Наличные при возврате наличных - Cash on cash return

В инвестирование, то наличный возврат коэффициент годовой до налогообложения денежный поток к общей сумме вложенных денежных средств, выраженной в процентах.

Он часто используется для оценки денежных потоков от активов, приносящих доход. Обычно считается быстрым тестом салфеткой, чтобы определить, подходит ли актив для дальнейшего рассмотрения и анализа. Анализ наличных денежных средств обычно используется инвесторами, которые ищут недвижимость, где денежный поток имеет первостепенное значение, однако некоторые используют его, чтобы определить, недооценена ли недвижимость, что указывает на мгновенную долю в собственности.

Пример

Предположим, инвестор покупает жилой комплекс за 1 200 000 долларов с первоначальным взносом в 300 000 долларов. Каждый месяц денежный поток от аренды за вычетом расходов составляет 5000 долларов. В течение года прибыль до налогообложения будет составлять 5000 долларов × 12 = 60 000 долларов, поэтому доходность в денежной форме NOI (Чистая операционная прибыль) будет равна

.

Однако, поскольку инвестор использовал долг для обслуживания части актива, он должен произвести платежи по обслуживанию долга и погашение основной суммы в этом сценарии (например, выплаты по ипотеке). Из-за этого доходность наличных денег будет более низкой величиной, которая будет определяться путем деления NOI после вычета всех расходов по ипотечным платежам на общую сумму вложенных денежных средств.

Например: если в этом сценарии инвестор производил общие выплаты по ипотеке (основная сумма + проценты) в размере 2000 долларов в месяц, то инвестиции наличными будут следующими: 2000 x 12 = 24 000 долларов. 60 000–24 000 долларов = 36 000 долларов..

Ограничения

  • Поскольку расчет основан исключительно на денежном потоке до налогообложения по отношению к сумме инвестированных денежных средств, он не может учитывать налоговую ситуацию отдельного инвестора, особенности которой могут повлиять на желательность инвестиций. Однако инвестор обычно может вычесть достаточно Резерв на капитальные затраты отложить налоги на долгое время.
  • Формула не учитывает никаких признательность или же амортизация. Когда немного денег - это возврат капитала (ROC) это будет ложно указывать на более высокую доходность, потому что ROC не является доходом.
  • Он не учитывает другие риски, связанные с базовым имуществом.
  • По сути, это простой интерес расчет и игнорирует эффект начисления интерес. Для инвесторов это означает, что инвестиции с более низкой номинальной ставкой сложные проценты в долгосрочной перспективе может быть лучше, чем вложение с более высокой доходностью в денежном выражении.

Можно выполнить расчет наличных средств после уплаты налогов, но необходимо точное отображение скорректированного налогооблагаемого дохода, чтобы правильно определить, сколько налоговых платежей сохраняется за счет амортизации и других убытков.

Смотрите также