Chewco - Chewco

Chewco Investments L. P. был ограниченное партнерство связанный с Скандал с Enron, что привело к банкротству Enron. Он был назван в честь Звездные войны характер Чубакка, потому что он был создан, чтобы скрыть убытки от Joint Energy Development Investment Limited, известной под аббревиатурой «JEDI». Как и Чубакка, Рыцари-джедаи были выдающимися персонажами «Звездных войн».

Enron создала Chewco как коммандитное товарищество, чтобы не допустить, чтобы проект JEDI был в ее ведении. Он хотел выкупить Пенсионная система государственных служащих Калифорнии Заинтересована в JEDI, но не хотела, чтобы общепринятые принципы бухгалтерского учета заставляли консолидировать JEDI в финансовой отчетности Enron и, таким образом, отражает задолженность и / или финансовые убытки. Enron хотела сохранить JEDI на плаву, но ей нужен был партнер, который бы получил как минимум 3% акций, иначе результаты партнерства должны были быть включены в финансовую отчетность Enron. Chewco был создан, чтобы быть таким партнером.[1]

Структура Chewco не соответствовала требованиям SPE правила консолидации. Три основных правила для неконсолидация SPE требует, чтобы независимый инвестор в акционерный капитал:

  • постоянно инвестировать не менее 3% активов SPE;
  • осуществлять контроль и принимать на себя риски SPE; и
  • как и все другие сделки, приносит Enron реальные (потенциальные) экономические выгоды.

Chewco, похоже, выдержала эти испытания, потому что была профинансирована за счет необеспеченного кредита от Barclays Bank; в действительности же ссуда была гарантирована акциями Enron, принадлежащими самой Enron. Кроме того, поскольку инвесторы стали более настороженно относиться к Chewco, Майкл Коппер, сотрудник Enron, подчинявшийся финансовому директору. Эндрю Фастоу, взял на себя основную роль управления и использовался для сокрытия фактического владения. Таким образом, когда Enron приняла на себя практический контроль над Chewco, структура не соответствовала дополнительным требованиям для неконсолидированного SPE. Более прозаично, это был один из многих способов, которыми Enron «готовила бухгалтерские книги», не раскрывая корпоративный долг, который, согласно правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам, должен быть раскрыт.[1][2]

В течение трех лет Коппер получил от Chewco от 1,5 до 2 миллионов долларов в качестве вознаграждения за управление, некоторые из которых были возвращены Фастоу в виде чеков, выписанных членам его семьи. Согласно отчету следственной комиссии под председательством Уильям Пауэрс мл. Коппер практически не работал, не считая времени, потраченного на манипуляции с книгами. Сама компания Chewco практически не выполняла никакой работы, кроме перевода средств с одного счета на другой, и это было сделано с небольшими затратами труда сотрудниками более низкого уровня. После того, как все было сказано и сделано, Enron использовала Chewco, чтобы сообщить примерно 400 миллионов долларов номинальной прибыли, скрывая при этом 600 миллионов долларов долга.

В ноябре 2001 года бухгалтеры Артур Андерсен обнаружил двухстраничное письмо с подробным описанием побочной сделки, по которой Enron предоставила денежное обеспечение, чтобы якобы дать Chewco внешний капитал, необходимый для получения статуса SPE. В рамках сделки JEDI должна была перечислить 6 миллионов долларов на резервный счет, чтобы обеспечить часть кредита от Barclays. В результате у Barclays больше не было риска для денег. Поскольку Фастоу создал Chewco с ровно тремя процентами внешнего капитала, заем Barclays оставил Chewco по крайней мере на 6 миллионов долларов ниже порогового значения.[1][2]

Основываясь на этих открытиях, Андерсен сказал бывшему начальнику отдела безопасности и безопасности Комиссии по ценным бумагам и биржам Биллу Маклукасу, который руководил внутренним расследованием этого вопроса, что Chewco и «все, что касалось Chewco», включая JEDI, не подпадало под действие забалансовой отчетности. В результате Chewco и JEDI должны были быть задним числом объединены с бухгалтерскими книгами Enron, что вынудило бы Enron пересчитать свои доходы вплоть до 1997 года, когда была создана Chewco.[1][2] Также выяснилось, что Chewco не могла бы квалифицироваться как SPE, даже если бы соответствовала требованиям к капиталу. Коппер все еще работал в Enron в то время, когда он взял под свой контроль Chewco, и пытался замаскировать свою роль, передав контрольный пакет акций в руки своего внутреннего партнера Билла Додсона.[2] Последовавший за этим пересмотр стал основным катализатором банкротства Enron в декабре.

использованная литература

  1. ^ а б c d Эйхенвальд, Курт (2005). Заговор дураков. Бродвей Книги. ISBN  978-0-7679-1178-8.
  2. ^ а б c d Маклин, Бетани; Питер Элкинд (2003). Самые умные парни в комнате. Нью-Йорк: Портфельная торговля. ISBN  978-1-59184-008-4.

внешние ссылки