Европейская встроенная стоимость - European embedded value
 | Эта статья поднимает множество проблем. Пожалуйста помоги Улучши это или обсудите эти вопросы на страница обсуждения. (Узнайте, как и когда удалить эти сообщения-шаблоны) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения)
|
В Европейская встроенная стоимость (EEV) - это попытка Форума финансовых директоров стандартизировать расчет встроенное значение. Для этой цели Форум финансовых директоров выпустил рекомендации по расчету встроенной стоимости.
При расчете стоимости страховщик жизни. Страховые контракты - это долгосрочные контракты, поэтому стоимость компании теперь зависит от того, как каждый из этих контрактов в конечном итоге будет выполняться. Прибыль получается, например, если страхователь не умирает, а просто вносит страховые взносы в течение многих лет. Убытки возможны для полисов, по которым застрахованный умирает вскоре после подписания договора. И на прибыльность также влияет то, может ли (и когда) действие полиса прекратиться досрочно.
An актуарий рассчитывает встроенную стоимость, делая определенные предположения об ожидаемой продолжительности жизни, устойчивости, условиях инвестирования и т. д., тем самым делая оценку стоимости компании на данный момент. Но если у каждого человека свое мнение о том, как все обернется, можно ожидать ряда противоречивых оценок стоимости компании. При таком диапазоне подходов очень сложно сравнивать расчеты EV между компаниями.
Форум финансовых директоров был создан для рассмотрения общих вопросов, связанных с измерением стоимости страховых компаний. EEV был результатом этого форума и обеспечивает большую последовательность в таких расчетах, делая их более полезными.
Типы
EEV может быть «реальным» или «рыночным». Первый использует наилучшую оценку для доступных параметров, тогда как второй использует слегка ограниченный набор параметров, которые близки к наилучшей оценке, но дают результаты, соответствующие рыночным затратам на хеджирование.
В реальном мире EEV обычно использует ставку дисконтирования риска, состоящую из безрисковая ставка плюс маржа риска, которая отражает средневзвешенную стоимость капитала и бета от CAPM модель. Использование экономических моделей на уровне компании четко отражает нисходящий подход к определению ставки дисконтирования риска.
Согласованный с рынком EEV использует восходящий подход для определения ставки дисконтирования риска, который дает число, равное безрисковой ставке плюс явный допуск на операционный риск и рыночный риск.
Хотя изначально эти два типа EEV использовались в равной степени, со временем компании, похоже, переходят к подходу, согласованному с рынком.