Возврат периода владения - Holding period return
 | эта статья не цитировать Любые источники. (Декабрь 2009 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) |
В финансы, возврат за период владения (HPR) - это вернуть на актив или портфолио за весь период, в течение которого он проводился. Это одна из самых простых и важных мер инвестиционная эффективность.
HPR - это изменение стоимости инвестиции, актива или портфеля за определенный период. Это полная прибыль или убыток, которая является суммой доход и прирост капитала, деленное на значение в начале периода.
- HPR = (Конечное значение - Начальное значение) / Начальное значение
где Конечная стоимость включает доход, например дивиденды, полученные от инвестиций:
где - значение в начале периода владения и - общая стоимость на конец периода владения.
Годовая оценка доходности периода владения
За несколько лет
Чтобы годовой возврат периода владения означает найти эквивалент норма прибыли в год. Предполагая, что доходы и прирост и убытки от прироста капитала реинвестируются, то есть остаются в портфеле, тогда:
т - продолжительность периода владения, измеряемая в годах. Например, если вы держали предмет полгода, т будет равно 1/2, поэтому 1 /т будет равно 2. (Однако профессионалы в области инвестиционной деятельности обычно не рекомендуют указывать годовую доходность за период владения менее года).
За квартал возвращается
Чтобы рассчитать годовой HPR из четырех квартальных HPR, необходимо знать, реинвестируется ли доход в течение каждого квартала. Если HPR1 - HPR4 являются доходностью периода владения за четыре последовательных периода, предполагая, что доход реинвестируется, годовой HPR подчиняется связь:
Пример с не реинвестированным доходом
| Конец: | 1-й квартал | 2-й квартал | 3-я четверть | 4-я четверть |
|---|---|---|---|---|
| Дивиденды | $1 | $1 | $1 | $1 |
| Цена акций | $98 | $101 | $102 | $99 |
| Ежеквартальный HPR | -1% | 4.08% | 1.98% | -1.96% |
| Годовой HPR | 3% |
Справа приведен пример вложения одной акции, купленной в начале года за 100 долларов. Предположим, дивиденды не реинвестируются. В конце первого квартала цена акции составляет 98 долларов. Акция, купленная за 100 долларов, может быть продана только за 98 долларов, что соответствует стоимости инвестиции на конец первого квартала. Это меньше покупной цены, поэтому вложения понесли капитальный убыток. Доходность за первый квартал периода владения составляет:
($98 – $100 + $1) / $100 = -1%
Поскольку окончательная цена акций на конец года составляет 99 долларов, годовой доход за период владения составляет:
(Конечная цена 99 долларов - начальная цена 100 долларов + дивиденды 4 доллара) / Начальная цена 100 долларов = 3%
Если бы окончательная цена акций составляла 95 долларов, годовой HPR был бы:
(Конечная цена 95 долларов - начальная цена 100 долларов + дивиденды 4 доллара) / Начальная цена 100 долларов = -1%.