Пункт о дробовике - Shotgun clause

А пункт о дробовике (или оговорка о перестрелке в Техасе^[1]) это срок искусства, а не юридический термин. Это особый тип положения о выходе, который может быть включен в Соглашение акционеров, и часто может называться договор купли-продажи. Пункт о дробовике позволяет акционеру предлагать определенную цену за акцию за акции другого акционера (ов); другой акционер (-и) должен либо принять предложение, либо купить акции предлагающего акционера по этой цене за акцию.

Обсуждение

Как правило, оговорка о выходе срабатывает в ситуациях, когда деловое партнерство сильно ухудшилось, и поэтому ситуацию часто сравнивают с разводом. Точно так же, как затяжные ссоры между расставшейся парой часто могут^{[когда? ]} оставить детей с эмоциональной травмой^{[согласно кому? ]}, так что бизнес тоже может пострадать из-за затяжной борьбы между его владельцами. По этой причине специалисты^{[ВОЗ? ]} в этой области подчеркните важность включения пункта о выходе в соглашение акционеров фирмы, чтобы свести к минимуму негативные последствия развода. Как и в случае с брачный договор, это важно^{[Почему? ]} сформулировать положение о выходе на раннем этапе деловых отношений, когда интересы все еще совпадают, а партнеры по-прежнему нравятся друг другу.

Положения о дробовике защищают интересы обеих или всех сторон, независимо от их доли в компании. Если одна из сторон решает задействовать оговорку, в ее интересах сделать хорошо продуманное и справедливое предложение, поскольку, если они сделают низкое предложение, их партнер (ы) могут привлечь ресурсы, чтобы повернуть предложение против них, что является встречным предложением. они будут обязаны принять.^{[нужна цитата ]}

Процесс

Акционер, инициировавший оговорку, предлагает купить акции других компаний по определенной цене за акцию. Затем другой акционер (-и) должен либо принять предложение и продать свои акции, либо купить акции запускающих акционеров по той же цене. В качестве альтернативы пункт может быть структурирован таким образом, что инициирующий акционер предлагает продать свои акции по определенной цене за акцию, а другие акционеры могут затем принять предложение или продать свои акции инициирующему акционеру по установленной цене.

Сроки обычно очень короткие, хотя жестких правил нет. Нет ничего необычного в том, чтобы у вас было от 20 до 40 дней, чтобы выбрать покупку или продажу, и еще от 20 до 40 дней, чтобы закрыть. Если получатель предложения не отвечает в течение отведенного периода времени, предложение считается принятым.

Обоснование

Пункт наиболее применим, когда оба партнера хотят управлять компанией, но не вместе, и не может быть достигнута договоренность о выкупе. Он служит своего рода последней инстанцией для решения этих споров, а также помогает гарантировать справедливую цену. При срабатывании пункта о дробовике предлагающий партнер не знает, купят ли они в конечном итоге свои акции или продадут ли они его, поэтому физическое лицо должно - теоретически - выбрать цену, которую он сочтет приемлемой в любом исходе, тем самым предотвращая большое превышение или занижение -оценки фирмы.

Финансирование

Пункты о дробовике, как правило, отдают предпочтение людям с легкодоступными деньгами. После вступления в силу оговорки о дробовике акционеры часто могут столкнуться с трудностями при получении традиционного финансирования для покупки акций других акционеров, в основном из-за очень коротких сроков сделки. Получение финансовых обязательств от традиционных банков обычно занимает слишком много времени, и кредиторы часто избегают ситуаций, когда конфликты в управлении могут подорвать бизнес. Это означает, что владельцы, сталкивающиеся с оговоркой о срабатывании дробовика, часто вынуждены полагаться на свои собственные ресурсы, если они хотят избежать выкупа. Тем не менее, есть некоторые частные и венчурные компании, которые специализируются на предоставлении капитала для ситуаций с дробовиком.

Экономика

В академических кругах утверждали, что при определенных обстоятельствах эти положения не являются экономически эффективными, поскольку партнер, который больше всего ценит компанию, не всегда оказывается тем, кто в конечном итоге ее покупает. Де Фрутос и Киттштайнер предполагают в своей статье, что для обеспечения эффективного результата не должно быть договорных обязательств для стороны, которая инициирует оговорку, по названию цены. Вместо этого они выступают за включение в соглашение о расторжении договора положения, в котором говорится, что стороны будут вести переговоры о праве быть лицом, которое выбирает, покупать или продавать по цене, указанной другим партнером. Они предлагают, чтобы эти переговоры приняли форму аукциона по возрастанию, на котором акционеры предлагают право не устанавливать цену за акцию. Каждый партнер постоянно повышает свою ставку, но любой партнер может выйти из аукциона в любой момент. Сторона, которая выбывает, становится той, кто должен предложить цену за акцию, но это лицо получает платеж от другого партнера, равный ставке, на которой аукцион закончился.