Шведский налог на финансовые операции - Swedish financial transaction tax

В Шведский налог на финансовые операции был 0,5% налог на финансовые операции (FTT) применяется к долевые ценные бумаги, с фиксированным доходом ценных бумаг и финансовые производные между 1984 и 1991 гг.

История

В январе 1984 года Швеция ввела налог в размере 0,5% на покупку или продажу долевых ценных бумаг. Следовательно, сделка туда и обратно (покупка и продажа) привела к налогу в размере 1%. Налог применяется ко всем сделкам с ценными бумагами в Швеции с использованием местных брокерских услуг, а также к опционам на акции. В июле 1986 года ставка была увеличена вдвое, а в январе 1989 года был введен значительно более низкий налог в размере 0,002% на ценные бумаги с фиксированным доходом для ценных бумаг со сроком погашения 90 дней или менее. По облигации со сроком погашения пять лет и более налог составлял 0,003%. Спустя 15 месяцев, 15 апреля 1990 г., налог на ценные бумаги с фиксированным доходом был отменен. В январе 1991 года ставки по остальным налогам были снижены вдвое, а к концу года они также были полностью отменены. После отмены налогов объемы торговли вернулись и существенно выросли в 1990-е годы.^[1]

Реакция рынка

В день объявления налога стоимость акций упала на 2,2%. Но до объявления произошла утечка информации, которая могла бы объяснить снижение цен на 5,35% за 30 дней до объявления. Когда налог был увеличен вдвое, цены снова упали еще на 1%. Это снижение соответствовало капитализированной стоимости будущих налоговых платежей в результате ожидаемых сделок. Далее было высказано мнение, что налоги на ценные бумаги с фиксированным доходом только увеличивают стоимость государственных заимствований, что является еще одним аргументом против налога.^[1]

Несмотря на то, что налог на ценные бумаги с фиксированным доходом был намного ниже, чем на акции, влияние на рыночную торговлю было гораздо более драматичным. В течение первой недели после введения налога объем торгов облигациями упал на 85%, хотя ставка налога по пятилетним облигациям составляла всего 0,003%. Объем торгов фьючерсами упал на 98%, рынок опционов исчез.^[1] 60% объема торгов одиннадцати наиболее активно торгуемых классов шведских акций переместилось в Великобританию после объявления в 1986 году об увеличении налоговой ставки вдвое. 30% всей торговли шведскими акциями перенесено в офшоры. К 1990 году более 50% всей шведской торговли переместилось в Лондон. Иностранные инвесторы отреагировали на налог, переместив торговлю в офшоры, в то время как отечественные инвесторы отреагировали сокращением количества сделок с акциями.^[2] В соответствии с Андерс Борг который занимал пост министра финансов в правительстве Швеции с 2006 по 2014 год, «от 90% до 99% трейдеров облигациями, акциями и производными финансовыми инструментами переехали из Стокгольма в Лондон».^[3]

Доходы

В результате доходы от этих налогов были неутешительными. Например, первоначально ожидалось, что поступления от налога на ценные бумаги с фиксированным доходом составят 1 500 миллионов шведских крон в год. Они не превышали 80 миллионов шведских крон ни за один год, а средний показатель был ближе к 50 миллионам.^[4] Кроме того, с падением облагаемых налогом объемов торговли упали и доходы от налога на прирост капитала, полностью компенсировав доходы от налога на операции с акциями, который к 1988 году вырос до 4 000 миллионов шведских крон.^[5]

Смотрите также

• ATTAC (Ассоциация по налогообложению финансовых операций в помощь граждан)
• Финансовые рынки
• Налог на финансовые операции
• Валютный рынок
• Денежный рынок
• Домыслы
• Налог Тобина
• Налог на передачу
• Волатильность (финансы)
• Риск волатильности

Рекомендации

внешняя ссылка

• Рабочий документ Европейской комиссии по FTT