Сравнение Великой рецессии и Великой депрессии - Википедия - Comparisons between the Great Recession and the Great Depression

Сравнение Великой рецессии и Великой депрессии исследует опыт в Соединенные Штаты и объединенное Королевство.

17 апреля 2009 г. глава МВФ Доминик Стросс-Кан сказал, что существует вероятность того, что некоторые страны могут не проводить надлежащую политику, чтобы избежать механизмов обратной связи, которые в конечном итоге могут превратить рецессию в депрессию. «Свободное падение мировой экономики, возможно, начинает ослабевать с началом восстановления в 2010 году, но это в решающей степени зависит от правильной политики, проводимой сегодня». В МВФ отметил, что в отличие от Великой депрессии, этот спад был синхронизирован с глобальной интеграцией рынков. Было объяснено, что такие синхронизированные рецессии длятся дольше, чем типичные экономические спады, и имеют более медленное восстановление.[1]

Главный экономист МВФ д-р. Оливье Бланшар, заявил, что процент рабочих, уволенных на длительный срок, растет с каждым спадом в течение десятилетий, но на этот раз цифры резко выросли. «Долгосрочная безработица тревожно высока: в США половина безработных не имеет работы более шести месяцев, чего мы не видели со времен Великой депрессии». МВФ также заявил, что может существовать связь между ростом неравенства в западных экономиках и снижением спроса. В последний раз, когда разрыв в богатстве Таких искаженных крайностей достигли в 1928-1929 гг.[2]

В Соединенных Штатах

Депрессия 1937–1943 годов по сравнению с рецессией 2008–2013 годов, с использованием процентного соотношения, полученного / потерянного с 1937 и 2008 годов соответственно
Промышленный индекс Доу-Джонса данные о процентных потерях в 1937-1943 годах по сравнению с 2008-2011 годами (на основе исходной суммы на конец месяца DJIA в 1937 и 2008 годах соответственно)

Хотя некоторые случайные сравнения между Великая рецессия и Великая депрессия были сделаны, остаются большие различия между двумя событиями.[3][4][5] Фактически, если бы величина первоначальных потрясений была одинаковой в обоих случаях, восстановление после последнего произошло бы раньше.[6] В марте 2009 года экономисты пришли к выводу, что депрессия вряд ли произойдет.[7] UCLA Андерсон Директор прогнозов Эдвард Лимер сказал 25 марта 2009 года, что в то время не было никаких серьезных прогнозов, напоминающих вторую Великую депрессию:

«Мы напугали потребителей до такой степени, что они вообразили, что есть хорошая перспектива Великой депрессии. Это, конечно, не в перспективе. Ни один уважаемый прогнозист не производит ничего подобного Великой депрессии».[8]

Различия, явно указанные между рецессией и Великой депрессией, включают тот факт, что за 79 лет между 1929 и 2008 годами в экономической философии и политике произошли большие изменения,[9] фондовый рынок не упал так сильно, как в 1932 или 1982 годах, отношение цены акций к прибыли за 10 лет было не таким низким, как в 1930-х или 1980-х годах, цены на жилье в США с поправкой на инфляцию в марте 2009 года были выше чем когда-либо с 1890 г. (включая жилищные бум 1970-х и 1980-х годов),[10] рецессия начала 1930-х годов длилась более трех с половиной лет,[9] а в течение 1930-х годов предложение денег (валюта плюс депозиты до востребования) упало на 25% (тогда как в 2008 и 2009 годах ФРС «заняла крайне слабую кредитную позицию»).[11] Кроме того, уровень безработицы в 2008 году и в начале 2009 года и скорость его роста были сопоставимы с большинством спадов, произошедших после Вторая Мировая Война, и его затмил 25% -й пик уровня безработицы Великой депрессии.[9] Тем не менее, синдицированный обозреватель и бывший помощник министра финансов Пол Крейг Робертс утверждал в колонке 2012 года, что если бы все разочарованные работники были включены в статистику безработицы в США, фактический уровень безработицы составил бы 22%, что сопоставимо с уровнем во время Великой депрессии.[нужна цитата ]

Лауреат Нобелевской премии экономист Пол Кругман предсказал серию депрессий в его Возвращение экономики депрессии (1999), основанный на «неудачах со стороны спроса в экономике». 5 января 2009 года он написал, что «предотвратить депрессию в конце концов не так просто» и что «экономика все еще находится в состоянии свободного падения».[12] В марте 2009 года Кругман объяснил, что главное отличие этой ситуации состоит в том, что причины финансового кризиса лежат в теневая банковская система. «Кризис не повлек за собой проблем с дерегулируемыми организациями, которые пошли на новые риски ... Вместо этого он затронул риски, взятые на себя организациями, которые никогда не регулировались изначально».[13]

22 февраля 2009 г. профессор экономики Нью-Йоркского университета. Нуриэль Рубини сказал, что кризис был худшим со времен Великой депрессии, и что без сотрудничества между политическими партиями и зарубежными странами, и если принятие неверных решений в области налогово-бюджетной политики (таких как поддержка зомби-банки ), ситуация «может стать такой же плохой, как Великая депрессия».[14] 27 апреля 2009 г. Рубини выразил более оптимистичную оценку, отметив, что «дно экономики [будет видно] к началу или середине следующего года».[15]

6 апреля 2009 г. Вернон Л. Смит и Стивен Гьерстад выдвинули гипотезу, «что финансовый кризис, который возникает из-за потребительского долга, особенно потребительского долга, сконцентрированного на нижнем уровне распределения богатства и доходов, может быть быстро и решительно перенесен в финансовую систему. Похоже, что мы наблюдаем второй крупный крах потребительского долга, конец массового потребления ".[16]

На своей последней пресс-конференции в качестве президента Джордж Буш утверждал, что в сентябре 2008 года его главные экономические советники заявили, что экономическая ситуация в какой-то момент может стать хуже, чем Великая депрессия.[17]

А палаточный городок в Сакраменто, Калифорния был описан как «изображения, навязчиво напоминающие культовые фотографии 1930-х годов и Великой депрессии» и «вызывающие воспоминания изображения эпохи депрессии».[18]

В Австрийская школа экономики Согласно мнению, размер спада основан, по крайней мере частично, на размере предшествующего кредитного бума. Проверка уровней долга до и во время Великой депрессии показывает, что уровень долга до Великой депрессии составлял около 200% ВВП с повышением примерно до 300% из-за масштабного государственного вмешательства в борьбу с депрессией.[19] Показатель непогашенного долга показывает, что Великая рецессия не закончилась к середине 2012 года и будет хуже Великой депрессии; к середине 2014 года только первая часть этого прогноза оказалась верной.[20] Текущий уровень долга США составляет около 400% ВВП и намного превышает уровни, наблюдавшиеся до или во время Великой депрессии.[21] По мнению экономиста Ирвинг Фишер, два доминирующих фактора в депрессии - это чрезмерная задолженность в начале и дефляция вскоре после этого.[22] На политику ФРС по предотвращению дефляции любой ценой большое влияние оказала работа Фишера.[23]

В Соединенном Королевстве

10 февраля 2009 г. Эд Боллс, Государственный секретарь по делам детей, школы и семьи из объединенное Королевство, сказал: «Я думаю, что это более серьезный и серьезный финансовый кризис, чем кризис 1930-х годов, и все мы помним, как экономика той эпохи формировала политику».[24] 24 января 2009 г. Эдмунд Конвей, экономический редактор журнала Дейли Телеграф, писали, что «тяжелое положение, с которым столкнулась Британия, удивительно похоже на положение 1930-х годов, поскольку цены на многие активы - от акций до цен на жилье - падают рекордными темпами [в Великобритании], но стоимость долга, по которому они удерживаются, остается без изменений ".[25]

Рекомендации

  1. ^ Эванс, Амброуз (2009-04-16). «МВФ предостерегает от параллелей с Великой депрессией». Лондон: Telegraph.co.uk. Получено 2010-01-21.
  2. ^ The Telegraph (Великобритания), 2010, 14 сентября, «МВФ опасается« социального взрыва »из-за мирового кризиса рабочих мест: Америка и Европа столкнутся с худшим кризисом занятости с 1930-х годов и рискуют« взрывом социальных волнений », если они не будут действовать осторожно, Международный Валютный фонд предупредил " https://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/financialcrisis/8000561/IMF-fears-social-explosion-from-world-jobs-crisis.html
  3. ^ Бэгнолл, Джеймс (16 марта 2009 г.). «Не Великая депрессия». Гражданин Оттавы. Архивировано из оригинал 22 марта 2009 г.. Получено 2009-04-10.
  4. ^ Коллинз, Чарльз (декабрь 2008 г.). «Кризис через призму истории». Финансы и развитие. 45 (4).
  5. ^ Карл Великий (5 марта 2009 г.). «Экстремистские кошмары». Экономист. Получено 2009-03-12.
  6. ^ Батен, Йорг (2016). История мировой экономики. С 1500 г. по настоящее время. Издательство Кембриджского университета. п. 110. ISBN  9781107507180.
  7. ^ Исидор, Крис (2009-03-25). «Великая рецессия». CNN Деньги. Получено 2009-04-10.
  8. ^ «Сложность экономического прогнозирования». Торговая площадка. Американские общественные СМИ. 2009-03-25. Архивировано из оригинал на 2010-12-05. Получено 2009-03-26.
  9. ^ а б c Татом, Джон (2 февраля 2009 г.). Превосходная рецессия и экономическая политика (PDF). Документ МПРА № 13115.
  10. ^ Баджадж, Викас (14 марта 2009 г.). "Экономика еще не достигла дна?". Нью-Йорк Таймс. Получено 2009-03-15.
  11. ^ Ханке, Стив Х. (16 марта 2009 г.). «Нетрадиционная мудрость». Forbes. Архивировано из оригинал 6 декабря 2010 г.. Получено 23 декабря, 2011.
  12. ^ Кругман, Пол (2009-01-05). «Борьба с депрессией». Нью-Йорк Таймс. Получено 2010-05-07.
  13. ^ «Не Великая депрессия». Ottawacitizen.com. Архивировано из оригинал 22 марта 2009 г.. Получено 2010-01-21.
  14. ^ «Круглый стол: Национализация банков - ABC News». Abcnews.go.com. Получено 2010-01-21.
  15. ^ "Я не доктор Дум", Вашингтон Пост.
  16. ^ Гьерстад, Стивен (06.04.2009). «Стивен Гьерстад и Вернон Смит объясняют, почему жилищный кризис разрушил финансовую систему, а крах доткомов - нет - WSJ.com». Online.wsj.com. Получено 2010-01-21.
  17. ^ "Стенограмма пресс-конференции Джорджа Буша, 12 января 2009 г.". Foxnews.com. 2009-01-12. Получено 2010-01-21.
  18. ^ «Ночные новости NBC с Брайаном Уильямсом: новости и видео с вечерней трансляции NBC Nightly News с Брайаном Уильямсом: новости и видео с вечерней трансляции - msnbc.com». MSNBC. Архивировано из оригинал на 2003-12-07. Получено 2010-01-21.
  19. ^ «Непосредственно перед Великой депрессией долг США составлял около 200% ВВП. На короткое время он вырос до 300% в результате широкомасштабного государственного вмешательства в борьбу с депрессией».. Americanthinker.com. Получено 2012-05-15.
  20. ^ «Мы приближаемся к событию, которое в истории будет хуже, чем Великая депрессия. Это неизбежно. Основная причина мрачного прогноза - это уровень непогашенной задолженности».. Americanthinker.com. Получено 2012-05-15.
  21. ^ «В начале текущего спада долг составлял около 370% ВВП. В настоящее время он составляет около 400%».. Americanthinker.com. Получено 2012-05-15.
  22. ^ "а именно чрезмерная задолженность для начала и дефляция вскоре после этого" (PDF). Октябрь 1933 г.. Получено 2014-10-16. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  23. ^ «Действительно, некоторые говорят, что ФРС слишком хорошо изучила Фишера». Экономист. 2009-02-12. Получено 2012-05-15.
  24. ^ "Великобритания | Политика Великобритании | Рецессия - худшая за 100 лет"'". Новости BBC. 2009-02-10. Получено 2010-01-21.
  25. ^ Конвей, Эдмунд (23 января 2009 г.). «Британия находится на грани экономической депрессии, - говорят эксперты». Телеграф. Лондон. Получено 2010-01-21.

внешняя ссылка