Банк зомби - Zombie bank

А зомби-банк это финансовое учреждение который имеет экономический чистая стоимость меньше нуля, но продолжает работать, потому что его способность выплачивать долги подкрепляется явной или неявной государственной кредитной поддержкой. Термин впервые был использован Эдвард Кейн в 1987 году, чтобы объяснить опасность терпимого отношения к большому количеству неплатежеспособных ссудо-сберегательные ассоциации и применительно к возникающим Японский кризис 1993 года.[1][2] Зомби может продолжать действовать и даже расти до тех пор, пока кредиторы остаются уверенными в способности соответствующего правительства извлекать средства, необходимые для подтверждения своих обещаний от нынешних или будущих налогоплательщиков. Но когда эта способность кажется сомнительной, зомби-учреждения сталкиваются с бежит незастрахованными вкладчиками и требования маржи от контрагентов в производные транзакции.[1][2]

Этимология

В статье, опубликованной в номере журнала за март / апрель 1992 г. Общество Эдвард Кейн, озаглавленный «Страхование сбережений и ссуд», подробно остановился на источнике аналогии. «Хотя ссудно-сберегательный фонд (S&L) чрезвычайно сложен, - писал Кейн, - простодушные мультфильмы и фильмы ужасов могут проиллюстрировать, как страховой фонд S&L превратился в такой беспорядок ... В таких фильмах, как Джордж Ромеро с Ночь живых мертвецов и Рассвет мертвецов, трупы вылезают из могил и ходят в поисках пропитания. Они жаждут только одного - человеческого мяса. Как только эти живые-мертвые «зомби» питаются другим человеком, человек быстро умирает и тоже становится зомби. Многие ссудо-сберегательные учреждения в течение некоторого времени были учреждениями-зомби. Эти учреждения были неплатежеспособными в том смысле, что их активы упали ниже уровня, на котором они могли покрыть свой депозитный долг. Эти зомби-ссуды смогли выжить только потому, что они могли подпитаться налогоплательщиками с помощью системы гарантированного государством федерального страхования вкладов ».[3]

Тайлер Коуэн, профессор экономики в Университет Джорджа Мейсона, написал для Газета "Нью-Йорк Таймс в апреле 2011 года, что «если достаточное количество вкладчиков опасается замораживания счетов, банки будут опустошены, и им также потребуются дополнительные меры государственной помощи в дополнение к ссуде для проблемных кредитов на недвижимость. Банки будут напоминать пустые оболочки, каналы для государственная помощь, но сокращающаяся и убыточная для бизнеса - и в значительной степени это уже имеет место в Ирландии. Португалия движется в том же направлении, превращаясь в страну, населенную банками-зомби. Именно банки-зомби обрекают нынешнюю европейскую планы спасения ".[4][5]

История

Япония

В 1990 году Япония потерпели крах цен на недвижимость и фондовый рынок это подтолкнуло крупные банки к банкротству. Вместо того, чтобы следовать Соединенные Штаты Америки В связи с жесткой рекомендацией закрыть или рекапитализировать эти банки, Япония сохранила ограниченную функциональность банков с помощью явных или неявных гарантий и частичной государственной помощи. Образовавшиеся «зомби-банки» ни живые, ни мертвые не могли поддерживать долгосрочный экономический рост, который с тех пор привел к экономической стагнации в Японии.

Европа

После финансовый кризис 2008 г. банки в Европе были описаны как зомби; при этом некоторые банки еврозоны становятся зависимыми от Европейского центрального банка (ЕЦБ) в плане ликвидности. Это позволяет банкам кредитовать компании и способствовать их росту.[6]

26 июля 2012 года президент ЕЦБ Марио Драги запустил Программа прямых денежных операций (OMT), что привело к значительному увеличению стоимости суверенных облигаций, выпущенных странами периферии Европы. Восстановленная стабильность европейского банковского сектора не полностью перешла в экономический рост. Медленное восстановление объясняется плохим распределением кредитов зомби-банками.[7][8]

Новые ограничения, введенные Европейским союзом для европейских банков и вступившие в силу с января 2016 года, призваны защитить налогоплательщиков от получения счетов за спасение банков, как это произошло во время финансового кризиса.[нужна цитата ]

Соединенные Штаты

После кризиса 2008 года строгий стресс-тест вынудил некоторые банки рекапитализировать. Возможно, это предотвратило появление зомби-банков, но есть вероятность, что зомби-компании существует; их заработок меньше процентных расходов. Таким образом, такие компании не могут получать прибыль, поскольку вся выручка направляется на выплату кредитов кредиторам и погашение расходов.[6]

Причины

Причины существования зомби-банков - это безнадежные кредиты. В странах с медленной экономикой предприятия, которые брали ссуды у банков, становятся неспособными выплатить ссуды. Вливания капитала, полученные в основном от правительства, но также и за счет ссуд центрального банка, образуют зомби-банки. Это явление обычно называют отказом от нормативных требований. Это дает кредитору возможность откладывать признание своих убытков банкам. Правительство дает банкам-зомби свободу действий в надежде, что они смогут со временем получить прибыль, чтобы покрыть и обратить вспять свои убытки и оживить. Вместо того, чтобы принуждать предприятия к погашению, банки-зомби выдают свои ссуды за счет денег, полученных от правительства, что, в свою очередь, приводит к существованию зомби-компании.

Эффекты

Спасение обанкротившихся финансовых институтов или зомби-банков также создает моральный ущерб: инвесторы рискуют, не задумываясь о негативных последствиях, поскольку верят, что государство поможет им в случае провала инвестиций. У инвесторов нет стимула беспокоиться о соотношении риска и прибыли, необходимом для здоровой экономики. Другие эффекты зомби-банкинга включают непредсказуемость будущих доходов из-за их неработающие активы на их балансе.[нужна цитата ] Поскольку зомби-банки используют более высокие процентные ставки для привлечения инвесторов, здоровые банки страдают от конкуренции и теряют клиентов. Банки-зомби могут не захотеть ссужать деньги частному сектору.

дальнейшее чтение

  • Зомби-банки: как разорившиеся банки и государства-должники наносят ущерб мировой экономике (Нью-Йорк, Вили, 2011 г.) Ялман Онаран[9]

Смотрите также

использованная литература

  1. ^ а б Кейн, Эдвард Дж. (1989). Страховой беспорядок в ссудо-сберегательных кассах: как это произошло?. Вашингтон.: Издательство городского института. ISBN  978-0-87766-468-0.
  2. ^ а б Кейн, Эдвард Дж. (Декабрь 1993 г.). «Какие уроки должна извлечь Япония из беспорядка по страхованию вкладов в США?». Журнал японской и международной экономики. Эльзевир. 7 (4): 329–355. Дои:10.1006 / jjie.1993.1021. ISSN  0889-1583.
  3. ^ Кейн Э. Беспорядок по страхованию сбережений и ссуд. Общество. Март 1992; 29 (3): 4-10
  4. ^ Коуэн, Тайлер (16 апреля 2011 г.). «Евро против вторжения банков зомби». Нью-Йорк Таймс.
  5. ^ «Банки-зомби - как нежить давят на экономику Европы». Блумберг. 11 июля 2017 года.
  6. ^ а б https://www.investopedia.com/terms/z/zombie-bank.asp
  7. ^ Пелег, С. и Равив, А. 2017. Спираль риска: влияние банковского капитала и диверсификации на принятие рисков доступно на SSRN: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2921542
  8. ^ Ачарья, В. Эйсерт, Т., Юфингер, К., и Хирш, К.В., 2017. Как бы то ни было: реальные последствия нетрадиционной денежно-кредитной политики доступно на SSRN: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2961768
  9. ^ "Зомби-банки". Вайли.