GIC (Сингапурский фонд национального благосостояния) - Википедия - GIC (Singaporean sovereign wealth fund)

GIC Private Limited
ТипСуверенный фонд благосостояния
ПромышленностьУправление фонда
Основан22 мая 1981 года; 39 лет назад (1981-05-22)
ОсновательПравительство Сингапура
Штаб-квартираСингапур
Ключевые люди
Ли Сянь Лунг (Председатель )
Лим Чоу Киат (Исполнительный директор )[1]
Интернет сайтwww.gic.com.sg

GIC Private Limited, ранее известный как Правительство Сингапурской инвестиционной корпорации, это суверенный фонд благосостояния установленный Правительство Сингапура в 1981 году для управления сингапурской иностранные резервы. Его миссия заключается в сохранении и повышении международной покупательной способности резервов с целью достижения хорошей долгосрочной доходности, превышающей глобальную инфляцию, в течение периода инвестирования в 20 лет. Имея сеть из 10 офисов в ключевых финансовых столицах по всему миру, GIC инвестирует на международном уровне в акции развитых рынков, акции развивающихся рынков, номинальные облигации и денежные средства, облигации с привязкой к инфляции, частный капитал и недвижимость.[2]

Институт суверенного фонда благосостояния (SWFI) оценил активы фонда в АМЕРИКАНСКИЙ ДОЛЛАР$ 440 миллиардов.[3]

Помимо GIC, правительство Сингапура владеет еще одним суверенным фондом благосостояния, Temasek Holdings, которая управляет активами на сумму около 308 миллиардов сингапурских долларов.[4]

История

В 1981 году Го Кенг Сви, тогда первый заместитель премьер-министра и председатель Валютное управление Сингапура (MAS) увидел тенденцию к быстрому росту валютных резервов Сингапура и решил инвестировать резервы Сингапура в будущее нации и благосостояние ее народа. Его посоветовал Британский торговый банк, Н. М. Ротшильд и сыновья, и учредил GIC.[5]

Затем правительство приступило к изменению инвестиционной политики, инвестируя большую часть своих валютных резервов в долгосрочные высокодоходные активы, а не в ликвидные, но низкодоходные активы.[6]

Неизвестное количество тех, кто покинул MAS в 1981 году, перешли на работу в новый GIC. В конце 1990-х четыре из его самых высоких должностей занимали бывшие офицеры Валютного управления Сингапура.

Инвестиции

GIC имеет возможность инвестировать в полный спектр финансовых активов, от суверенного долга до инфраструктуры, и управляет примерно 80% своего портфеля собственными силами.[7]

Традиционно GIC не уделяет большого внимания своим инвестициям.[8] Вовремя кризис субстандартной ипотеки Однако в 2007–2010 годах ряд его инвестиций вызвали споры. В 2013 г., по данным Институт фондов суверенного благосостояния, GIC был одним из самых активных инвесторов SWF в течение года.[9]

В 2006 году, в разгар пузыря на рынке недвижимости США, она инвестировала 200 миллионов долларов США в акционерный капитал компании. Город Стуйвесант - Деревня Питера Купера, крупнейший жилой комплекс на Манхэттене (а также вторичные кредиты на сумму 575 миллионов долларов США). Управление комплексом, Тишман Шпейер Недвижимости и BlackRock Realty, объявившая дефолт по ссуде в 2010 году, фактически уничтожив вложения.[10][11]

В конце 2007 года, во время первой фазы кризиса, GIC инвестировала 11 миллиардов швейцарских франков в приобретение 7,9% акций швейцарского банка. UBS. В 2010 году ссуды были конвертированы в капитал, что привело к потере стоимости на 70%, хотя она частично компенсировалась фиксированным купоном в размере 9%.[12][13] GIC признала, что время для инвестиций могло быть лучше. Он также заявил, что другие инвестиции, сделанные в то время, принесли положительную прибыль, которая компенсировала убытки от UBS. Общий портфель GIC полностью восстановился до своей стоимости до мирового финансового кризиса.[14]

В 2008 году GIC инвестировала 6,88 млрд долларов США в приобретение 9% акций компании. Citigroup.[15] В 2009 году он сократил свою долю до менее чем 5%, получив прибыль в размере 1,6 млрд долларов, а оставшуюся часть своей доли получила еще 1,6 млрд долларов бумажной прибыли.[16]

30 июля 2013 года сингапурская GIC была частью консорциума по приобретению компании Transport et Infrastructures Gaz France (TIGF), которая занимается транспортировкой и хранением газа Total, на сумму 2,4 миллиарда евро (3,25 миллиарда долларов США). В консорциум входят Snam (45%), итальянский оператор по хранению и транспортировке газа, сингапурская GIC (35%) и EDF (20%).[17]

По состоянию на 2017 год около 34% портфеля GIC находится в США; 3% в Латинской Америке; 6% в остальной части Америки; 6% в Великобритании; 12% в Еврозоне; 6% на Ближнем Востоке, в Африке и остальной Европе; 19% в Азии, за исключением Японии; 12% в Японии и 2% в Австралазии.[18]

В 2017 году сообщалось, что GIC купит 10% акций британского специализированного банка. OakNorth за 90 миллионов фунтов.[19]

Спектакль

В 2008 году GIC впервые опубликовала отчет, содержащий информацию о своих 20-летних доходах и дополнительную информацию о том, как им управляют и управляют, и как он инвестирует иностранные резервы Сингапура.

GIC не раскрывает сумму средств, которыми она управляет, а также годовую прибыль и убыток. Раскрытие точной суммы раскрыло бы полный размер финансовых резервов Сингапура и облегчило бы спекулянтам атаку на сингапурский доллар в периоды уязвимости.[20]

С 2011 года GIC также публикует 5-летнюю и 10-летнюю номинальные ставки доходности, чтобы дать представление о текущих среднесрочных инвестиционных показателях, даже если GIC сохраняет свои взгляды на долгосрочную перспективу. Он включает два составных портфеля и статистику волатильности, чтобы отразить уровень риска портфеля и предложить перспективу при чтении данных за 5 и 10 лет.

За год, закончившийся 31 марта 2017 года, реальная доходность за 20 лет в годовом исчислении составила 3,7%. В номинальном выражении в долларах США GIC достигла годовой доходности 5,1%, 4,3% и 5,7% за 5-летний, 10-летний и 20-летний периоды соответственно.[21]

Управление и управление рисками

Фонды, которыми управляет GIC, принадлежат правительству Сингапура. Доходы от инвестиций дополняют годовой бюджет страны в таких областях, как образование, НИОКР, здравоохранение и физическая среда.[22]

Как компания пятого списка в соответствии с Конституцией Сингапура, GIC подотчетна в различных ключевых областях Президенту Сингапура, который в соответствии с конституцией уполномочен получать информацию, позволяющую ему охранять резервы страны. Генеральный аудитор, который назначается президентом Сингапура, представляет ежегодный отчет президенту и парламенту о проведенной им ревизии правительства и других органов, управляющих государственными фондами.[23]

GIC управляет рисками путем инвестирования в хорошо диверсифицированный портфель со сбалансированным распределением классов активов и соответствующих секторов бизнеса и географических регионов. По этой же причине эффективность GIC должна оцениваться на основе ее общего портфеля, а не на основе того, сколько она приносит или теряет по отдельным инвестициям.[24] Его подход к «управлению рисками» состоит из трех отдельных компонентов: портфельный риск; риск процесса и риск людей.[25]

Как член правления Международный форум суверенных фондов благосостояния,[26][27] преемник Международной рабочей группы SWF, которая разработала Принципы Сантьяго в октябре 2008 года GIC публикует, как он принимает и реализует добровольный набор принципов и практик.[28]

Новая инвестиционная структура

GIC внедрила новую инвестиционную схему в 2013 году, чтобы дать ей больше гибкости, чтобы сосредоточиться на «инвестициях, которые могут быть более рискованными в краткосрочной перспективе, но будут приносить прибыль в долгосрочной перспективе».[29]

В новой структуре более четко определены факторы риска и доходности GIC, ее долгосрочные инвестиционные цели, а также обязанности правления и менеджмента GIC.[30]

При новом подходе его портфель структурирован в соответствии с тремя факторами.

Во-первых, справочный портфель на 65% состоит из глобальных акций и на 35% из глобальных облигаций, представляющих мировые рынки. Он характеризует риск, с которым Правительство готово, чтобы GIC приняла на себя свои долгосрочные инвестиционные стратегии. Далее, портфель полисов состоит из шести основных классов активов и направлен на достижение превосходной доходности в долгосрочном горизонте и является основным фактором долгосрочной доходности. Последний - Активный портфель, который стремится превзойти портфель политик, представляет собой стратегии, основанные на навыках, принятые руководством GIC в пределах рисков. Стратегии, основанные на навыках, включают в себя выбор инвестиционных возможностей в рамках каждого класса активов и инвестирование в классы активов, которые не включены в упрощенный портфель политик и стратегии между классами активов.[31]

Рекомендации

  1. ^ «Лим Чоу Киат назначен генеральным директором GIC с января 2017 года». Канал НовостиАзия. Получено 15 января 2017.
  2. ^ «Отчет об управлении портфелем правительства за 2016/17 финансовый год» (PDF).Проверено 21 марта 2018.
  3. ^ «Рейтинг SWF».
  4. ^ «Работа портфеля».Проверено 21 марта 2018.
  5. ^ Гамильтон-Харт, Наташа (2003). Азиатские государства, азиатские банкиры: центральный банкинг в Юго-Восточной Азии. Сингапур: Издательство Сингапурского университета. п. 89. ISBN  9971-69-270-8.
  6. ^ "HistorySG". Создано правительство Сингапурской инвестиционной корпорации. Совет национальной библиотеки Сингапура. Получено 30 мая 2015.
  7. ^ "Суверенные фонды благосостояния ищут изнутри, управляя деньгами изнутри. "Institutional Investor. 24 сентября 2013 года. Проверено 27 сентября 2013 года.
  8. ^ Financial Times
  9. ^ «Самые активные инвесторы в фонды национального благосостояния 2013 года». Институт фондов суверенного благосостояния. 25 марта 2014 г.
  10. ^ Лим, Кевин (11 января 2010 г.). "GIC зафиксировала убыток от инвестиций Stuyvesant в размере $ 675 млн". Рейтер.
  11. ^ Багли, Чарльз V .; Хоуни, Кристина (25 января 2010 г.). "Широкие последствия неудачной сделки для города Стуйвесант". Нью-Йорк Таймс. Получено 4 мая 2010.
  12. ^ «GIC инвестирует 14 миллиардов долларов в швейцарский банк UBS». AsiaOne. 11 декабря 2007 г.
  13. ^ «Доля UBS может стоить на 70% меньше, поскольку GIC конвертирует». Рейтер. 11 февраля 2010 г.
  14. ^ Хуанг, Райан (19 сентября 2011 г.). «GIC защищает инвестиции UBS». КаналНовостиАзия.
  15. ^ «Ситигруп». Домашняя страница GIC. 2009. Архивировано с оригинал 22 апреля 2009 г.. Получено 13 мая 2010.
  16. ^ "GIC разделяет долю Citigroup". Bloomberg. 22 сентября 2009 г.
  17. ^ "GIC Private Limited, входящая в консорциум, который приобретает подразделение по транспортировке и хранению газа Total. "Sovereign Wealth Fund Institute. 16 августа 2013 г. Проверено 21 августа 2013 г..
  18. ^ «Отчет об управлении портфелем правительства за 2016/17 финансовый год» (PDF).
  19. ^ Редакция Рейтер. «Сингапурская GIC приобретает 120 миллионов долларов в британском банке OakNorth». НАС. Получено 30 июля 2018.
  20. ^ «GIC управляет своим инвестиционным портфелем в долгосрочной перспективе». Сегодня. 23 сентября 2011. Архивировано с оригинал 15 апреля 2012 г.. Получено 29 декабря 2011.
  21. ^ «Отчет об управлении портфелем правительства за 2016/17 финансовый год» (PDF).
  22. ^ «Спросите у Минфина». Министерство финансов Сингапура. 2011 г.. Получено 22 октября 2016.
  23. ^ «Институциональная основа и структура управления» (PDF). 2011. Архивировано с оригинал (PDF) 27 октября 2011 г.. Получено 29 декабря 2011.
  24. ^ «GIC управляет своим инвестиционным портфелем в долгосрочной перспективе». 23 сентября 2011. Архивировано с оригинал 15 апреля 2012 г.. Получено 29 декабря 2011.
  25. ^ «ГИК в рискованном мире». Оксфордский SWF-проект. 27 июля 2011. Архивировано с оригинал 26 апреля 2012 г.. Получено 29 декабря 2011.
  26. ^ «Принципы Сантьяго». Gic.com.sg. Получено 22 октября 2016.
  27. ^ "GIC Private Limited". Международный форум фонда национального благосостояния. Получено 22 октября 2016.
  28. ^ «Сингапурский GIC: оцени себя!». Оксфордский SWF-проект. 9 августа 2011. Архивировано с оригинал 30 декабря 2011 г.. Получено 29 декабря 2011.
  29. ^ «GIC меняет инвестиционную структуру для большей гибкости». Сегодня. 2 августа 2013 г.
  30. ^ «Реальная доходность GIC составляет 4%». Канал NewsAsia. 2 августа 2013 г.
  31. ^ «Особая статья: Новая инвестиционная концепция GIC». GIC. 2 августа 2013 г. Архивировано с оригинал 16 сентября 2013 г.. Получено 8 октября 2013.

внешняя ссылка