SARON - Википедия - SARON

SARON расшифровывается как «Швейцарская средняя ставка овернайт» и представляет собой процентную ставку «овернайт» на рынке обеспеченного финансирования для Швейцарский франк (CHF). (Швейцарская средняя ставка за ночь) - это средняя процентная ставка овернайт, относящаяся к Швейцарский франк CHF. Он основан на транзакциях и котировках, опубликованных в Швейцарии. репо рынок. SARON управляется ШЕСТЬ.

На международном уровне существует консенсус в отношении того, что финансовые показатели должны быть устойчивыми и надежными. Рынки репо, выступающие в качестве основы финансовой индустрии и деятельности центрального банка, являются очевидным выбором. Они жидкие, строго регулируемые и стабильные. Национальная рабочая группа по эталонной ставке швейцарского франка, которая возглавляет усилия по реформированию эталонных процентных ставок, рекомендовала SARON как альтернатива CHF Libor.

В 2020 году SARON, наряду с SAION (Швейцарский средний индекс овернайт), был одобрен под Регламент ЕС по ориентирам и зарегистрирован в Европейское управление по ценным бумагам и рынкам, что означает, что его можно использовать в качестве основы для финансовых продуктов, продаваемых в ЕС.^[1]

Вступление

На международном уровне, за ночь процентные ставки играют важную роль в определении кривая доходности. Таким образом, операции репо стали ключевой опорой денежные рынки - даже Швейцарский национальный банк (SNB) использует операции репо как средство реализации своих денежно-кредитная политика. Этот инструмент позволяет участникам рынка лучше управлять своими краткосрочными потребностями в рефинансировании, представляя собой важный инструмент для их повседневной деятельности по управлению ликвидностью. Таким образом, посредством Швейцарских справочных курсов был создан дополнительный инструмент, который обеспечивает альтернативу швейцарскому франку. Libor.

Отправной точкой для кривой доходности Швейцарии является SARON, справочная ставка овернайт, основанная на данных с рынка репо в швейцарском франке, который заменил прежний индекс репо овернайт (SNB). Швейцарские справочные ставки включают в общей сложности 32 базовых ставки, которые охватывают диапазон сроков, от овернайта (ON) до 12 месяцев (12M), плюс два отдельных индекса для срока ON. Соответствующие расчеты основаны на сделках репо в швейцарских франках, заключенных на межбанковском рынке, а также на индикативных котировках, размещенных на торговой платформе SIX Repo AG.

Атрибуты

Представительский рынок

SARON - это справочная ставка, отражающая как фактические операции, так и обязательные котировки базового швейцарского рынка репо. Его методология обеспечивает надежность и надежность. Рынок находится под наблюдением SIX Exchange Regulation и регулируется в соответствии с швейцарским законодательством. Закон об инфраструктуре финансового рынка (FMIA) как многосторонняя торговая площадка. В период с 2017 по 2019 год средний дневной объем торговли составлял около 3,3 миллиарда швейцарских франков.

Риск-нейтральная справочная ставка

Основываясь на данных с рынка обеспеченных денег, SARON можно использовать для различных инструментов финансового рынка, но он особенно подходит для обеспеченных кредитов из-за незначительных рисков контрагента и ликвидности. SARON показывает значительно более низкий уровень риска. непостоянство к изменениям уровня доверия к банкам и во время турбулентных фаз по сравнению с контрольной ставкой, основанной на необеспеченном денежном рынке. Для использования процентные свопы, это существенное преимущество. Основной клиринговые палаты предложить очистить свопы на базе SARON. Биржи теперь также предлагают возможность торговать фьючерсами на SARON.

Расчет и публикация

SARON основан на заключенных сделках и торговых котировках, размещенных на торговой платформе SIX Repo, при условии, что они находятся в пределах параметров фильтра котировок. Фильтр котировок параметризован таким образом, что ограничивает возможности манипулирования. SARON постоянно рассчитывается в реальном времени и публикуется каждые 10 минут. Кроме того, фиксация проводится трижды в день в 12:00, 16:00 и 18:00. Фиксирование на 18:00 служит справочным материалом для производных финансовых продуктов и оценка из финансовые активы.

Управление и регулирование

В 2017 году SIX учредила Комиссию по индексам швейцарских справочных курсов, которая консультирует по всем связанным с ними вопросам. SIX придерживается принципов IOSCO в отношении финансовых ориентиров, а SARON одобрен в соответствии с Регламентом ЕС по эталонным показателям. Использование швейцарских эталонных ставок осуществляется в соответствии с рекомендациями и требованиями, изложенными в этих правилах. Это также обеспечивает международное использование тестов SIX для клиентов и поставщиков финансовых услуг.

Быстрые факты

История

• SARON был представлен 25 августа 2009 г., исторические данные доступны с 30 июня 1999 г.
• Национальная рабочая группа предложила SARON в качестве альтернативы CHF Libor в октябре 2017 года.
• Клиринг свопов SARON доступен с 9 октября 2017 г.
• Крепление SARON в 18:00 заменило крепление TOIS 1 января 2018 г.
• Фьючерсы SARON доступны для торговли с 29 октября 2018 г.

Будущее

Сложные ставки

SIX в качестве администратора контрольных показателей SARON предлагает комплексные ставки SARON на заранее определенные периоды времени.

SARON - это ставка за овернайт, которая применяется в течение предстоящего ночного периода. Участники рынка обычно заключают более долгосрочные контракты, такие как 1, 3 или 6 месяцев, в качестве основы для займов и ипотечных кредитов, депозитов, облигаций и нот с плавающей ставкой, свопов и фьючерсов. Для покрытия долгосрочных контрактов в швейцарских франках и определения соответствующего периода наблюдения предусмотрены расчеты для составного SARON. Эти комбинированные ставки SARON представляют собой стандартизованные комбинированные ставки и рассчитываются путем сложения дневных ставок SARON.

Швейцарская комиссия по индексным ставкам дает рекомендации по этой концепции, а SIX тесно сотрудничает с Национальная рабочая группа (НРГ) по ставкам ссылок

Юридический

SARON - зарегистрированная торговая марка SIX. Лицензирование является платным.

Рекомендации

Базовые цены Швейцарии

Справочные ставки Швейцарии на веб-сайте Швейцарского национального банка

Национальная рабочая группа (NWG) Швейцарские справочные ставки

Трехмесячный фьючерс на SARON

внешняя ссылка

• Исторический график

Этот финансы -связанная статья является заглушка. Вы можете помочь Википедии расширяя это.