Коэффициент стерлингов - Sterling ratio

В Коэффициент стерлингов (SR) является мерой доход с поправкой на риск из инвестиционный портфель.

Несмотря на то, что существует несколько определений коэффициента Стерлинга, он измеряет доходность по сравнению со средней просадкой по сравнению с более часто используемой максимальной просадкой.^{[нужна цитата ]} В то время как максимальная просадка оглядывается назад за весь период и берет наихудшую точку кривой эквити, быстрое изменение оглядки назад позволяет увидеть, какой был наихудший убыток от пика до долины для каждого календарного года.^{[нужна цитата ]} Отсюда просадки за каждый год усредняются, чтобы получить среднегодовую просадку. Первоначальное определение, скорее всего, было предложено Дином Стерлингом Джонсом (компания больше не существует):

${ displaystyle SR = { frac {CompoundROR} {ABS (Avg.AnnualDD-10 \%)}}}$

Если просадка введена как отрицательное число, вычтите 10%, а затем умножьте все на отрицательное, чтобы получить положительное соотношение. Если просадка задана как положительное число, добавьте 10%, и результат будет таким же положительным коэффициентом.^{[нужна цитата ]}

Чтобы прояснить причину, по которой он (Дин Стерлинг Джонс) использовал 10% в знаменателе, было сравнение любых инвестиций с потоком возврата с безрисковыми инвестициями (казначейские векселя). Он изобрел соотношение в 1981 году, когда доходность казначейских векселей составляла 10%. Поскольку векселя не имели просадок (а в то время коэффициент составлял 1,0), он чувствовал, что любые инвестиции с коэффициентом выше 1,0 имели лучшее соотношение риска и прибыли. Средняя просадка всегда усреднялась и вводилась как положительное число, а затем к этому значению добавлялось 10%.^{[нужна цитата ]}

Эта версия коэффициента Стерлинга может быть скорректирована до чего-то более похожего на Коэффициент Шарпа следующее:

${ displaystyle SR = { frac {Annual Portfolio Return-Annual Risk operatorname {-} Free Rate} {Average Largest Drawdown}}}$

Смотрите также

• Коэффициент доходности риска
• Коэффициент Сортино

Рекомендации

• Бэкон, Карл, Практическое измерение эффективности портфеля и атрибуция, 2-е издание, Wiley 2008, ISBN  978-0-470-05928-9