Общий доход - Википедия - Total return

В общий доход по портфелю инвестиций учитывает не только прирост капитала по портфелю, но и доход, полученный по портфелю.[1] Доход обычно состоит из интерес, дивиденды, и кредитование ценными бумагами сборы. Это контрастирует с возврат цены, который учитывает только прирост капитала от инвестиции. В 2010 году в академической статье была освещена эта проблема, обнаруженная в большинстве веб-диаграмм в режиме «сравнения», и она была опубликована в Журнал поведенческих финансов.[2] Несоответствие между общий доход графики и графики «только цены» позже были опубликованы в Wall Street Journal.[3][4]

Фонды акций и облигаций предоставляют годовые значения общей доходности за последние десять лет работы. Общий доход предполагает, что дивиденды и проценты реинвестируются в фонды. Достаточно точное уравнение для процента общей доходности за год по любой ценной бумаге представляет собой сумму процентного прироста (или убытка, отрицательный процент) за год в стоимости ценной бумаги плюс годовая дивидендная доходность, выраженная в процентах (100 × годовые дивиденды, разделенные на цену ценной бумаги в начале года). Это немного занижает общий доход, поскольку игнорирует реинвестирование дивидендов, как только они выплачиваются, для покупки большего количества ценных бумаг. Профессор Панкадж Агрравал создал приложение ReturnFinder, чтобы исправить проблему, создаваемую этими веб-диаграммами, алгоритм приложения.[5] включает дивиденды и доход по облигациям в общий доход расчеты. Проблема может привести к пагубной инверсии порядка исполнения с ETF облигаций или акциями, выплачивающими высокие дивиденды.[6][7]

Вариант меры общей прибыли: с поправкой на налоги или же декларация после уплаты налогов, который приблизительно равен эффективной доходности, которую фактически видит налогоплательщик с учетом налогов, уплаченных с распределения.[8]

Рекомендации

  1. ^ «Общий доход». 2005-05-12.
  2. ^ "Что не так с этой картинкой? Проблема со сравнительными графиками доходности на финансовых сайтах и ​​предвзятость в отношении активов, приносящих доход », Панкадж Агрравал и Ричард Боргман, Journal of Behavioral Finance, Vol. 11, 2010, стр. 195-210. http://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/15427560.2010.526260
  3. ^ Джейсон Цвейг, WSJ, июль 2011 г. https://www.wsj.com/articles/SB10001424052702304793504576434102752272650
  4. ^ Графики цен могут ввести в заблуждение, WSJ, 2011. https://www.wsj.com/articles/SB10001424052970204443404577054332688164006#printMode
  5. ^ Агрравал, Панкадж, Алгоритм автоматизации для сбора информации о рынках капитала из Интернета (21 марта 2009 г.). Управленческие финансы, Vol. 35 № 5, 2009. Доступно на ГССН: http://ssrn.com/abstract=2621156
  6. ^ «CorrectCharts: приложение, которое поможет вам ближе узнать общую прибыль, которую вы можете игнорировать!».
  7. ^ Проблема графиков производительности, Кристоф Готрон, 2011. http://www.advisorperspectives.com/newsletters11/The_Problem_with_Many_Performance_Charts.php
  8. ^ «Налоговая декларация». Глоссарий Morningstar Investing. Утренняя звезда. Получено 2017-02-10.

Смотрите также