Управление активами и пассивами - Asset and liability management

Эта статья может потребоваться переписан соответствовать требованиям Википедии стандарты качества. Ты можешь помочь. В страница обсуждения может содержать предложения. (Май 2009 г.)

Управление активами и пассивами (часто сокращенно ALM) - это практика управления финансовые риски которые возникают из-за несоответствия между ресурсы и обязательства как часть инвестиционная стратегия в финансовый учет.

ALM находится между управление рисками и стратегическое планирование. Он ориентирован на долгосрочную перспективу, а не на снижение непосредственных рисков, и представляет собой процесс максимизации активов для выполнения сложных обязательств, которые могут повысить прибыльность.

ALM включает в себя распределение и управление активами, собственным капиталом, процентными ставками и управление кредитным риском, включая наложения рисков, а также калибровку общекорпоративных инструментов в рамках этих структур риска для оптимизации и управления в местной нормативно-правовой среде и среде капитала.

Часто подход ALM пассивно сопоставляет активы с обязательствами (полностью хеджированными) и оставляет излишки для активного управления.

История

Первыми в практике управления активами и пассивами выступили финансовые учреждения в течение 1970-х годов, когда процентные ставки становились все более неустойчивыми.

Цели и объем ALM

Точные роли и периметр вокруг ALM могут значительно отличаться от одного банка (или других финансовых учреждений) к другому в зависимости от принятой бизнес-модели и могут охватывать широкий круг рисков.

Традиционные программы ALM сосредоточены на риск процентной ставки и риск ликвидности потому что они представляют собой наиболее серьезные риски, влияющие на баланс организации (поскольку они требуют координации между активами и обязательствами).

Но теперь ALM также стремится расширить такие задачи, как валютный риск и управление капиталом. Согласно сравнительному исследованию управления балансом, проведенному аудиторско-консалтинговой компанией в 2009 г. PricewaterhouseCoopers (PwC), 51% из 43 ведущих финансовых организаций-участников рассматривают управление капиталом в своем подразделении ALM.

Объем функции ALM в большей степени охватывает следующие процессы:

1. Риск ликвидности: текущий и будущий риск, возникающий, когда банк не может выполнить свои обязательства в срок, не оказывая неблагоприятного воздействия на финансовое состояние банка. С точки зрения ALM, акцент делается на риске ликвидности банка, означающем его способность выполнять свои текущие и будущие обязательства по денежным потокам и потребности в обеспечении, как ожидаемые, так и неожиданные. Таким образом, эта миссия включает в себя базовую рыночную цену ликвидности банка.
2. Риск процентной ставки: Риск убытков в результате изменения процентных ставок и их влияние на будущие денежные потоки. Обычно потому, что банк может иметь непропорционально большое количество инструментов с фиксированной или плавающей ставкой по обе стороны баланса. Одна из основных причин - несоответствие банковских депозитов и кредитов.
3. Риск рынков капитала: риск, связанный с движением капитала и / или кредита в балансе. Страховщик может пожелать получить премию за риск или комиссию. Затем риск снижается с помощью опционов, фьючерсов и деривативов, которые могут включать тактические или стратегические взгляды.
4. Управление валютным риском: риск потерь в результате колебаний обменных курсов. В той степени, в которой активы и обязательства, связанные с движением денежных средств, выражены в разных валютах.
5. Финансирование и управление капиталом: как и все механизмы, обеспечивающие поддержание достаточного капитала на постоянной основе. Это динамичный и непрерывный процесс, учитывающий как краткосрочные, так и долгосрочные потребности в капитале и согласованный с общей стратегией и циклами планирования банка (обычно предполагаемый временной горизонт составляет 2 года).
6. Планирование прибыли и рост.
7. Кроме того, ALM занимается аспектами, связанными с кредитным риском, поскольку эта функция также заключается в управлении влиянием всего кредитного портфеля (включая денежные средства, инвестиции и ссуды) на баланс. Кредитный риск, особенно в кредитном портфеле, обрабатывается отдельной функцией управления рисками и представляет собой один из основных источников данных для команды ALM.

Объем функции ALM охватывает как пруденциальный компонент (управление всеми возможными рисками и правилами и регулированием), так и роль оптимизации (управление расходами на финансирование, получение результатов по балансовой позиции) в пределах соблюдения (внедрение и мониторинг внутренних правил). и регулирующий набор правил) .ALM вмешивается в эти вопросы текущей коммерческой деятельности, но также консультируется с органической разработкой и внешним приобретением для анализа и подтверждения вариантов условий финансирования, условий проектов и любых рисков (например, вопросов финансирования в местной валюте ).

Сегодня методы и процессы ALM были расширены и приняты корпорациями, кроме финансовых учреждений; например, страхование.

Казначейство и ALM

Для упрощения управление денежными средствами можно охватить и изобразить с корпоративной точки зрения, рассматривая управление ликвидностью, финансированием и финансовый риск. С другой стороны, ALM - это дисциплина, актуальная для банков и финансовых учреждений, балансы которых представляют разные проблемы и которые должны соответствовать нормативным стандартам.

Для банковских учреждений казначейство и ALM строго взаимосвязаны друг с другом и сотрудничают в управлении как ликвидностью, процентной ставкой, так и валютный риск на индивидуальном и групповом уровне: там, где ALM уделяет больше внимания анализу рисков и средне- и долгосрочным потребностям в финансировании, казначейство управляет краткосрочным финансированием (в основном до одного года), включая внутридневное управление ликвидностью и денежными средствами. очистка, антикризисный мониторинг ликвидности.

Управление ALM

Ответственность за ALM часто делится между казначейством и Главный финансовый директор (ФИНАНСОВЫЙ ДИРЕКТОР). В небольших организациях процесс ALM может решаться одним или двумя ключевыми лицами (Директор компании, например, финансовый директор или казначей ).

Подавляющее большинство банков используют централизованную модель ALM, которая позволяет осуществлять надзор за консолидированным балансом с подразделениями ALM более низкого уровня, сосредоточенными на бизнес-единицах или юридических лицах.

Для оказания помощи и надзора за подразделением ALM создается комитет по пассивам активов (ALCO) на уровне правления или руководства. Его главная цель - достижение целей, определенных краткосрочными и долгосрочными стратегическими планами:

• Обеспечение адекватной ликвидности при управлении спредом банка между процентным доходом и процентными расходами
• Утвердить план действий в чрезвычайных ситуациях
• Проверять и утверждать политику управления ликвидностью и средствами не реже одного раза в год.
• Чтобы связать политику финансирования с потребностями и источниками посредством сочетания обязательств или продажи активов (фонды с фиксированной или плавающей ставкой, оптовые или розничные депозиты, денежный рынок или финансирование на рынке капитала, внутреннее или иностранное финансирование ...)

Законодательное резюме

Соответствующее законодательство по УУД в основном касается управления риском процентной ставки и риском ликвидности:

• Большинство глобальных банков сравнили свою структуру ALM с Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS) «Принципы управления и надзора за процентным риском». Этот документ, выпущенный в июле 2004 года, имеет целью поддержать подход Компонента 2 к процентному риску в банковской книге в рамках Базель II капитальный каркас.
• В январе 2013 года Базельский комитет опубликовал полный текст пересмотренного коэффициента покрытия ликвидности (LCR) в качестве одного из ключевых компонентов Базель III капитальный каркас. Этот новый коэффициент гарантирует, что банки будут иметь достаточный уровень трансформации между своими запасами необремененных высококачественных активов (HQLA) и их конвертацией в денежные средства для удовлетворения своих требований к ликвидности для сценария стресса ликвидности в течение 30 календарных дней (и, таким образом, надеясь для исправления недостатка Базель II, который не касался управления ликвидностью).

Концепции ALM

Создание политики ALM

Наглядный пример механизма лимитов смешанного баланса

Как и во всех областях деятельности, ALM должен руководствоваться официальной политикой и учитывать:

• Ограничения на максимальный размер основных категорий активов / пассивов
• Смесь баланса: чтобы следовать старой пословице: «Не кладите все яйца в одну корзину»
  • Ограничения на сочетание балансовых активов (ссуды по кредитным категориям, финансовые инструменты ...) с учетом уровней риска и доходности и, таким образом, на основе целей годового планирования, ограничений лицензии на кредитование и нормативных ограничений на инвестиции.
  • Ограничения на сочетание балансовых обязательств, таких как депозиты и другие виды фондирования (все источники финансирования выражаются в процентах от общих активов с целью обеспечения сопоставимости и соотнесения по срокам и ценам со структурой имеющихся активов) с учетом дифференциальная стоимость и волатильность этих типов средств
  • Ограничения политики должны быть реалистичными: основанными на анализе исторических тенденций и сопоставимыми с аналогами или рынком.
• Соотношение сроков и сроков
• Контроль позиции ликвидности и установление лимитов с точки зрения коэффициентов и прогнозируемых чистых денежных потоков, анализ и тестирование альтернативных источников ликвидности
• Контроль риска процентной ставки и разработка методов измерения процентного риска
• Контроль валютного риска
• Контроль использования производных финансовых инструментов, а также определение управленческого анализа и вклада экспертов для операций с производными финансовыми инструментами
• Частота и содержание отчетов совета директоров
• Но есть и практическое решение, такое как:
  • Кто отвечает за мониторинг ALM позиции банка
  • Какие инструменты использовать для мониторинга инфраструктуры ALM

Обратите внимание, что политика ALM не преследует цель исключить организацию из разработки политики ликвидности. В любом случае, ALM и политика ликвидности должны быть коррелированы, поскольку решения о кредитовании, инвестициях, обязательствах и собственном капитале взаимосвязаны.

Основные функции ALM

Устранение пробелов

Цель состоит в том, чтобы измерить направление и степень несоответствия активов и пассивов через разрыв в финансировании или сроках погашения. Этот аспект ALM подчеркивает важность сбалансированности сроков погашения, а также денежных потоков или процентных ставок для определенного установленного временного горизонта.

Для управления риском процентных ставок это может принимать форму сопоставления сроков погашения и процентных ставок ссуд и инвестиций со сроками погашения и процентными ставками по депозитам, собственному капиталу и внешнему кредиту для поддержания адекватной прибыльности. это управление спредом между активами, чувствительными к процентной ставке, и обязательствами, чувствительными к процентной ставке.

Статические / динамические методы измерения зазора

Гэп-анализ страдает только от покрытия будущего направления гэпа текущих существующих рисков и исполнения опционов (например, предоплаты) в разный момент времени. Динамический гэп-анализ расширяет периметр для конкретного актива, включая сценарии `` что, если '' при принятии предположений относительно новых объемов (изменения в деловой активности, будущая динамика процентной ставки, изменения в ценах, форма кривой доходности, новые транзакции по предоплате, как будут выглядеть его позиции с прогнозируемым разрывом при заключении сделки хеджирования ...)

Управление риском ликвидности

Роль банка в контексте трансформации сроков погашения, которая происходит в банковской книге (поскольку традиционная деятельность банка заключается в краткосрочном кредитовании и долгосрочном кредитовании), по сути, делает учреждение уязвимым для риска ликвидности и даже может вести себя так называемым образом. риск `` бегства из банка '', поскольку вкладчики, инвесторы или держатели страховых полисов могут снимать свои средства / искать денежные средства в рамках своих финансовых требований и, таким образом, влияя на текущие и будущие потребности банка в денежных потоках и обеспечении (риск возникает, если банк Этот аспект риска ликвидности называется риском ликвидности фондирования и возникает из-за несоответствия ликвидности активов и обязательств (несбалансированность сроков погашения, создающая разрыв ликвидности) .Даже если риск рыночной ликвидности не покрывается традиционными методами ALM (риск рыночной ликвидности как риск нелегко компенсировать или ликвидировать позицию по преобладающей рыночной цене из-за неадекватной оценки et Depth или сбой рынка), эти 2 типа риска ликвидности тесно взаимосвязаны. Фактически, причинами притока денежных средств через банки являются:

• когда контрагенты возвращают свои долги (погашение кредита): косвенная связь из-за зависимости заемщика от рыночной ликвидности для получения средств
• когда клиенты размещают депозит: косвенная связь из-за зависимости вкладчика от рыночной ликвидности для получения средств
• когда банк покупает активы для хранения на своем собственном счете: прямая связь с рыночной ликвидностью (рыночная ликвидность ценной бумаги как простота торговли ею и, следовательно, потенциальное повышение цены)
• когда банк продает долги, которые он держал на своем собственном счете: прямая связь

Анализ разрыва ликвидности

Отчет о разрыве Liq2

Измерение позиции ликвидности с помощью анализа разрыва ликвидности по-прежнему является одним из наиболее распространенных инструментов и представляет собой основу для сценарного анализа и анализа. Стресс-тестирование.

Ориентировочный профиль ликвидности по срокам погашения

Для этого команда ALM прогнозирует будущие потребности в финансировании, отслеживая несоответствие сроков погашения и несоответствие денежного потока риску разрыва (или согласованному графику). В этой ситуации риск зависит не только от срока погашения активов и пассивов, но и от срока погашения каждого промежуточного денежного потока, включая досрочные выплаты ссуд или непредвиденное использование кредитных линий.

Действия для выполнения

• Определение количества или продолжительности каждого соответствующего временного интервала (временного сегмента)
• Определение соответствующих сроков погашения активов и обязательств, при которых обязательство с наступающим сроком погашения будет представлять собой отток денежных средств, а актив с наступающим сроком погашения будет представлять собой приток денежных средств (на основе эффективных сроков погашения или «продолжительности ликвидности»: расчетное время для выбытия инструментов в кризисной ситуации например, уход из бизнеса). Для активов без погашения (таких как овердрафты, остатки по кредитным картам, привлеченные и неиспользованные кредитные линии или любые другие внебалансовые обязательства) их движение, а также объем можно предсказать, сделав допущения, полученные на основе изучения исторических данных о поведении клиента.
• Внесение каждого актива, обязательства и забалансовых статей в соответствующий временной период на основе фактического срока погашения или срока ликвидности

При решении проблемы дефицита ликвидности основная забота банка заключается в том, чтобы иметь дело с избытком долгосрочных активов над краткосрочными обязательствами и, таким образом, постоянно финансировать активы с риском того, что требуемые средства будут недоступны или достигнут запретительного уровня.

Перед любыми действиями по исправлению положения банк в первую очередь:

1. Распределите профиль сроков погашения обязательств на множество временных интервалов, чтобы избежать концентрации большей части финансирования в промежутках времени от одного дня до нескольких дней (стандартная разумная практика допускает, что не более 20% от общего объема финансирования должно приходиться на период от ночи до одной недели)
2. Планируйте любую крупную операцию по финансированию заранее
3. Держите значительное производство высоколиквидных активов (благоприятный курс конвертации в денежные средства в случае проблемной ликвидности)
4. Установите пределы для каждого временного периода и следите за тем, чтобы они оставались на комфортном уровне вокруг этих пределов (в основном выражается в виде отношения, при котором несоответствие не может превышать X% от общего оттока денежных средств за данный интервал времени)

Специфика непогашенных обязательств

Поскольку эти инструменты не имеют договорного срока погашения, банку необходимо иметь четкое представление об уровне их дюрации в банковских книгах. Этот анализ долговых обязательств с истекшим сроком погашения, таких как беспроцентные депозиты (сберегательные счета и депозиты), состоит из оценки поведения владельцев счетов для определения уровня оборачиваемости счетов или скорости убывания депозитов (скорости, с которой счета «портятся», скорость удерживания представляет собой обратную скорость распада).

Расчет для определения (пример):

• Среднее открытие счетов: портфель депозитов физических лиц открыт в среднем 8,3 года
• Уровень удержания: данный показатель удержания составляет 74,3%
• Уровень продолжительности: перевод на продолжительность 6,2 года

Могут использоваться различные подходы к оценке:

1. Поместить эти средства в самый длительный период времени, поскольку депозиты остаются исторически стабильными с течением времени из-за большого количества вкладчиков.
2. Разделить общий объем на 2 части: стабильную часть (основной баланс) и плавающую часть (рассматриваемую как волатильную с очень коротким сроком погашения)
3. Присвоение сроков погашения и дат переоценки долговых обязательств путем создания портфеля инструментов с фиксированным доходом, который имитирует движение денежных средств по позициям обязательств.

Кризис 2007 года убедительно свидетельствует о том, что снятие клиентских депозитов происходит под действием двух основных факторов (уровень сложности контрагента: состоятельные клиенты выводят свои средства быстрее, чем розничные клиенты, абсолютный размер депозита: крупные корпоративные клиенты уходят быстрее, чем МСП), что способствует упрощению новых моделей отвода депозитов.

Восстановительные действия

• Избыток активов создает потребность в финансировании, то есть отрицательное несоответствие, которое может быть профинансировано
  • По долгосрочным займам (обычно более дорогостоящим): долгосрочные займы, привилегированные акции, акции или депозиты до востребования.
  • По краткосрочным займам (дешевле, но с более высокой степенью неопределенности с точки зрения доступности и стоимости): обеспеченные займы (репо), денежный рынок
  • По продажам активов: продажи проблемных клиентов (в убыток), но продажи вызывают радикальные изменения в стратегии банка
• Превышение пассивов над активами создает потребность в эффективном использовании этих средств, т. Е. Положительное несоответствие, которое не является ложным сигналом (как правило, это редкий сценарий для банка, поскольку банк всегда имеет целевую рентабельность капитала, которую необходимо достичь, и поэтому требует средства, которые необходимо задействовать путем приобретения активов), но это означает лишь то, что банк без необходимости жертвует прибылью для достижения слишком ликвидной позиции ликвидности. Этот избыток ликвидности может быть использован в инструментах денежного рынка или в безрисковых активах, таких как государственные казначейские векселя или банковские сертификат депозита (CD), если это превышение обязательств принадлежит капиталу банка (отдел ALM не будет рисковать вложить капитал в инвестицию с кредитным риском).

Измерение риска ликвидности

Процесс измерения ликвидности состоит из оценки:

• Потребление ликвидности (поскольку банк поглощен неликвидными активами и волатильными обязательствами)
• Обеспечение ликвидности (поскольку банк обеспечен стабильными средствами и ликвидными активами)

Следует учитывать 2 важных фактора:

• Скорость: скорость ухудшения рынка в 2008 году вызывает необходимость ежедневного измерения показателей ликвидности и быстрой доступности данных.
• Честность

Но ежедневная полнота данных для международного банка не должна представлять собой основу для его приобретения, поскольку поиск ежедневной консолидации - это длительный процесс, который может снять жизненно важную проблему быстрого получения данных о ликвидности. Таким образом, основное внимание будет уделено материальным организациям и бизнесу, а также внебалансовой позиции (взятые обязательства, внесенные движения обеспечения ...)

В целях количественного анализа, поскольку ни один индикатор не может определить адекватную ликвидность, несколько финансовых коэффициентов могут помочь в оценке уровня риска ликвидности. Из-за большого количества сфер деятельности банка, в которых возникает риск ликвидности, эти коэффициенты представляют собой более простые меры, охватывающие основную озабоченность учреждения. Чтобы покрыть краткосрочный или долгосрочный риск ликвидности, они делятся на 3 категории:

1. Показатели операционных денежных потоков
2. Коэффициенты ликвидности
3. Финансовая сила (кредитное плечо)

Установка пределов

Установление лимитов риска по-прежнему остается ключевым инструментом контроля при управлении ликвидностью, поскольку они обеспечивают:

• Ясный и легко понятный инструмент для информирования риск-менеджеров и высшего руководства об адекватности уровня ликвидности текущим рискам банка, а также хорошая система оповещения для улучшения условий, когда потребность в ликвидности может нарушить нормальный ход бизнеса
• Одна из самых простых в реализации фреймворков управления

Управление финансированием

В качестве отражения дефицита средств, возникающего в результате разрыва между активами и обязательствами, банк также должен удовлетворить свои потребности в финансировании с помощью эффективной, надежной и стабильной модели финансирования.

Ограничения, которые необходимо учитывать

1. Получение средств по разумной цене
2. Содействие диверсификации источников финансирования и сроков финансирования в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе (процесс смешанного финансирования)
3. Адаптация денежных потоков по срокам погашения обязательств в соответствии с использованием средств
4. Получение подушки высоколиквидных активов (относится к управлению банком своими источниками финансирования активов)

Сегодня банковские учреждения в промышленно развитых странах сталкиваются со структурными проблемами и по-прежнему уязвимы перед новыми рыночными потрясениями или неудачами:

• Новые правила из требований Базеля III в отношении новых резервов капитала и коэффициентов ликвидности усиливают давление на баланс банка.
• Продолжительный период низких ставок снизил маржу и создает стимулы для увеличения удерживаемых активов, чтобы покрыть доходность и, следовательно, рост рисков (рост кредитного риска и рисков ликвидности)
• Долгосрочное обеспеченное финансирование сократилось вдвое с 2007 года при снижении среднего срока погашения с 10 до 7 лет.
• Рынки необеспеченного финансирования больше не доступны для многих банков (в основном для банков, расположенных в южноевропейских странах), что ограничивает доступ к дешевому финансированию
• Клиентские депозиты как надежный источник стабильного фондирования больше не находятся в периоде роста, поскольку вкладчики переводят свои средства в более безопасные учреждения или небанковские учреждения, а также следят за тенденциями экономического спада
• Банковской системе необходимо иметь дело с жесткой конкуренцией теневая банковская система : организации или виды деятельности, структурированные вне обычного банковского механизма, которые выполняют схожие с банками функции, такие как кредитное посредничество или источники финансирования (с корпоративными клиентами банка со ставками рефинансирования ниже или аналогичными самим банкам и, конечно, без ограничений финансового регулирования и контроля рисков) Размер теневой банковской системы оценивается в 67 триллионов долларов в 2011 г. Совет по финансовой стабильности (FSB) эта оценка основана на косвенной оценке некредитного посредничества в Австралии, Канаде, Японии, Корее, Великобритании, США и странах Еврозоны.

Основные источники финансирования

После 2007 года финансовые группы еще больше улучшили диверсификацию источников финансирования, поскольку кризис показал, что ограниченное сочетание средств может оказаться рискованным, если эти источники внезапно иссякнут.

2 формы для получения финансирования для банков:

Источники финансирования на основе активов

Вклад активов в потребность в финансировании зависит от способности банка легко конвертировать свои активы в наличные без потерь.

• Денежные потоки: как основной источник финансирования со стороны активов, возникают по истечении срока инвестиций или за счет амортизации ссуд (периодические денежные потоки по основной сумме и процентам) и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой
• Залог активов: для обеспечения займов или обязательств по линии. Эта практика побуждает более пристальное управление этими активами, удерживаемыми в качестве обеспечения
• Ликвидация активов или продажа дочерних компаний или направлений бизнеса (другая форма сокращения активов также может заключаться в сокращении выдачи новых кредитов)
• Секьюритизация активов, поскольку банк предоставляет ссуды с намерением преобразовать их в пулы ссуд и продать их инвесторам.

Источники пассивного и акционерного финансирования

Розничное финансирование

От клиентов и малого бизнеса и рассматривается как стабильный источник с низким уровнем чувствительности к рыночным процентным ставкам и финансовым условиям банка.

• Депозитный счет
• Счета транзакций
• Сберегательные счета
• Государственный депозит
• Текущий аккаунт

Оптовое финансирование

• Привлечение средств под обеспеченные и необеспеченные долговые обязательства (нестабильные и субординированные обязательства, которые покупаются инвесторами, чувствительными к процентной ставке)
  • В ближайщем будущем :
    • Высококачественные ценные бумаги (в противном случае контрагент или брокер / дилер не примет залог или не будет взимать высокую плату за обеспечение), проданные по договор обратного выкупа : сделка репо, которая помогает создать кредитное плечо и краткосрочные обязательства, обеспеченные активами с более длительным сроком погашения.
    • Долговые инструменты, такие как коммерческие векселя (простой вексель, например Программа коммерческих ценных бумаг, обеспеченных активами или ABCP)
  • Более длительные сроки: обеспеченные займы и выпуск долговых ценных бумаг, таких как прямые или покрытые облигации
• Другая форма депозита
  • Сертификат депозита
  • Депозит денежного рынка
  • Брокерский депозит (в банковской сфере США)
  • Депозит материнской компании
  • Депозит из банков
• Поддержка старых правительств и механизмов центрального банка. Например, операции долгосрочного рефинансирования (LTRO) в еврозоне, где ЕЦБ предоставляет финансирование банкам еврозоны (на 29 февраля 2012 года последний LTRO содержал 529,5 млрд евро ссуд под низкие проценты сроком погашения 36 месяцев с участием 800 банков)

Фонды акционерного капитала или привлечение капитала

• Обыкновенные акции
• Привилегированные акции
• Нераспределенная прибыль

Составление оперативного плана для обычных повседневных операций и текущей деловой активности

Этот план должен охватывать все доступные источники финансирования и требует интегрированного подхода с процессом стратегического бизнес-планирования. Цель состоит в том, чтобы дать реалистичный прогноз будущего финансирования при различных предположениях. Эта стратегия включает:

Оценка возможных источников финансирования

Таблица чувствительности финансовых требований к обязательствам

Основные характеристики :

• Уровень концентрации между источниками финансирования
• Чувствительность к волатильности процентных ставок и кредитного риска
• Возможность и скорость продления или замены источника финансирования на выгодных условиях (оценка возможности продления срока погашения для источника обязательств)
• Для заемных средств - документация плана, определяющего выплату средств и условий, включая функции вызова, штрафы за досрочное погашение, долговые обязательства ...
• Возможен вариант досрочного выкупа источника
• Диверсификация источников, сроков, базы и типов инвесторов, валют и требований к обеспечению (с ограничениями по контрагентам, обеспеченным или необеспеченным уровнем рыночного финансирования, типами инструментов, механизмами секьюритизации, географическим рынком и типами инвесторов)
• Затраты: банк может отдавать предпочтение продуктам по процентным депозитам для розничных клиентов, поскольку они по-прежнему считаются дешевой формой стабильного финансирования, но жесткая конкуренция между банками за большую долю рынка увеличила приобретение и операционные расходы, связанные с управлением большими объемами операций. (персонал, реклама ...)

Зависимость от эндогенных (специфические для банка события, такие как формулы, распределение активов, методы финансирования ...) / экзогенных (доходность инвестиций, волатильность рынка, инфляция, рейтинги банков ...) факторов, которые будут влиять на способность банка получить доступ к одному конкретному источнику.

Определение для каждого источника плана действий и оценка подверженности банка изменениям

После того, как банк составил список потенциальных источников, основанный на их характеристиках и анализе риска / прибыли, он должен отслеживать связь между своей стратегией финансирования и рыночными условиями или системными событиями.

Для упрощения разнообразные доступные источники разделены на 3 основные временные категории:

• В ближайщем будущем
• Средняя степень
• Долгосрочный период

Ключевые аспекты, которые следует учитывать:

1. Оценка вероятности дефицита финансирования или увеличения затрат с течением времени. В случае, например, позиции по оптовому финансированию провайдеры часто требуют в качестве обеспечения ликвидные активы. Если это обеспечение становится менее ликвидным или трудным для оценки, оптовые поставщики средств могут не выносить арбитража по истечении срока продления финансирования.
2. Объяснение цели, цели и стратегии каждого выбранного источника финансирования: банк может занимать на долгосрочной основе для финансирования ссуд на недвижимость
3. Мониторинг способности банка привлекать каждый денежный фонд быстро и без негативных последствий затрат, а также мониторинг факторов зависимости, влияющих на его способность привлекать их
4. Поддержание постоянной связи с рынком финансирования, поскольку доступ к рынку имеет решающее значение и влияет на способность привлекать как новые средства, так и ликвидные активы. Этот доступ к рынку выражается, прежде всего, в выявлении и построении прочных отношений с текущими и потенциальными ключевыми поставщиками финансирования (даже если банк также привлекает брокеров или третьи стороны для сбора средств).
5. В качестве разумной меры выбор любого источника должен быть продемонстрирован с эффективной возможностью доступа к источнику для банка. Если банк никогда не продавал ссуды в прошлом или в рамках программы секьюритизации, ему не следует ожидать использования таких стратегий финансирования в качестве основного источника ликвидности.

Резерв ликвидности или запас высоколиквидных активов

Этот резерв также может именоваться буфером ликвидности и представляет собой первую линию защиты в случае кризиса ликвидности перед вмешательством каких-либо мер плана резервного финансирования. Он состоит из запаса высоколиквидных активов без юридических, нормативных ограничений (активы должны быть легко доступны и не должны быть переданы в залог платежам или клиринговым домам, мы называем их наличными активами). Они могут включать:

• Обеспечение высокого качества, полученное по сделкам РЕПО
• Залог перед центральным банком на случай чрезвычайной ситуации
• Торговые активы, если они находятся в свободном доступе (не используются в качестве залога)

Основные действия, которые необходимо предпринять:

1. Поддерживать центральное хранилище данных об этих неизрасходованных ликвидных активах
2. Инвестировать в ликвидные активы из чисто предупредительных соображений в обычное время ведения бизнеса, а не при первых признаках рыночной турбулентности.
3. Применять, если возможно (более мелкие банки могут страдать от недостатка внутренней аналитики модели), как экономические, так и регулирующие активы ликвидности, удерживающие позицию. LCR (коэффициент покрытия ликвидности), один из новых Базель III Коэффициенты в этом контексте могут представлять собой отличный «предупреждающий индикатор» для мониторинга выделенного уровня и эволюции выделенного запаса ликвидных активов. Действительно, LCR рассматривает достаточность запаса высококачественных ликвидных активов для удовлетворения краткосрочных потребностей в ликвидности в условиях определенного сценария острого стресса. Он определяет количество необремененных, высококачественных ликвидных активов, которыми владеет организация, которые могут быть использованы для компенсации чистого оттока денежных средств, с которым оно может столкнуться в условиях острого 30-дневного стрессового сценария, указанного надзорными органами. В свете более строгого определения приемлемых активов LCR экономический подход может включать большую часть других ликвидных активов (в частности, в торговой книге).
4. Для адаптации (подход масштабируемости) запаса запаса ликвидных активов к стрессовым сценариям (сценариям, включая оценку потерь или обесценения необеспеченных / обеспеченных источников финансирования, договорных или неконтрактных денежных потоков, а также, среди прочего, меры по ограничению сроков изъятия). Например, банк может решить использовать высоколиквидные суверенные долговые инструменты при заключении сделки репо в ответ на один серьезный стрессовый сценарий.
5. Оценить стоимость содержания выделенного запаса портфеля ликвидных активов как отрицательную разницу между доходностью этого портфеля и его ставкой штрафа (стоимость фондирования или ставка, по которой банк может получить финансирование на финансовых рынках или межбанковском рынке). Этот отрицательный перенос активов этого высоколиквидного портфеля затем будет распределен между соответствующими бизнес-направлениями, которые создают потребность в таком резерве ликвидности.

План непредвиденного финансирования

Поскольку банк не должен предполагать, что бизнес всегда будет продолжаться, поскольку это текущий бизнес-процесс, учреждению необходимо изучить чрезвычайные источники средств и формализовать план действий в чрезвычайных ситуациях. Цель состоит в том, чтобы найти альтернативные резервные источники финансирования по сравнению с теми, которые возникают в ходе обычной деятельности.

Работа с планом непредвиденного финансирования (CFP) заключается в поиске адекватных действий в отношении маловероятных и значительных событий, в отличие от высоковероятных и незначительных последствий для повседневного управления источниками финансирования и их использования в рамках банк.

Для этого банку необходимо выполнить следующие задачи:

Выявление вероятных стрессовых событий

События, характерные для банка: обычно связанные с коммерческой деятельностью банка и возникающие в результате кредитного, рыночного, операционного, репутационного или стратегического риска. Эти аспекты можно выразить как неспособность:

• Для финансирования роста активов
• Для возобновления или замены обязательств с наступающим сроком погашения
• Использовать данные внебалансовых обязательств
• Чтобы сдержать неожиданный вывод крупных депозитов

Внешние события:

• Изменения в экономических условиях
  • Изменения волатильности цен ценных бумаг
  • Негативное освещение в прессе
  • Нарушение работы рынков, на которых банк получает средства

Оценка степени серьезности, возникновения и продолжительности стрессовых событий для структуры финансирования банка

Примеры стрессовых событий Плана условного финансирования

Эта оценка проводится в соответствии с текущей структурой финансирования банка, чтобы получить четкое представление об их влиянии на «нормальный» план финансирования и, следовательно, оценить потребность в дополнительном финансировании.

Эта количественная оценка дополнительных ресурсов финансирования в условиях стресса отклоняется для:

• Каждый соответствующий уровень банка (от консолидированного до индивидуального и бизнес-направлений)
• В пределах горизонта 3 основных временных категорий: краткосрочный (фокус на внутридневных, ежедневных, еженедельных операциях), среднесрочный и долгосрочный.

Кроме того, проводится анализ для оценки угрозы этих стрессовых событий для доходов банка, уровня капитала, деловой активности, а также для состава баланса.

Соответственно, банку необходимо разработать процесс мониторинга, чтобы:

• Выявление ранних признаков событий, которые могут перерасти в кризисную ситуацию, с помощью набора предупреждающих индикаторов или триггеров
• Создайте схему эскалации с помощью отчетности и плана действий, чтобы обеспечить меры предосторожности до того, как материальный риск материализуется

Обзор потенциальных и жизнеспособных источников условного финансирования и создание централизованного реестра

Такой инвентарь включает:

• Выделенный резерв ликвидности (запас высоколиквидных активов, которые могут соответствовать новым коэффициентам ликвидности Базель III LCR / NSFR - строгому определению ликвидных активов)
• Прочие необремененные ликвидные активы (т. Е. Те, которые содержатся в торговой книге) и в отношении экономического резерва ликвидности. Они могут представлять:
  • Дополнительное необеспеченное или обеспеченное финансирование (возможное использование кредитов и займов ценными бумагами)
  • Доступ к резервам центрального банка
  • План сокращения активов
  • Дополнительный план продажи необремененных активов

Определение стоимости источников условного финансирования по сценариям стрессовых событий

• Применена подчеркнутая стрижка
• Отклонение от прогноза денежного потока
• Уровень эрозии финансовых ресурсов
• Уровень уверенности для получения доступа к рынкам финансирования (проверенный доступ к рынкам)
• Возможность монетизации менее ликвидных активов, таких как ссуды на недвижимость или ипотечные ссуды, со связанными операционными процедурами и юридической структурой, которую можно создать, если таковая имеется (а также база инвесторов, применяемые цены, передача прав на обслуживание, долг или нет)

Создание административной структуры и антикризисной команды

Последний ключевой аспект эффективного Плана финансирования на случай непредвиденных обстоятельств относится к управлению потенциальным кризисом с помощью специальной группы, ответственной за обеспечение:

• План действий при заданном уровне стресса
• Схема коммуникации с контрагентами, крупными инвесторами, Центральный банк и регулирующие органы
• Отчеты и процесс эскалации
• Связь с другими условными видами деятельности, такими как Планирование непрерывности бизнеса банка

Управление профилем ALM, созданным с учетом требований к финансированию

Требование отчета о финансировании ALM

Требование отчета о финансировании ALM - Обязательства и профиль дефицита

Цель состоит в том, чтобы уладить подход к профилю активов и пассивов банка в соответствии с его требованиями к финансированию. Фактически, насколько эффективно уравновешивание источников финансирования и использования в отношении ликвидности, управления процентными ставками, диверсификации финансирования и типа бизнес-модели, которую ведет банк (например, бизнес, основанный на большинстве краткосрочных движений с высокой частотой смены профиля активов) или вида деятельности соответствующих бизнес-направлений (рыночный бизнес требует более гибкого профиля ликвидности, чем традиционные банковские операции)

Отчет ALM

Отчет о финансировании резюмирует общие потребности в финансировании и источники с целью предоставить глобальное представление о том, где на момент создания моментального снимка находится потребность в перспективном финансировании. Разбивка отчета производится от уровня бизнес-направления до консолидированного на уровне всей компании. В качестве широко распространенного стандарта для каждого временного периода применяется 20% -ный допуск на разрыв, что означает, что разрыв в каждом определенном временном периоде может поддерживать не более 20% от общего финансирования.

• Маржинальный разрыв: разница между изменением активов и изменением обязательств в течение заданного периода времени по отношению к следующему (также известная как возрастающий разрыв).
• Гэп как% от общего гэпа: для предотвращения чрезмерного разрыва вперед за один период времени

Концепция распределения затрат на финансирование или трансфертного ценообразования

Результатом прекращения финансирования является определение стоимости фондов, цель состоит в том, чтобы:

• Установить внутреннюю ценовую оценку стоимости финансирования, необходимого на ближайшие периоды
• Назначьте его пользователям средств

Это концепция Стоимость перевода средств (FTP) процесс в контексте ALM для обеспечения того, чтобы бизнес-направления финансировались на адекватных сроках, и которые взимались и подотчетны в соответствии с их текущей или будущей предполагаемой ситуацией.

Смотрите также

• управление денежными средствами
• Риск ликвидности
• Риск процентной ставки

Рекомендации

• Крокфорд, Нил (1986). Введение в управление рисками (2-е изд.). Вудхед-Фолкнер. 0-85941-332-2.
• Ван Девентер, Имаи и Меслер (2004), глава 2
• Мурад Чоудри (2007). Управление активами и пассивами банка - стратегия, торговля, анализ. Wiley Finance.

внешняя ссылка

• Руководство по профессиональному актуарию Общества актуариев по вопросам управления пассивами активов
• Управление активами и пассивами от riskglossary.com
• Управление пассивами активов в системе рисков от CoolAvenue.com
• Активы - Система управления пассивами в банках - Рекомендации Резервный банк Индии
• Управление активами и пассивами: проблемы и тенденции, Р. Вайдьянатан, ASCI Journal of Management 29 (1). 39–48
• Price Waterhouse Coopers Состояние практики управления балансом в международных банках 2009 г.
• Принципы Банка международных расчетов по управлению и надзору за процентным риском - заключительный документ
• Банк международных расчетов Базель III: коэффициент покрытия ликвидности и инструменты мониторинга риска ликвидности
• Совет по финансовой стабильности: Отчет о мониторинге глобальной теневой банковской деятельности 2012 г.
• Глобальный опрос Deloitte по управлению рисками, восьмое издание, июль 2013 г., посвященный последним тенденциям в области управления рисками в мировой индустрии финансовых услуг