Сертификат депозита - Certificate of deposit

Эта статья является частью набор на
Банковское дело в Соединенные Штаты
Регулирование Денежно-кредитная политика
Банковские уставы Кредитный союз Федеральный сберегательный банк Федеральная сберегательная ассоциация Национальный банк Государственный банк
Кредитование Кредитная карта
Депозитные счета Проверка Денежный рынок Экономия Сертификат депозита Страхование аккаунта Федеральное страхование вкладов Корпорация (FDIC) Доля Национального кредитного союза Страховой фонд (NCUA)
Оплата и перевод Проверьте очистка Проверить 21 акт Электронный перевод средств (EFT) Карта банкомата Дебетовая карточка Телеграфный перевод Замещающий чек Сеть ACH Оплата счетов
Портал США

А сертификат депозита (компакт диск) это срочный вклад, финансовый продукт, обычно продаваемый банки, сберегательные учреждения, и кредитные союзы. Компакт-диски отличаются от сберегательные счета в том, что CD имеет конкретный фиксированный срок (часто один, три или шесть месяцев или от одного до пяти лет) и обычно фиксированный процентная ставка. Банк ожидает, что CD будет храниться до зрелость, когда они могут быть отозваны и интерес платный.

Как и сберегательные счета, компакт-диски застрахованы «деньгами в банке» (в США до 250 000 долларов) и, таким образом, в пределах местного лимита застрахованных депозитов практически не подвержены риску. В США компакт-диски застрахованы Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC) для банков и Национальная администрация кредитных союзов (NCUA) для кредитных союзов.

В обмен на то, что клиент вносит деньги на согласованный срок, учреждения обычно предлагают более высокие процентные ставки, чем они делают на счетах, с которых клиенты могут снимать деньги по требованию - хотя это может быть не так. перевернутая кривая доходности ситуация. Фиксированные ставки распространены, но некоторые учреждения предлагают компакт-диски с различными формами переменные ставки. Например, в середине 2004 г. ожидалось повышение процентных ставок, и многие банки и кредитные союзы начали предлагать компакт-диски с функцией «поднятия». Они позволяют однократно корректировать процентную ставку по выбору потребителя в течение срока действия CD. Иногда финансовые учреждения вводят компакт-диски, индексированные фондовый рынок, рынок облигаций, или другие индексы.

Некоторые особенности компакт-дисков:

• Более крупный главный должен / может получить более высокую процентную ставку.
• Более длительный срок обычно приносит более высокую процентную ставку, за исключением случая перевернутой кривой доходности (например, предшествующей рецессии).
• Небольшие учреждения, как правило, предлагают более высокие процентные ставки, чем более крупные.
• Личные счета CD обычно получают более высокие процентные ставки, чем корпоративные счета CD.
• Банки и кредитные союзы, которые не застрахованы FDIC или NCUA, обычно предлагают более высокие процентные ставки.

Компакт-диски обычно требуют минимального депозита и могут предлагать более высокие ставки для более крупных депозитов. Лучшие ставки обычно предлагаются на "Jumbo CD" с минимальным депозитом в 100 000 долларов. Jumbo CD обычно покупают крупные институциональные инвесторы, такие как банки и пенсионные фонды, которые заинтересованы в стабильных инвестиционных вариантах с низким уровнем риска. Джамбо-компакт-диски также известны как оборотные депозитные сертификаты и выпускаются на предъявителя. Они работают как обычные депозитные сертификаты, фиксирующие основную сумму на определенный срок и выплачиваемые по истечении срока. ^[1]

Потребитель, открывающий компакт-диск, может получить бумажный сертификат, но сейчас компакт-диск обычно состоит просто из бухгалтерской записи и элемента, показываемого в периодических банковских выписках потребителя. То есть часто нет «сертификата» как такового. Потребители, которым нужна бумажная копия, подтверждающая покупку компакт-дисков, могут запросить бумажную выписку в банке или распечатать свою собственную в офисе финансового учреждения. онлайн банкинг оказание услуг.

Закрытие компакт-диска

Снятие средств до наступления срока погашения обычно влечет за собой существенный штраф. Для пятилетнего CD это часто потеря до двенадцати месяцев. Эти штрафы гарантируют, что изъятие денег до наступления срока погашения, как правило, не в интересах держателя, за исключением случаев, когда у держателя есть другая инвестиция со значительно более высокой доходностью или серьезная потребность в деньгах.

Обычно учреждения отправляют владельцу компакт-диска уведомление незадолго до его созревания с запросом направления. Уведомление обычно предлагает выбор: отозвать основную сумму и накопленные проценты или «пролонгировать» (поместить на новый компакт-диск). Как правило, после наступления срока погашения допускается «окно», когда владелец компакт-диска может обналичить компакт-диск без штрафа. При отсутствии таких указаний учреждение обычно автоматически переворачивает компакт-диск, снова связывая деньги на определенный период времени (хотя владелец компакт-диска может иметь возможность указать при открытии компакт-диска, чтобы переверните компакт-диск).

Рефинансирование CD

В Истина в регулировании сбережений DD требует, чтобы на застрахованных компакт-дисках при открытии счета был указан штраф за досрочное снятие средств. Принято считать, что эти штрафы не могут быть пересмотрены депозитарием до наступления срока погашения.^{[нужна цитата ]} Однако были случаи, когда кредитный союз изменял штраф за досрочное снятие средств и делал его ретроактивным для существующих счетов.^[2] Второй случай произошел, когда Main Street Bank of Texas досрочно закрыл группу компакт-дисков без полной выплаты процентов. Банк заявил, что раскрытие информации позволило им это сделать.^[3]

Штраф за досрочное снятие средств удерживает вкладчиков от использования последующих лучших инвестиционных возможностей в течение срока действия CD. В условиях растущих процентных ставок штраф может быть недостаточным, чтобы удержать вкладчиков от погашения своего депозита и реинвестирования доходов после уплаты применимого штрафа за досрочное снятие средств. Дополнительные проценты от новых более высокодоходных CD могут более чем компенсировать стоимость штрафа за досрочное снятие.

Лестницы

Хотя более длительные сроки инвестирования приводят к более высоким процентным ставкам, более длительные сроки также могут привести к потере возможности зафиксировать более высокие процентные ставки в условиях растущей экономики. Общая стратегия смягчения этого альтернативные стоимость стратегия "CD-лестницы". В лестничных стратегиях инвестор распределяет депозиты на период в несколько лет с целью депонирования всех своих денег на максимально долгий срок (и, следовательно, с более высокой ставкой), но таким образом, чтобы часть их погашалась ежегодно. Таким образом, вкладчик извлекает выгоду из самых долгосрочных ставок, сохраняя при этом возможность реинвестировать или снимать деньги через более короткие промежутки времени.

Например, инвестор, начинающий трехлетнюю лестничную стратегию, начинает с депонирования равных сумм денег каждый на трехлетний CD, двухлетний CD и однолетний CD. С этого момента каждый год CD достигает срока погашения, когда инвестор может реинвестировать сроком на 3 года. По прошествии двух лет этого цикла у инвестора есть все деньги, размещенные по трехлетней ставке, но одна треть вкладов подлежит погашению каждый год (которые инвестор затем может реинвестировать, увеличивать или снимать).

Ответственность за поддержание лестницы ложится на вкладчика, а не на финансовое учреждение. Поскольку лестничная диаграмма не зависит от финансового учреждения, вкладчики могут распространять лестничную стратегию более чем в одном банке. Это может быть выгодно, поскольку более мелкие банки могут не предлагать более длительные сроки, чем некоторые более крупные банки. Хотя лестница чаще всего используется с компакт-дисками, инвесторы могут использовать эту стратегию на любом счете срочного депозита с аналогичными условиями.

Повышающий вызываемый компакт-диск

Пошаговые CD с правом отзыва - это форма CD, где процентная ставка увеличивается в несколько раз до наступления срока погашения CD. Эти компакт-диски часто выпускаются со сроком погашения до 15 лет, с повышением процентной ставки в 5 и 10 годах.^[4]

Как правило, начальная процентная ставка выше, чем процентная ставка по компакт-дискам с более коротким сроком погашения, и ставка увеличивается с каждым периодом повышения.

У этих компакт-дисков есть функция «вызова», которая позволяет эмитенту вернуть вклад инвестору по истечении определенного периода времени, который обычно составляет не менее года. Когда CD вызывается, инвестору возвращается его депозит, и он больше не будет получать никаких будущих выплат по процентам.^[5]

Из-за функции вызова, риск процентной ставки несет инвестор, а не эмитент. Эта передача риска позволяет Step-Up Callable CD предлагать более высокую процентную ставку, чем в настоящее время можно получить по невозвратным CD. Если преобладающие процентные ставки снизятся, эмитент отзовет CD и перевыпустит долговые обязательства по более низкой процентной ставке. Если CD отзывается до погашения, инвестор сталкивается с риск реинвестирования. Если преобладающие процентные ставки увеличатся, эмитент разрешит CD до погашения.^[6]

Страхование вкладов

Размер страхового покрытия варьируется в зависимости от того, как в учреждении структурированы счета отдельного человека или семьи. Уровень страхования регулируется сложными правилами FDIC и NCUA, доступными в буклетах FDIC и NCUA или онлайн. Стандартное страховое покрытие в настоящее время составляет 250 000 долларов на владельца или вкладчика для отдельных счетов или 250 000 долларов на совладельца для совместных счетов.

Некоторые учреждения используют частную страховую компанию вместо или в дополнение к федеральному страхованию депозитов FDIC или NCUA. Учреждения часто прекращают использовать частное дополнительное страхование, когда обнаруживают, что немногие клиенты имеют достаточно высокий уровень баланса, чтобы оправдать дополнительные расходы. В Свидетельство о регистрации депозитного счета Программа позволяет инвесторам держать до 50 миллионов долларов, вложенных в компакт-диски, управляемые через один банк с полной страховкой FDIC.^[7] Однако ставки, скорее всего, не будут самыми высокими из доступных.

Условия и положения

Условия использования компакт-дисков могут быть разными.

Федеральное требование «Правда в сбережениях» буклет или другой документ, раскрывающий условия компакт-диска, должен быть доступен до покупки. Сотрудники учреждения обычно не знакомы с этой информацией.^{[нужна цитата ]}; только письменный документ имеет юридическую силу. Если первоначальное учреждение-эмитент слилось с другим учреждением, или если компакт-диск был досрочно закрыт покупателем, или возникла какая-то другая проблема, покупателю необходимо будет обратиться к документу с положениями и условиями, чтобы гарантировать, что вывод будет обработан после оригинальные условия договора.

• Условия могут быть изменены. Они могут содержать такие формулировки, как «Мы ​​можем добавлять, удалять или вносить любые другие изменения (« Изменения ») в настоящие Условия в любое время».^[8]
• Компакт-диск может быть вызываемым. В условиях может быть указано, что банк или кредитный союз может закрыть CD до истечения срока.
• Выплата процентов. Проценты могут выплачиваться по мере их начисления или накапливаться на CD.
• Расчет процентов. CD может начать приносить проценты с даты депозита или с начала следующего месяца или квартала.
• Право на отсрочку вывода средств. Учреждения обычно имеют право отложить снятие средств на определенный период, чтобы остановить банковский бег.
• Вывод основной суммы. Может быть на усмотрение финансового учреждения. Отзыв главный ниже определенного минимума - или любое снятие основной суммы долга вообще - может потребовать закрытия всего CD. США Индивидуальный пенсионный счет CD может разрешить снятие Минимальные распределения, требуемые IRA без штрафа за вывод.
• Снятие процентов. Может быть ограничен самой последней выплатой процентов или разрешать снятие накопленных общих процентов с момента открытия CD. Проценты могут быть начислены до даты вывода средств или до конца последнего месяца или последнего квартала.
• Штраф за досрочное снятие. Может измеряться в месяцах начисления процентов, может быть рассчитан как равный текущим затратам учреждения на замену денег или может использовать другую формулу. Может или не может уменьшить основную сумму - например, если основная сумма снимается через три месяца после открытия компакт-диска с шестимесячным штрафом.
• Сборы. Плата может быть указана за вывод или закрытие либо за предоставление удостоверенный чек.
• Автоматическое продление. Учреждение может принять или не обязаться отправлять уведомление до автоматического пролонгации при наступлении срока погашения CD. Учреждение может указать льготный период перед автоматическим переносом CD на новый CD по истечении срока погашения. Известно, что некоторые банки продлевают срок действия более низких ставок, чем у первоначального компакт-диска.^[9]

Критика

Может быть некоторая корреляция между процентными ставками CD и инфляцией. Например, в одной ситуации процентные ставки могут составлять 15%, а инфляция 15%, а в другой ситуации процентные ставки могут составлять 2%, а инфляция может составлять 2%. Конечно, эти факторы сводятся на нет, поэтому реальная процентная ставка, который указывает на поддержание или отсутствие ценности, в этих двух примерах одно и то же.

Однако реальная доходность, предлагаемая компакт-дисками, как и другими инструментами с фиксированной процентной ставкой, может сильно различаться. Например, во время Кредитный кризис банки остро нуждаются в средствах, и повышение процентных ставок по CD может не отслеживать инфляцию.^[10]

Вышеуказанное не включает налоги.^[11] Когда рассматриваются налоги, ситуация с более высокими ставками, указанная выше, хуже, с более низкой (более отрицательной) реальной доходностью, хотя реальные ставки доходности до налогообложения идентичны. Возвращение после инфляции и уплаты налогов - вот что важно.

Писатель Рик Эдельман пишет: «Вы не зарабатываете деньги на банковских счетах (в реальных экономических условиях) просто потому, что вам этого не положено».^[12] С другой стороны, по его словам, банковские счета и компакт-диски подходят для хранения наличных на короткое время.

Даже в той степени, в которой ставки CD коррелируют с инфляцией, это может быть только ожидается инфляция во время покупки компакт-диска. Фактическая инфляция будет ниже или выше. Сохранение процентной ставки на длительный срок может быть плохим (если инфляция растет) или хорошим (если инфляция снижается). Например, в 1970-е годы инфляция росла выше, чем была, и это не полностью отражалось на процентных ставках. Это особенно важно для долгосрочных нот, где процентная ставка зафиксирована на некоторое время. Это породило забавные прозвища для компакт-дисков.^{[Пример? ]} Чуть позже произошло обратное, и инфляция пошла на убыль.

В целом, как и в случае с другими инвестициями с фиксированной процентной ставкой, экономическая стоимость CD повышается, когда рыночные процентные ставки падают, и наоборот.

Некоторые банки платят по ставкам ниже средних, а другие по более высоким ставкам.^[13] В Соединенных Штатах вкладчики могут воспользоваться лучшими ставками, застрахованными FDIC, без увеличения своего риска.^[14]

Как и в случае с другими типами инвестиций, инвесторы должны с подозрением относиться к компакт-дискам с необычно высокой доходностью. Например Аллен Стэнфорд использовал поддельные компакт-диски с высокими ставками, чтобы заманить людей в свою схему Понци.

использованная литература

внешние ссылки

• SEC США о покупке компакт-дисков
• Североамериканская ассоциация администраторов ценных бумаг о покупке компакт-дисков.
• Публикация SEC по судебным спорам США 2008 г. «... схема обмана инвесторов, многие из которых являются пожилыми людьми, на сумму около 3 661 248 долларов путем продажи инвесторам поддельных депозитных сертификатов».
• Liberty Bank для экономии на CD Laddering