Группа CLS - CLS Group

CLS Group Holdings AG
Тип	Edge Act
Промышленность	Банковское дело, финансовые услуги
Основан	2002
Штаб-квартира	Нью-Йорк
Обслуживаемая площадь	Мировой
Интернет сайт	www.cls-group.com

CLS (первоначально Непрерывный связанный расчет) является специалистом США финансовое учреждение что обеспечивает урегулирование услуги своим членам в валютный рынок (FX). Хотя рынок форекс децентрализован и не имеет централизованного обмена или клиринга, фирмы, которые решили использовать CLS для расчетов по своим валютным операциям, могут уменьшить расчетный риск связанные со своими профессиями.^[1]

CLS делает это с помощью платеж против платежа (PvP) расчетный сервис, который снижает расчетный риск по валютным операциям участников расчетов и их клиентов (третьих сторон).

Сервис начал работать в 2002 году как Edge Act Corporation, банк с ограниченным назначением, регулируемый Федеральный резервный банк Нью-Йорка.^[2]

С момента начала работы в 2002 году CLS быстро выросла и к марту 2017 года выполняла чуть более 50% глобальных валютных операций.^[3] В результате Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) официально обозначенный CLS a системно значимая полезность финансового рынка в июле 2012 г.^[4]

Рекорд за один день по расчетной стоимости - 11,11 триллиона долларов США, установленный 21 июня 2017 года. Рекорд за один день по расчетной стоимости - 2,58 миллиона долларов США, установленный 14 ноября 2016 года.

В 2002 году была запущена CLS с 39 членами и семью валютами. По состоянию на сентябрь 2017 года CLS проводит расчеты в 18 валютах, имеет 79 акционеров, 66 участников расчетов и более 24 000 сторонних клиентов.

Служба

CLS управляет глобальной мультивалютной системой расчетов наличными, с помощью которой риск расчетов может быть снижен за счет окончательность используя комбинацию расчетов PvP через счета центрального банка CLS, местные валовые расчеты в реальном времени системы (RTGS) и многосторонний платежный неттинг, поддерживаемый устойчивой инфраструктурой.^[5]

В системе PvP платежные инструкции обеих сторон для транзакции FX обрабатываются одновременно. Без PvP существует серьезный риск того, что одна сторона валютной транзакции поставит валюту, которую она должна, но не получит другую валюту от своего контрагента, что приведет к потере основной суммы. Это известно как расчетный риск, или же "Риск Herstatt ”, После немецкого банка, Bankhaus Herstatt, который рухнул в июне 1974 года, в результате чего многие из его валютных контрагентов понесли значительные убытки.^[6] В 1995 г. Банк международных расчетов представил возможное решение на основе PvP.^[7] В развитие этого предложения банки G20 основали целевой финансовый институт CLS Bank International.^[8]

Как это устроено

После операции FX участники расчетов отправляют платежные инструкции в CLS. Эти инструкции аутентифицируются и сопоставляются CLS и поддерживаются системой до даты расчета. Ежедневный цикл расчетов CLS предусматривает расчет и финансирование в течение пятичасового окна, когда все валовой расчет в реальном времени Системы (RTGS) в юрисдикциях с расчетной валютой CLS открыты и могут осуществлять и принимать платежи. Это позволяет производить одновременные расчеты по платежам для обеих сторон валютной операции.

Каждый участник расчетов имеет один мультивалютный счет в CLS. В начале и в конце обычного расчетного дня каждый расчетный участник имеет нулевой баланс на своем счете. При нормальных операциях расчетной службы CLS начинает и заканчивает день с нулевым остатком на счетах в центральном банке и на расчетных счетах участников. Участники расчетов могут направлять инструкции, касающиеся их собственных валютных операций, а также валютных операций своих сторонних клиентов непосредственно в CLS.

CLS имеет счета в каждом из центральные банки в чьей валюте он производит расчет.

В каждую расчетную дату, после определения того, что счета подающих расчетных участников удовлетворяют нескольким тестам на управление рисками, CLS одновременно рассчитывается по каждой паре совпадающих платежных инструкций, делая соответствующие дебетовые и кредитовые записи на счетах расчетных участников в CLS. Выполнение платежных инструкций и связанных с ними платежей является окончательным и безотзывным.

Например, (GBP / USD = 1,50, EUR / USD = 1,25):^[9]

По сделкам:
- Участник 1: покупает 1000 фунтов стерлингов / долларов США у Участника 2
- Участник 2: покупает 1000 евро / долларов у Участника 3
- Участник 3: покупает 1000 фунтов стерлингов / долларов США у Участника 1
По валютным позициям:
- Участник 1: имеет 1500 долларов США и 1000 фунтов стерлингов, получает 1500 долларов США и 1000 фунтов стерлингов.
- Участник 2: имеет 1250 долларов США и 1000 фунтов стерлингов, получает 1000 евро и 1500 долларов США.
- Участник 3: имеет 1500 долларов США и 1000 евро, получает 1250 долларов США и 1000 фунтов стерлингов.
Затем CLS объединяет общие обязательства в многостороннюю сеть:
- Участник 1: платит 0,0 и получает 0,0
- Участник 2: платит 1000 фунтов стерлингов и получает 1000 евро и 250 долларов США.
- Участник 3: платит 250 долларов США и 1000 евро и получает 1000 фунтов стерлингов.

Эти обязательства финансируются с соответствующего мультивалютного счета каждого члена.

Другой ключевой элемент Расчетной службы CLS - это повышение ликвидности, обеспечиваемое за счет неттинга многосторонних платежей. Скорее всего, каждый день участники будут совершать более одной сделки для расчета - на практике у крупных банков будут сотни или тысячи сделок каждый день. Каждый день перед расчетом CLS рассчитывает финансирование, необходимое каждому участнику расчета, на основе многостороннего взаимозачета. Сумма денежных средств, необходимых CLS для расчета по всем платежным инструкциям, уменьшается, что позволяет каждому участнику расчета переводить только чистую сумму своих платежных обязательств в каждой валюте, а не общую сумму каждой сделки, подлежащей расчету. В среднем эффективность неттинга CLS составляет около 96 процентов.

Входящие / исходящие свопы

В дополнение к обычным расчетным услугам, процесс обмена ^[10] выполняется до расчетных окон, чтобы уменьшить платежные обязательства перед CLS и смягчить давление ликвидности. Своп ввода / вывода - это внутридневной своп, состоящий из двух равных и противоположных валютных операций, согласованных как внутридневной своп.

Расчет по одному из этапов осуществляется внутри CLS, чтобы уменьшить чистую позицию каждого участника расчетов в двух соответствующих валютах. Другой «этап» рассчитывается вне CLS.

Своп ввода / вывода дополнительно сжимает платежные обязательства в среднем на 75%, в результате чего потребность в финансировании в CLS составляет менее 1% от общей валовой стоимости расчетов.

Валюты

За прошедшие годы CLS расширила количество расчетных валют, и в настоящее время расчет осуществляется в следующих валютах:

Страна / организация	Символ	Валюта
Австралия	Австралийский доллар	Австралийский доллар
Канада	CAD	канадский доллар
Дания	DKK	Датская крона
Еврозона	евро	Евро
Гонконг	Гонконгский доллар	Гонконгский доллар
Венгрия	HUF	Венгерский форинт
Израиль	ILS	Новый израильский шекель
Япония	JPY	Японская иена
Мексика	MXN	Мексиканский песо
Новая Зеландия	NZD	Новозеландский доллар
Норвегия	NOK	Норвежская крона
Сингапур	SGD	Сингапурский доллар
Южная Африка	ZAR	Южноафриканский рэнд
Южная Корея	KRW	Южнокорейский вон
Швеция	SEK	Шведская крона
Швейцария	Швейцарский франк	швейцарский франк
объединенное Королевство	Фунт стерлингов	Фунт стерлингов
Соединенные Штаты	доллар США	доллар США