Роберт Дж. Джексон мл. - Robert J. Jackson Jr.

Роберт Дж. Джексон мл.
Robert J. Jackson Jr. official photo.jpg
Комиссар
Комиссия по ценным бумагам и биржам США
В офисе
11 января 2018 - 14 февраля 2020
ПрезидентДональд Трамп
ПредседательДжей Клейтон
ПредшествуетМэри Джо Уайт
ПреемникКэролайн А. Креншоу
Личная информация
Родившийся (1977-02-14) 14 февраля 1977 г. (возраст 43 года)
НациональностьСоединенные Штаты
Политическая партияДемократичный
Альма-матерГарвардский университет (JD, MPP )
Пембрук-колледж, Оксфорд (BA )
Пенсильванский университет (BA, BS, MBA )

Роберт Дж. Джексон мл. (родился 14 февраля 1977 г.) - американский юрист и ученый. В настоящее время он работает профессором права в Школа права Нью-Йоркского университета, где он находится в отпуске по государственной службе. В исследовании Джексона особое внимание уделяется эмпирическому изучению вопросов вознаграждения руководителей и корпоративного управления. 1 сентября 2017 года Белый дом объявил, что президент Дональд Трамп выдвинул Джексона на свободное место от Демократической партии Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC).[1] Джексон был единогласно одобрен Банковским комитетом Сената на место, а затем единогласно утвержден Сенатом США 21 декабря 2017 года.[2]

Образование

Джексон посетил Wharton School Пенсильванского университета где он закончил с отличием со степенью бакалавра философии и финансов. Будучи студентом, он был вторым абитуриентом в MBA программа в Wharton School с упором на финансы. До получения степени MBA в 2000 году Джексон провел лето в качестве судебного стажера в Верховном суде, работая на Джеймс С. Дафф, Помощник по административным вопросам главного судьи.

Джексон продолжал учиться в Гарвардском университете. Школа правительства Джона Ф. Кеннеди и Гарвардская юридическая школа, где он получил соответственно степени магистра публичной политики и доктора юридических наук. В Гарвардской школе Кеннеди Джексон вместе с соавтором Джесси Джаннеттой получил премию Таубмана за лучшую диссертацию за политический анализ инициативы Регионального центра по условно-досрочному освобождению Массачусетского совета по условно-досрочному освобождению.[3] Он тренировался под Люсьен Бебчук[4] в Гарвардской школе права и после его окончания в 2005 году юридической школой и Фондом Олина был назначен научным сотрудником Теренса М. Консидайна в области права и экономики.

Профессиональный опыт

До того, как поступить на юридический факультет Колумбийского университета в 2009 году, он работал в инвестиционно-банковской сфере в Bear Stearns, специализирующаяся на вознаграждении руководителей и корпоративном управлении в Wachtell, Lipton, Rosen и Katz, и работал заместителем директора Кеннет Файнберг на Казначейство США, помогая установить правила оплаты труда для таких корпораций, как AIG, Citigroup, и Дженерал Моторс после финансовый кризис 2007–2008 гг.. Он также разработал предложения администрации Обамы по вознаграждению руководителей и корпоративному управлению, которые стали частью Закон Додда – Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей,[5] и свидетельствовал перед Банковский комитет Сената о недостатках агентства в предложенных правилах компенсации бонусов, в правила которых впоследствии были внесены поправки.[6][7]

Он получил Премию Уиллиса Л.М. Риза Колумбийской школы права 2012 года за выдающиеся достижения в области преподавания.[8] и преподавал за границей в Китай,[9] Италия,[10] и Нидерланды.[11]

Он руководил исследованиями многих студентов юридических факультетов Колумбийского университета,[12] и исторически наставляла докторантов, готовя их к учебе в ведущих юридических школах, таких как Коллин Хонигсберг в Стэнфордский закон и Джошуа Миттс в Колумбийский закон.[13][14] Среди других стипендиатов, продолживших обучение, - Джеймс Нельсон из Юридического центра Хьюстонского университета.[15] и Кевин Хэберли из юридической школы Уильяма и Мэри.[16]

Исследования и политика

Элизабет Уоррен и Джексон на брифинге по раскрытию информации о корпоративных политических расходах

В ноябре 2014 года Джексон выступил соавтором статьи под названием Как SEC помогает быстрым трейдерам,[17] который показал, как SEC позволил некоторым инвесторам заблаговременно получить доступ к ключевой информации в документах публичных компаний через протокол передачи файлов (FTP) и службу публичного распространения (PDS) Комиссии по ценным бумагам и биржам. Промежутки длительностью 11 и 10 секунд позволяли инвесторам использовать высокочастотная торговля чтобы получить значительную прибыль от этого раннего доступа. После сообщения Wall Street Journal,[18] то Банковский комитет Сената призвал SEC исправить неравенство в доступе,[19] хотя Джексон показал, что через несколько недель разрыв сохраняется.[20]

В сентябре 2015 года газета раскрыла аналогичное преимущество, которым обладают некоторые трейдеры, названные Торговый разрыв 8-K,[21] показывая, что инсайдеры компании торговали акциями своей компании на открытом рынке и получали от этого прибыль в течение 4-дневного окна между тем, когда информация о движении рынка известна инсайдерам компании, и когда они обязаны раскрыть ее общественности в 8-К подача.[22] Недавно эту работу цитировал Сенатор Крис Ван Холлен перед Комитет Сената по банковским, жилищным и городским делам и по Конгрессмен Кэролайн Б. Мэлони перед Комитет по финансовым услугам Палаты представителей обсуждение инсайдерской торговли в контексте торговли Equifax руководителей после взлома этой компании в 2017 году.[23][24]

Другое исследование Джексона продемонстрировало Влияние законов о ростовщичестве на заемщиков из группы повышенного риска,[25] показывая, что когда ростовщичество законы стали обязательными, выдача кредитов для заемщиков с более высоким уровнем риска сократилась. Значение этих доказательств стало центральным во время дебатов о достоинствах и рисках одноранговое кредитование платформы, такие как Кредитный клуб,[26] и Джексон писал о преимуществах однорангового кредитования, которые его исследование выявило для Журнал "Уолл Стрит.[27] В авторской статье Джексон отмечает, что «заемщики, которые не могут получить доступ к рыночным кредитам, скорее всего, выберут вместо этого более дорогие источники, такие как кредитные карты с процентной ставкой до 30%, что затруднит выплату своих долгов. И поскольку рыночное кредитование подлежит ограничению цен, а другое кредитование - нет, решение является, по сути, протекционистской мерой, дающей банкам монополию на кредитование заемщиков с более высоким уровнем риска ".

Джексон также создал CROWN, инициативу Колумбийской школы права, чтобы внедрить методы науки о данных для извлечения данных из юридических документов для эмпирических исследований.[28]

Вместе с Гарвард профессор Люсьен Бебчук, Джексон утверждал, что ядовитая таблетка было неконституционным из-за упреждения государственных законов против захвата власти Закон Уильямса.[29][30] Они также выступали за раскрытие корпоративных политических расходов в ежегодных публичных отчетах корпораций в своих газетах. Корпоративное политическое выступление: кто решает?[31] Вопрос привлек внимание СМИ, в том числе президента. Барак Обама, поскольку республиканцы пытались провести меру через Сенат что помешало бы SEC требовать такого раскрытия политических взносов.[32][33][34]

Комиссия по ценным бумагам и биржам

Белый дом официально объявил о выдвижении Джексона на Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 1 сентября 2017 г.,[1] Банковский комитет Сената единогласно одобрил его кандидатуру 1 ноября 2017 года.[35] и он был приведен к присяге в качестве уполномоченного 11 января 2018 года.[36] 21 декабря 2019 года сообщалось, что белый дом как ожидается, назначит адвоката в офисе Джексона, Кэролайн Креншоу, которая также является адвокатом от демократов в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), чтобы взять на себя Джексона, который в настоящее время является комиссаром от Демократической партии в SEC, и освободит свою должность в следующем Год в июне 2020 года. Лидер меньшинства в Сенате и лидер демократов Чак Шумер отправил имя Креншоу в Белый дом в качестве кандидата на пост нового комиссара Комиссии по ценным бумагам и биржам США от Демократической партии Джексона, который также является демократом.

Инсайдерская торговля

Джексон вместе с бывшим прокурором США поручил комиссии по реформированию законов об инсайдерской торговле Прит Бхарара, утверждая, что в США нет закона, который прямо запрещает инсайдерскую торговлю, и вместо этого «правительство возбуждает дела об инсайдерской торговле в соответствии с законом времен Великой депрессии, который в целом запрещает« мошенничество »на рынках ценных бумаг. В результате то, что мы теперь понимаем как законы против инсайдерской торговли, были написаны федеральными судьями ... в результате возникла юридическая неопределенность ... »[37]

Обратный выкуп

Джексон высказался против руководителей компаний, которые получают деньги от выкупа акций, и призвал SEC пересмотреть свои устаревшие правила в этой области.[38] Сенатор Крис Ван Холлен обратился к нему с просьбой провести эмпирическое исследование последствий выкупа корпоративных акций.[39] На что Джексон ответил доказательствами того, что, когда руководители продают в обратный выкуп, компании в долгосрочной перспективе работают хуже.[40]

Индексы

Вместе с профессором Стивеном Давидоффом Соломоном из Калифорнийского университета в Беркли Джексон призвал SEC исследовать структуру и подотчетность индексных фондов.[41] В своей совместной статье New York Times они утверждают, что «индексы не подвергаются строгому контролю со стороны регулирующих органов и могут столкнуться со значительными конфликтами интересов, которые могут нанести вред американским инвесторам», и ссылаются на отчет Wall Street Journal о том, что на MSCI оказали давление китайцы. правительство добавило китайских эмитентов в свой индекс развивающихся рынков.

Двойной класс

В своем выступлении Джексон описал бессрочные механизмы двойного класса акций, которые позволяют учредителям и их наследникам контролировать компанию навсегда, как форму «корпоративного гонорара», и призвал национальные биржи ценных бумаг рассмотреть предлагаемые стандарты листинга, касающиеся использования бессрочных двойных выплат. классный запас. Он также процитировал анализ, показывающий, что «через несколько лет после IPO фирмы, которые постоянно торгуют акциями двух классов, со значительным дисконтом по сравнению с теми, у которых есть положения о закрытии». [42]

Налог на IPO

«Налог на IPO для среднего рынка» относится к семипроцентной комиссии, которую инвестиционные банки взимают с компаний среднего рынка с 1990-х годов с небольшими вариациями за выход на биржу. Джексон говорил о своей роли в компаниях, которые все чаще остаются частными, ссылаясь на анализ, согласно которому более 96% недавних IPO среднего размера показали разброс ровно 7%, и утверждая, что это слишком много для того, чтобы государственные рынки были конкурентоспособными по сравнению с частными рынками.[43]

Обязательный арбитраж

Джексон выступал против обязательного арбитража, называя иски акционеров основным способом привлечения корпоративных менеджеров к ответственности, когда они причиняют вред инвесторам, и утверждая, что обязательный арбитраж «лишает общественность закона, принятого нашими судьями, когда они привлекают корпоративных инсайдеров к ответственности. инвесторы ». [44]

Киберраскрытие

Джексон открыто высказывался по поводу требования к компаниям раскрывать кибер-нарушения, в частности, отмечая возможность, которую это дает руководству для инсайдерской торговли, и большую роль, которую советники и административные сотрудники должны играть в обеспечении безопасности и раскрытия информации.[45] Он также опубликовал анализ, показывающий, что «около 90% известных киберинцидентов в публичных компаниях не были раскрыты в нормативных документах в 2018 году… по сравнению с 97% в 2017 году».[46]

Биржи

Джексон раскритиковал фондовые биржи за многоуровневую систему, позволяющую обычным инвесторам и более состоятельным инвесторам получать цены и информацию, назвав это формой извлечения ренты и налога на обычных инвесторов. Он утверждает, что правила обмена SEC были созданы для некоммерческих обменов, но теперь, когда большинство обменов являются коммерческими, это больше не подходит. Он призвал к «большей прозрачности в отношении того, как биржи зарабатывают деньги… [и] ясному и единообразному подходу к раскрытию доходов на биржах и во времени».

Личная жизнь

Джексон родился в Бронкс и является поклонником Нью-Йорк Янкиз.[47] Он присутствовал Слепая средняя школа ручья. Его мать - учительница на пенсии из Blind Brook School District. [48] На слушаниях по выдвижению кандидатуры в SEC он рассказал историю своих родителей - его отец работал бухгалтером в компании-энциклопедии, а его мать работала неполный рабочий день, чтобы сводить концы с концами, но их сбережения на американском фондовом рынке позволили ему присутствовать колледж.[49]

Рекомендации

  1. ^ а б Филлис, Даймонд (4 сентября 2017 г.). "Профессор права Колумбийского университета Джексон претендует на пост демократов в SEC". Закон Блумберга. Получено 20 сентября 2017.
  2. ^ Майклс, Дэйв (22 декабря 2017 г.). «Сенат подтверждает, что Роберт Джексон и Эстер Пирс присоединятся к SEC». Wall Street Journal. Получено 30 декабря 2017.
  3. ^ «Улучшение результатов занятости через инициативу регионального центра повторного въезда Совета по условно-досрочному освобождению Массачусетса: анализ политики и рекомендации - SSRN». SSRN  950890. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  4. ^ Бебчук, Лучиан. "Бывшие ученики Лучиана Бебчука". Гарвардская юридическая школа. Гарвардская юридическая школа. Получено 19 мая 2016.
  5. ^ Шрек, Карл. «В поисках ценности». Журнал Columbia Law School Magazine. Колумбийская юридическая школа. Получено 19 мая 2016.
  6. ^ «Слушание в Подкомитете по финансовым учреждениям и защите прав потребителей». 15 февраля 2012 г.. Получено 10 октября, 2017.
  7. ^ «Вновь предложенное правило о поощрительной компенсации в финансовых учреждениях» (PDF). Shearman & Sterling, LLP. 5 мая 2016 г.. Получено 10 октября, 2017.
  8. ^ «Студенты выбирают профессора Роберта Джексона-младшего учителем года». Колумбийская юридическая школа. Колумбийская юридическая школа. Получено 19 мая 2016.
  9. ^ "Роберт Дж. Джексон младший. Юридический факультет Пекинского университета". en.law.pku.edu.cn.
  10. ^ "Факультет". Программа инноваций Италии.
  11. ^ «Присоединяйтесь к нашей давней традиции Летней программы Колумбии! - Летней программы Колумбии». www.columbiasummerprogram.org.
  12. ^ «Студентка Тамара Смоллмен '14 исследует медленный прогресс корпоративных советов в области гендерного разнообразия». Колумбийская юридическая школа. Колумбийская юридическая школа. Получено 19 мая 2016.
  13. ^ Школа права Стэнфордского университета. "Коллин Хонигсберг: доцент права | Стэнфордская юридическая школа". Стэнфордская юридическая школа. Получено 2017-10-11.
  14. ^ «Джошуа Миттс поступает на факультет в качестве доцента». Колумбийская юридическая школа. Получено 2017-10-11.
  15. ^ "Факультет Юридического центра Хьюстонского университета - Джеймс Нельсон". www.law.uh.edu. Получено 2019-03-25.
  16. ^ "Кевин С. Хэберле | Юридическая школа Уильяма и Мэри". law2.wm.edu. Получено 2019-03-25.
  17. ^ Джексон младший, Роберт Дж .; Миттс, Джошуа (6 ноября 2014 г.). «Как SEC помогает быстрым трейдерам». Рабочий документ Колумбийского права и экономики № 501. SSRN  2520105. Отсутствует или пусто | url = (помощь)
  18. ^ Трейси, Райан; Паттерсон, Скотт (29 октября 2014 г.). «Быстрые трейдеры получают данные из SEC на несколько секунд раньше». Журнал "Уолл Стрит. Получено 27 сентября 2016.
  19. ^ Майклс, Дэйв (3 ноября 2014 г.). «Сенаторы призывают SEC исправить неравный доступ к рыночным данным». Рынки Bloomberg. Получено 27 сентября 2016.
  20. ^ Джексон-младший, Роберт; Миттс, Джошуа (11 декабря 2014 г.). "Праздничный подарок SEC для высокоскоростных трейдеров". Колумбийская юридическая школа. Блог CLS Blue Sky. Получено 27 сентября 2016.
  21. ^ Коэн, Альма; Джексон-младший, Роберт Дж. (7 сентября 2015 г.). «Торговый разрыв 8-К». SSRN  2657877. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  22. ^ Хоффман, Лиз (14 сентября 2015 г.). «Инсайдеры превзойдут рынок до раскрытия информации о событии: исследование». Wall Street Journal. Получено 19 мая 2016.
  23. ^ «Надзор за Комиссией по ценным бумагам и биржам США». Комитет Сената США по банковскому делу, жилью и городским делам. Получено 2017-10-11.
  24. ^ «Слушание под названием« Изучение повестки дня, операций и бюджета Комиссии по ценным бумагам и биржам »| Комитет Палаты представителей по финансовым услугам». financialservices.house.gov. Получено 2017-10-11.
  25. ^ Хенигсберг, Коллин; Джексон младший, Роберт Дж .; Сквайр, Ричард (13 мая 2016 г.). «Влияние законов о ростовщичестве на заемщиков из группы повышенного риска». SSRN  2780215. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  26. ^ Соломон, Стивен Давидофф (17 мая 2016 г.). «Признание ценности кредитного клуба, даже если он спотыкается». Сделка Профессор. Нью-Йорк Таймс. Получено 27 сентября 2016.
  27. ^ Джексон-младший, Роберт Дж. (18 мая 2016 г.). "Отвлечение LendingClub". Журнал "Уолл Стрит. Получено 27 сентября 2016.
  28. ^ "База данных CROWN: изучение массива". Центр Миллстайна в юридической школе Колумбии. Колумбийская юридическая школа. Получено 19 мая 2016.
  29. ^ Бебчук, Лучиан; Джексон-младший, Роберт Дж. (Октябрь 2014 г.). «К конституционному пересмотру ядовитой таблетки». Columbia Law Review. 114 (6): 1549–1594. SSRN  2401098.
  30. ^ Баруш, Рональд (25 марта 2014 г.). "Dealpolitik: Являются ли средства защиты от отравления ядом неконституционными?". Moneybeat. Журнал "Уолл Стрит. Получено 27 сентября 2016.
  31. ^ Бебчук, Лучиан; Джексон-младший, Роберт Дж. (2010). «Корпоративная политическая речь: кто решает?». Гарвардский юридический обзор. 124: 83–117. Получено 27 сентября 2016.
  32. ^ Рейни, Райан (20 сентября 2016 г.). «Раскрытие информации Комиссии по ценным бумагам и биржам, экс-иммиграционные службы рассматриваются как препятствия на пути решения законопроекта о государственном финансировании». Утренняя консультация.
  33. ^ Бойер, Дэйв (23 сентября 2016 г.). «Белый дом заявляет, что Обама возражает против меры пожертвований кампании в законопроекте о расходах». Вашингтон Таймс. Получено 27 сентября 2016.
  34. ^ Деннис, Стивен Т. (27 сентября 2016 г.). «Демократы блокируют временную остановку в отношении Флинта до крайнего срока в пятницу». BloombergПолитика. Получено 27 сентября 2016.
  35. ^ «Группа Сената единогласно одобрила номинации Трампа в SEC - Закон 360». www.law360.com. Получено 2017-11-24.
  36. ^ "Роберт Джексон и Хестер Пирс приведены к присяге в качестве членов Комиссии по ценным бумагам и биржам - SEC.gov". www.sec.gov. Получено 2018-06-07.
  37. ^ Бхарара, Прит; Младший, Роберт Дж. Джексон (2018-10-09). «Мнение | Законы об инсайдерской торговле не поспевают за мошенниками». Нью-Йорк Таймс. ISSN  0362-4331. Получено 2019-03-25.
  38. ^ «Инсайдеры получают прибыль от обратного выкупа, раздражает регулятор - The Wall Street Journal». www.wsj.com. Получено 2018-06-12.
  39. ^ Ван Холлен, Крис (18 декабря 2018 г.). "Письмо комиссару Джексону" (PDF).
  40. ^ Джексон, Роберт (5 марта 2019 г.). "Ответ сенатору Ван Холлену" (PDF).
  41. ^ Младший, Роберт Дж. Джексон; Соломон, Стивен Давидофф (18.02.2019). «Мнение | Что на самом деле в вашем индексном фонде?». Нью-Йорк Таймс. ISSN  0362-4331. Получено 2019-03-25.
  42. ^ «Бессрочные акции двух классов: аргументы против корпоративных роялти - SEC.gov». www.sec.gov. Получено 2018-06-12.
  43. ^ «Налог на IPO для среднего рынка - SEC.gov». www.sec.gov. Получено 2018-06-12.
  44. ^ «Держать акционеров в курсе событий: призыв к серьезному разговору об обязательном арбитраже - SEC.gov». www.sec.gov. Получено 2018-06-12.
  45. ^ «Корпоративное управление: на передовой кибервойны Америки - SEC.gov». www.sec.gov. Получено 2018-06-12.
  46. ^ Рубин, Габриэль Т. (26.02.2019). «Многие взломы компаний не разглашаются SEC, несмотря на усилия регулирующего органа». Wall Street Journal. ISSN  0099-9660. Получено 2019-04-05.
  47. ^ Шрек, Карл. «В поисках ценности» (Весна 2012 г.). Колумбийская юридическая школа. Журнал Columbia Law School Magazine. Получено 19 мая 2016.
  48. ^ "Контакты". www2.blindbrook.org. Получено 2019-04-05.
  49. ^ «Свидетельство Роберта Джексона Банковского комитета» (PDF).

внешняя ссылка