Системы данных фондового рынка - Stock market data systems

Системы данных фондового рынка общался рыночные данные - информация о торгах ценными бумагами и акциями - от фондовые биржи к биржевые маклеры и биржевые торговцы.

История

Самые ранние биржи были во Франции в 12 веке и в Брюгге и Италии в 13 веке. Предположительно данные о торгах того времени были записаны писцы и путешествовал курьер. В начале 19 века Рейтер отправил данные почтовые голуби между Германией и Бельгией[1] В Лондоне ранние биржи располагались возле кофеен.[2] которые могли сыграть свою роль в торговле.

Меловые доски

В конце 1860-х годов в Нью-Йорке молодые люди называли «бегущие» цены между биржей и брокерскими конторами, и часто эти цены размещались вручную на больших меловые доски в офисах.[3] Обновление классной доски было отправной точкой для многих трейдеров, выходящих на финансовые рынки, и, как упоминалось в книге, Воспоминания биржевого оператора те, кто обновляет доски, будут носить меховые рукава, чтобы случайно не стереть цены.

В Нью-Йоркская фондовая биржа известна как «Большая доска», возможно, из-за этих больших меловых досок. До недавнего времени в некоторых странах продолжали использоваться такие классные доски. азбука Морзе до 1967 года использовался в Чикаго для отправки трейдерами данных клеркам, называемых «маркерами на доске».[4]

Газеты

С 1797 по 1811 год в Соединенных Штатах Текущие цены в Нью-Йорке был впервые опубликован. Очевидно, это была первая газета, которая публиковала цены на акции, а также показывала цены на различные товары.

В 1884 г. Доу Джонс компания опубликовала первые средние показатели фондового рынка, а в 1889 году - первый выпуск Wall Street Journal появившийся. Со временем другие газеты добавили рыночные страницы.[5] В Нью-Йорк Таймс был впервые опубликован в 1851 году и позже добавил таблицы фондового рынка.

Электронные системы

Тикерная лента

Основная статья: Тикерная лента

В 1863 году Эдвард А. Калахан из Американская телеграфная компания изобрел стандартный телеграфный печатный прибор, позволяющий получать данные о акции, облигации, а также товары, которые будут отправлены напрямую с бирж в брокерские конторы по всей стране. Он печатал данные на бумажной ленте шириной 0,75 дюйма (1,9 см), намотанной на большие катушки. Звук, издаваемый во время печати, получил название «биржевой тикер». Другие изобретатели улучшили это устройство, и в конечном итоге Томас Эдисон запатентовал «универсальный биржевой тикер», в конце 19 века было продано более 5000 акций.[3]

В начале 20 века Вестерн Юнион приобрела права на улучшенный тикер, который может иметь дело с увеличивающимся объемом акций, продаваемых в день.[3]

Во время крах фондового рынка в октябре 1929 года объемы торгов были настолько высокими, что тикеры отстали, что способствовало панике. В 1930-е годы широко использовались биржевые котировки New York Quotation Ticker. Дальнейшее улучшение произошло в 1960 году.[3]

В 1923 году Trans Lux Corporation поставила обратная проекция система, которая проецировала движущийся тикер на экран, где все в маклерство офис мог это видеть. Это был большой успех, и к 1949 году в США было более 1400 проекторов для биржевых тикеров и еще 200 - в Канаде. В 1959 году они начали поставки системы Trans-Video под названием CCTV, которая дала клиенту небольшой настольный видеомонитор, на котором он мог следить за тикерами.[6]

В августе 1963 года Ultronics представила Lectrascan, первую настенную систему отображения электронных тикеров. К 1964 году в брокерских конторах США и Канады работало более 1100 единиц.[7]

Конкуренция, в том числе система электронных стенок Lectrscan Ultronics, побудила Trans-Lux представить Trans-Lux Jet. Струи управляемых воздухом дисков с подсветкой, которые перемещались по ремню на стене брокера. Брокеры заказали более 1000 единиц за первые шесть месяцев, а к середине 1969 года в США и Канаде использовалось более 3000 единиц.[6]

Автоматические доски котировок

Доска объявлений - большая вертикаль электронный дисплей находится в брокерской конторе, которая автоматически предоставляет текущие данные об акциях, выбранных местным брокером. В 1929 году корпорация Teleregister установила первый такой дисплей, а к 1964 году они были в более чем 650 брокерских конторах.

Информация включала цену закрытия предыдущего дня, цену открытия, максимум дня, минимум дня и текущую цену. Teleregister предоставил данные из Нью-Йорка, Американец, Средний Запад, Chicago Mercantile, Товар, какао из Нью-Йорка, кофе и сахар из Нью-Йорка, New York Mercantile, New York Produce, New York Cotton и New Orleans Cotton биржи, а также Чикагская торговая палата.[8]

Некоторые фирмы имели батарею телефонные операторы сидят перед доской Teleregister, чтобы предоставлять комиссионным домам данные о ценах и объемах. В 1962 году две такие батареи обрабатывали более 39 000 звонков в день.[9]

В 1955 году компания Scantlin Electronics, Inc. представила конкурентоспособную систему отображения, очень похожую по внешнему виду, но с цифрами в два раза больше, чем у Teleregister, и поместившуюся на той же панели. Он был менее дорогим и вскоре был установлен во многих брокерских конторах.

Системы котировок фондового рынка

В конце 1950-х брокеры привыкли к ряду проблем, связанных с ведением дел со своими клиентами. Чтобы совершить сделку, инвестор должен был знать текущую цену акции. Инвестор получил это от брокера, который мог найти его на своей доске. Если последняя сделка (или сама акция) не попала в доску (или доски не было), брокер телеграфировал запрос цены в «кабельную комнату» этой фирмы в Нью-Йорке. Там такие запросы будут переадресованы на площадку соответствующей биржи, где курьеры смогут скопировать цены в местах, где торгуются эти акции, и ответить по телефону обратно в переговорную комнату. Обычно это время составляло от 15 до 30 минут, чтобы проинформировать брокера.[10]

Quotron

Джек Скэнтлин из Scantlin Electronics, Inc. (SEI) разработал Quotron I система, состоящая из магнитная лента единица хранения, которую можно разместить у брокера, и настольные единицы с клавиатурой и принтером. Блок хранения записал данные из тикерной строки. Брокеры могли войти в биржевой символ на столе. Это вызвало обратный поиск на магнитной ленте (который продолжал записывать входящие данные тикера). Когда транзакция была обнаружена, цена отправлялась на рабочий стол, который печатал ее на ленте.

Первые блоки Quotron были установлены в 1960 году и сразу же имели успех. К концу 1961 года брокеры арендовали Quotron примерно в 800 офисах, обслуживая примерно 2,500 офисных единиц по всей территории Соединенных Штатов.[10]

Ultronics против Quotron

Успех Quotron привлек внимание Роберта С. Синна, который заметил его недостатки: он мог дать только последнюю цену. Цена открытия, максимум и минимум дня, а также объем акций не были доступны. Его система получала передачи тикеров от различных фондовых и товарных бирж. Затем они автоматически интерпретировались проводным цифровым компьютером, обновляющим барабанная память с последними ценами продажи и в то же время вычислением и обновлением максимумов и минимумов и общего объема для каждой акции. По мере обновления этих элементов пакет данных будет сгенерирован для передачи AT&T Dataphone со скоростью 1000 бит в секунду на идентичные устройства хранения на магнитных барабанах в каждом крупном городе Соединенных Штатов. Этот раб барабанная память После этого к единицам, расположенным в крупных городах США, можно было получить доступ для рабочих столов в местных брокерских конторах, используя передачу данных по Dataphone. Настольные устройства устанавливали код символа тикера для желаемой акции с помощью механических средств, приводящих в действие микровыключатели. Локальный пульт управления будет непрерывно опрашивать каждую настольную единицу по очереди и отправлять пакет данных запроса по Dataphone на местный барабанная память который затем отправлял пакеты возвращаемых данных обратно в местную брокерскую контору. Каждый пакет как для запроса, так и для ответа будет содержать алфавитные символы запаса запроса плюс идентификатор рабочего стола. Поскольку настольные единицы устанавливают запрошенный товарный код статически, настольное устройство будет автоматически обновлять стоимость запасов, объем, а также максимумы и минимумы без какого-либо вмешательства оператора, потому что модуль управления может завершить опрос всех настольных единиц в офисе примерно в каждом из них. или две секунды. Это первое использование передачи пакета данных с идентификацией отправителя, встроенной в пакет данных, чтобы избежать переключения - предшественник Интернета? Во всей системе переключений не было; все было сделано с пакетами данных, содержащими идентификаторы отправителя.

Шинн основал Ultronic Systems Corp. в декабре 1960 года и был президентом и генеральным директором с тех пор, пока не покинул компанию в 1970 году. К осени 1961 года Ultronics установила свои первые настольные устройства (Stockmaster) в Нью-Йорке и Филадельфии, а затем в Сан-Франциско. и Лос-Анджелес. Подразделения Stockmaster предлагали пользователю быстрый доступ и непрерывный мониторинг последней продажи, спроса, предложения, максимума, минимума, общего объема, открытия, закрытия, прибыли и дивидендов для каждой акции на NYSE и AMEX плюс товары из различных США. товарные биржи. В конечном итоге Ultronics и Общий Телефон (которая купила Ultronics в 1967 году) установила около 10 000 устройств по всему миру. В июне 1964 года Ultronics и британская новостная компания Рейтер подписали соглашение о совместном предприятии, чтобы продавать Stockmaster по всему миру за пределами Северной Америки. Это предприятие длилось 10 лет и было очень успешным, завоевав мировой рынок информации об акциях и ценах на сырьевые товары США. Ultronics изобрела мультиплексное оборудование с временным разделением, чтобы использовать линии голосовой связи Reuters в Европу и на Дальний Восток для передачи информации об акциях и товарах США, а также телетайпных новостных каналов Reuters.[11][12]

В начале 1960-х годов, когда были разработаны эти первые настольные котировочные единицы, единственной информацией, доступной в реальном времени с различных фондовых и товарных бирж, были данные о последней продаже и тикеры спроса и предложения. Тикер последней продажи содержал каждую сделку с указанием цены и объема каждой сделки. Тикер спроса и предложения содержал только две цены без размера. Таким образом, объем данных по тикеру последней продажи был намного больше, чем по тикеру спроса и предложения. Из-за этого в дни с большим объемом торгов последний тикер продажи будет отставать от тикера спроса и предложения на пятнадцать минут. На этот раз разница во времени сделала очень важным для биржевого маклера наличие бид-аск на своем рабочем столе, даже несмотря на то, что за обмен этой информации взималась дополнительная плата.[13]

Стол Quotron II.

Scantlin Electronics немедленно отреагировала на угрозу Ultronic. В начале 1962 года они начали работу над собственной компьютерной системой и в декабре 1962 года запустили ее в эксплуатацию. В ней использовалось четыре Контрольные данные CDC 160A компьютеры в Нью-Йорке, которые регистрировали торговые данные в память на магнитном сердечнике. В крупных городах Центральный офис оборудование, подключенное к недавно разработанным рабочим столам Quotron II в брокерских конторах, на которых брокер мог запрашивать любые акции, цены и чистые изменения с момента открытия или сводку, которая включала максимумы, минимумы и объемы (позже SEI добавила другие функции, такие как дивиденды и заработок). Запросы поступали в центральный офис, который собирал их и пересылал на компьютер в Нью-Йорке. Ответы следовали в обратной последовательности. Данные были переданы по высокоскоростной телефонной службе AT&T Dataphone. В 1963 году новую систему приняли многие брокеры и установили в сотнях их офисов.[10]

В конце каждого дня эта же система передавала страницы фондовой биржи United Press International, которая, в свою очередь, продавала их своим клиентам газет по всему миру.

Когда Ultronics представила свои настольные устройства Stockmaster в 1961 году, они оценили услугу примерно по той же цене, что и настольные устройства Quotron. Они не хотели конкуренции цен, а только конкуренции за качество. Все эти устройства котировки акций были проданы в аренду с ежемесячной арендной платой. Стоимость системы, настольных устройств и установки, таким образом, несет исключительно поставщик, а не заказчик (брокер). Ценообразование в то время делало установки довольно прибыльными и позволяло компаниям финансировать стоимость и использовать быстрый учет амортизации оборудования. В 1964 году Teleregister представила свои пульты Telequote по ценам значительно ниже, чем Stockmaster или Quotron. Это заставило Ultronics и Scantlin снизить цены на свои системы Stockmaster и Quotron. Подразделения Telequote никогда не получали значительную долю в бизнесе котировок настольных компьютеров, но их снижение цен серьезно снизило общую прибыльность этого бизнеса в США. Ultronics удачно заключила соглашение о совместном предприятии с Reuters для котировки акций. бизнес за пределами Северной Америки, где снижение цен не имело значения.[14]

Кубинский ракетный кризис 1962 года не позволил Ultronics выиграть историческое первое место. В июле 1962 года AT&T запустила первый коммерческий спутник (Telstar ) для передачи телевизионных и телефонных голосовых каналов между США и Англией и Францией. Это был несинхронный спутник, который вращался вокруг Земли по эллиптической орбите около 2,5 часов, так что он давал только около 20 минут связи между США и Европой на каждом проходе. Ultronics договорилась с AT&T об использовании одного из своих голосовых каналов для передачи данных о ценах на акции США в Париж в октябре 1962 года. Все договоренности были выполнены - в брокерской конторе Bache на Rue Royale было установлено устройство Stockmaster, а также у всех американских биржевых маклеров и пресса и телевидение были готовы к этому историческому событию. Примерно за два часа до пропуска передача акций была отменена, поскольку президент США Джон Кеннеди собирался использовать пропуск, чтобы послать во Францию ​​свою речь о кубинском ракетном кризисе.[14]

Am-Quote

В 1964 году Teleregister представил систему Am-Quote.[15] с помощью которых брокер мог вводить кодовые номера в стандартный телефон; через секунду приятный (заранее записанный) голос повторил кодовые цифры и предоставил необходимую информацию о ценах. В этой системе, как и в Ultronics, использовались магнитные барабаны.

Компьютеризированное цитирование

NASDAQ, основанная в 1972 году, была первой электронной фондовой биржей. Первоначально она была разработана только как электронная система котировок без возможности проведения электронных торгов.[16] Вскоре последовали и другие системы, и на рубеже веков каждая биржа использовала эту модель.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ История голубей
  2. ^ «Мировые фондовые биржи - О компании, Компании, Профиль, О компании, История». Advfn.com. Получено 2010-09-02.
  3. ^ а б c d «История биржевого тикера (страница 1)». Биржевые торги. Архивировано из оригинал на 2010-05-26. Получено 2010-09-02.
  4. ^ Круговой тур
  5. ^ [1] История деловой журналистики
  6. ^ а б Trans-Lux: Биография корпорации, Кристин Гренц, 1982, Trans-Lux Corporation
  7. ^ Годовой отчет Ultronic Systems Corp. за 1964 год
  8. ^ [2]
  9. ^ http://c0403731.cdn.cloudfiles.rackspacecloud.com/collection/papers/1960/1963_SSMkt_Chapter_06_4.pdf Отчет специального исследования рынков ценных бумаг, 1963 г.
  10. ^ а б c Фистер, Монтгомери, Quotron II: ранний многопроцессорный мультипроцессор для передачи данных фондового рынка, Анналы истории вычислительной техники (1989) 11:109-126
  11. ^ Синн, Роберт С., Воспоминания о системе котировок акций: реальная история Ultronic Systems Corporation, (февраль 2009 г.) http://www.inductive.com/Ultronic_Systems.pdf
  12. ^ Роберт С. Синн, декабрь 2013 г.
  13. ^ Роберт С. Синн, 7 декабря 2013 г.
  14. ^ а б Роберт С. Синн, декабрь 2013 г.
  15. ^ «Электроника: цитаты по компьютеру». ВРЕМЯ. 1964-05-22. Получено 2010-09-02.
  16. ^ «История фондовых бирж США и NASDAQ» | https://www.loc.gov/rr/business/amex/amex.html | Проверено 10 декабря 2014 г.

внешняя ссылка