Плавающий обменный курс - Floating exchange rate
 | Эта статья нужны дополнительные цитаты для проверка. (Январь 2019) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) |
| Иностранная валюта |
|---|
| Обменные курсы |
| Рынки |
| Ресурсы |
| Исторические соглашения |
| Смотрите также |
В макроэкономика и экономическая политика, а плавающий обменный курс (также известный как колеблющийся или гибкий обменный курс) является разновидностью режим обменного курса в котором валюта значение может колебаться в зависимости от валютный рынок События. Валюта, использующая плавающий обменный курс, известна как плавающая валюта, в отличие от фиксированная валюта, стоимость которого вместо этого указывается в материальных товары, другая валюта или набор валют (идея последнего - уменьшить колебания валютных курсов).
В современном мире большинство мировых валют являются плавающими и включают наиболее широко торгуемые валюты: доллар США, то евро, то швейцарский франк, то Индийская рупия, то фунт стерлингов, то Японская иена, а Австралийский доллар. Однако даже с плавающей валютой центральные банки часто участвуют в рынках, чтобы попытаться повлиять на стоимость плавающих обменных курсов. В канадский доллар больше всего напоминает чистую плавающую валюту, потому что Канадский национальный банк не повлияла на его цену, так как он официально прекратил это делать в 1998 году. Доллар США занимает второе место с очень незначительным изменением его курса. иностранные резервы. Напротив, Япония и Великобритания вмешиваются в большей степени, а Индия проводит средние интервенции со стороны своего национального банка, Резервный банк Индии.[нужна цитата ]
С 1946 до начала 1970-х гг. Бреттон-Вудская система сделал фиксированную валюту нормой; однако в течение 1971 года правительство США решило прекратить поддерживать курс доллара на уровне 1/35 унции золота, и поэтому его валюта больше не была фиксированной. После окончания Смитсоновское соглашение в 1973 году этому примеру последовало большинство мировых валют. Однако некоторые страны, такие как большинство Арабские государства Персидского залива региона, установили для своей валюты стоимость другой валюты, что в последнее время было связано с более медленными темпами роста. Когда валюта находится в плавающем состоянии, для администрирования используются суммы, отличные от самого обменного курса. денежно-кредитная политика (увидеть операции на открытом рынке ).
Экономическое обоснование
Некоторые экономисты считают, что в большинстве случаев плавающий обменный курс предпочтительнее фиксированные обменные курсы. Поскольку плавающие обменные курсы корректируются автоматически, они позволяют стране смягчить эффект потрясения и иностранный Бизнес циклы и упредить возможность иметь кризис платежного баланса. Однако они также порождают непредсказуемость в результате своей изменчивости, что может сделать планирование бизнеса рискованным, поскольку будущие обменные курсы в период их планирования являются неопределенными.
Однако в определенных ситуациях фиксированные обменные курсы могут быть предпочтительнее для их большей стабильности и определенности. Это не обязательно может быть правдой, учитывая результаты стран, которые пытаются поддерживать цены на свою валюту «высокими» или «высокими» по сравнению с другими, такими как Великобритания или страны Юго-Восточной Азии до Азиатский валютный кризис.
Спор о выборе между фиксированным и плавающим обменным курсом формализован Модель Манделла – Флеминга, который утверждает, что экономика (или правительство) не может одновременно поддерживать фиксированный обменный курс, свободное движение капитала и независимую денежно-кредитную политику. Он должен выбрать любые два для контроля и предоставить другой рыночным силам.
Главный аргумент в пользу плавающего обменного курса заключается в том, что он позволяет использовать денежно-кредитную политику для других целей. Используя фиксированные ставки, денежно-кредитная политика преследует единственную цель - поддерживать обменный курс на заявленном уровне. Однако обменный курс - лишь одна из многих макроэкономических переменных, на которые может влиять денежно-кредитная политика. Система плавающих обменных курсов позволяет разработчикам денежно-кредитной политики преследовать другие цели, такие как стабилизация занятости или цен.
Во время экстремального признательность или амортизация валюты, Центральный банк обычно вмешивается, чтобы стабилизировать валюту. Таким образом, методы обменного курса плавающих валют более технически могут быть известны как управляемое плавание. Национальный банк может, например, позволить цене валюты свободно колебаться между верхней и нижней границей, ценовым «потолком» и «минимумом». Управление со стороны национального банка может принимать форму покупки или продажи крупных лотов с целью оказания поддержки или сопротивления цене, или, в случае некоторых национальных валют, могут быть предусмотрены правовые санкции за торговлю за пределами этих границ.
Отвращение к плаванию
 | Примеры и перспективы в этом разделе может не представлять мировое мнение предмета. (Май 2010 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) |
Свободно плавающий обменный курс увеличивает волатильность обменного курса. Некоторые экономисты считают, что это может вызвать серьезные проблемы, особенно в развивающихся странах. В этих странах есть финансовый сектор с одним или несколькими из следующих условий:
- высокая долларизация обязательств
- финансовая хрупкость
- сильные балансовые эффекты
Когда обязательства номинированы в иностранной валюте, тогда как активы находятся в местной валюте, неожиданное снижение обменного курса ухудшает банковские и корпоративные балансы и угрожает стабильности внутренней финансовой системы.
Таким образом, развивающиеся страны, по-видимому, больше не любят плавающий курс, поскольку у них гораздо меньшие колебания номинального обменного курса, но они испытывают более сильные потрясения и изменения процентных ставок и резервов.[1] Это следствие частой реакции стран с плавающим курсом на изменение обменного курса денежно-кредитная политика и / или интервенция на валютном рынке.
Число стран, которые проявляют отвращение к плаванию, значительно увеличилось в течение 1990-х годов.[2]
Смотрите также
- Долларизация внутренних обязательств
- Список стран с плавающей валютой
- Повышение и снижение курса валюты
Рекомендации
- ^ Calvo, G .; Рейнхарт, К. (2002). «Боязнь плавания». Ежеквартальный журнал экономики. 117 (2): 379–408. Дои:10.1162/003355302753650274.
- ^ Levy-Yeyati, E .; Стурценеггер, Ф. (2005). «Классификация режимов обменного курса: дела против слов». Европейский экономический обзор. 49 (6): 1603–1635. Дои:10.1016 / j.euroecorev.2004.01.001. HDL:10915/33939.
дальнейшее чтение
- Обменный курс и финансовые показатели. Создают ли режимы фиксированного обменного курса больше дисциплины, чем гибкие? Vúletin, Гильермо Хавьер. Апрель 2002 г.