Закон Харта – Скотта – Родино об улучшении антимонопольного законодательства - Hart–Scott–Rodino Antitrust Improvements Act

Закон о конкуренции
Шкала справедливости 2.svg
Базовые концепты
Антиконкурентная практика
Органы исполнительной власти и организации

В Закон Харта – Скотта – Родино об улучшении антимонопольного законодательства 1976 г. (Публичный закон 94-435, широко известный как Закон HSR) представляет собой набор поправок к антимонопольное законы Соединенные Штаты, в основном Клейтон антимонопольный закон. Закон о ВСМ был подписан президент Джеральд Р. Форд 30 сентября 1976 года. Контекст, в котором обычно упоминается Закон о HSR, 15 U.S.C.  § 18a, раздел II первоначального закона. Закон HSR назван в честь сенаторов. Филип А. Харт и Хью Д. Скотт младший и представитель Питер В. Родино.

Закон HSR предусматривает, что стороны не должны заполнять определенные Слияния и поглощения или передача ценных бумаг или активов, включая предоставление вознаграждения руководству, пока они не подадут подробную регистрацию в США. Федеральная торговая комиссия и Департамент правосудия и ждали, пока эти агентства определят, что транзакция не повлияет отрицательно на торговлю в США в соответствии с антимонопольным законодательством. Пока вечеринки могут проводить Юридическая экспертиза и планировать интеграцию после слияния, они не могут предпринимать никаких шагов для интеграции операций, таких как получение приобретающей стороной операционного контроля над приобретаемой стороной.[1]

Сбор за уведомление до слияния и регистрацию

Закон предусматривает, что до определенного слияния, тендерные предложения или другие операции по приобретению (включая определенные выплаты исполнительной компенсации) могут быть завершены, обе стороны должны заполнить «форму уведомления и отчета» с Федеральная торговая комиссия и Помощник генерального прокурора отвечает за Антимонопольное управление из Департамент правосудия. Затем стороны должны подождать определенный период, обычно 30 дней (15 дней для тендерных предложений с полной оплатой или продажи в случае банкротства), в течение которого эти регулирующие органы могут запросить дополнительную информацию, чтобы помочь им оценить, нарушает ли предлагаемая сделка антимонопольное законы США или могут вызвать антиконкурентный эффект на рынках сторон. Документы не публикуются, но агентства могут раскрывать некоторую информацию о транзакции, особенно в случае публично объявленных транзакций.[2]

Непредставление формы влечет за собой гражданский штраф в размере до 41 484 долларов США в день против сторон, их должностных лиц, директоров или партнеров, а агентства могут получить приказ, требующий от покупателя продать активы или ценные бумаги, приобретенные в нарушение Закона. Завершение транзакции в течение периода ожидания также является незаконным, и применяются те же штрафы. Хотя период ожидания обычно составляет 30 дней (15 дней, если сделка представляет собой тендерное предложение, полностью состоящее из наличных средств или продажу в случае банкротства), регулирующие органы могут запросить дополнительное время для проверки дополнительной информации, а стороны, подающие заявку, могут потребовать, чтобы период ожидания для конкретного транзакция должна быть прекращена досрочно («досрочное прекращение»). Досрочное увольнение публикуется в Федеральный регистр и размещены на сайте Федеральной торговой комиссии. Некоторым типам транзакций предоставляется особый режим более коротких периодов ожидания.[2]

Когда требуется уведомление

Требование подачи заявки срабатывает только в том случае, если стоимость транзакции и, в некоторых случаях, размер сторон превышает определенные долларовые пороги, которые периодически корректируются в соответствии с Законом. Для целей определения «размера сторон» оценивается размер конечной материнской компании стороны и всех дочерних компаний этой организации. Общее правило заключается в том, что регистрация требуется, если выполняются три критерия:

(1) транзакция влияет на торговлю в США;
(2) либо
(а) одна из сторон имеет годовой объем продаж или общие активы в размере 151,7 млн ​​долларов[3] и более (по состоянию на 2014 г.: в 2012 году эта пороговая сумма начала периодически увеличиваться в соответствии с законом), а у другой стороны продажи или активы составляют 15,2 миллиона долларов.[3] и более (по состоянию на 2014 г.: эта сумма периодически корректируется) (если приобретенное лицо не занимается производством, учитываются только его общие активы, а не его продажи, если его продажи не превышают 151,7 миллиона долларов.[3]); или же
(b) количество акций, имеющихся у покупателя, оценивается в 272,8 млн долларов или более (по состоянию на 2012 г.: сумма периодически корректируется) в любое время; и
(3) стоимость ценных бумаг или активов другой стороны, удерживаемых покупателем после операции, составляет 68,2 млн долларов или более (по состоянию на 2012 г.: сумма периодически корректируется).[4] Правила 2018 года увеличивают эту сумму до АМЕРИКАНСКИЙ ДОЛЛАР$ 84,4 миллиона [5]

Также существует правило, запрещающее «взаимосвязанные директораты», то есть оно запрещает человеку входить в совет директоров конкурирующих компаний, стоимость которых превышает определенный размер (в 2012 году эта сумма составляла 27,7 миллиона долларов); но не применяется, если у двух компаний годовые продажи конкурирующих друг с другом менее 2,7 миллиона долларов.[6]

Правила частично совпадают, но все сделки, при которых приобретающее лицо будет владеть ценными бумагами и / или активами на общую сумму 272,8 млн долларов США или более (по состоянию на 2012 г.) требуется регистрация. Кроме того, все транзакции на сумму более 68,2 миллиона долларов требуют регистрации, если одна из сторон стоит не менее 13,6 миллиона долларов, другая - не менее 136,4 миллиона долларов, а общая сумма активов, в настоящее время принадлежащих покупателю, достигает 272,8 миллиона долларов. Если организация не уверена, применимы ли к ней требования к подаче документов, она может обратиться в Министерство юстиции с просьбой определить, применимы ли они. Некоторые активы не учитываются, как правило, активы, не приносящие дохода. Например, если одна из сторон, участвующих в транзакции, является физическим лицом, для целей определения того, достигают ли они триггера актива, учитывается не стоимость их основного места жительства и автомобиля, а стоимость второго дома, который был сдавать в аренду будет. Существуют определенные исключения в отношении отчетов о транзакциях для обычных и обычных транзакций: таких как покупка самолетов авиакомпанией и определенные покупки недвижимости. Был приведен пример того, что слияние двух корпораций, каждая из которых имеет стоимость чистых активов 99 миллионов долларов, не потребует регистрации.[6][7]

В сделках, которые, по мнению FTC или Антимонопольного отдела, могут иметь серьезные антиконкурентные последствия, любое агентство может потребовать, чтобы стороны предоставили дополнительную справочную информацию с помощью второй запрос процесс.

Размер регистрационного сбора

Фирма, которая совершает предлагаемое приобретение, должна уплатить значительную пошлину за регистрацию при подаче заявки; размер комиссии привязан к размеру сделки, по состоянию на 25 февраля 2016 г. комиссия составила 45 000 долларов за транзакции на сумму не менее 78,2 миллиона долларов, но менее 156,3 миллиона долларов; 125 000 долларов США для транзакций на сумму от 156,3 до 781,5 млн долларов США; и 280 000 долларов США для транзакций на сумму более 781,5 миллиона долларов США.[8] Плата за регистрацию покрывает дополнительные транзакции в течение периода до пяти лет после первоначальной транзакции, которые не превышают следующий порог. Также существуют требования к подаче документов, основанные на процентной доле приобретения: 25% компании стоимостью 1,36 млрд долларов или 50% компании, где сумма, принадлежащая покупателю, будет стоить не менее 68,2 млн долларов. Однако после того, как было приобретено 50% или более целевого объекта, или если сумма зарегистрированных приобретений превысила 682,1 миллиона долларов, никаких дополнительных отчетов не требуется.[6]

Parens patriae действия

Раздел III Закона[9] позволяет генеральным прокурорам состояния подавать в суд на компании в Федеральный суд за денежный ущерб в соответствии с антимонопольным законодательством. в качестве parens patriae,[10] от имени своих граждан. Раньше не было возможности для большого числа отдельных лиц, пострадавших от такой антиконкурентной деятельности, как небольшие завышенные цены на человека, подать иск о возмещении ущерба; это было слишком дорого.[11] Конгресс стремился решить эту проблему с помощью этого закона.[12] Раздел III по сути является первоначальным законопроектом, внесенным в палата представителей конгрессменом Питер В. Родино; другие заголовки закона были добавлены по мере того, как в закон были внесены поправки во время обсуждений в Конгрессе.[нужна цитата ]

Эффективность parens patriae предоставление HSR было значительно ослаблено постановлением Верховного суда Иллинойс Брик решение, что существенно ограничило возмещение убытков прямым покупателям, в результате чего косвенные покупатели-потребители не могли подавать иски.[13] Соответственно, оптовые или розничные торговцы могут подать иск в федеральный суд по делу об установлении цен, даже если они перекладывают завышенные цены на конечных потребителей.[14] но покупатели-потребители не могли; тем не менее, parens patriae положение в HSR направлено на защиту прав тех самых жертв. В некоторой степени, однако, этот эффект был смягчен наличием закона штата и принятием Конгрессом Закона о справедливости коллективных исков 2005 г. (CAFA),[15] в соответствии с которым коллективные иски могут быть переданы из суда штата в федеральный суд, но parens patriae действия не могут. Следовательно, генеральные прокуроры штата могут вести дела об установлении цен от имени потребителей штата в соответствии с законодательством штата в судах штата.[16]

Рекомендации

  1. ^ Фентон, Кэтрин; Макдональд, Брюс. "Министерство юстиции приносит" прыжки с оружием "" Правоприменительные меры и требуют изъятия ". Советники по сделкам. ISSN  2329-9134.
  2. ^ а б «Что такое Программа предварительного уведомления о слиянии: Обзор (Вводное руководство HSR I)» (PDF). FTC. Март 2009 г.. Получено 2015-02-18.
  3. ^ а б c http://www.ropesgray.com/news-and-insights/Insights/2014/January/FTC-Announces-Increased-HSR-Thresholds.aspx
  4. ^ Отчет Федерального реестра о пороговых пределах отчетности HSR В архиве 2008-09-25 на Wayback Machine, действует с 29 января 2008 г.
  5. ^ https://www.ftc.gov/news-events/media-resources/mergers-and-competition/merger-review
  6. ^ а б c Скорректированные пороговые суммы по состоянию на март 2012 г. Федеральный регистр США, Vol. 77, No. 18, по состоянию на 6 марта 2012 г.
  7. ^ Введение в FTC HSR В архиве 2008-09-25 на Wayback Machine
  8. ^ Информация о сборах за подачу заявления в HSR, FTC, обновлено 25 февраля 2016 г.
  9. ^ Раздел 4C Закона Клейтона, 15 U.S.C. 15c.
  10. ^ Это означает, что генеральный прокурор штата действует как «отец страны» для граждан своего государства. Это сделано для того, чтобы «защитить жителей от незаконных действий и гарантировать, что в преимуществах федерального закона не будет отказано всему населению». Энциклопедия американского права, (2-е изд. 2008 г.).
  11. ^ «Ни у кого не было достаточной экономической доли, чтобы нести бремя судебного разбирательства, необходимое для поддержания частного иска о взыскании в соответствии с разделом 4.» Марк Олив, Защита прав потребителей за нарушение антимонопольного законодательства: предложение Кеннеди, 6 J. of Legis. 85, 92 (1979). См. Также Письмо представителя Питера Родино коллегам. п. 1 (11 марта 1976 г.): «Семья, потерявшая 8 долларов за год [из-за завышенных цен на хлеб с фиксированной ценой никогда не воспользуется своим теоретическим правом на подачу иска. Во-первых, у него не будет никаких средств для раскрытия заговора. У него не было бы стимула подавать в суд, если бы он узнал о нарушении. Антимонопольный судебный процесс, как известно, длительный, хлопотный и дорогостоящий. Никто не возьмет на себя бремя такого судебного разбирательства из-за небольшого индивидуального пакета акций. Никто не мог себе этого позволить ». Файлы Джона Марша в президентской библиотеке Джеральда Р. Форда.
  12. ^ "Как полностью признал Конгресс, приняв Закон об улучшении антимонопольного законодательства, см. HR Rep. No. 499, 94th Cong., 2d Sess. 6-8, перепечатано в 1976 году US Code Cong. & Ad. News 2572, 2575-78; S. Rep. No. 803, 94th Cong., 2d Sess. 39-40 (1976), это установленное законом основание для иска способствует соблюдению федеральных антимонопольных законов, что в то же время способствует общественному интересу государства в защите своих граждан от нарушений эти законы ". Содружество Пенсильвании. v. Mid-Atlantic Toyota Distributors, Inc., 709 F.2d 125, 131-32 (4-й округ 1983 г.),
  13. ^ В parens patriae антимонопольные полномочия генеральных прокуроров штата "утратили большую часть своей жизнеспособности и потенциала, когда Верховный суд принял решение Иллинойс Брик Ко. Против Иллинойса. "Роберт Л. Хаббард, Как Комиссия по модернизации антимонопольного законодательства должна рассматривать применение государственного антимонопольного законодательства, 17 Лой. Потребитель Л. Rev. 497, 504 (2005).
  14. ^ В Иллинойс Брик доктрина не распространяется на действия в государственном суде. Калифорния против ARC America Corp., 490 U.S. 93 (1989).
  15. ^ 28 U.S.C. § 1332 (d).
  16. ^ Видеть Миссисипи экс отн. Худ против AU Optronics Corp., 134 С. Ct. 736 (2014).

внешняя ссылка