Тендерное предложение - Tender offer

В корпоративные финансы, а тендерное предложение это тип общественного перенимать ставка. Тендерное предложение - это публичное открытое предложение или приглашение (обычно объявляемое в газетной рекламе) потенциальным покупателем для всех акционеры из публично торгуемых корпорация (целевая корпорация) предложить свои акции для продажи по указанной цене в течение указанного времени при условии проведения торгов минимальным и максимальным количеством акций. В тендерном предложении участник торгов напрямую связывается с акционерами; директора компании могли или не могли одобрить предложение о тендере.

Чтобы побудить акционеров целевой компании к продаже, цена предложения покупателя обычно превышает текущую рыночную цену акций целевой компании. Например, если акции целевой корпорации торговались по цене 10 долларов за акцию, покупатель может предложить 11,50 долларов за акцию акционерам при условии, что 51% акционеров согласны. Денежные средства или ценные бумаги могут быть предложены акционерам целевой компании, хотя тендерное предложение, в котором ценные бумаги предлагаются в качестве возмещения, обычно называется "предложение обмена."

Применимое право

Соединенные Штаты

Общее

в Соединенные Штаты Америки, тендерные предложения регулируются Закон Уильямса. SEC Правило 14E также регулирует тендерные предложения. Он охватывает такие вопросы, как:

  1. минимальный срок, в течение которого тендерное предложение должно оставаться открытым
  2. процедуры изменения тендерного предложения после его размещения
  3. инсайдерская торговля в контексте тендерных предложений
  4. может ли один класс акционеров получить преференциальный режим по сравнению с другим

Требуемые раскрытия информации

В США под Закон Уильямса, кодифицированные в разделах 13 (d) и 14 (d) (1) Закон о фондовых биржах 1934 года, участник торгов должен подать График ДО с SEC при начале тендерного предложения. Среди вопросов, которые необходимо раскрыть в приложении ТО, являются: (i) перечень условий, в котором кратко излагаются существенные условия тендерного предложения на простом английском языке; (ii) личность и биография участника торгов; и (iii) история участия участника торгов с целевой компанией. Кроме того, потенциальный покупатель должен подать График 13D в течение 10 дней с момента приобретения более 5% акций другой компании.

Налоговые последствия

Завершение тендерного предложения, приводящее к выплате акционеру, является налогооблагаемым событием, вызывающим прирост капитала или убытки, которые могут быть долгосрочными или краткосрочными в зависимости от периода владения акционером.

Смотрите также

использованная литература