Частное размещение - Private placement
 | Эта статья нужны дополнительные цитаты для проверка. (Декабрь 2007 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) |
Частное размещение (или непубличное предложение) является раунд финансирования из ценные бумаги которые продаются не через публичное размещение, а скорее через частное предложение, в основном для небольшого числа избранных инвесторы. Как правило, к таким инвесторам относятся друзья и родственники, аккредитованные инвесторы и институциональные инвесторы. [1]
ТРУБКА Сделки (частные инвестиции в публичный капитал) являются одним из видов частного размещения. SEDA (Соглашение о распределении резервного капитала) также является формой частного размещения. Считается, что они представляют более низкие транзакционные издержки для эмитента, чем публичные предложения.[2]
Поскольку частные размещения не предлагаются широкой публике, они проспект освобождать. Вместо этого они выдаются через Меморандум о предложении. Частные размещения требуют тщательного администрирования и обычно продаются через финансовые учреждения, такие как инвестиционные банки. Новый FinTech Теперь компании предлагают автоматизированный онлайн-процесс, упрощающий доступ к потенциальным инвесторам и сокращающий административные расходы.
В Соединенных Штатах
Хотя эти места размещения подлежат Закон о ценных бумагах 1933 года, предлагаемые ценные бумаги не должны быть зарегистрированы в Комиссия по ценным бумагам и биржам если выпуск ценных бумаг соответствует освобождению от регистрации, как указано в Закон о ценных бумагах 1933 года и соответствующие правила SEC вступили в силу.[3] Большинство частных размещений предлагается в соответствии с правилами, известными как Правило D. Различные правила в соответствии с Положением D предусматривают условия для предложения частного размещения, такие как обязательные финансовые критерии для инвесторов или льготы на приглашение.[4] Частное размещение обычно может состоять из предложений обыкновенные акции или привилегированные акции или другие формы членских интересов, ордера или же векселя (включая конвертируемые векселя), облигации, а покупатели часто Инвесторы института Такие как банки, страховые компании или же пенсионные фонды. Общие исключения из Закон о ценных бумагах 1933 года разрешить неограниченное количество аккредитованные инвесторы покупать ценные бумаги в рамках предложения. Как правило, аккредитованные инвесторы - это те, чей собственный капитал превышает 1 миллион долларов или годовой доход превышает 200 000 или 300 000 долларов вместе с супругом.[5] Согласно этим исключениям, в частном размещении могут участвовать не более 35 неаккредитованных инвесторов.[6] В большинстве случаев все инвесторы должны обладать достаточными финансовыми знаниями и опытом, чтобы иметь возможность оценивать риски и преимущества инвестирования в компанию.
Рейтинги
Thomson Reuters составляет ежегодные и полугодовые рейтинги частных агентств размещения по привлеченному капиталу.
| Агенты по размещению | Рейтинг 2015 г. | Рейтинг 2014 г. | Выручка | Рынок Sh (%) | Доля рынка Гл. |
|---|---|---|---|---|---|
| ООО «Меркурий Капитал Эдвайзерс» | 1 | 1 | 3,753.8 | 24.5 | 7.2 |
| JP Morgan & Co | 2 | 5 | 2,264.7 | 14.8 | 6.1 |
| Банк Америки Меррилл Линч | 3 | 2 | 996.6 | 6.5 | -5.4 |
| Морган Стенли | 4 | 6 | 729.3 | 4.8 | -3.3 |
| РБК Capital Markets | 5 | 12 | 658.0 | 4.3 | 2.0 |
| Wells Fargo & Co | 6 | 10 | 611.0 | 4.0 | 1.3 |
| Goldman Sachs & Co | 7 | 4 | 598.6 | 3.9 | -5.7 |
| Credit Suisse | 8 | 7 | 566.5 | 3.7 | -1.8 |
| HSBC Holdings PLC | 9 | 13 | 423.8 | 2.8 | 1.3 |
| Jefferies LLC | 10 | 11 | 406.4 | 2.7 | 0 |
| UBS | 11 | 12 | 344.6 | 2.3 | 0.8 |
| немецкий банк | 12 | 3 | 337.1 | 2.2 | -8.1 |
| Barclays | 13 | 9 | 331.7 | 2.2 | -1 |
| BMO Capital Markets | 14 | - | 325 | 2.1 | 2.1 |
| Номура | 15 | 19 | 266.7 | 1.7 | 1.0 |
Рекомендации
- ^ Контролер Валютного администратора национальных банков (март 1990 года). Частные размещения: Справочник контролера (PDF). Министерство финансов США. Получено 2009-06-13.
- ^ Комиссия по ценным бумагам и биржам (2006). Часто задаваемые вопросы о ТРУБАХ (PDF) (Отчет). п. 1. Получено 30 октября 2020.
- ^ "Введение в частные размещения". seclaw.com.
- ^ «Предложения по Положению D: 506B против 506C». AccreditedInvestors.net.
- ^ "SEC.gov - Аккредитованные инвесторы". sec.gov. 16 июля 2012 г.
- ^ Морган, Томас; Lewis and Roca LLP (6 марта 2013 г.). «Привлечение капитала - то, чего вы не знаете, может навредить вам». Обзор национального законодательства. Получено 17 марта, 2013.
внешняя ссылка
- Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) - Официальный сайт
