Первоначальное публичное размещение Facebook - Initial public offering of Facebook

Социальная сеть Facebook, Inc. провел свою первичное публичное размещение акций (IPO) в пятницу, 18 мая 2012 г.[1] IPO было крупнейшим в области технологий и одним из крупнейших в истории Интернета с пиковой рыночной капитализацией более 104 миллиардов долларов.

Контекст

Основатель Facebook Марк Цукерберг сопротивлялся предложениям о выкупе, предполагая, что компания «определенно никуда не торопилась».

В течение многих лет Facebook и Цукерберг сопротивлялись как выкупу, так и выводу компании на рынок. По словам финансового блоггера Reuters Феликса Сэлмона, основная причина, по которой компания решила стать публичной, заключается в том, что она перешагнула порог в 500 акционеров.[2]

Сообщается, что Facebook отклонил предложение на 75 миллионов долларов от Viacom в 2006 году.[3] В том же году Yahoo! пытался купить компанию за 1 миллиард долларов, но Цукерберг отказался.[4] Также в том году BusinessWeek сообщил об оценке компании в 2 миллиарда долларов.[5]

Facebook действительно принимал инвестиции от компаний, и эти инвестиции предполагали колебания стоимости компании. В 2007 Microsoft выбивать Google приобрести 1,6% акций за 240 миллионов долларов, что дает Facebook условную стоимость в 15 миллиардов долларов в то время.[4] Microsoft купила привилегированные акции, а это означало, что фактическая оценка компании будет значительно ниже 15 миллиардов долларов.[6] Между тем, эта оценка упала до 10 миллиардов долларов в 2009 году, когда Цифровые Небесные Технологии купил почти 2% акций за 200 миллионов долларов[7] - больший пакет, чем Microsoft купила по более низкой цене. Согласно инвестиционному отчету за 2011 год компания оценивается в 50 миллиардов долларов.[8]

Цукерберг хотел подождать до проведения первичного публичного размещения акций, заявив в 2010 году, что «мы определенно никуда не торопимся».[9] Но поскольку к 2012 году у Facebook было более 500 круглых лотов (более 100 акций) акционеров, Facebook подпадал под действие правил раскрытия информации SEC, начиная со следующего, 2013 года. У Цукерберга не было выбора, нужно ли проводить IPO сразу.

Подготовка

Подача и роуд-шоу

Facebook подал заявку на первичное публичное размещение акций 1 февраля 2012 г., подав документ S1 в Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).[10] В предварительном проспекте было объявлено, что у компании 845 миллионов активных пользователей в месяц, а на ее веб-сайте ежедневно публикуется 2,7 миллиарда лайков и комментариев.[11] В документации отмечалось, что увеличение числа членов компании, а также ее доходов замедлялись и, вероятно, замедление продолжалось.[12]

Чтобы гарантировать, что ранние инвесторы сохранят контроль над компанией, Facebook в 2009 году ввел двойную структуру акций.[9] После IPO Цукерберг должен был сохранить 22% акций Facebook и 57% голосующих акций.[13] В документе также говорилось, что компания стремится поднять АМЕРИКАНСКИЙ ДОЛЛАР$5 миллиардов, что сделает его одним из крупнейших IPO в истории технологий и крупнейшим в истории Интернета.[14]

Первоначально роуд-шоу столкнулось с "тяжелым стартом".[15][16] Цукерберг вызвал споры по поводу ношения Толстовка с капюшоном (а не обычный деловой костюм) к первой встрече с инвесторами.[17] Wedbush Securities аналитик Майкл Пахтер назвал это «признаком незрелости».[17] Получасовое видео, показанное во время этой встречи, также разочаровало инвесторов, которые хотели обсудить более технические детали.[16] и был исключен для будущих встреч.[18]

Оценка

Оценка Facebook неуклонно росла за несколько дней до IPO.

До официальной оценки целевая цена акций постоянно повышалась. В начале мая компания нацелилась на оценку где-то от 28 до 35 долларов за акцию.[19][20] (77–96 млрд долларов).[21] 14 мая он повысил целевые показатели с 34 до 38 долларов за акцию.[22] Некоторые инвесторы даже предлагали оценку в 40 долларов, хотя падение на фондовом рынке за день до IPO положило конец подобным спекуляциям.[23]

Высокий спрос, особенно со стороны розничных инвесторов, показал, что Facebook может выбрать относительно высокую цену размещения.[23] В конечном счете андеррайтеры остановился на цене 38 долларов за акцию, что является верхней границей целевого диапазона.[23] По этой цене компания оценивалась в 104 миллиарда долларов, что на сегодняшний день является самой крупной оценкой для новой публичной компании.[24]

16 мая, за два дня до IPO, Facebook объявил, что продаст на 25% больше акций, чем планировалось изначально, из-за высокого спроса.[25] Это означало, что акции дебютируют с 421 млн акций.[23]

IPO Facebook привело к неизбежным сравнениям с предложениями других технологических компаний. Некоторые инвесторы проявили большой интерес к Facebook, потому что они чувствовали, что упустили огромную прибыль. Google увидел после IPO.[23] LinkedIn акции, тем временем, выросли вдвое в первый же день.[23]

По словам Роберта Леклерка из Financial Post, при цене в 26,81 доллара за акцию, которую Facebook закрыл через неделю после IPO, Facebook был оценен как «сверхрастущая компания». Его Коэффициент PE составил 85, несмотря на снижение как прибыли, так и выручки в первом квартале 2012 года.[26]

Ряд комментаторов ретроспективно утверждали, что Facebook был сильно переоценен из-за неликвидного частного рынка на SecondMarket, где торги акциями были минимальными, а значит, ценообразование нестабильно. Совокупная оценка Facebook росла с января 2011 года по апрель 2012 года, а затем резко упала после IPO в мае - но это было в значительной степени неликвидным рынком, где в 2010 и 2011 годах проводилось менее 120 сделок в квартал ». сделать «трудным выход на публику» », согласно Мэри Микер, американский венчурный капиталист и бывший аналитик по ценным бумагам с Уолл-стрит.[27]

Ценовые ориентиры

Перед IPO несколько инвесторов установили целевые цены для компании. 14 мая, до объявления цены размещения, аналитик Sterne Agee Арвинд Бхатия в интервью журналу Улица.[19] Интервьюер предостерег Бхатию от того, что она считала низкой оценкой Бхатии, предположив, что цена акции может вырасти до «60, 70, 80 долларов» и может вырасти до 60 долларов в первый день торгов.[19] 17 мая, за день до размещения, аналитик Джим Крапфел из Morningstar предположил, что только 50% или выше рост в первый день будет положительно оценен; "все, что ниже, было бы не впечатляющим".[23] Ли Симмонс из Dun & Bradstreet предсказал более скромный рост в первый день в диапазоне от 10 до 20%.[23] Ни один из аналитиков, опрошенных Reuters, не прогнозировал снижения в первый день.[23] Другие были менее оптимистичны. Многие жители Уолл-стрит выразили обеспокоенность по поводу того, что они считали высокой оценкой. Ссылаясь на соотношение цены и прибыли из 108 за 2011 год критики заявили, что компании придется пережить «почти смехотворный финансовый рост [для оценки], чтобы иметь смысл».[12] Другие компании торгуют с гораздо более низкими коэффициентами, хотя есть заметные исключения. Писатели на TechCrunch выразил аналогичный скептицизм, заявив: «Это большой мультипликатор, которому нужно соответствовать, и [Facebook], вероятно, потребуется добавить новые смелые потоки доходов, чтобы оправдать гигантскую оценку».[28]

Сообщается, что сами ранние инвесторы выразили подобный скептицизм. Предупреждающие знаки перед IPO свидетельствовали о том, что несколько таких инвесторов были заинтересованы в продаже своих акций компании.[21] Партнеры Accel планировали выгрузить 28% своих акций, а Голдман Сакс был готов продать до 50% своих.[21] Рольфе Винклер из Wall Street Journal предположил, что, учитывая опасения инсайдеров, общественность должна избегать скупки акций.[21] Сотрудники Facebook были менее обеспокоены: Марк Цукерберг планировал продать всего 6%.[21]

Анализ основ

Поразив оптимистичный тон, Нью-Йорк Таймс предсказал, что это предложение решит вопросы о трудностях Facebook в привлечении рекламодателей для превращения компании в "обязательную акцию". Джимми Ли из JPMorgan Chase описал его как «следующую большую голубую фишку».[29]

Некоторые аналитики выразили озабоченность по поводу модели доходов Facebook; а именно ее рекламные практики.[12] Брайан Визер из Pivotal Research Group утверждал, что «хотя Facebook очень многообещающий, это недоказанная рекламная модель».[12] Чтобы лучше монетизировать вовлечение пользователей, компания могла бы улучшить рекламу.[12] Однако такие усилия могут подорвать конфиденциальность пользователей.[12] Кроме того, некоторые рекламодатели выразили озабоченность по поводу стоимости рекламы, которую они купили на Facebook.[12] Дженерал Моторс объявила, что за несколько дней до IPO выведет свою кампанию на 10 миллионов долларов из социальной сети.[23] Автомобильная компания запросила более крупную и яркую рекламу, но Facebook отказался.[30]

Публичная торговля

Непосредственно перед размещением акций интерес общественности резко возрос. Некоторые говорили, что это «в той же мере культурный феномен, как и бизнес-история».[23] Между тем, сам Facebook отпраздновал это событие бессонной "хакатон "накануне IPO.[31] Цукерберг позвонил в звонок с Хакер-сквер в кампусе Facebook в Менло-Парк, Калифорния, чтобы объявить о размещении, как это принято для генеральных директоров в день выхода их компаний на биржу.[31]

Первый день

Электронный рекламный щит на Thomson Reuters здание приветствует Facebook на Nasdaq.

Торговля должна была начаться в 11:00 по восточному времени в пятницу, 18 мая 2012 г. Однако торги были отложены до 11:30 по восточному времени из-за технических проблем с NASDAQ обмен.[32][33] Эти ранние волнения предсказывают продолжающиеся проблемы; первый день торгов был омрачен многочисленными техническими сбоями, которые не позволяли проходить ордерам,[34] или даже сбивали с толку инвесторов относительно того, были ли их заказы успешными.[32]

Первоначальные торги показали, что акции выросли до 45 долларов.[32] И все же раннее ралли было неустойчивым. Акции изо всех сил пытались оставаться выше цены IPO в течение большей части дня, вынуждая андеррайтеров выкупать акции, чтобы поддержать цену.[35] Только вышеупомянутые технические сбои и поддержка андеррайтеров не позволили цене акций упасть ниже цены IPO в первый день торгов.[36]

На момент закрытия акции акции были оценены в 38,23 доллара,[37] всего на 0,23 доллара выше цены IPO и на 3,82 доллара ниже цены открытия. Финансовая пресса расценила это открытие как разочарование.[38]

Несмотря на технические проблемы и относительно низкую стоимость закрытия, акции установили новый рекорд по объему торгов в рамках IPO (460 миллионов акций).[39] IPO также привлекло 16 миллиардов долларов, что сделало его третьим по величине в истории США (сразу опередив AT&T Wireless и только позади Дженерал Моторс и Visa Inc. ).[29][40] Курс акций оставил компанию с более высокой рыночная капитализация чем все корпорации США, кроме нескольких - превосходя такие тяжеловесы, как Amazon.com, Макдоналдс, Дисней, и Крафт Фудс - и увеличил стоимость акций Цукерберга до 19 миллиардов долларов.[29][40]

Последующие дни

Стоимость акций Facebook упала в течение девяти из следующих тринадцати торговых дней, продемонстрировав рост всего за четыре.[41] На следующий день торгов после IPO (21 мая) акции закрылись ниже цены размещения на уровне 34,03 доллара.[41] На следующий день акции показали еще одну большую потерю, закрывшись на уровне 31,00 доллара.[41] А 'автоматический выключатель' был использован в попытке замедлить падение курса акций.[42] В ближайшие дни акции немного выросли, и Facebook закрыл первую полную неделю торгов на уровне 31,91 доллара.[41] Акции возвращались к убыткам в течение большей части второй полной недели и к концу мая потеряли более четверти своей начальной стоимости. Это привело Wall Street Journal назвать IPO "фиаско".[43] Акции закрыли вторую полную неделю торгов 1 июня по цене 27,72 доллара. К 6 июня инвесторы потеряли 40 миллиардов долларов.[44] Facebook закончил свою третью полную неделю на отметке 27,10 доллара, что немного ниже, чем неделей ранее.[45] Акции оставались ниже отметки 38 долларов в течение нескольких месяцев и, наконец, достигли дна в сентябре 2012 года ниже 18 долларов.[46]

Акции не вернулись к первоначальным 38 долларам до августа следующего года, то есть через 16 месяцев.[46]

Значительные ценовые движения
Торговые дни
после IPO		ДатаЦена акции на
закрытие рынка		Рынок
заглавные буквы		Повседневная
изменять		Чистое изменение с
цена предложения		Известное событие
Предложение
цена		18 мая,
2012		$38.00[41]~ 90 млрд долларов[47]Нет данныхНет данныхIPO
Первый
день		18 мая$38.23[41]~ 90 млрд долларов[47]Увеличивать 0.6%Увеличивать 0.6%
121 мая$34.03[41]Снижаться 11%Снижаться 10%
222 мая$31.00[41]Снижаться 8.9%Снижаться 18%
629 мая$28.84[41]$ 69,17 млрд[47]Снижаться 9.6%Снижаться 24%
831 мая$29.60[41]Увеличивать 5%Снижаться 22%
91 июня$27.72[41]Снижаться 6.4%Снижаться 27%
1915 июня$30.01[41]Увеличивать 6.1%Снижаться 21%
6820 августа$20.011[41]Увеличивать 5.04%Снижаться 47%
57820 декабря 2013 г.$55.12[41]140 млрд долларовУвеличивать 0.13%Увеличивать 45%Facebook присоединился к индексу S&P 500
64219 февраля 2014 г.$68.06[48]$ 173,35 млрдУвеличивать 1.13%Увеличивать 79%Объявление о покупке WhatsApp

Ценовые ориентиры для новых акций значительно варьировались. 4 июня семь из пятнадцати аналитиков, опрошенных FactSet Research, предложили цены выше цены акций, фактически посоветовав «покупать».[49] Четыре из пятнадцати предложили «отложить», а еще четыре из пятнадцати предложили «продать».[49] Сэнфорд Бернштейн была самой низкой в ​​группе, цена акции составила 25 долларов.[49]

11 декабря 2013 г. Стандартный & Бедный объявил, что Facebook присоединится к S&P 500 индекс "после закрытия торгов 20 декабря" Рейтер сообщил.[50]

Последствия

Финансовые

IPO оказало немедленное влияние на фондовый рынок. Другие технологические компании пострадали, в то время как биржи в целом увидели снижение цен. Инвестиционные фирмы понесли значительные убытки из-за технических сбоев. Bloomberg подсчитал, что розничные инвесторы возможно, потеряла около 630 миллионов долларов на акциях Facebook с момента своего дебюта.[51] UBS один только мог потерять до 350 миллионов долларов.[52] В Nasdaq фондовая биржа предложила 40 миллионов долларов инвестиционным компаниям, страдающим от ежедневных компьютерных сбоев.[32] Несмотря на то, что сумма возмещения была значительно выше обычного лимита в 3 миллиона долларов, она вряд ли компенсировала крупные убытки инвесторов.[32] Кроме того, соперник Нью-Йоркская фондовая биржа назвал этот шаг «пагубным прецедентом» и ненужной субсидией после ошибок Nasdaq.[32] Nasdaq заявила, что решит проблемы, связанные с предложением, и наняла IBM для технического обзора.[32]

IPO повлияло как на инвесторов Facebook, так и на саму компанию. Говорят, что это обеспечило здоровое вознаграждение венчурным капиталистам, которые наконец увидели плоды своего труда.[12] Напротив, это негативно повлияло на отдельных инвесторов, таких как сотрудники Facebook, которые увидели, что некогда ценные акции стали менее прибыльными.[12] В целом разочаровывающее IPO снизило интерес инвесторов к акциям.[12] Это затруднило бы для компании накопление денежных резервов для крупных будущих расходов, таких как приобретения.[12] CBS Новости сказал, что «бренд Facebook получает за это довольно большой удар», в основном из-за общественного интереса, окружавшего предложение.[44]

Некоторые предполагали последствия для других компаний, кроме Facebook. IPO может поставить под угрозу прибыль андеррайтеров, которые сталкиваются с инвесторами, скептически относящимися к индустрии высоких технологий.[12] В долгосрочном плане проблемный процесс «усложняет задачу следующей социальной сети, которая хочет стать публичной».[12] В то время как Wall Street Journal призвали к более широкому взгляду на этот вопрос, они согласились с тем, что оценка и финансирование будущих IPO стартапов могут пострадать.[53] Туристическая компания онлайн Kayak.com отложила презентацию IPO из-за проблем с Facebook.[44] Аналитик Трип Чоудри предложил еще более широкий вывод в отношении IPO, утверждая, что «ажиотаж больше не продается, если не считать фундаментальных показателей».[12] CBS Новости сравнил ситуацию с пузырь доткомов с предупреждением о том, что «можно подумать, что мы все извлекли урок» из того периода завышенной оценки.[44]

Ожидается, что IPO принесет значительную выгоду Nasdaq, но привело к натянутым отношениям между Facebook и биржей.[54] Facebook рассматривал возможность переноса листинга на конкурирующую биржу.[54]

Юридический

В последующий месяц в отношении IPO Facebook было подано более 40 исков.[55]

Рейтер Алистер Барр сообщил, что Facebook ведущие андеррайтеры, Морган Стенли (РС), JP Morgan (JPM) и Голдман Сакс (GS) все снизили свои прогнозы по прибыли компании в середине роуд-шоу IPO.[56] Немного[ВОЗ? ] подали иски, утверждая, что андеррайтер Morgan Stanley выборочно раскрыл скорректированные оценки прибыли привилегированным клиентам. Остальным андеррайтерам (MS, JPM, GS), а также генеральному директору и правлению Facebook также грозят судебные тяжбы.[57] Считается, что корректировки оценок прибыли были доведены до сведения андеррайтеров финансовым офицером Facebook, который, в свою очередь, использовал эту информацию для обналичивания своих позиций, оставив широкой публике акции с завышенной ценой.[58]

Кроме того, готовится коллективный иск.[кем? ] из-за сбоев в торговле, которые привели к ошибочным заказам.[59][60] По-видимому, сбои не позволили ряду инвесторов продать акции в первый день торгов, когда цена акций падала, что вынудило их нести большие убытки, когда их сделки, наконец, завершились.

В июне 2012 года Facebook попросил объединить все судебные иски в один из-за дублирования в их содержании.[55]

В декабре 2012 года Morgan Stanley урегулировал обвинения в ненадлежащем влиянии на аналитиков-исследователей за 5 миллионов долларов.

Нормативный

IPO Facebook сейчас расследуется и сравнивается с насос и сброс схемы.[12][34][56][61] Правительственные чиновники потребовали проведения расследования в следующие недели. Председатель комиссии по ценным бумагам и биржам Мэри Шапиро и Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA) Председатель Рик Кетчам призвал к пересмотру обстоятельств проблемного IPO.[61] 22 мая регуляторы из Уолл-стрит с Регулирующий орган финансовой отрасли объявили, что они начали расследование, действительно ли банки-андеррайтеры Facebook ненадлежащим образом делились информацией только с избранными клиентами, а не с широкой публикой. Массачусетс государственный секретарь Уильям Гэлвин вызван в суд Морган Стенли по той же проблеме.[62] Обвинения вызвали «ярость» среди некоторых инвесторов и привели к немедленной подаче нескольких судебных исков, один из которых коллективный иск иск о возмещении убытков в размере более 2,5 млрд долларов из-за IPO.[63]

Вторичные биржи

До создания вторичных бирж вроде SecondMarket и SharesPost, акции частных компаний имели очень низкую ликвидность; однако это уже не так. Сотрудники Facebook находили частных покупателей для продажи своих акций еще в 2007 году, а когда в 2009 году был запущен SharesPost, первые сотрудники начали массово уходить. Акции Facebook класса B до IPO торговались на уровне 44,50 доллара за акцию (46,30 доллара за акцию после комиссионных) на SharesPost.

Репутационный

Репутация Morgan Stanley, основного андеррайтера IPO, и NASDAQ была подорвана в результате неудачного размещения.

В интервью СМИ банкиры казались оптимистичными по поводу результата. "Мы думаем, что Морган неплохо справился со сделкой", - сказал CNN Money один человек в банке, который был одним из других андеррайтеров Facebook. «Помимо репутации банка, Facebook не стал плохой сделкой для Моргана». Это связано с тем, что даже когда цены на акции упали, Морган «получил большую прибыль», торгуя акциями.[64]

Репутация Моргана в области технологических IPO была "под угрозой" после предложения Facebook. Андеррайтинговые предложения акций стали важной частью бизнеса Моргана после финансового кризиса, сгенерировав с 2010 года комиссию в размере 1,2 млрд долларов США. Но, подписав слишком высокую цену размещения или попытавшись продать слишком много акций на рынке, Морган усугубил проблемы. , пишет главный редактор CNN Money Стивен Гэндел. По словам Брэда Хинца, аналитика Sanford Bernstein, «это то, что другие банки смогут использовать против них при заключении сделок».[65]

Рекомендации

  1. ^ Бультман, Мэтт. «IPO Facebook сделает Марка Цукерберга из Доббса Ферри человеком на 24 миллиарда долларов». The Greenburgh Daily Voice. Получено 18 июля 2012.
  2. ^ Феликс Салмон "Facebook: умные деньги уходят, «Рейтер», 16 мая 2012 г. Salmon пишет, что у него было более 500 акционеров, потому что «первые инвесторы, включая Accel и DST, уже несколько лет продают свои доли на частных рынках».
  3. ^ Сотрудники WebPorNews, Facebook получает от Greylock $ 25 млн В архиве 2012-02-23 в Wayback Machine, 19 апреля 2006 г.
  4. ^ а б Ассошиэйтед Пресс, Microsoft инвестирует 240 миллионов долларов в Facebook, 10/24/2007
  5. ^ Стив Розенбуш и Тимоти Дж. Маллани, Золотая лихорадка социальных сетей, 18 апреля 2006 г.
  6. ^ Ина Фрид, Microsoft и Facebook: розыгрыш 240 миллионов долларов, 24 октября 2007 г.
  7. ^ Ина Фрид, Инвестиции в Facebook делают ставку на Microsoft, 26 мая 2009 г.
  8. ^ СЮЗАННА КРЕЙГ И ЭНДРЮ РОСС СОРКИН, Goldman предлагает клиентам возможность инвестировать в Facebook, 2 ЯНВАРЯ 2011 Г.
  9. ^ а б «Цукерберг:« Не спешить »с IPO в Facebook». Журнал ПК.
  10. ^ «Форма S-1 Заявление о регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года». 1 февраля 2012 г.. Получено 18 мая, 2012.
  11. ^ Эриксон, Кристина (3 февраля 2012 г.). «IPO Facebook: полное руководство». Mashable бизнес. Получено 23 марта, 2012.
  12. ^ а б c d е ж грамм час я j k л м п о IPO Facebook подчеркивает закрытие масс. sfgate.com
  13. ^ Хелфт, Мигель; Хемпель, Джесси (19 марта 2012 г.). «Внутри Facebook». Удача. 165 (4): 122. Архивировано с оригинал 5 марта 2012 г.. Получено 3 апреля, 2012.
  14. ^ «Facebook официально заявляет о IPO на 5 миллиардов долларов». KeyNoodle. 1 февраля 2012 г.. Получено 1 февраля, 2012.
  15. ^ «Бурное начало тура по IPO в Facebook»;. NBC Bay Area.
  16. ^ а б «IPO Facebook: почему бы нам не сделать это во время роуд-шоу?». Журнал ПК.
  17. ^ а б «Толстовка Цукерберга -« знак незрелости », - говорит аналитик». Bloomberg.
  18. ^ «Архивная копия». Архивировано из оригинал на 2015-09-24. Получено 2017-09-09.CS1 maint: заархивированная копия как заголовок (связь)
  19. ^ а б c http://www.thestreet.com/video/11531984/sterne-agee-gives-facebook-46-price-target.html | title = Facebook повышает цену IPO
  20. ^ «Архивная копия». Архивировано из оригинал на 2012-05-22. Получено 2012-06-07.CS1 maint: заархивированная копия как заголовок (связь)
  21. ^ а б c d е "Goldman и другие инвесторы уходят из Facebook". Журнал "Уолл Стрит. 16 мая 2012 г.
  22. ^ «Facebook увеличивает ценовой диапазон IPO». Журнал "Уолл Стрит.
  23. ^ а б c d е ж грамм час я j k «Цены на Facebook находятся на пике в ходе знакового IPO». Рейтер. 17 мая 2012 г.
  24. ^ Эндрю Тангел; Уолтер Гамильтон (17 мая 2012 г.). «В первый день торговли Facebook ставки высоки». Лос-Анджелес Таймс. Архивировано из оригинал 18 мая 2012 г.. Получено 17 мая, 2012.
  25. ^ «Facebook увеличивает количество предлагаемых акций на 25%». Новости BBC. 16 мая 2012 г.. Получено 17 мая, 2012.
  26. ^ Роберт Леклерк "Переоценка Facebook ", Financial Post, 7 июня 2012 г.
  27. ^ Феликс Лосось, "Маппеты второго рынка Facebook", Reuters, 30 мая 2012 г.
  28. ^ Дуг Гросс (17 марта 2012 г.). «Интернет приветствует цену IPO Facebook с ликованием и скептицизмом». CNN. Получено 17 мая, 2012.
  29. ^ а б c Эвелин М. Русли; Питер Ивис (17 мая 2012 г.). «Facebook привлек 16 миллиардов долларов в I.P.O.» Нью-Йорк Таймс. Получено 17 мая, 2012.
  30. ^ Берковичи, Джефф. «Причина, по которой Facebook не хочет давать GM то, что они хотят». Forbes.
  31. ^ а б «Ускользающая Zuckonomics и хакатон Facebook IPO». CNET. CBS Interactive. 17 мая 2012 г.
  32. ^ а б c d е ж грамм «NASDAQ выплатила 40 млн инвесторам, попавшим в ловушку торговых сбоев» (На французском). 2 марта 2015 г. Архивировано с оригинал на 2015-04-02. Получено 2015-03-02.
  33. ^ Дженни Страбург; Джейкоб Бунге (18 мая 2012 г.). «Торговые проблемы сохраняются после открытия IPO Facebook». Журнал "Уолл Стрит. Получено 18 мая, 2012.
  34. ^ а б Теплый медовый месяц facebook и nasdaq не принесет большого взрыва. forbes.com
  35. ^ Джейкоб Бунге; Дженни Страсбург; Райан Дезембер (18 мая 2012 г.). «Facebook возвращается к цене IPO». Журнал "Уолл Стрит. Получено 18 мая, 2012.
  36. ^ Регуляторы проверяют роль банков в IPO Facebook. news.yahoo.com
  37. ^ Майкл Дж. Де Ла Меркред (18 мая 2012 г.). «Facebook закрывается на уровне $ 38,23, почти на прежнем уровне». Нью-Йорк Таймс. Получено 18 мая, 2012.
  38. ^ Джоли О'Делл (18 мая 2012 г.). «Facebook разочаровал в день открытия, закрывшись на 4 доллара ниже, чем открылся». Венчурный бит. Получено 18 мая, 2012.
  39. ^ «Facebook установил рекорд по объему торгов IPO». Журнал "Уолл Стрит. 18 мая 2012 г. Архивировано с оригинал 22 мая 2012 г.. Получено 18 мая, 2012.
  40. ^ а б Бернар Кондон (17 мая 2012 г.). «Вопросы и ответы по IPO блокбастера Facebook». Новости США. Ассошиэйтед Пресс. Получено 17 мая, 2012.[постоянная мертвая ссылка ]
  41. ^ а б c d е ж грамм час я j k л м п https://www.washingtonpost.com/business/technology/ups-and-downs-how-facebook-stock-has-traded-since-long-awaited-public-offering/2012/06/07/gJQAmOR2LV_story.html. Отсутствует или пусто | название = (помощь)[мертвая ссылка ]
  42. ^ Еще один Facebook First: отключение прерывателя цепи. WSJ онлайн
  43. ^ «Факты, вымыслы и провалы об IPO Facebook». Журнал "Уолл Стрит.
  44. ^ а б c d «Не повредил ли Ipo бренд Facebook». CBS Новости.
  45. ^ «Архивная копия». Архивировано из оригинал на 2015-11-07. Получено 2017-09-09.CS1 maint: заархивированная копия как заголовок (связь)
  46. ^ а б Холерс, Брайан (17.11.2019). «Если бы вы вложили 5000 долларов в IPO Facebook, столько денег у вас было бы сейчас». Пестрый дурак. Получено 2020-07-27.
  47. ^ а б c Шефер, Стив. «Падение Facebook за 7 дней». Forbes.
  48. ^ "Facebook Inc: NASDAQ: котировки и новости FB - Google Финансы".
  49. ^ а б c "Facebook достиг цели в 25 долларов от Бернштейна". Журнал "Уолл Стрит. 4 июня 2012 г.
  50. ^ «Facebook присоединится к S&P 500». Рейтер. 11 декабря 2013 г.. Получено 17 декабря 2013.
  51. ^ Эйхлер, Александр (24 мая 2012 г.). «Уолл-стрит упала на Facebook, в то время как обычные инвесторы теряют миллионы». Huffington Post.
  52. ^ Шефер, Стив. «Facebook потерял 350 миллионов долларов по иску». Forbes.
  53. ^ Штраус, Карстен. «Ипо будущее». Forbes.
  54. ^ а б Русли, Эвелин М. (1 июля 2012 г.). «Его I.P.O. провалился, Facebook пристально смотрит на Nasdaq». Нью-Йорк Таймс.
  55. ^ а б Цукаяма, Хейли (17 июня 2012 г.). "Технологии". Вашингтон Пост.
  56. ^ а б Банкиры Facebook тайно снизили прогноз доходов Facebook до середины. finance.yahoo.com
  57. ^ Неистовство по поводу IPO Facebook растет. Гора судебных исков. finance.yahoo.com
  58. ^ Вот внутренняя история того, что произошло во время IPO Facebook. www.businessinsider.com
  59. ^ SEC-FINRA рассматривает проблемы Facebook В архиве 2012-05-30 в Wayback Machine. finance.yahoo.com
  60. ^ Morgan Stanley подал в суд на фирму. yahoo.com
  61. ^ а б Акции Facebook падают под сомнение в оценке. finance.yahoo.com
  62. ^ Эвелин М. Русли и Майкл Дж. Де Ла Мерсед (22 мая 2012 г.). «Facebook I.P.O. вызывает обеспокоенность в связи с нарушением законодательства». Нью-Йорк Таймс. Получено 22 мая 2012.
  63. ^ Джеймс Темпл; Кейси Ньютон (23 мая 2012 г.). «Судебный процесс по IPO Facebook только начинается». Хроники Сан-Франциско. Получено 24 мая 2012.
  64. ^ Стивен Гэндел, CNN Money «Morgan Stanley заработал на падении доли в Facebook», 24 мая 2012 г.
  65. ^ Стивен Гэндел, "Ошибка в связи с IPO Facebook усугубляет проблемы Morgan Stanley", CNN Money, 23 мая 2012 г.