Насос и сброс - Pump and dump

О сексуальном сленге см. Стенд на одну ночь.
«Ночной певец акций» продавал акции на улицах во время Пузырь Южного моря. Амстердам, 1720 г.

"Насос и сброс" (P&D) является формой мошенничество с ценными бумагами это включает в себя искусственное завышение цены акции посредством ложных и вводящих в заблуждение положительных заявлений, чтобы продать дешево купленные акции по более высокой цене. Как только операторы схемы «сбрасывают» (продают) свои переоцененные акции, цена падает, и инвесторы теряют деньги. Чаще всего это случается с маленькой крышкой. криптовалюты[1] и очень маленькие корпорации, т.е. "микрокапсулы ".[2]

В то время как в прошлом мошенники полагались на холодные звонки, то Интернет теперь предлагает более дешевый и простой способ привлечь большое количество потенциальных инвесторов через спам по электронной почте, неверные данные, социальные медиа, и ложная информация.[2]

Сценарии

Схемы накачки и сброса могут размещаться в Интернете с использованием спам в электронной почте кампании, через каналы СМИ через поддельный пресс-релиз или через телемаркетинг из "котельная "брокерские конторы (например, в фильме 2000 г. Котельная ).[3] Часто промоутер будет утверждать, что обладает «внутренней» информацией о предстоящих новостях.[4] Информационные бюллетени могут содержать объективные рекомендации, тогда рекламировать компания как «горячая» акция, для их же выгоды. Промоутеры может также публиковать сообщения в онлайн чат группы или интернет-форумы, призывая читателей покупать акции поскорее.[2]

Если кампания промоутера по «накачке» акций окажется успешной, это соблазнит ничего не подозревающих инвесторов приобрести акции целевой компании. Повышенный спрос, цена и объем торгов акциями могут убедить большее количество людей поверить в рекламу, а также купить акции. Когда организаторы схемы продают (сбрасывают) свои акции и прекращают продвигать их, цена резко падает, и у других инвесторов остается акция, стоимость которой значительно ниже, чем они заплатили за нее.

Мошенники часто используют эту уловку с небольшими компаниями с низкими доходами, известными как "пенни акции, "обычно торгуются без рецепта (в Соединенных Штатах это означало бы такие рынки, как Доска объявлений OTC или Розовые листы ), а не на таких рынках, как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ - потому что легче управлять акциями, когда о компании мало или совсем нет независимой информации.[5] Тот же принцип применяется в Соединенном Королевстве, где целевыми компаниями обычно являются небольшие компании на ЦЕЛЬ или же OFEX.

Более современный вариант этой атаки известен как hack, pump and dump.[6] В этой форме человек покупает грошовые акции, а затем использует скомпрометированные брокерские счета для покупки большого количества этих акций. Конечным результатом является рост цены, который часто подталкивают дневные трейдеры, видя быстрое повышение цены акции. Затем первоначальный акционер обналичивает премию.[7] Схемы пампа и сброса также пронизывают рынок криптовалют, нацеленные на особенно низкую рыночную капитализацию, неликвидный монеты на криптовалютные биржи.[1]

Примеры

Страттон Окмонт

В начале 1990-х годов брокерская контора за копейки Страттон Окмонт искусственно завышали цену собственных акций с помощью ложных и вводящих в заблуждение положительных утверждений, чтобы продать дешево купленные акции по более высокой цене.[8] Соучредитель фирмы Джордан Белфорт был осужден за участие в схеме. Позже он превратил свою историю в мемуары, Волк с Уолл-стрит, который позже был адаптирован в Академическая награда номинированный фильм с таким же названием.

Джонатан Лебедь

Вовремя эпоха доткомов, когда биржевая лихорадка была на пике и многие люди проводили значительное количество времени за биржевыми досками сообщений в Интернете, 15-летний подросток по имени Джонатан Лебедь якобы использовал Интернет для успешного запуска Pump and Dump. Лебедь покупал грошовые акции и затем продвигал их на досках объявлений, указывая на рост цен. Якобы, когда другие инвесторы купили акции, Лебедь продал свои с целью получения прибыли, оставив других инвесторов. держа сумку. Он привлек внимание Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая подала гражданский иск против него утверждая манипуляции с безопасностью. Лебедь урегулировал обвинения, выплатив часть своей прибыли. Он не признал и не отрицал правонарушения, но пообещал не манипулировать ценными бумагами в будущем.[9]

Enron

Еще в апреле 2001 г., до крах компании, руководители крупной энергетической компании Enron участвовал в проработанной схеме откачки и отвала,[10] в дополнение к другим незаконным действиям, которые обманули даже самых опытных аналитиков Уолл-стрит. Исследования анонимных сообщений, размещенных на Yahoo Совет директоров, посвященный Enron, обнаружил предсказательные сообщения о том, что компания была похожа на дом из карт, и что инвесторы должны выручить, пока акции находятся в хорошем состоянии.[11] После того, как Enron ложно сообщил о прибылях, которые привели к завышению курса акций, они покрыли реальные цифры, используя сомнительные методы бухгалтерского учета. Двадцать девять руководителей Enron продали переоцененные акции более чем на миллиард долларов, прежде чем компания обанкротилась.[12]

Парк Финансовая Группа

Park Financial Group, Spear & Jackson Inc. и International Media Solutions, LLC были вовлечены в процесс накачки и сброса, когда цена за акцию увеличилась на 14 долларов США, и каждый день торговалось более 100 000 акций, что дало Spear & Jackson чистую прибыль в размере около 3 миллионов долларов. В 2005 году Spear & Jackson и International Media Solutions были оштрафованы на сумму более 8 миллионов долларов, в том числе два исполнительных директора выплатили 420 000 долларов со своих личных счетов. 5 декабря 2007 года Пак и президент компании были обязаны выплатить более 113 000 долларов в виде штрафов и пеней.[13][14]

Langbar International

Компания Langbar, основанная как Crown Corporation, была крупнейшим мошенником с использованием насосов и свалок на Альтернативный инвестиционный рынок, часть Лондонская фондовая биржа. В какой-то момент компания была оценена более чем в 1 миллиард долларов, исходя из предполагаемых банковских депозитов в Бразилии, которых не существовало. Ни один из главных заговорщиков не был осужден, хотя их местонахождение известно. А пэтси который сделал ложное заявление об активах по неосторожности, был осужден и лишен права директора.[15] Инвесторы, потерявшие 100 миллионов фунтов стерлингов, подали в суд на одного из мошенников и вернули 30 миллионов фунтов стерлингов.[16]

Морри Тобин

В апреле 2018 г. Морри Тобин и другие, используя зарубежные счета, получила более 165 миллионов долларов от схемы откачки и выгрузки.[17] На допросе федеральных агентов Тобин сказал агентам, что он участвовал в другой схеме, в которой фигурировал футбольный тренер из Йельский университет,[18] что, в свою очередь, привело к Скандал со взяточничеством при поступлении в колледж в 2019 году. В феврале 2019 года Тобин признал себя виновным в заговор и мошенничество с ценными бумагами. 7 июня 2019 года федеральный судья ударил Тобина штрафом в 4 миллиона долларов. конфискация.[19]

Мошенничество

Насосно-отгрузочный инвентарь мошенничество распространены в спаме, составляя около 15% спамерских сообщений электронной почты. Обзор 75 000 нежелательных электронных писем, отправленных в период с января 2004 г. по июль 2005 г., показал, что спамеры могут получить средний доход в 4,29%, используя этот метод, в то время как получатели, которые реагируют на спам-сообщение, обычно теряют около 5,5% своих инвестиций в течение двух дней.[20][21] Исследование Бёме и Хольца[22] показывает аналогичный эффект. Акции, на которые распространяется спам, почти всегда представляют собой копеечные акции, которые продаются по цене менее 5 долларов за акцию, не торгуются на основных биржах, торгуются вяло и их трудно или невозможно продавать недорого. Спамеры приобретают товарные запасы перед отправкой сообщений и продают их в день отправки сообщения.[23]

Сравнение с другими типами схем

Мошенничество с насосом и сбросом - это разновидность экономический пузырь, при этом основное отличие этой схемы от большинства других типов пузырьков состоит в том, что накачка и сброс пузырьков преднамеренно осуществляется в результате незаконной деятельности. Схема Pump and Dump во многом похожа на Схема Понци (в том, что оба типа мошенничества используют искажение информации, чтобы обогатить промоутеров и / или первоначальных инвесторов деньгами от более поздних инвесторов), однако между схемами есть ряд различий:

  • Инвестиции типа Ponzi торгуются в частном порядке, часто между людьми, которые известны друг другу, тогда как схемы накачки и сброса обычно продаются широкой публике и торгуются на публичных фондовых биржах, а жертвы и преступники не знакомы друг с другом.
  • Схемы Ponzi обычно обещают очень конкретную прибыль на инвестиции и / или включают фальсифицированные записи, подразумевающие стабильную и стабильную прибыль, тогда как схемы накачки и сброса имеют только общие и / или подразумеваемые обещания существенной прибыли.
  • Схемы Ponzi обычно предполагают получение прибыли в течение относительно длительного периода времени и обычно длятся месяцы, годы или даже десятилетия до их неизбежного краха. Для сравнения, мошенничества с пампами и сбросами предназначены для очень быстрого получения прибыли и осуществляются в течение недель, дней или даже часов.
  • Схемы Ponzi иногда являются результатом инвестиционных инструментов, которые изначально задумывались как законные, но в конечном итоге не работают так, как ожидалось. Для сравнения, схемы pump and dump неизменно предназначались для мошенничества с их концепции, хотя довольно распространенная тактика, используемая планировщиками pump and dump, состоит в том, чтобы захватить когда-то законный бизнес (тот, который либо терпит неудачу, либо больше не существует), либо даже просто его имя, чтобы накачать и сбросить его запас.
  • По всем вышеперечисленным причинам схемы Понци, как правило, оставляют гораздо более обширный след свидетельство. Как правило, их гораздо легче привлечь к ответственности после того, как они обнаружены, и часто влечет за собой более суровые уголовные наказания.

Pump and dump отличается от многих других форм спама (например, мошенничество с предоплатой электронные письма и лотерея messages) в том смысле, что от получателя не требуется связываться со спамером, чтобы получить предполагаемый «выигрыш» или перевести деньги с предполагаемых банковских счетов. Это затрудняет отслеживание источника спама Pump and Dump, а также приводит к появлению «минималистичного» спама, состоящего из небольшого файла изображения без отслеживания, содержащего изображение биржевого символа.[нужна цитата ]

Короткие и искаженные

Основная статья: Короткие и искаженные

Вариант жульничества с накачкой и сбросом, принцип «короткое и искаженное» работает противоположным образом. Вместо того, чтобы сначала покупать акции, а затем искусственно повышать их цену перед продажей, сначала мошенник "закоротит и исказит" короткие продажи сток, а потом искусственно понижает цена, используя те же методы, что и pump and dump, но используя критику или отрицательные прогнозы относительно акций. Затем мошенник закрывает свою короткую позицию, когда выкупает акции по более низкой цене.[24]

Регулирование

Один из методов регулирования и ограничения насосных и самосвальных манипуляторов состоит в том, чтобы нацеливаться на категорию запасов, наиболее часто связанную с этой схемой. С этой целью пенни-акции стали объектом усиленных принудительных мер. В США регулирующие органы определили пенни акции как ценная бумага, которая должна соответствовать ряду определенных стандартов. Критерии включают цену, рыночная капитализация, и минимум акционерный капитал. Ценные бумаги торгуются на национальной фондовая биржа, независимо от цены, освобождаются от нормативного обозначения как мелкие акции,[25] поскольку считается, что торгуемые на бирже ценные бумаги менее уязвимы для манипуляция.[26] Следовательно, Citigroup (NYSE: C) и другие ценные бумаги, котирующиеся на NYSE, которые торговались ниже $ 1,00 во время рыночного спада 2008–2009 годов, хотя и считались «дешевыми» ценными бумагами, технически не являлись «копейками». Хотя торговля пенни-акциями в США в настоящее время в основном контролируется через правила и нормативно-правовые акты обеспечивается Комиссия по ценным бумагам и биржам и Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA), происхождение этого контроля находится в законе о государственных ценных бумагах. В Штат Джорджия был первым государством кодифицировать всеобъемлющий закон о ценных бумагах на пенни.[27] государственный секретарь Макс Клеланд, офис которого обеспечивает соблюдение законов о государственных ценных бумагах[28], был одним из основных сторонников закона. Представитель Чесли В. Мортон, единственный биржевой маклер в Генеральная Ассамблея Грузии в то время был основным спонсором законопроекта в Палата представителей Джорджии. Закон Грузии о грошовых акциях впоследствии был оспорен в суде. Однако закон в конечном итоге был поддержан в Окружной суд США,[29] и статут стал образцом для законов, принятых в других штатах. Вскоре после этого как FINRA, так и SEC приняли всесторонние изменения в правилах своих грошовых акций. Эти правила оказались эффективными при закрытии или значительном ограничении брокеров / дилеров, таких как Blinder, Robinson & Company, которые специализировались на секторе дешевых акций. Мейер Блиндер был заключен в тюрьму за мошенничество с ценными бумагами в 1992 году после краха его фирмы.[30] Однако санкции в соответствии с этими конкретными положениями не имеют эффективных средств противодействия схемам откачки и сброса, совершаемым незарегистрированными группами и отдельными лицами.

Рекомендации

  1. ^ а б Сюй, Цзиахуа; Лившиц, Вениамин (2019). «Анатомия схемы накачки и сброса криптовалюты». 28-й симпозиум по безопасности USENIX (USENIX Security 19): 1609–1625. ISBN  978-1-939133-06-9.
  2. ^ а б c «Схемы откачки и откачки». Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 12 марта 2001 г.
  3. ^ Сотрудники NBC News и новостные ленты (24.10.2012). "Миф о выкупе за 400 миллионов долларов, который обманул многих - Бизнес на". Nbcnews.com. Получено 2012-12-18.
  4. ^ Васик, Джон (28 июня 2013 г.). "'Схемы Pump And Dump всплывают в социальных сетях ». Forbes. Получено 3 августа, 2015.
  5. ^ "Pump & Dump.con: Советы по предотвращению мошенничества с акциями в Интернете". Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 11 января 2005 г.
  6. ^ Накашима, Эллен (26 января 2007 г.). "Взломай, накачни и сбрось". Вашингтон Пост.
  7. ^ Кринклебайн, Карлос (2009). Взлом Уолл-стрит: атаки и меры противодействия. США: Darkwave Press. стр.83–180. ISBN  1-4414-6363-1.
  8. ^ Маллиган, Томас С. (17 апреля 1997 г.). «Инвестор выиграл 10 миллионов долларов в брокерском деле Penny-Stock». Лос-Анджелес Таймс. Получено 11 января 2015.
  9. ^ Льюис, Майкл (25 февраля 2001 г.). "Джонатан Лебедь: Манипулятор акций, Немезида S.E.C. - и 15". Нью-Йорк Таймс.
  10. ^ Enron: самые умные парни в комнате (DVD). Магнолия Картинки. 17 января 2006 года. Событие происходит в 32:58.
  11. ^ Моргенсон, Гретхен (2002-04-28). "Медведи на этой доске объявлений привязали к Enron". Нью-Йорк Таймс. Получено 2010-04-25.
  12. ^ Чемберс, Дэн. «Энрон - симптом, а не болезнь». publici.ucimc.org. Архивировано из оригинал на 2006-06-22. Получено 2010-04-25.
  13. ^ «Административное разбирательство: Park Financial Group, Inc. и Гордон К. Кэнтли» (PDF). Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 11 апреля 2007 г.. Получено 12 июня, 2019.
  14. ^ «Административное производство: Park Financial Group, Inc. и Гордон С. Кэнтли» (PDF). Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 5 декабря 2007 г.. Получено 12 июня, 2019.
  15. ^ Бауэрс, Саймон (24 июня 2011 г.). "Langbar International: величайшее ограбление фондового рынка?".
  16. ^ El1te. «Langbar International - Подтвержденное мошенничество на AIM».
  17. ^ «Комиссия по ценным бумагам и биржам предъявила четыре обвинения в схеме мошенничества с микрокапиталом, организованной через международные счета». Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 28 ноября 2018 г.. Получено 12 июня, 2019.
  18. ^ Рубин, Джоэл; Ормсет, Мэтью; Хуссейн, Сухауна; Уинтон, Ричард (31 марта 2019 г.). «Странная история отца из Лос-Анджелеса, разоблачившего скандал с поступлением в колледж». Лос-Анджелес Таймс. Получено 12 июня, 2019.
  19. ^ Касуэлл, Майк (7 июня 2019 г.). «Ответчик SEC Тобин приказал конфисковать 4 миллиона долларов (США)». Stock Watch. Получено 12 июня, 2019.
  20. ^ Фридер, Лаура и Зиттрейн, Джонатан (14 марта 2007 г.). «Спам работает: данные по рекламе акций и соответствующей рыночной активности». Публикация исследования Беркманского центра № 2006-11. SSRN  920553. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)CS1 maint: несколько имен: список авторов (связь)
  21. ^ «Спамеры манипулируют фондовыми рынками». Новости BBC. 25 августа 2006 г.
  22. ^ Бёме, Райнер; Хольц, Торстен (апрель 2006 г.). «Влияние биржевого спама на финансовые рынки». Электронный журнал ССРН. Апрель 2006 г. Дои:10.2139 / ssrn.897431. Получено 27 сентября 2018.
  23. ^ Ханке, Майкл; Хаузер, Флориан. «О влиянии стандартного спама в электронной почте ∗» (PDF). EBS Universitat. Архивировано из оригинал (PDF) на 2016-03-05. Получено 27 сентября 2018.
  24. ^ Гласнер, Джоанна (2002-06-03). «Новый рыночный тренд: короткие, искаженные». Проводной. Condé Nast Digital. Архивировано из оригинал 11 февраля 2010 г.. Получено 11 февраля, 2010.
  25. ^ "КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ" (PDF). sec.gov.
  26. ^ «Комиссия по ценным бумагам и биржам США обвинила восемь участников в мошенничестве с акциями». Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 21 мая 2009 года.
  27. ^ Стэн Дарден (20 марта 1990 г.). «Грузия одобряет жесткий закон для пенни-акций». Лос-Анджелес Таймс. UPI.
  28. ^ «Государственный секретарь Грузии | Ценные бумаги». Sos.ga.gov. Получено 2012-12-18.
  29. ^ "ЗАКОН ГРУЗИИ НЕ БЕЗ ОПАСНОСТИ БРОКЕРОВ, ПРАВИЛА СУДЕЙ". Deseret News. 11 июля 1990 г.
  30. ^ Диана Б. Энрикес (16 февраля 2003 г.). «Мошенничество с ценой пенни с обеих сторон». Нью-Йорк Таймс.

дальнейшее чтение

внешняя ссылка