Манипулирование рынком - Википедия - Market manipulation

Примеры и перспективы в этой статье может не представлять мировое мнение предмета. Ты можешь улучшить эту статью, обсудите вопрос на страница обсуждения, или же создать новую статью, в зависимости от обстоятельств. (Июнь 2017 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения)

Манипулирование рынком это тип злоупотребление рынком когда имеет место преднамеренная попытка помешать свободному и справедливому функционированию рынка и создать искусственную, ложную или вводящую в заблуждение видимость в отношении цены продукта или рынка сбыта, безопасность, товар или же валюта.^[1]

Манипулирование рынком запрещено в большинстве стран, в частности, оно запрещено в США в соответствии с разделом 9 (а) (2).^[2] из Закон о фондовых биржах 1934 года, в Евросоюз в соответствии со статьей 12 Регулирование злоупотреблений на рынке, в Австралии в соответствии с разделом 1041A Закон о корпорациях 2001 г., И в Израиль согласно разделу 54 (a) Закона о ценных бумагах 1968 года. Манипулирование рынком также запрещено оптовые продажи рынки электроэнергии в соответствии с разделом 222 Федеральный закон о власти^[3] и оптовые продажи натуральный газ рынков в соответствии с Разделом 4A Закон о природном газе.^[4]

Закон США о фондовых биржах определяет манипулирование рынком как «транзакции, которые создают искусственную цену или поддерживают искусственную цену для торгуемых ценных бумаг».

Примеры

Бассейны

Соглашения, часто заключаемые между группой трейдеров, с целью делегирования полномочий одному менеджеру торговать определенными акциями в течение определенного периода времени и затем делиться полученной прибылью или убытками ».^[5] В Австралии раздел 1041B запрещает создание пулов.

Взбивание

Когда трейдер размещает ордера на покупку и продажу примерно по одинаковой цене. Увеличение активности направлено на привлечение дополнительных инвесторов и повышение цены.

Трепка акций

Эта схема обычно организована с помощью хитроумных плакатов на онлайн-досках объявлений (также известных как «Башеры»), которые составляют ложную и / или вводящую в заблуждение информацию о целевой компании в попытке получить акции по более низкой цене. Эта деятельность, в большинстве случаев, осуществляется путем размещения клеветнических сообщений на нескольких публичных форумах. Злоумышленники иногда работают напрямую на недобросовестные фирмы по связям с инвесторами, у которых есть конвертируемые векселя, которые конвертируют в обмен на большее количество акций, чем ниже будет цена спроса или предложения; таким образом, чем ниже эти убийцы могут снизить цену акций, пытаясь убедить акционеров, что они купили бесполезную ценную бумагу, тем больше акций получит в качестве компенсации фирма по связям с инвесторами. Сразу после завершения конвертации акций и выдачи акций фирме по связям с инвесторами, консультанту, юристу или аналогичной стороне, убийца (и) становится другом компании и быстро движется к тому, чтобы получить прибыль от классической схемы Pump & Dump для ликвидации. их акции, полученные нечестным путем. (см. P&D)

Насос и сброс

А насос и сброс Схема обычно является частью более сложного грандиозного плана рыночных манипуляций над ценной бумагой. Злоумышленники (обычно организаторы акций) убеждают аффилированные лица компании и крупные неаффилированные лица перевести акции в статус свободной торговли в качестве «оплаты» за услуги по продвижению безопасности. Вместо того, чтобы распространять достоверную информацию о компании, промоутер рассылает фальшивые электронные письма («Насос») миллионам неискушенных инвесторов (иногда называемых «розничными инвесторами»), пытаясь поднять цену акций и объемы продаж. точки. После того, как они выполнят и то, и другое, промоутер продает свои акции («свалка»), и цена акций падает, забирая с собой все деньги обманутых инвесторов.

Работает

Когда группа трейдеров создает активность или слухи, чтобы поднять цену ценной бумаги. Примером может служить Мошенничество с торговлей акциями Guinness 1980-х годов. В США эту деятельность обычно называют покраска ленты.^[6] Прогоны также могут иметь место, когда трейдер (-ы) пытается снизить цену определенной акции, хотя это бывает редко. (см. "Взлом акций")

Разгон (рынок)

Действия, предназначенные для искусственного повышения рыночной цены листинговых ценных бумаг и создания впечатления масштабной торговли с целью получения быстрой прибыли.^[7]

Мытье торговли

В мыть торговлю манипулятор продает и выкупает ту же или практически такую ​​же ценную бумагу с целью повышения активности и повышения цены.

Медвежий рейд

В медведь рейд есть попытка снизить цену акции за счет крупных продаж или короткая продажа.^[8]

Приманить и сжать

Это работает с компанией, которая очень огорчен на бумаге с невероятно высокой задолженностью, неизменно высокими годовыми убытками, но очень небольшим количеством активов, что создает впечатление неизбежности банкротства. Цена акций постепенно падает, поскольку люди, которые не знакомы с этой акцией, сокращают ее из-за плохого прогноза для компании, пока количество коротких акций не превысит общее количество акций, которыми не владеют те, кто осведомлен о схеме приманки и выжимания. (называйте их «знающими людьми»). Между тем, знающие люди все чаще покупают акции, поскольку они падают все ниже и ниже. Когда короткая процентная ставка достигает максимума, компания объявляет, что она заключила сделку со своими кредиторами по погашению своих кредитов в обмен на акции (или какое-либо подобное соглашение, которое увеличивает стоимость акций в интересах компании), зная, что те, у кого есть короткие позиции, будут зажаты, поскольку цена акций взлетит до небес. Ближе к его пиковому значению люди начинают продавать, и цена постепенно снова падает, чтобы цикл повторился.

Цитатная начинка

Цитатная начинка стало возможным благодаря программам высокочастотной торговли, которые могут выполнять рыночные действия с невероятной скоростью. Однако высокочастотная торговля сама по себе не является незаконной. Эта тактика предполагает использование специализированного оборудования с высокой пропускной способностью для быстрого ввода и вывода большого количества заказов в попытке наводнить рынок, тем самым получая преимущество перед более медленными участниками рынка.^[9]

Межрыночные манипуляции

Межрыночное манипулирование происходит, когда трейдер торгует на одном рынке с целью манипулирования ценой актива на другом рынке и извлечения выгоды из создаваемых таким образом эффектов движения цен, а не с добросовестным намерением получить прибыль от самой сделки.^[10]

Манипуляции с несколькими продуктами

Тип манипуляции возможен при расчетах по финансовым инструментам на основе ориентиры устанавливается при торговле физическими товарами, например, на рынках природного газа США. Манипулятор занимает большую длинное (короткое) финансовое положение которые выиграют от установления контрольной цены по более высокой (более низкой) цене, а затем будут торговать на физических товарных рынках в таком большом объеме, чтобы повлиять на контрольную цену в том направлении, которое принесет пользу их финансовому положению.

Спуфинг (финансы)

Спуфинг - это подрывная алгоритмическая торговая организация, используемая трейдерами для опережения других участников рынка и манипулирования товарными рынками. Спуферы симулируют интерес к торговле фьючерсами, акциями и другими продуктами на финансовых рынках, создавая иллюзию биржевого пессимизма на фьючерсном рынке, когда многие предложения отменяются или отзываются, или ложного оптимизма или спроса, когда многие предложения размещаются недобросовестно. Спуферы делают ставки или предлагают с намерением отменить до исполнения заказов. Шквал активности вокруг заказов на покупку или продажу предназначен для привлечения других высокочастотные трейдеры (HFT), чтобы вызвать определенную реакцию рынка, такую ​​как манипулирование рыночной ценой ценной бумаги. Спуфинг может быть фактором роста и падения стоимости акций и может быть очень прибыльным для спуфера, который может рассчитывать время покупки и продажи на основе этой манипуляции.

Фиксация цен

Очень простой вид мошенничества, при котором принципы, публикующие цену или индикатор, сговариваются с тем, чтобы установить их ложно и в собственных интересах. Скандал вокруг Libor например, привлеченные банкиры устанавливают Libor ставка, чтобы принести пользу портфелям своих трейдеров или сделать некоторые компании более кредитоспособными, чем они были.

High Closing (финансы)

Высокий уровень закрытия - это попытка манипулировать ценой ценной бумаги в конце торгового дня, чтобы гарантировать, что цена закрытия выше, чем должна. Обычно это достигается путем заключения манипулятивных сделок близко к закрытию.

Угловая рынок

В захват рынка манипуляторы покупают достаточно большое количество товара, чтобы они могли контролировать цену, фактически создавая монополия. Например, братья Нельсон Бункер Хант и Уильям Герберт Хант попытался загнать мир в угол серебро рынки в конце 1970-х и начале 1980-х годов, когда-то владевшие правами на более чем половину поставляемого в мире серебра.^[11] Во время накопления драгоценного металла Хантс цены на серебро выросли с 11 долларов за унцию в сентябре 1979 года до почти 50 долларов за унцию в январе 1980 года.^[12] Спустя два месяца цены на серебро в конечном итоге упали до уровня ниже 11 долларов за унцию.^[12] большая часть падений приходится на один день, теперь известный как Серебряный четверг, в связи с изменениями, внесенными в правила обмена в отношении покупки товаров с маржой.^[13]

Рекомендации