Мошенничество с ценными бумагами - Securities fraud
Уголовное право |
---|
Элементы |
Объем уголовной ответственности |
Степень проступка |
|
Inchoate преступления |
Преступление против личности |
Сексуальные преступления |
Преступления против собственности |
Преступления против правосудия |
Преступления против общества |
Преступления против животных |
Преступления против государства |
Защита от ответственности |
Другие области общего права |
Порталы |
|
Мошенничество с ценными бумагами, также известный как биржевое мошенничество и инвестиционное мошенничество, является обманным использованием акций или товарные рынки который побуждает инвесторов принимать решения о покупке или продаже на основе ложной информации, что часто приводит к убыткам, в нарушение законодательства о ценных бумагах.[1][неудачная проверка ][2][3]
Мошенничество с ценными бумагами может также включать прямую кражу у инвесторов (растрата к биржевые маклеры ), биржевые операции, искажения финансовых отчетов публичной компании и ложь корпоративным аудиторам. Этот термин охватывает широкий спектр других действий, в том числе инсайдерская торговля, передний ход и другие незаконные действия на торговой площадке фондовой или товарной биржи.[4][5][6]
Виды мошенничества с ценными бумагами
Корпоративное мошенничество
Корпоративные проступки
Мошенничество со стороны высокопоставленных корпоративных должностных лиц стало предметом широкого внимания страны в начале 2000-х годов, о чем свидетельствует неправомерное поведение корпоративных должностных лиц Enron. Это стало проблемой такого масштаба, что администрация Буша объявила о том, что она назвала «агрессивной программой» против корпоративного мошенничества.[7] Менее широко освещаемые проявления продолжаются, такие как осуждение Чарльза Э. Джонсона-младшего, основателя компании, за мошенничество с ценными бумагами. PurchasePro в мае 2008 г.[8] Потом-Директор ФБР Роберт Мюллер предсказал в апреле 2008, что случаи корпоративного мошенничества увеличатся из-за кризис субстандартной ипотеки.[9]
Фиктивные корпорации
Фиктивные корпорации может быть создан мошенники создать иллюзию существующей корпорации с похожим названием. Мошенники затем продавать ценные бумаги фиктивной корпорации, вводя инвестора в заблуждение, заставляя думать, что они покупают акции реальной корпорации.
Интернет-мошенничество
По словам правоохранительных органов Комиссия по ценным бумагам и биржам, преступники занимаются насосно-самосвальный схемы, при которых ложная и / или мошенническая информация распространяется в чатах, форумах, интернет-форумах и по электронной почте (рассылка спама) с целью вызвать резкое повышение цен на редко торгуемые акции или акции подставных компаний («насос» ). В других случаях мошенники распространяют заведомо ложную информацию о компании в надежде убедить инвесторов продать свои акции, чтобы их стоимость резко упала. [10]
Когда цена достигает определенного уровня, преступники немедленно продают свои запасы этих акций («свалка»), получая значительную прибыль до того, как цена акций упадет до своего обычного низкого уровня. Любые покупатели акций, которые не подозревают о мошенничестве, становятся жертвами после падения цены.[11]
Комиссия по ценным бумагам и биржам утверждает, что Интернет-мошенничество проявляется в нескольких формах:
- Информационные бюллетени по инвестициям в Интернете, которые бесплатно предлагают кажущуюся беспристрастной информацию об избранных компаниях или рекомендуют «выбор акций месяца». Эти составители информационных бюллетеней затем продают акции, ранее приобретенные по более низким ценам, когда покупка, вызванная ажиотажем, приводит к росту курса акций. Эта практика известна как скальпирование. Раскрытие информации о конфликте интересов, включенное в статью информационного бюллетеня, может быть недостаточным. Обвиняется в скальпировании, Том Каландра, ранее из MarketWatch, был предметом SEC Правоприменительные меры в 2004 году.[12][13]
- Доски объявлений, которые часто содержат мошеннические сообщения от торгашей.[14]
- Электронный спам от лиц, виновных в мошенничестве.[15]
- Фишинг
Инсайдерская торговля
Есть два типа «инсайдерской торговли». Первый - это торговля акциями или другими ценными бумагами корпорации инсайдерами, такими как должностные лица, ключевые сотрудники, директора или держатели более десяти процентов акций фирмы. В целом это законно, но есть определенные требования к отчетности.[16]
Другой вид инсайдерской торговли - это покупка или продажа ценных бумаг на основе существенной закрытой информации. Этот тип торговли в большинстве случаев является незаконным. При незаконной инсайдерской торговле инсайдер или связанная сторона торгуют на основе существенной закрытой информации, полученной во время выполнения инсайдерских обязанностей в корпорации или незаконно присвоенной иным образом.[17]
Мошенничество с микрокапиталом
В микрокап мошенничество, акции небольших компаний с рыночной капитализацией менее 250 миллионов долларов обманчиво продвигаются, а затем продаются неосторожной публике. По оценкам, этот вид мошенничества обходится инвесторам в 1–3 миллиарда долларов в год.[18] Мошенничество с микрокапиталом включает насос и сброс схемы с участием котельные и мошенничество в Интернете. Многие, но не все, акции микрокапиталов, вовлеченные в мошенничество, пенни акции, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию.
Многие мелкие акции, особенно те, которые продаются за доли цента, торгуются вяло. Они могут стать целью промоутеры и манипуляторы.[19] Эти манипуляторы сначала покупают большое количество акций, а затем искусственно завышают цену акций с помощью ложных и вводящих в заблуждение положительных заявлений. Это называется схемой насоса и сброса. Насос и отвал - это форма мошенничество с микрокапсулами. В более изощренных версиях мошенничества отдельные лица или организации покупают миллионы акций, а затем используют веб-сайты информационных бюллетеней, чаты, доски объявлений, пресс-релизы или рассылки по электронной почте, чтобы повысить интерес к акциям. Очень часто злоумышленник заявляет, что владеет «внутренней» информацией о предстоящих новостях, чтобы убедить ничего не подозревающего инвестора быстро купить акции. Когда давление покупателей толкает цену акций вверх, рост цен побуждает больше людей поверить в рекламу и покупать акции. В конце концов, манипуляторы, выполняющие «перекачку», заканчивают тем, что «демпингуют», когда продают свои активы.[20] Все более широкое использование Интернета и личных средств связи упростило осуществление мошенничества с мелкими акциями.[21] Но он также привлек в сферу регулирующего надзора видных общественных деятелей. Хотя это и не афера как таковая, одним из ярких примеров является рэпер. 50 центов использование Twitter чтобы вызвать резкое повышение цены акции на пенни (HNHI). 50 Cent ранее инвестировала в 30 млн акций компании и в результате получила прибыль в размере 8,7 млн долларов.[22]Еще один пример деятельности, которая выходит за пределы границы между законным продвижением и шумихой, - это LEXG. Описанная (но, возможно, преувеличенная) как «крупнейшее продвижение акций всех времен», рыночная капитализация компании Lithium Exploration Group выросла до более чем 350 миллионов долларов после обширной кампании по продаже товаров по почте. Рекламная акция была основана на законном росте производства и использования лития, а также на рекламе позиций литиевых исследовательских групп в этом секторе. Согласно форме 10-Q от 31 декабря 2010 г. (заполненной в течение нескольких месяцев после прямой почтовой рассылки) LEXG была литиевой компанией без активов. Его доходы и активы в то время были нулевыми.[23][24] Впоследствии компания приобрела участки по добыче / разведке лития и сняла озабоченность, высказанную в прессе.[25][26]
Пенни акционерные компании часто имеют низкую ликвидность. Инвесторы могут столкнуться с трудностями при продаже своих позиций после того, как давление покупателей утихнет, а манипуляторы сбегут.
Бухгалтерское мошенничество
В 2002 году волна отдельных, но часто связанных бухгалтерских скандалов стала известна широкой публике в США. Все ведущие бухгалтерские фирмы - Arthur Andersen, Deloitte & Touche, Ernst & Young, KPMG, PricewaterhouseCoopers - и другие признали или признали были обвинены в халатности, направленной на выявление и предотвращение публикации фальсифицированных финансовых отчетов их корпоративными клиентами, которые создавали ложное впечатление о финансовом состоянии их компаний-клиентов. В некоторых случаях денежные суммы мошенничества исчисляются миллиардами долларов США.[27]
Котельные
Котельные или котельные - это биржевые маклеры, которые чрезмерно вынуждают клиентов торговать по телефону, обычно с целью микрокап схемы мошенничества. Некоторые котельные предлагают клиентам сделки обманным путем, например, те, чьи прибыльные отношения с брокерской компанией не разглашаются. Некоторые «котельные» не имеют лицензии, но могут быть «связанными агентами» брокерской конторы, которая сама имеет лицензию или нет. Ценные бумаги, продаваемые в котельных, включают товары и частные размещения а также микрокап запасы, несуществующие или проблемные запасы и запасы, поставляемые посредником по нераскрытой наценке.
Мошенничество с паевым инвестиционным фондом
Ряд крупных брокерских компаний и паевых инвестиционных фондов были обвинены в различных действиях обмана, которые ставили клиентов в невыгодное положение. Среди них были поздние торги и выбор времени на рынке. Различные правила SEC были приняты, чтобы ограничить эту практику.[28] Комиссия по ценным бумагам и биржам США обвинила Bank of America Capital Management в нераскрытых договоренностях с клиентами о краткосрочной торговле.[29]
Нарушения при коротких продажах
Оскорбительный короткая продажа, включая определенные виды голые короткие продажи также считаются мошенничеством с ценными бумагами, поскольку они могут снизить цены на акции. При оскорбительной открытой короткой продаже акции продаются без заимствования и без какого-либо намерения заимствовать.[30] Практика распространения ложной информации об акциях с целью снижения их цен называется «короткими и искаженными». Во время захвата Bear Stearns к Дж. П. Морган Чейз В марте 2008 года распространились слухи о том, что короткие продажи распространяют слухи о снижении стоимости акций Bear Stearns. Сенатор Кристофер Додд, штат Коннектикут, сказал, что это больше, чем слухи, и сказал: «Это о сговоре».[31]
Схемы Понци
Схема Понци - это инвестиционный фонд где снятие средств финансируется последующими инвесторами, а не прибылью, полученной в результате инвестиционной деятельности. Самый крупный случай мошенничества с ценными бумагами, совершенный физическим лицом, когда-либо был схема Понци управляется бывшими NASDAQ председатель Бернард Мэдофф, что привело к убыткам на сумму до 64,8 млрд долларов в зависимости от того, какой метод использовался для расчета убытков до его обрушения.[32][33]
Распространенность мошенничества с ценными бумагами
В Корпорация по защите прав инвесторов в ценные бумаги (SIPC) сообщает, что Федеральная торговая комиссия, ФБР, а государственные регуляторы ценных бумаг оценивают, что мошенничество с инвестициями в Соединенных Штатах составляет от 10 до 40 миллиардов долларов в год. Из этого числа, по оценкам SIPC, 1–3 миллиарда долларов напрямую связаны с мошенничеством с акциями микрокапиталов.[18] Мошеннические схемы, совершаемые на рынках ценных бумаг и товаров, в конечном итоге могут иметь разрушительные последствия для жизнеспособности и функционирования этих рынков.[34]
По данным Расчетной палаты по ценным бумагам Стэнфордской школы права, количество исков о мошенничестве с ценными бумагами выросло на 43% с 2006 по 2007 год. В 2006 и 2007 годах групповые иски о мошенничестве с ценными бумагами были вызваны событиями на рынке, такими как скандал задним числом 2006 года и кризис субстандартных кредитов 2007 года. Иски о мошенничестве с ценными бумагами оставались ниже средних исторических показателей.[35]
Некоторые проявления этого преступление белых воротничков стали более частыми, поскольку Интернет дает преступникам больший доступ к добыче. Объем торгов в США рынки ценных бумаг и товаров, резко увеличившись в 1990-х годах, привела к увеличению мошенничество и неправомерное поведение инвесторы, руководители, акционеры, и другие участники рынка.
Мошенничество с ценными бумагами становится все более сложным, поскольку отрасль становится все более сложной. инвестиционные инструменты. Кроме того, белые воротнички-преступники расширяют сферу своего мошенничества и ищут за пределами Соединенных Штатов новые рынки, новых инвесторов и убежища банковской тайны прятаться неосновательное обогащение.
Исследование, проведенное Нью-Йоркская фондовая биржа в середине 1990-х годов показывает, что примерно 51,4 миллиона человек владели некоторыми видами торгуемых акции, а 200 миллионов физических лиц владели ценными бумагами косвенно. Те же самые финансовые рынки предоставляют возможность для получения богатства и возможность для белых воротничков использовать в своих интересах неосторожных инвесторов.[нужна цитата ]
Восстановление ресурсы от доходов от мошенничества с ценными бумагами - это ресурсоемкое и дорогостоящее мероприятие из-за хитрости мошенников в сокрытии активов и отмывание денег, а также склонность многих преступников к расточители. Жертве мошенничества с ценными бумагами обычно повезло получить деньги от мошенника.
Иногда потери, вызванные мошенничеством с ценными бумагами, трудно определить количественно. Например, считается, что инсайдерская торговля увеличивает стоимость капитала для эмитентов ценных бумаг, тем самым замедляя общий экономический рост.[36]
Характеристики жертв и преступников
Любой инвестор может стать жертвой, но чаще всего жертвами становятся лица в возрасте пятидесяти лет и старше, будь то прямые покупатели ценных бумаг или косвенные покупатели через пенсия средства. Теряют не только инвесторы, но и кредиторы, налоговые органы и сотрудники.
К потенциальным виновникам мошенничества с ценными бумагами в публично торгуемой фирме относятся любые недобросовестные должностные лица внутри компании, которые имеют доступ к платежным ведомостям или финансовым отчетам, которыми можно манипулировать, чтобы:
- завышать активы
- завышать доходы
- занижать затраты
- занижать обязательства
- заниженная цена
Enron Corporation[27] иллюстрирует все пять тенденций, а его провал демонстрирует крайние опасности культуры коррупции внутри публично торгуемой корпорации. Редкость таких впечатляющих отказов корпорации от мошенничества с ценными бумагами свидетельствует об общей надежности большинства руководителей и советов директоров крупных корпораций. Самые вопиющие неудачи публично торгуемых компаний являются результатом таких невинных причин, как промахи в маркетинге (Schlitz ),[37] устаревшая модель бизнеса (Penn Central, Вулворта ),[38] недостаточная доля рынка (Студебеккер ),[39] неуголовная некомпетентность (Бранифф ).[40]
Другие последствия мошенничества с ценными бумагами
Даже если эффект мошенничества с ценными бумагами недостаточен, чтобы вызвать банкротство, меньший уровень может уничтожить держателей обыкновенных акций из-за увеличения стоимости акций на разницу между активами и обязательствами. Такое мошенничество известно как полив, аналогично практике принудительного кормления домашнего скота большим количеством воды для увеличения его веса перед продажей дилерам.
Регулирование запасов пенни
Регулирование и судебное преследование нарушений мошенничества с ценными бумагами осуществляется на широком фронте с участием многочисленных государственных органов и саморегулируемые организации. Один из методов регулирования и ограничения конкретного типа мошенничества, совершаемого методом pump and dump манипуляторы, это нацеливание на категорию акций, наиболее часто связанных с этой схемой. С этой целью пенни-акции стали объектом усиленных принудительных мер. В США регулирующие органы определили пенни акции как ценная бумага, которая должна соответствовать ряду определенных стандартов. Критерии включают цену, рыночная капитализация, и минимум акционерный капитал. Ценные бумаги торгуются на национальной фондовая биржа, независимо от цены, освобождаются от нормативного обозначения как мелкие акции,[41] поскольку считается, что торгуемые на бирже ценные бумаги менее уязвимы для манипуляция.[42] Следовательно, CitiGroup (NYSE: C) и другие NYSE котирующиеся на бирже ценные бумаги, которые торговались ниже 1 доллара США во время рыночного спада 2008–2009 годов, хотя и считались «дешевыми» ценными бумагами, технически не были «копейками». Хотя торговля пенни-акциями в США в настоящее время в основном контролируется через правила и правила, соблюдаемые Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA), происхождение этого контроля находится в законе о государственных ценных бумагах. В Штат Джорджия был первым государством кодифицировать всеобъемлющий закон о ценных бумагах на пенни.[43] государственный секретарь Макс Клеланд, офис которого обеспечивает соблюдение законов о государственных ценных бумагах[44] был основным сторонником законодательства. Представитель Чесли В. Мортон, единственный биржевой маклер в Генеральная Ассамблея Грузии в то время был основным спонсором законопроекта в Палате представителей. Закон Грузии о грошовых акциях впоследствии был оспорен в суде. Однако закон в конечном итоге был поддержан в Окружной суд США,[45] и статут стал образцом для законов, принятых в других штатах. Вскоре после этого и FINRA, и SEC приняли всесторонние изменения в правилах своих пенсовых акций. Эти правила оказались эффективными для закрытия или значительного ограничения брокер / дилеры, такие как Blinder, Robinson & Company, которая специализировалась на секторе дешевых акций. Мейер Блиндер был заключен в тюрьму за мошенничество с ценными бумагами в 1992 году после краха его фирмы.[46] Однако санкции в соответствии с этими конкретными положениями не имеют эффективных средств для решения насос и сброс схемы, совершаемые незарегистрированными группами и отдельными лицами.
Связанные темы
- Бухгалтерские скандалы
- Аллен Стэнфорд
- Китайские медицинские технологии Министерство юстиции США предъявило уголовное обвинение генеральному директору и финансовому директору CMED в мошенничестве с ценными бумагами и сговоре с мошенничеством с использованием электронных средств в хищении более 400 миллионов долларов у инвесторов в рамках семилетней схемы.
- Корпоративные злоупотребления
- Пузырь доткомов
- Enron
- ФБР
- Финансовый кризис 2007–2010 гг.
- Незаконные финансовые потоки
- Инсайдерская торговля
- Инвестиционный скандал Мэдоффа
- Берни Мэдофф
- Мартин Шкрели
- Мошенничество с микрокапсулами
- Операция Broken Trust
- Пенни сток
- Закон о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам
- Схема пирамиды
- Закон Сарбейнса-Оксли
- Иск по группе ценных бумаг
- Продам
- Тейлор, Бин и Уитакер, первая десятка американских компаний по оптовому ипотечному кредитованию, прекратившая свою деятельность после раскрытия многомиллиардного мошенничества
- Торговые места
- Комиссия по ценным бумагам и биржам США
- Белые воротнички преступление
- Worldcom
Рекомендации
- ^ "Рекомендации по предупреждению и предупреждению мошенничества с ценными бумагами faq от ФБР, по состоянию на 11 февраля 2013 г.
- ^ Натаниэль Поппер (10 февраля 2013 г.). «Сложные инвестиции являются рискованными, поскольку вкладчики гонятся за большей отдачей». Нью-Йорк Таймс. Получено 11 февраля, 2013.
- ^ «Основные угрозы для инвесторов НАСАА в 2012 году». Североамериканская ассоциация администраторов ценных бумаг (НАСАА). 2011-08-31. Получено 11 февраля, 2013.
Мошенник будет использовать все уловки, описанные в книге, чтобы воспользоваться преимуществами ничего не подозревающих инвесторов, в том числе использовать благонамеренные законы, чтобы пополнить свои кошельки.
- ^ «Свидетельство: свидетельские показания относительно инсайдерской торговли (Линда Чатман Томсен, 26 сентября 2006 г.)».
- ^ Норрис, Флойд (14 апреля 2005 г.). «Торговый скандал может укрепить фондовую биржу». Нью-Йорк Таймс. Получено 3 мая, 2008.
- ^ Веб-ссылка ФБР Сан-Франциско, выше
- ^ «Президентское лидерство в борьбе с корпоративным мошенничеством». Georgewbush-whitehouse.archives.gov. Получено 2012-02-18.
- ^ Канг, Сесилия (16 мая 2008 г.). «Экс-руководитель PurchasePro признан виновным в мошенничестве и создании препятствий». Washingtonpost.com. Получено 2012-02-18.
- ^ ABCnews.go.com, Проверено 18 мая 2008 г.
- ^ «Обновленное предупреждение для инвесторов: социальные сети и инвестирование - слухи о бирже». Sec.gov. Получено 2015-11-15.
- ^ «Интернет-мошенничество: как избежать мошенничества с инвестициями в Интернет». Sec.gov. Получено 2012-02-18.
- ^ "Комиссия по ценным бумагам и биржам, истец, я ЖАЛОБАЮ ПРОТИВ THOM CALANDRA, ответчик" (PDF). sec.gov.
- ^ Варди, Натан. "Каландра увольняется на фоне расследования, Forbes, 23 января 2004 г., статья". Forbes.com. Получено 2013-11-21.
- ^ «Интернет-мошенничество». Sec.gov. Получено 2013-11-21.
- ^ "Нью-йоркский брокер обвинен в мошенничестве со спамом по электронной почте". Usatoday.Com. 2011-02-02. Получено 2013-11-21.
- ^ Ларри Харрис, Торговля и биржи, Oxford Press, Oxford, 2003. Глава 29 «Инсайдерская торговля» с. 584
- ^ Законы, регулирующие отрасль ценных бумаг Комиссия по ценным бумагам и биржам США, по состоянию на 30 марта 2007 г.
- ^ а б "Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги> Кто> Не FDIC". SIPC. Получено 2013-11-21.
- ^ SEC (11 января 2005 г.). "Pump & Dump.con". Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Получено 2006-11-21.
- ^ FINRA (2012). «Спам и мошенничество». Регулирующий орган финансовой отрасли. Получено 2012-07-29.
- ^ Гарри Домаш (12.06.2000). "Интернет упрощает мошенничество". Хроники Сан-Франциско. Получено 2006-06-15.
- ^ Закарин, Иордания (11 января 2011 г.). «Импорт путем поощрения поклонников к инвестированию». Huffington Post. Получено 30 марта 2012.
- ^ «Литий-разведочная группа: берегитесь почтальонов, несущих дары». В поисках альфы. 10 мая 2011. Получено 30 марта 2012.
- ^ Гэри Вайс (1997-12-15). «Осторожно, инвесторы». Деловая неделя. Получено 2006-06-15.
- ^ Литиевая разведочная группа (2012-07-17). «LEXG отвечает Дину Биби из канадской прессы о добыче лития». блог председателей. Архивировано из оригинал на 2013-01-04. Получено 2013-11-21.
- ^ "Новости компании Lithium Exploration Group Inc. - Информация о компании - The New York Times". Topics.nytimes.com. Получено 2013-11-21.
- ^ а б Томас, Кэти Бут (18 июня 2002 г.). "Вызывается на счет". Время - через time.com.
- ^ "Скандалы, связанные с торговлей паевыми фондами". Бухгалтерский журнал. Декабрь 2004 г.. Получено 3 мая, 2008.
- ^ SEC Admin. Proc. Дело № 3-11818, 9 февраля 2005 г.
- ^ "Ключевые моменты регулирования ШО". Комиссия по ценным бумагам и биржам. Получено 4 мая, 2008.
- ^ Андерсон, Дженни (30 апреля 2008 г.). «Новая волна очернения коротких продаж». Нью-Йорк Таймс. Получено 15 мая, 2008.
- ^ "Бернар Мэдофф получает 150 лет тюрьмы за эпическое мошенничество". Блумберг. 2009-06-29. Получено 2009-08-05.
- ^ "Загадки Мэдоффа остаются, поскольку он приближается к признанию вины". Рейтер. 2009-03-11. Получено 2009-08-05.
- ^ "Отдел страхования Айовы" (PDF). Архивировано из оригинал (PDF) 23 сентября 2006 г.. Получено 9 мая, 2008.
- ^ «Расчетная палата по групповым искам Стэнфордского университета» (PDF). Получено 26 мая, 2008.
- ^ «Мировая цена инсайдерской торговли» к Утпал Бхаттачарья и Хазем Даук в Журнале финансов, Vol. LVII, № 1 (февраль 2002 г.)
- ^ "Как знаменитое пиво Милуоки стало печально известным". Знаток пива. Получено 2013-11-21.
- ^ Холл, Джеймс (14 ноября 2009 г.). «Woolworths: неудавшаяся борьба за спасение гиганта розничной торговли». Лондон: Телеграф. Получено 2013-11-21.
- ^ Hemmings.com. "Продажа классических автомобилей - Hemmings Motor News".
- ^ Ленник-Холл, Синтия А. (1985). "Всплеск красок: самоуничтожение Braniff International Джона Дж. Нэнса ". Академия управленческого обзора. 10 (3): 617–620. Дои:10.2307/258141. JSTOR 258141.
- ^ "КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ" (PDF). sec.gov.
- ^ «Комиссия по ценным бумагам и биржам США обвинила восемь участников в мошенничестве с акциями». Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 21 мая 2009 года.
- ^ Стэн Дарден (20 марта 1990 г.). «Джорджия одобряет жесткий закон для пенни-акций». Лос-Анджелес Таймс. UPI.
- ^ «Госсекретарь Грузии». sos.ga.gov.
- ^ "ЗАКОН ГРУЗИИ НЕ БЕЗ ОПАСНОСТИ БРОКЕРОВ, ПРАВИЛА СУДЕЙ". Deseret News. 11 июля 1990 г.
- ^ Диана Б. Энрикес (16 февраля 2003 г.). «Мошенничество с ценой пенни с обеих сторон». Нью-Йорк Таймс.
внешняя ссылка
- Отчет генерального прокурора Нью-Йорка о мошенничестве с микрокредитными акциями
- Целевая группа президента по корпоративной преступности
- Серьезные уголовные дела, веб-сайт Министерства юстиции
- Информационная служба по групповым искам Стэнфордского университета
- Общественный инвестор Арбитражная коллегия адвокатов "ПИАБА"
- Мошенничество с инвестициями на миллиард долларов, ФБР
- НАС.Предупреждение для инвесторов Комиссии по ценным бумагам и биржам: 10 признаков того, что незарегистрированное предложение может быть мошенничеством