Реальная экономика - Real economy

В реальная экономика касается производство, покупка и поток товары и Сервисы (подобно масло, хлеб и труд ) в пределах экономия. Это контрастирует с финансовая экономика, который касается тех аспектов экономики, которые имеют дело исключительно с транзакциями бумажные деньги и другие финансовые активы, которые представляют собой право собственности или притязания на владение товарами и услугами реального сектора.[1]

В реальной экономике расходы считаются "реальными", поскольку деньги используются для неэффективного использования.условный транзакции, например, заработная плата, выплачиваемая работникам за труд, счета за топливо или продукты питания, приобретаемые для потребления. Сделка включает в себя доставку чего-либо, кроме денег или финансового актива. Таким образом, реальная экономика сосредоточена на деятельности, которая позволяет людям напрямую удовлетворять свои потребности и желания, не считая каких-либо спекулятивных соображений. Экономисты стали проявлять все больший интерес к реальной экономике (и ее взаимодействию с финансовой экономикой) в конце 20 века в результате роста мировой экономики. финансиализация, описанную Криппнером как «модель накопления, при которой прибыль накапливается в основном через финансовые каналы, а не через торговлю и производство товаров».[2]

Реальный сектор чувствителен к эффекту ликвидность влияет на цены активов, например, если рынок насыщен и цены на активы коллапс. В реальном секторе эта неопределенность может означать замедление роста совокупный спрос (а в денежном секторе - рост спроса на деньги).[3]

Школы мысли

в неоклассический школа экономики, классическая дихотомия диктует, что реальные и номинальные значения в экономике можно отчетливо проанализировать. Таким образом, реальный сектор ценить определяется вкусами актера и предпочтения и стоимость производства, а денежный сектор играет только роль влияния на уровень цены, поэтому в этом упрощенном примере роль поставлять и потребность обычно ограничивается количественная теория денег ).[4][3]

Кейнсианский и Марксистский экономический теория отвергает классическую дихотомию. Кейнсианцы и монетаристы отклонить его на основании того, что цены липкий - цены не корректируются в короткая перебежка, так что увеличение денежной массы увеличивает совокупный спрос и тем самым изменяет реальные макроэкономические переменные. Посткейнсианцы также отвергают классическую дихотомию по разным причинам, подчеркивая роль банков в создание денег, как в теория денежного обращения.

Теория дихотомического рынка предлагает, чтобы результаты реального сектора не зависели от денежно-кредитного сектора, что также связано с идеей денежный нейтралитет.[3]

Недвижимость

Более высокие процентные ставки в 1980-х и 1990-х годах привели к сокращению денежных потоков и снижению цен на активы в нескольких странах. ОЭСР странах, особенно как снижение цен в недвижимость и потери по ссудам снизились. Собственный капитал в банковском секторе уменьшился. Поскольку стоимость недвижимости на северо-востоке США резко упала, сократилось и кредитование.[5]

Реальные переменные

Поскольку реальная экономика относится ко всем реальным или нефинансовым элементам экономики, ее можно моделировать, используя только реальные переменные, для представления которых не требуется денежная система. Таким образом, реальные переменные:

  • Заработная плата: не обязательно выражать в денежном эквиваленте, она может быть выражена в реальном выражении в любых реальных единицах.
  • Выход: может быть выражен в реальных единицах
    • Пример: мебельная компания производит 20 столов и 40 стульев в день.

Финансовая и реальная экономика

Согласно классическая дихотомия номинальную и реальную экономику можно анализировать отдельно. Традиционные экономисты часто рассматривают финансовые рынки как средство уравновешивания сбережений и инвестиций, межвременное распределение для их наилучшего использования, закрепленное фундаментальными факторами экономики. Таким образом, банки действуют как посредники между сбережениями и инвестициями. Финансовые рынки согласно гипотеза эффективного рынка считаются эффективными на основе всей доступной информации. Рыночная процентная ставка определяется спросом и предложением на ссудный капитал.

Существуют некоторые разногласия относительно того, влияют ли финансовый сектор и рынки активов на реальную экономику. Экономист Матиас Бинсвангер продемонстрировал, что с 1980-х годов результаты фондового рынка, похоже, не приводят к увеличению реальной экономической активности, в отличие от результатов, полученных у Фамы (1990), который обнаружил, что рост фондового рынка, по всей видимости, приводит к увеличению реальной экономической активности. к увеличению реальной экономики. Бинсвангер объясняет эту разницу вероятностью спекулятивных пузырей в экономике в 1980-х и 1990-х годах.[6] Проведя анализ семи стран, экономист Катержина Крчнива обнаружила, что рост фондового рынка предсказывает рост реальной экономики с отставанием в один квартал, без обратной связи, существующей в обратном направлении.[7]

Ирвинг Фишер разработал теорию дефляция долга во время Великой депрессии, чтобы объяснить связи между финансовым сектором и реальной экономикой. В его модели спады и депрессии вызваны общим ростом реального уровня долга из-за дефляции. В результате происходит погашение долга с последующей продажей на нужды и сокращением валюты депозита. Это приводит к дальнейшему снижению уровня цен и волне банкротств предприятий, что приводит к падению объемов производства, торговли и занятости. Происходят пессимизм и потеря доверия, что ведет к дальнейшему накоплению и замедлению обращения валюты, вызывая сложные нарушения процентной ставки. Средство Фишера в случае возникновения такой последовательности событий состоит в том, чтобы вернуть цены к исходному уровню, предотвращая эту «порочную спираль» долговой дефляции.[8]

В качестве альтернативы, Джон Мейнард Кейнс предложил идею предпочтение ликвидности как средство объяснения того, как изменения ликвидности инвесторов, основанные на их нестабильных предпочтениях на финансовых рынках, могут привести к изменениям в реальных переменных, таких как объем производства и занятость. Таким образом, в условиях фундаментальной неопределенности ликвидность становится очень привлекательной для инвесторов. Кейнсианская экономика занимается способами формирования предпочтений инвесторов в отношении ликвидности с помощью каналов денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики для достижения полной занятости. Денежно-кредитный орган может стимулировать увеличение частных инвестиций за счет снижения процентной ставки, в то время как налогово-бюджетная политика, положительное сальдо торгового баланса и расширение жилищного кредита также могут привести к дальнейшему росту реальной экономики.[9]

Рекомендации

  1. ^ Батько, М. (2013). Реальная экономика и финансовая экономика. Мюнхен: BookRix
  2. ^ Криппнер, Г. (2005). «Финансирование американской экономики», Socio-Economic Review, 3, 173-208.
  3. ^ а б c Возвращение к макроэкономике. М. Э. Шарп. 2007. С. 134–42. ISBN  0765614502. Получено 8 августа 2019.
  4. ^ Русси, Стивен (2005). Посткейнсианская монетарная экономика. Рутледж. п. 19. ISBN  1315486156. Получено 8 августа 2019.
  5. ^ Холмстрем, Бенгт (1997). «Финансовое посредничество, ссудные фонды и реальный сектор». Ежеквартальный журнал экономики. 112 (3): 663–691. JSTOR  2951252.
  6. ^ Бинсвангер, М. (2000). Бум на фондовом рынке и реальная экономическая активность: на этот раз по-другому? Международное обозрение экономики и финансов. Том 9, выпуск 4, октябрь 2000 г., страницы 387-415 doi.org/10.1016/S1059-0560(99)00056-8
  7. ^ Крчнива, Катержина. 2016. Влияют ли фондовые рынки на реальную экономическую активность? Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis, 64 (1): 283–290 doi.org/10.11118/actaun201664010283
  8. ^ Фишер, Ирвинг. 1933а. Долг-дефляционная теория великих депрессий. Econometrica, 1 (4): 337-357. Также опубликовано в Revue de l’Institut International de Statistique 1934 (1): 48-65. Перепечатано в Fisher, 1997 (10), 337-343.
  9. ^ Бибоу, Дж. (2011). Финансовые рынки. Леви Экономический институт Бард-колледжа, Рабочий доклад № 660.
Источники

1. Брендер А., Пизани Ф. и Гагна Э. (2015). Деньги, финансы и реальная экономика: что пошло не так? Центр исследований европейской политики, Брюссель.
2. Кристенсен, Алекс (2015). «Где заканчиваются финансовые рынки и начинается« реальная экономика »? Globalriskinsights.com.

внешняя ссылка