Роберт Д. Арнотт - Википедия - Robert D. Arnott

Роберт Д. Арнотт
Родившийся	(1954-06-29) 29 июня 1954 г. (возраст 66) Чикаго, Иллинойс
Национальность	НАС.
Альма-матер	Калифорнийский университет в Санта-Барбаре
Научная карьера
Поля	Финансы
Учреждения	Партнеры по исследованиям

Роберт Д. Арнотт (родился 29 июня 1954 г.) Американец предприниматель, инвестор, редактор и писатель, специализирующийся на статьях о количественное инвестирование.

Он является председателем компании Research Affiliates, LLC, которая консультирует по инвестиционным активам на сумму более 195 миллиардов долларов по состоянию на сентябрь 2018 года. Он женат, имеет четверых детей. Он редактировал Институт CFA с Журнал финансовых аналитиков с 2002 по 2006 год, и был редактором трех книг по управлению капиталом и тактическое распределение активов.^[1] Он соавтор книги Фундаментальный индекс: лучший способ инвестироватьи соредактор трех других книг, касающихся распределения активов и инвестирования на фондовом рынке.^[2]

Арнотт также работал приглашенным профессором финансов в Школа менеджмента Андерсона UCLA, в редколлегии Журнал управления портфелем, консультативный совет по продуктам Чикагская товарная биржа, а Чикагская биржа опционов.^[1] Ранее он занимал пост председателя First Quadrant, LP, а также глобального стратега по акциям в Salomon (сейчас Саломон Смит Барни ), президент TSA Capital Management (теперь TSA / Analytic) и вице-президент Бостонская компания.^[3]

Арнотт получил семь^[4] Свитки и награды Грэма и Додда, ежегодно присуждаемые Институтом CFA за лучшие статьи года, а также три награды Бернштейна-Фабоцци / Якобса-Леви от Журнал управления портфелем и Институциональный инвестор журнал.^[5]

Образование

Арнотт окончил с отличием UCSB в 1977 году получил степень по экономике, прикладной математике и информатике.^[3][6] Учась в средней школе в 1970 году, он посещал Летняя научная программа.^[7]

Письмо

Арнотт опубликовал более 100 научные статьи в реферируемых журналах.^[3] Темы этих статей включали следующее: доходность паевых инвестиционных фондов, премия за риск по акциям, тактическое распределение активов и альтернативное индексное инвестирование.

• 2000, «Размышления об управлении инвестициями», с Эндрю Л. Беркиным и Цзя Е. В этой статье утверждается, что не только 75% активно управляемых паевых инвестиционных фондов показали более низкие результаты Авангард S&P 500 Индексный фонд но с учетом налогообложения 66 из 71 паевых инвестиционных фондов в выборке показали низкие результаты. Более позднее исследование, посвященное 1990-м годам, показало, что 322 из 355 паевых инвестиционных фондов в выборке уступали индексному фонду Vanguard S&P 500 после уплаты налогов.^[8]
• 2002, «Какая премия за риск является« нормальной »?» с Питером Бернштейном. В этой статье утверждается, что большая часть предыдущих доходов фондового рынка была получена от соотношение цены и прибыли расширение и дивидендная доходность, первая из которых является неустойчивой, а вторая - исторически низкой. Следовательно, фондовый рынок в долгосрочной перспективе доходность будет ниже, чем она была исторически.^[9] Арнотт и Бернштейн были награждены Грэм и Додд Награда за выдающиеся достижения в написании финансовой статьи для этой статьи.^[10]
• 2003 г., «Сюрприз! Высшее. Дивиденды = Более высокий рост доходов "с Клифф Эснесс. В этой статье утверждается, что вопреки традиционной теории, чем больше публичная компания выплачивается в виде дивидендов, тем больше компания заработок вырос. Результаты были статистически значимыми и надежными в отношении периода времени и после учета вложение -к-ВВП коэффициент, доходность и наклон кривая доходности.^[11]
• 2005, «Фундаментальная индексация» с Джейсоном Хсу и Филипом Муром. В этой статье представлена ​​идея индексы взвешивания по фундаментальным показателям вместо заглавные буквы, заявив, что индексы взвешенные по фундаментальным показателям, как правило, превосходят индексы, взвешенные по капитализации с аналогичными непостоянство.^[12] Этот документ был получателем Уильям Ф. Шарп награда за лучшую научную работу по индексам Партнеры по исследованиям фундаментальные индексы получили награду за самый инновационный эталонный индекс.^[13]
• 2008, Фундаментальный индекс: лучший способ инвестировать. В этой книге, опубликованной Wiley Press в соавторстве с Джейсоном Хсу и Джоном Уэстом, подробно рассматривается, как подход фундаментального индекса к инвестированию может преодолеть структурное сопротивление доходности, создаваемое традиционными стратегиями индексации, взвешенной по капитализации.
• 2009, «Ясновидящая ценность и ценностный эффект» ^[14] с Фейфеи Ли и Кэти Шеррерд. Используя призму «ясновидящей стоимости» - чистой приведенной стоимости всех будущих денежных потоков по инвестициям, которая известна только давно постфактум для акций в прошлые десятилетия - эта статья и связанная с ней последующая статья демонстрируют, что рынок действительно отличная работа по определению того, какие акции заслуживают премиальных мультипликаторов, но при этом за них платят слишком много. Выбран в качестве ведущей статьи весной 2009 г. Журнал управления портфелем.
• 2012, "Демографические изменения, финансовые рынки и экономика" ^[15] с Денисом Чавесом. Этот документ, охватывающий данные за шестьдесят лет по двум дюжинам стран, демонстрирует, что демография играет очень важную роль в формировании роста ВВП и доходности рынка капитала. Это убедительно свидетельствует о том, что развитые страны должны подготовиться к более медленному росту ВВП в предстоящие годы и более низкой доходности акций и облигаций в 2020-х годах и в последующий период. Эта статья была выбрана в качестве ведущей статьи для январского / февральского выпуска журнала Журнал финансовых аналитиков, и выиграл свиток Грэма и Додда.
• 2013, «Удивительная альфа из« Обезьяны Малкиеля и перевернутые стратегии »» ^[16] с Джейсоном Хсу, Виталием Калесником и Филом Тиндаллом. Этот документ документирует, что многие из популярных так называемых стратегий «умной беты» работают так же, если не лучше, когда их переворачивают вверх дном, когда их самые маленькие и самые большие запасы переворачиваются. Таким образом, статья демонстрирует, что ключом к успеху этих стратегий является не рекламируемый метод стратегии, а простой акт разрыва связи между ценой акции и ее весом в портфеле. Эта статья была одним из трех победителей Премии Бернштейна-Фабоцци / Якобса-Леви как одна из лучших статей 2013 года в журнале Журнал управления портфелем.

Research Affiliates, LLC

В 2002 году Арнотт основал Research Affiliates, Ньюпорт-Бич, Калифорния фирма по управлению инвестициями. По состоянию на 30 сентября 2018 года во всем мире управление активами составляет около 195 миллиардов долларов с использованием инвестиционных стратегий, разработанных Research Affiliates.^[17] Фирма участвовала в фундаментальные индексы с середины 2004 г. и работал с Группа FTSE создать индексы на основе этой методологии.^[18]

8 января 2006 г. Research Affiliates продали Интерес меньшинства в компании Nomura Asset Management.^[19]

В ноябре 2009 года Research Affiliates получила патент на свою методологию составления индексов, которая отбирает и взвешивает ценные бумаги с использованием фундаментальных критериев размера компании. Лайз, Элеонора (18 ноября 2009 г.). «Индексирование патента для фирм тестовых фондов». Журнал "Уолл Стрит.

Политические взносы

Арнотт выделил 750 000 долларов на поддержку Клуб роста, консервативная антиналоговая группа. Арнотт считает себя либертарианец, и противостоит Закон о защите пациентов и доступном медицинском обслуживании.^[20] В 2015 году Арнотт пожертвовал 100000 долларов американской Liberty PAC, комитет политических действий сформирован в поддержку Рэнд Пол с Президентская ставка 2016 г..^[21]

Публикации

1. «Достаточно ли велика ваша Альфа, чтобы покрыть налоги? Ретроспектива на четверть века» с Виталием Калесником и Тревором Шуслером, Журнал управления портфелем, Весна 2018
2. "Забытый ориентирами" с Майком Акедом, Омидом Шакернией и Джонатаном Трейссардом, Журнал управления портфелем, Декабрь 2017 г.
3. «Король горы: цена / прибыль Шиллера и макроэкономические условия» с Денисом Б. Чавесом и Ци-Ман Чоу, Журнал управления портфелем, Осень 2017. Лауреат премии Бернштейна-Фабоцци / Якобса-Леви за 2017 год
4. «Условия труда и будущие показатели рынка капитала» с Фэйфэй Ли и Си Лю, Журнал управления портфелем, Осень 2016
5. «Миф о династическом богатстве: богатые становятся беднее» с Лилиан Ву и Уильямом Дж. Бернстайном, Cato Journal, Октябрь 2015 г.
6. "Индексирование Рип Ван Винкля" с Виталием Калесником и Ноа Беком, Журнал управления портфелем, Август 2015 г.
7. "Куда денутся облигации после демографического дивиденда?" CFA Institute Conference Proceedings Quarterly, Март 2015 г.
8. "Узнаем больше о товарах" с Денисом Чавесом, Джоди Гунцберг, Джейсоном Хсу и Питером Цуй, Журнал указателей, Ноябрь / декабрь 2014 г.
9. «Иллюзия глиссады ... и возможные решения» с Катриной Шеррерд и Лилиан Ву, Журнал выхода на пенсию, Падение 2013. Выбрана как ведущая статья
10. «Новая« новая норма »в демографии и экономическом росте» с Денисом Чавесом », Журнал указателей, Сентябрь / октябрь 2013 г.
11. «Удивительная альфа из« Обезьяны Малкила и перевернутые стратегии »» с Джейсоном Хсу, Виталием Калесником и Филом Тиндаллом, Журнал управления портфелем, Лето 2013. Лауреат премии Бернштейна-Фабоцци / Якобса-Леви за 2013 год
12. "Скидки для ясновидящих", с Кэти Шеррерд и Джеффом Уилсоном, Журнал управления портфелем, Весна 2013.
13. "Проклятие победителя: слишком велико, чтобы добиться успеха?" с Лилиан Ву, Европейский финансовый обзор, Зима 2013, Выбрана как ведущая статья.
14. "Проклятие победителя: слишком велико, чтобы добиться успеха?" с Лилиан Ву, Журнал указателей, Ноябрь / декабрь 2012 г.
15. «Ребалансировка и эффект ценности» с Денисом Чавесом, Журнал управления портфелем, Осень 2012.
16. «Демографические изменения, финансовые рынки и экономика» с Денисом Чавесом, Журнал финансовых аналитиков, Январь / февраль 2012 г. Выбрана как ведущая статья. Победитель конкурса Graham and Dodd Scroll 2012 года.
17. «Лучшее объяснение бета: демистификация альтернативных стратегий индексации акций» Журнал индексного инвестирования, Лето 2011.
18. «Смещение выборки: действительно имеет значение то, как индекс выбирает акции», - говорит Ли-Лан Куо. Журнал указателей, Июль / август 2011 г.
19. «Достаточно ли велика ваша Альфа, чтобы покрывать налоги? Еще раз» с Эндрю Беркиным и Полом Буши. Монитор инвестиций и благосостояния, Январь / февраль 2011 г. Выбрана как ведущая статья
20. "Долги не гордитесь: переходя к основам суверенного долга" Журнал указателей, Ноябрь / декабрь 2010 г. Выбрана как ведущая статья
21. «Как UMA могут помочь ограничить вашу налоговую вкладку» с Брайаном Лангстраатом. Инвестиционные новости, Июнь 2010 г.
22. «Применение безразличной к оценке индексации к фиксированным доходам» с Джейсоном Сюй, Фейфей Ли и Шейном Шепердом. Журнал управления портфелем, Весна 2010.
23. "Вне предела веса: поиски эффективной бета-версии" с Виталием Калесником, Полом Могтадером и Крейгом Шоллем, Журнал указателей, Январь / февраль 2010 г.
24. «Создает ли шум размер и эффект ценности» с Джейсоном Хсу, Джун Лю и Гарри Марковицем. Черновик, ожидает публикации.
25. «Применение безразличной к оценке индексации к фиксированным доходам» с Джейсоном Сюй, Фейфей Ли и Шейном Шепердом. Журнал управления портфелем, Весна 2010.
26. "Иллюзии и заблуждения", уголок редакции, Журнал финансовых аналитиков, Ноябрь / декабрь 2006 г.
27. «Ясновидящая ценность и цикл роста / ценности» с Фейфеи Ли и Кэти Шеррерд, Журнал управления портфелем, Лето 2009 г.
28. «Ясновидящая ценность и эффект ценности» с Фейфеи Ли и Кэти Шеррерд, «Журнал управления портфелем», Весна 2009. Выбрана как ведущая статья.
29. «Облигации: зачем беспокоиться?» Журнал указателей, Май / июнь 2009 г. Выбрана как ведущая статья.
30. «Шум, CAPM, размер и значение эффектов» с Джейсоном Хсу, Журнал инвестиционного менеджмента, Первый квартал 2008 года.
31. "Что такое богатство?" Уголок редактора, Журнал финансовых аналитиков, Сентябрь / октябрь 2006 г.
32. «Фундаментальные индексы: текущее и будущее применение» с Джоном Уэстом, Руководство для институциональных инвесторов ETFs к пятой годовщине, Осень 2006 г.
33. Уголок редактора "Снижение ожиданий", Журнал финансовых аналитиков, Июль / август 2006 г.
34. Уголок редактора "Недостаток реализации", Журнал финансовых аналитиков, Май / июнь 2006 г.
35. "Фидуциарный график: последствия для распределения активов", уголок редактора, Журнал финансовых аналитиков, Март / апрель 2006 г.
36. "Пенсионная проблема: демографические бомбы замедленного действия и одиозный долг", уголок редактора,Журнал финансовых аналитиков, Ноябрь / декабрь 2005 г.
37. Уголок редактора "Разбор размера и ценности", Журнал финансовых аналитиков, Сентябрь / октябрь 2005 г.
38. «Гонорары за исполнение: хорошее, плохое и (иногда) некрасивое», уголок редактора,Журнал финансовых аналитиков, Июль / август 2005 г.
39. "Сколько стоит шум?" Уголок редактора, Журнал финансовых аналитиков, Март / апрель 2005 г.
40. «Фундаментальная индексация» с Джейсоном Хсу и Филом Муром, Журнал финансовых аналитиков, Март / апрель 2005 г.
41. "Куда ведет теория финансов?" Уголок редактора, Журнал финансовых аналитиков, Январь / февраль 2005 г.
42. "Сможем ли мы сдержать свои обещания?" Уголок редактора,Журнал финансовых аналитиков, Ноябрь / декабрь 2004 г.
43. "Проблема портфеля политик", уголок редактора,Журнал финансовых аналитиков, Июль / август 2004 г.
44. "Уйдем ли мы на пенсию позже и беднее" с Энн Касселлс, Журнал инвестирования, Лето 2004 г.
45. "Ослепленные теорией: как теория финансов вводит нас в заблуждение" Журнал управления портфелем, издание к тридцатилетию, лето 2004 г.
46. Уголок редактора «Этика и непредвиденные последствия», Журнал финансовых аналитиков, Май / июнь 2004 г.
47. Уголок редактора "Значение небольшой премии за риск", Журнал финансовых аналитиков, Март / апрель 2004 г.
48. "Наша промышленность интеллектуально ленива?" Уголок редактора, Журнал финансовых аналитиков, Январь / февраль 2004 г.
49. "Кто заботится о магазине?" Уголок редактора, Журнал финансовых аналитиков, Ноябрь / декабрь 2003 г.
50. Уголок редактора "Тайна TIPS", Журнал финансовых аналитиков, Сентябрь / октябрь 2003 г.
51. «Рост прибыли: снижение на два процента» с Биллом Бернстайном, Журнал финансовых аналитиков, Сентябрь / октябрь 2003 г.
52. Уголок редактора «Управление долгосрочными инвестициями», Журнал финансовых аналитиков, Июль / август 2003 г.
53. Уголок редакции «Дивиденды и три гнома», Журнал финансовых аналитиков, Май / июнь 2003 г.
54. «Демография и доходность рынка капитала» с Энн Кэссселлс, Журнал финансовых аналитиков, Март / апрель 2003 г.
55. «Что такое риск? Призыв к докладам!» Уголок редактора, Журнал финансовых аналитиков, Март / апрель 2003 г.
56. «Сюрприз! Более высокие дивиденды = более высокий рост доходов» с Клиффордом С. Эснессом, Журнал финансовых аналитиков, Январь / февраль 2003 г. 49. Уголок редактора "Дивиденды и налогообложение дивидендов", Журнал финансовых аналитиков, Январь / февраль 2003 г.
57. «Риск-бюджетирование и портативная альфа-версия» Журнал инвестирования, Лето 2002 г.
58. «Какая премия за риск является« нормальной »?» с Питером Л. Бернштейном, Журнал финансовых аналитиков, Март / апрель 2002 г. Выбрана в качестве титульной статьи. Лауреат премии Грэма и Додда 2002 года. Переведено и перепечатано в «Японском журнале аналитиков безопасности», июль / август 2002 года.
59. «Планы DB и DC столкнутся с бомбой замедленного действия на триллион долларов» Пенсии и инвестиции, 18 марта 2002 г.
60. «Смерть премии за риск: последствия 1990-х годов» Журнал управления портфелем, Весна 2001.
61. «Управление и неправильное управление налогооблагаемыми активами» Журнал инвестирования, Зима 2001 г.
62. «Насколько хорошо облагаемые налогом инвесторы обслуживались в 1980-х и 1990-х годах» Журнал управления портфелем, Лето 2000 г.
63. «Инвестиции с выгодными налоговыми условиями» Журнал управления частным портфелем, Весна 1999.
64. «Как избежать налоговиков: эффективное с точки зрения налогообложения инвестирование» Журнал управления частным портфелем, Зима 1998 г.
65. «Концепция портативной альфа-версии» с Эриком А.Т. Иннес, Монитор пособий и пенсий, Октябрь 1999 г.
66. «Фундаментальный подход к оценке валюты» Риск в инвестиционных портфелях: материалы конференции AIMR, Ноябрь 1998 г.
67. «Варианты и защитные стратегии» Журнал инвестирования, Лето 1998 г.
68. «Сюрприз! TAA может работать на спокойных рынках» Журнал инвестирования, Осень 1997 г.
69. «Бычий рынок? Медвежий рынок? Вам действительно все равно?» Журнал управления портфелем, Осень 1997 г.
70. «Количественный менеджмент: его роль в грядущем десятилетии» Журнал финансовых аналитиков, Март / апрель 1994 г.
71. "Победа в 80-х: что для этого нужно" Журнал инвестирования, Зима 1994.
72. «Контроль страхового риска и потребительских затрат: риск активов в соответствии с требованиями к капиталу, основанными на оценке риска» с Дэйвом Флинном, Журнал правил страхования, Июль / август 1993 г.
73. «Достаточно ли велика ваша Альфа, чтобы покрывать налоги?» с Робертом Х. Джеффри, Журнал управления портфелем, Весна 1993.
74. «Тактическое распределение валюты» Журнал финансовых аналитиков, Июль / август 1993 г.Переведено и перепечатано в «Японском журнале аналитиков безопасности», ноябрь / декабрь 1992 г.
75. «Ребалансировка: почему? Когда? Как часто?» Ведущая статья, Журнал инвестирования, Весна 1993.
76. «Задача управления политикой: устранение утечки производительности» Канадский инвестиционный обзор, Лето 1992 года.
77. "Юридическая экспертиза" Журнал управления портфелем, Зима 1992 года.
78. «Как активное управление может уменьшить« дрейф »комбинации активов политики» с Грегом Эдвардсом, Канадский инвестиционный обзор, Зима 1992 года.
79. «Дело в пользу будущего» с Грегом Эдвардсом, Преимущества Канады, Октябрь 1992 г.
80. «Стильный менеджмент: недостающий элемент в портфелях акций» Журнал инвестирования, Лето 1992 года.
81. «Транзакционные издержки: измерение и контроль» с Уэйном Вагнером, Журнал финансовых аналитиков, Сентябрь / октябрь 1990 г.
82. «Переоценка решения о распределении активов» с М. Лейбовицем, Л. Бадером, Р. Эленрикссоном, Журнал управления портфелем, Весна 1990.
83. «Концепции тактического распределения активов» Анализ акционерного капитала, Чикагская товарная биржа, март 1990 г.
84. «Тактическое размещение активов» Фьючерсы, Ноябрь / декабрь 1989 г.
85. «Прогнозирование доходности факторов производства» Журнал управления портфелем, Пятнадцатая годовщина, осень 1989 г.
86. «Тотально дифференциальный подход к продолжительности акционерного капитала» с М. Лейбовицем, Э. Соренсеном, Х. Хансоном, Журнал финансовых аналитиков, Сентябрь / октябрь 1989 г.Награжден Свитком Грэма и Додда 1989 года. Глава в Asset Allocation, Probus Press, 1988. Переведено и перепечатано в «Японском журнале аналитиков безопасности», сентябрь 1989 г.
87. «Глобальное распределение активов: мир возможностей» Обзор управления инвестициями, Январь / февраль 1989 г.
88. «Будущее количественного управления инвестициями» Журнал управления портфелем, Зима 1998 г.
89. "Мир инвестиционного менеджмента 1990-х" Форум институционального инвестора / инвестиционного менеджмента, Декабрь 1998 г.
90. «Растущее давление для перехода к консерватизму» Журнал финансовых аналитиков, Ноябрь / декабрь 1998 г.
91. «Распределение активов для канадского инвестора» Канадский инвестиционный обзор, Осень 1988 г.
92. «Премия за риск капитала и результаты фондового рынка» с E.H. Соренсен, Журнал управления портфелем, Лето 1988 г.
93. «Распределение активов - посмотрите, прежде чем делать шаг вперед» с М. Лейбовицем, Л. Бадером, Р. Хенрикссоном, Обзор управления инвестициями, Март / апрель 1988 г.
94. «Маркетинговый количественный продукт» Услуги по управлению маркетинговыми инвестициями, Институт дипломированных финансовых аналитиков, февраль 1988 г.
95. «Как правильно управлять своим пенсионным фондом» с П.Л. Бернстайном, Harvard Business Review, Январь / февраль 1988 г.
96. «Страхование портфеля: компромиссы и выбор» с R.G. Кларк, Журнал финансовых аналитиков, Ноябрь / декабрь 1987 г.
97. «Кластерный анализ и выбор менеджера» с Дж. Бейли, Журнал финансовых аналитиков, Ноябрь / декабрь 1986 г.Выбрана в качестве обложки.
98. «Фьючерсная стратегия в размещении активов» Проблема инвестирования в эндаумент-фонды, Институт дипломированных финансовых аналитиков, октябрь 1986 г.
99. "Добавление и удаление S&P - рыночная аномалия" с .S.J. Винсент, Журнал управления портфелем, Осень 1986 г.
100. «Пенсионные фонды и итоги: обзор» с R.G. Кларк, Журнал управления портфелем, Весна 1986.
101. «Распределение активов: проблемы и возможности реализации» Распределение активов для институциональных портфелей, Институт дипломированных финансовых аналитиков, февраль 1986 г.
102. "Взгляд пенсионных спонсоров на размещение активов" Журнал финансовых аналитиков, Сентябрь / октябрь 1985 г.
103. «Деловой цикл и выбор безопасности» с У. Коуплендом, ведущая статья, Журнал финансовых аналитиков, Апрель / май 1985 г. Обладатель свитка Грэма и Додда 1986 года. Обязательное чтение для экзамена CFA level III. Переведено и опубликовано в «Японском журнале аналитиков ценных бумаг», январь 1988 г..
104. «Использование и злоупотребление согласованными оценками» Журнал управления портфелем, Весна 1985.
105. «Экономические соображения при инициировании и корректировке позиций портфеля» Улучшение процесса принятия инвестиционных решений: применение экономического анализа к управлению портфелем, Институт дипломированных финансовых аналитиков, июль 1984 г.
106. «Систематическое распределение активов - размышления о США» с Дж. фон Герметен, Benefits International, Май 1984 г.
107. «Ключи к эффективному распределению активов» с Дж. фон Герметен, Пенсии и инвестиции, 9 января 1984 г. Особенность.
108. «Систематическое распределение активов» с J.N. фон Герметен, Журнал финансовых аналитиков, Ноябрь / декабрь 1983 г. Обладатель «Свитка Грэма и Додда» 1984 года. Обязательное чтение для экзамена CFA level II. Переведено и опубликовано в «Японском журнале аналитиков ценных бумаг», сентябрь 1986 г.
109. "Что принесла MPT: какие риски вознаграждаются?" Журнал управления портфелем, Осень 1983 г. Выбрана как ведущая статья. Глава в Избранных темах управления инвестициями, Institutional Investor, 1988.
110. «Кластерный анализ и совместное движение цен акций» Журнал финансовых аналитиков, Ноябрь / декабрь 1980 г.Обязательное чтение для экзамена CFA Level III.
111. «Моделирование портфелей покрытых опционов» Журнал управления портфелем, Осень 1980 года.
112. «Возвращение к относительной силе» Журнал управления портфелем, Зима 1977 года.
113. "Управление обработкой сигналов в режиме реального времени с помощью высокоскоростного процессора FORTRAN" с J.D. Market, Транзакции IEEE по акустике, речи и обработке сигналов, Май 1977 г.
114. «Основной закон скорости для доходности рынка капитала» с Брэдом Корнеллом, Журнал CFA, Ноябрь / декабрь 2008 г.
115. "Переломленное Православие" Институциональный инвестор, Декабрь 2007 г.
116. "Ослепленный теорией?" Институциональный инвестор, Октябрь 2004 г.
117. «Прошлые и настоящие недостатки мантры долгосрочных акций» с Питером Л. Бернстайном. укороченная версия. Пенсии и инвестиции, 18 февраля 2002 г.
118. «Задача управления политикой: устранение утечки производительности» Глобальное инвестирование, Май / июнь 1991 г.
119. «Транзакционные издержки и эффективность срока входа в систему» ​​с Чарльзом Д. Уолбрандтом, Инвестирование, Зима 1990 года.
120. «Барьер затрат на транзакцию» Инвестирование, Март / апрель 1990 г.
121. «Деривативы, программная торговля и волатильность» Пенсии и инвестиции, 10 февраля 1990 г.
122. «Ошибки приводят к низкой глобальной производительности» Пенсии и инвестиции, 16 октября 1989 г.
123. "Снижение рисков продажи" с Р. Болингом, Особенность,Пенсионный и инвестиционный возраст, 5 августа 1985 г.
124. "Будущее портфельного страхования зависит от фьючерсов" с Р. Болингом,Особенность,Пенсионный и инвестиционный возраст, 1 сентября 1986 г.

Рекомендации

внешняя ссылка

• Research Affiliates, LLC