Ставки на спред - Spread betting

Ставки на спред любой из различных типов пари на результат события, в котором выплата основана на точность ставки, а не простой результат "выиграть или проиграть", например фиксированные шансы (или денежная линия) ставки или паримутуел пари.

А распространение - это диапазон результатов, и ставка заключается в том, будет ли результат выше или ниже спреда. Ставки на спред были основным растущим рынком в Великобритания в последние годы число игроков приближается к одному миллиону.^[1] Ставки на финансовый спред (см. Ниже) могут нести высокий уровень риска, если нет «стопа».^[2] В Великобритании ставки на спред регулируются Управление финансового поведения а не Комиссия по азартным играм.^[3]

Цель

Общая цель ставок на спред - создать активную рынок для обеих сторон двоичного пари, даже если исход события может показаться prima facie быть предвзятый в одну или в другую сторону. В спортивный если сильная команда может противостоять исторически более слабой команде; почти в каждой игре есть любимый и неудачник. Если ставка проста: «Выиграет ли фаворит?», Вероятно, будет сделано больше ставок на фаворита, возможно, до такой степени, что будет очень мало игроков, желающих взять аутсайдера.

По сути, разброс по очкам является препятствием для аутсайдера. Ставка становится такой: «Выиграет ли фаворит больше, чем разброс по очкам?» Спред по пунктам можно переместить на любой уровень, чтобы создать равное количество участников с каждой стороны ставки. Это позволяет букмекерская контора действовать как маркет-мейкер принимая ставки на обе стороны спреда. Букмекерская контора взимает комиссия, или энергичный, и действует как контрагент для каждого участника. Пока общая сумма ставок для каждой стороны примерно равна, букмекерская контора не заботится о фактическом исходе; прибыль вместо этого приходят из комиссий.

Поскольку спред предназначен для создания равного количества ставок с обеих сторон, подразумеваемая вероятность составляет 50% для обеих сторон ставки. Чтобы получить прибыль, букмекерская контора должна заплатить одной стороне (или обеим сторонам) меньше этой условной суммы. На практике может казаться, что спреды слегка благоприятствуют одной стороне, и букмекеры часто пересматривают свои шансы, чтобы управлять рисками своего события.

Одно важное предположение состоит в том, что для того, чтобы засчитать победу, любой команде достаточно выиграть по минимуму правил игры, без учета разницы в победе. Это означает, что команды, занимающие выигрышную позицию, не обязательно будут пытаться увеличить свою разницу - и, что более важно, каждая команда играет только для победы, а не для того, чтобы преодолеть разброс очков. Это предположение не обязательно верно во всех ситуациях. Например, в конце сезона общее количество очков, набранных командой, может повлиять на будущие события, такие как посев в плей-офф и позиционирование на любительском драфте, и команды могут "увеличить" счет в таких ситуациях. Практически во всех видах спорта игрокам и другим игрокам на поле запрещено участвовать в спортивных ставках, и поэтому у них нет стимула учитывать разброс очков во время игры; любая попытка манипулировать результатом игры в азартных целях будет считаться договорные матчи, и наказанием обычно является пожизненное изгнание из спорта; таков отсутствие терпимости для манипулирования результатом спортивного мероприятия в таких целях.

Спреды в ставках на спорт (США)

Ставки на спред были изобретены Чарльз К. Макнил, учитель математики из Коннектикут кто стал букмекером в Чикаго в 1940-е гг.^[4] В Северная Америка, игрок обычно делает ставку на то, что разница между счетами двух команд будет меньше или больше значения, указанного в букмекерская контора, с участием даже деньги для любого варианта. Пример:

• В букмекерская контора рекламирует распространение 4 очки в определенной игре;
  • Если игрок делает ставку на "неудачник ", они говорят взять очки и выиграет, если оценка проигравшего плюс спред больше, чем любимый оценка.
    • Конечный результат - Underdog 8, Любимый 10: 8 + 4 > 10, поэтому игрок выигрывает;
    • Конечный результат - Underdog 8, Любимый 13: 8 + 4 < 13, поэтому игрок проигрывает.
  • Если игрок делает ставку на «фаворита», он дать очки (иногда называют расставить точки) и выиграет, если счет фаворита минус разброс больше, чем оценка проигравшего:
    • Конечный результат - Underdog 5, Любимый 10: 10 – 4 > 5, поэтому игрок выигрывает;
    • Конечный результат - Underdog 8, Любимый 10: 10 – 4 < 8, поэтому игрок проигрывает.
  • Галстуки "Пуш"
    • Конечный результат - Underdog 9, Любимый 13: 9 + 4 = 13, поэтому игрок "толкает" галстуки. Обратное также то же самое, что игрок берет фаворита, и он 13 - 4 = 9

Спреды часто, хотя и не всегда, указываются в долях в полбалла, чтобы исключить возможность ничьей, известной как От себя. В случае пуша игра считается бездействие, и никакие деньги не выиграны или потеряны. Однако это нежелательный результат для букмекерской конторы, поскольку она вынуждена возвращать каждую ставку, и хотя и книга, и ее участники будут равны, если стоимость накладных расходов учитывается, книга фактически проиграла деньги из-за принятия ставок на событие. В спортивных книжках обычно разрешается указывать «ничья выиграна» или «ничья проиграна», чтобы избежать необходимости возмещения каждой ставки.

Ставки на спортивные события уже давно являются самой популярной формой ставок на спред. В то время как большинство ставок, которые казино предлагает игрокам, имеют встроенное преимущество казино, ставки на спред предлагают возможность для проницательного игрока. Когда казино принимает ставку на спред, оно дает игроку шанс от 10 до 11 или -110. Это означает, что на каждые 11 долларов, сделанных игроком, он выиграет 10, что немного меньше, чем ставка на равные деньги. Если команда A играет с командой B, казино не заботится о том, кто выиграет игру; их интересует только получение равной суммы денег с обеих сторон. Например, если один игрок берет команду A, а другой - команду B, и каждая ставка составляет 110 долларов, чтобы выиграть 100 долларов, не имеет значения, какая команда выиграет; казино зарабатывает деньги. Они берут 100 долларов из 110 долларов из проигравшей ставки и платят победителю, оставляя дополнительные 10 долларов себе. Это преимущество казино. Цель казино - установить линию, которая поощряет равное количество действий с обеих сторон, тем самым гарантируя прибыль. Это также объясняет, как проницательный игрок может заработать деньги. Если казино устанавливают правила для поощрения равных сумм денег с обеих сторон, оно устанавливает их на основе общественного мнения о команде, а не обязательно реальной силы команд. Многие вещи могут повлиять на общественное восприятие, которое уводит черту от реальной линии. Этот разрыв между Вегас линия, реальная линия и различия между линиями ставок и спредами других спортивных книг - вот где можно найти ценность.

А тизер это ставка, изменяющая спред в пользу игрока с заранее определенной маржой - в Американский футбол маржа тизера часто составляет шесть баллов. Например, если линия составляет 3,5 очка и игроки хотят сделать ставку-тизер на проигравшего, вместо этого они получают 9,5 очка; ставка-тизер на фаворита будет означать, что игрок получает 2,5 очка вместо того, чтобы отдавать 3,5. Взамен дополнительных очков выплата в случае выигрыша игрока меньше даже деньги, или игрок должен сделать ставку более чем на одно событие, и оба события должны выиграть. В этом смысле он очень похож на ставка. В некоторых заведениях также существует «обратный тизер», который изменяет спред против игрока, которому в случае выигрыша выплачиваются более чем равные суммы.

Ставки на спортивный спред

в объединенное Королевство, спортивные ставки на спред стали популярными в конце 1980-х, предлагая альтернативную форму спортивных ставок по сравнению с традиционными фиксированные шансы ставки с фиксированным риском. С участием ставки с фиксированными коэффициентами, игрок делает ставку с фиксированным риском на заявленные дробные или десятичные коэффициенты на исход спортивного события, которые дадут известную прибыль в случае наступления такого исхода или известные убытки, если этот исход не произойдет (начальная ставка). При ставках на спортивный спред игроки вместо этого делают ставки на то, окажется ли указанный результат спортивного события выше или ниже `` спреда '', предлагаемого фирмой, делающей ставки на спортивный спред, а прибыль или убытки зависят от того, насколько выше или ниже спреда окончательный результат заканчивается в.

Предлагаемый спред будет относиться к прогнозу букмекерской конторы относительно диапазона окончательного исхода для конкретного события спортивного события, например, общего количества голов, которые должны быть забиты в футбольном матче (США: футбол), количества голов количество забегов, набранных командой в матче по крикету, или количество дистанций между победителем и финишером, занявшим второе место в скачках.

Игрок может выбрать «купить» или «продать» спред в зависимости от того, думает ли он, что конечный результат будет выше, чем верхний предел предложенного спреда, или ниже, чем нижний предел спреда. Чем более прав игрок, тем больше он выиграет, но чем больше он ошибается, тем больше он может проиграть.

Уровень прибыли или убытка игрока будет определяться размером ставки, выбранной для ставки, умноженной на количество единиц выше или ниже уровня ставки игрока. Это отражает фундаментальную разницу между ставками на спортивный спред и фиксированными коэффициентами. ставки на спорт в том, что и уровень выигрыша, и уровень проигрышей не являются фиксированными и могут в конечном итоге во много раз превышать исходный размер выбранной ставки.

Например, в матче по крикету фирма, занимающаяся ставками на спортивные ставки, может указать разброс прогнозируемых ранов команды от 340 до 350. Игрок может выбрать "купить" по 350, если он думает, что команда в общей сложности наберет более 350 ранов, или продать по 340, если они думают, что команда наберет меньше 340. Если игрок выбирает покупку по 350, а команда набирает в общей сложности 400 ранов, игрок выиграет 50 единиц очков, умноженных на свою первоначальную ставку. Но если команда наберет только 300 ранов, то игрок потеряет 50 единичных очков, умноженных на свою первоначальную ставку.

Важно отметить разницу между спредами в ставки на спорт в США и ставки на спортивные спреды в Великобритании. В США ставки на спред фактически по-прежнему являются ставкой с фиксированным риском на линию, предлагаемую букмекером, с известным доходом, если игрок правильно делает ставку с проигравшим или фаворитом на предлагаемой линии, и известным проигрышем, если игрок неправильно делает ставку. на линии. В Великобритании ставки выше или ниже спреда не имеют известной окончательной прибыли или убытка, поскольку эти цифры определяются количеством единиц, уровень окончательного результата оказывается выше или ниже спреда, умноженного на выбранную ставку. игроком.

Для британских букмекерских контор любой окончательный результат, который заканчивается в середине спреда, приведет к прибыли с обеих сторон книги, поскольку и покупатели, и продавцы в конечном итоге понесут убытки в единицах. Таким образом, в приведенном выше примере, если бы крикетная команда набрала 345 баллов, оба покупателя на 350 и продавцы на 340 потеряли бы пять единиц, умноженных на их ставку.

Ставки на тотал (больше / меньше)

В дополнение к ставке на спред очень распространенной "побочной ставкой" на событие является Всего (обычно называемый над / под или ОУ) делать ставку. Это ставка на общее количество очков, набранных обеими командами. Предположим, что команда A играет с командой B, и общая сумма очков установлена ​​на 44,5 очка. Если окончательный счет - команда A 24, команда B 17, общая сумма очков составляет 41, и игроки, сделавшие ставку под победит. Если окончательный счет - команда A 30, команда B 31, общая сумма очков составляет 61, и игроки, сделавшие ставку над победит. Общая сумма популярна, потому что она позволяет игрокам делать ставки на их общее восприятие игры (например, результативное наступательное шоу или оборонительное сражение), не выбирая фактического победителя.

В Великобритании эти ставки иногда называют ставками на спред, но вместо простого выигрыша / проигрыша ставка оплачивается более или менее в зависимости от того, насколько далеко от спреда находится окончательный результат.

Пример: в футбольном матче букмекерская контора считает, что 12 или 13 углы произойдет, поэтому спред установлен на уровне 12–13.

• Игрок считает, что угловых будет более 13, и «покупает» по 25 фунтов стерлингов за точку в 13.
  • Если количество углов 16, игрок выигрывает (16–13) = 3 x 25 фунтов стерлингов.
  • Если количество углов равно 10, игрок проигрывает (13–10) = 3 x 25 фунтов стерлингов.
• "Продать" сделка аналогичен, за исключением того, что он сделан против дно значение спреда.
• Часто «живые цены» изменяют спред в ходе события, увеличивая прибыль или минимизируя убытки.

В ставках на спорт в Северной Америке многие из этих ставок классифицируются как над-под (или, чаще сегодня, Всего) ставки, а не ставки на спред. Однако они предназначены только для той или иной стороны от общей суммы и не увеличивают выигранную или проигранную сумму, поскольку фактическое отклонение от прогноза букмекера. Вместо этого ставки «больше меньше» или «тотал» обрабатываются так же, как точечный спред ставки на команду с обычными комиссиями 10/11 (4,55%). Многие спортивные книги Невады позволяют делать эти ставки в экспрессы, как и ставки на спред командных очков. Это позволяет делать ставки, например, команда А и более, и получать оплату, если и то и другое

команда А "покрывает" разброс очков (выигрывает на эту сумму или больше)

и

общая оценка выше, чем предсказание книги.

(Такие экспрессы обычно окупаются с коэффициентом 13: 5 без комиссии, как и при стандартном экспрессе на две команды.)

Математика

Математический анализ спредов и ставок на спреды - большая и растущая тема. Например, виды спорта с простой 1-балльной подсчет очков системы (например., бейсбол, хоккей, и футбольный ) можно проанализировать с помощью Пуассон и Скеллам статистика.

Ставки на финансовый спред

Безусловно, большая часть официального рынка в Великобритания заботы финансовый инструменты; ведущие компании, занимающиеся спредом, получают большую часть своих доходов на финансовых рынках, а их спортивные операции гораздо менее значимы. Ставки на финансовый спред в Соединенном Королевстве очень похожи на рынки фьючерсов и опционов, основные отличия заключаются в следующем:

• «заряд» происходит через более широкую спред между ставками и предложениями;
• Ставки на спред имеют другой налог режим по сравнению с ценные бумаги и фьючерсные биржи (см. ниже);
• Ставки на спред более гибкие, поскольку они не ограничиваются часами обмена или определениями, позволяют относительно легко создавать новые инструменты (например, индивидуальные фьючерсы на акции) и могут гарантировать стоп-лосс (см. ниже); и
• торговля внебиржевой, с контрактом, существующим непосредственно между маркет-мейкерской компанией и клиентом, а не обменным клирингом, и, таким образом, на него распространяется более низкий уровень регулирование.

Ставки на финансовый спред - это способ спекулировать на финансовых рынках так же, как и торговля несколькими производные. В частности, производная финансовая Договор на разницу (CFD) во многих отношениях отражает ставку на спред. Фактически, ряд компании по торговле производными финансовыми инструментами предлагать как финансовые спреды, так и CFD параллельно, используя одну и ту же торговую платформу.

В отличие от ставок с фиксированным коэффициентом выигрыша или проигрыша может быть неограниченным, поскольку нет единой ставки, ограничивающей любые убытки. Однако, как правило, с букмекером можно договориться об ограничениях:

• А остановить потери или Стоп автоматически закрывает ставку, если спред перемещается против игрока на указанную сумму.
• А перестань побеждать, предел или фиксировать прибыль закрывает ставку, когда спред перемещается в пользу игрока на определенную сумму.

Ставки на спред вышли за рамки спортивных и финансовых рынков (то есть тех, которые имеют дело исключительно с акциями, облигациями и деривативами), чтобы охватить широкий спектр рынков, таких как цены на жилье.^[5] Обращая внимание на внешние факторы, такие как Погода и время суток, те, кто делает ставки с разбросом по пунктам, могут быть лучше подготовлены, когда дело доходит до получения благоприятного исхода. Кроме того, избегая предвзятость к избранному, где ожидаемый доход от ставок, размещенных с более короткими коэффициентами, превышает размер ставок, размещенных с более длинными коэффициентами, и ставка делается не на любимую команду, а на команду, которая оказалась лучше при игре в определенных погодных условиях и в определенное время. днем возможность достижения положительного результата увеличивается.

Налоговый режим

В Великобритании и некоторых других европейских странах прибыль от ставок на спред не облагается налогом. Налоговые органы этих стран квалифицируют ставки финансового спреда как азартные игры, а не инвестирование, что означает, что они свободны от налог на прирост капитала и гербовый сбор, несмотря на то, что он регулируется как финансовый продукт Управление финансового поведения в Великобритании. Большинство трейдеров также не несут ответственности за подоходный налог если только они не полагаются исключительно на свою прибыль от финансовых ставок на спред, чтобы поддержать себя. Популярность ставок на финансовые спреды в Великобритании и некоторых других европейских странах по сравнению с торговлей другими спекулятивными финансовыми инструментами, такими как CFD и фьючерсы частично из-за этого налогового преимущества. Однако это также означает, что любые убытки не могут быть зачтены против будущих доходов для налоговых расчетов.

И наоборот, в большинстве других стран доход от финансовых спредов считается облагаемым налогом. Например, Налоговая служба Австралии в марте 2010 г. издал решение, в котором говорилось: «Да, прибыль от ставок на финансовый спред является доходом, подлежащим оценке в соответствии с разделом 6-5 или разделом 15-15 ITAA 1997».^[6] Точно так же вычитаются любые убытки по контрактам со ставками на спред. Это привело к гораздо меньшему интересу к ставкам на финансовые спреды в этих странах.

Пример финансового спреда

Предположим Lloyds Bank торгуется на рынке по цене 410 пенсов и оферте 411 пенсов. Компания, занимающаяся спредом, также предлагает 410-411 пенсов. Мы используем денежные ставки без определенного истечение срока, или «скользящие ежедневные ставки», как их называют компании, делающие ставки на спред.

Если я думаю доля цена будет расти, я могу поставить 10 фунтов за очко (т.е. 10 фунтов стерлингов за цент, который перемещается акциями) по цене 411 пенсов. Мы используем цену предложения, так как я «покупаю» акцию (делаю ставку на ее увеличение). Обратите внимание, что мои общие убытки (если бы Lloyds Bank упали до 0 пенсов) могли составить до 4110 фунтов стерлингов, так что это так же рискованно, как покупка 1000 акций в обычном режиме.

Если ставка совершается в одночасье, игроку начисляется стоимость финансирования (или он получает ее, если игрок сокращает акции). Это может быть установлено на ЛИБОР + определенный процент, обычно около 2-3%.

Таким образом, в примере, если Lloyds Bank торгуется по 411 пенсов, то за каждый день, когда я оставляю ставку открытой, с меня взимается плата [принимая финансовые затраты равными 7%] ((411 пенсов x 10) * 7% / 365) = 0,78821 фунта стерлингов. (или 78,8 балла)

Вдобавок к этому игроку нужна сумма в виде залог на счете спреда для покрытия потенциальных убытков. Обычно это 5 или 10% от общей подверженности риску, но может доходить до 100% для неликвидных акций. В данном случае 4110 фунтов стерлингов * 0,1 или 0,05 = 411 фунтов стерлингов или 205,50 фунтов стерлингов.

Если в конце ставки Lloyds Bank торговался по цене 400-401 пенсов, мне нужно покрыть эту разницу в 4110 фунтов стерлингов - 400 фунтов стерлингов * 10 (4000 фунтов стерлингов) = 110 фунтов стерлингов путем внесения дополнительного депозита (или залога) на счет.

Игрок обычно получает все дивиденды и другие корпоративный корректировки платы за финансирование каждую ночь. Например, предположим, что Lloyds Bank уходит без дивидендов с дивидендами в размере 23,5 пенсов. Игрок получает эту сумму. Точная полученная сумма варьируется в зависимости от правил и политики компании, занимающейся размещением ставок на спред, и налогов, которые обычно взимаются в стране налогообложения акций.

Терминология и сокращения

HoD

Максимум дня (самая высокая цена, по которой рынок торговался за день).

Внутридневной трейдер

Трейдер, работающий в рамках торгового времени каждого дня.

LoD

Минимум дня (самая низкая цена, по которой рынок торговал за день).

Лондонский поворот

Время, когда рынки незаметно меняют направление между 12:15 и 13:15 по Гринвичу с регулярностью, которая более чем случайна.

Рыночная сессия

Время суток, в основном, определяется региональными фондовыми рынками. Время варьируется от брокера к брокеру, но типично следующее: азиатская сессия (с 22:30 до 08:45 по Гринвичу), европейская сессия (с 06:45 до 16:45 по Гринвичу), сессия в США (с 13:00 до 21:30 по Гринвичу). ).

Распространение

Разница между ценами спроса и предложения, которая может существенно различаться между рынками и брокерами.

Опасности ставок на финансовые спреды

Согласно статье в Времена от 10 апреля 2009 г. в прошлом году было открыто около 30 000 счетов для ставок на спред, и это крупнейшее исследование азартных игр в Великобритании, проведенное от имени Комиссии по азартным играм, показало, что серьезные проблемы возникли почти у 15% участников ставок на спред по сравнению с 1% другие азартные игры.^[7] Отчет от Бизнес-школа Касс обнаружил, что только 1 из 5 игроки заканчивается победителем.^[8] Как отмечается в отчете, это соответствует такому же соотношению успешных игроков в обычной торговле.^[9] Данные, полученные от самих букмекерских контор, на самом деле говорят о том, что прибыльным становится 1 из 10 трейдеров.^{[нужна цитата ]}

Смотрите также

Заметки

дальнейшее чтение

• Малкольм Прайор (2007). Справочник по ставкам на финансовые спреды. Гарриман Хаус. ISBN  978-1-897597-93-4.
• Джон Пайпер (2007). Бинарные ставки. Гарриман Хаус. ISBN  978-1-905641-23-9.
• Управление финансовых услуг, обзор за март 2007 г., Ставки на спред Обзор