Деньги на изобретения - The Money of Invention
| Автор | Пол А. Гомперс Джош Лернер |
|---|---|
| Страна | Соединенные Штаты |
| Язык | английский |
| Предмет | Венчурный капитал |
Дата публикации | 2001 |
Деньги изобретений: как венчурный капитал создает новое богатство это научно-популярная литература книга о венчурный капитал, написано Пол А. Гомперс и Джош Лернер, Профессора делового администрирования Гарвардская школа бизнеса. Книга была впервые опубликована в 2001 году издательством Harvard Business School Press. Он считается одним из лучших исследований индустрии венчурного капитала в США.
Обзор
Деньги на изобретения представляет собой нетехнический обзор венчурного капитала (VC), написанный для широкой аудитории, которая хочет понять, как работает индустрия венчурного капитала.[1][2]
Книга состоит из трех основных разделов. Первый раздел посвящен перспективе предприниматели, второй - о венчурных капиталистах, а третий - о том, что Гомперс и Лернер называют «эмуляторами», организациями, которые пытаются скопировать модель венчурного капитала.
В первом разделе авторы определяют проблемы, с которыми сталкиваются предприниматели, пытаясь поднять капитал: (1) неуверенность о будущем; (2) информационные пробелы о новом продукте и рынке для него; (3) преобладание мягкие активы (например. патенты, коммерческие секреты ), в отличие от материальных активов (например, земли, оборудования), которые легче финансировать; и (4) непостоянство из продукт- и финансовый рынок условия. Затем авторы объясняют, как венчурные капиталисты решают эти проблемы: механизмы проверки, Юридическая экспертиза, поэтапное финансирование, синдицированные инвестиции, вознаграждение руководителя правила, финансовые соглашения, такие как конвертируемый долг, и корпоративное управление механизмы - вот некоторые из решений, используемых и обсуждаемых в книге.
Во втором разделе авторы сосредотачиваются на венчурных организациях. Этот раздел является частью исторического обзора индустрии венчурного капитала в Соединенных Штатах, начиная с момента основания первой современной венчурной фирмы, Американская корпорация исследований и разработок, к Массачусетский технологический институт президент Карл Комптон и ОБД профессор Жорж Дорио в 1946 году. В нем также исследуется последующий бум венчурного капитала до гарантированного государством Инвестиционные компании малого бизнеса Программа 1960-х и 1974 гг. Закон о гарантиях пенсионного дохода сотрудников, позволяя «разумному человеку» держать некоторые высокорисковые инвестиции и увеличивая поток институциональных денег в венчурный бизнес. В этом разделе также описываются способы структурирования венчурного капитала, связывающие его успех с товарищество с ограниченной ответственностью структура (например, плата за управление, несёт интересы, договорные ограничения); механизмы сбора средств и появление фонд фондов; и задачи регулирующих органов, связанные с проблемами информационного разрыва. Завершает раздел подробное изучение превышение явления, объясняющие неустойчивость доходности отрасли.
В третьем разделе книги рассматриваются попытки применить принципы венчурного инвестирования в корпоративный, государственный сектор, образовательные и международные настройки. Авторы утверждают, что отсутствие адекватных компенсация схемы и организационные структуры обычно ограничивают успех модели венчурного капитала в этих условиях.
Отзывы
Рэндалл Морк, академик в этой области, говорит, что книга «доступна для студентов и магистров делового администрирования с небольшими экономическими знаниями, а также для обычного читателя», но рекомендует Цикл венчурного капитала (Пол Гомперс и Джош Лернер, 1999, Кембридж: MIT Press) от тех же авторов за академическое рассмотрение тех же проблем на высоком уровне. Далее он заявляет, что книга может быть интересна экономистам, объясняя, что «знакомые проблемы стоимость агентства, информационная асимметрия, неблагоприятный отбор, и моральный ущерб приобретают первостепенное значение в венчурном бизнесе ». Он хвалит книгу за« прояснение этих проблем », полезную для« противовеса более традиционному изложению этих вопросов ».[2]
Рецензенты также говорят, что авторы «являются решительными сторонниками модели венчурного капитала», и, следовательно, «у читателя не остается никаких сомнений в том, что венчурный бизнес справился с этой уловкой, по крайней мере, достаточно хорошо». [1][2] Джордж Кингстон отмечает, что книга была опубликована до фондовый рынок спад интернет-пузырь и «в нем не рассматривается влияние этих событий на венчурный капитал».[1]
Информация о публикации
- Gompers, Paul A .; Лернер, Джош (2001). Деньги изобретений: как венчурный капитал создает новое богатство. Кембридж: Издательство Гарвардской школы бизнеса. ISBN 1-57851-326-X.