Flash Boys - Википедия - Flash Boys

Flash Boys: Мятеж на Уолл-стрит
Flash-boys-jkt 1.jpg
Издание в твердом переплете
АвторМайкл Льюис
СтранаСоединенные Штаты
Языканглийский
ПредметВысокочастотная торговля
Жанрдокументальная литература
ИздательW. W. Norton & Company
Дата публикации
31 марта 2014 г.
Тип СМИПечать, электронная книга. аудиокнига
Страницы288 с.
ISBN9780393244663
ПредшествуетБумеранг  

Flash Boys: Мятеж на Уолл-стрит это книга американского писателя Майкл Льюис,[1] опубликовано W. W. Norton & Company 31 марта 2014 года. Книга научно-популярная литература исследование феномена высокочастотная торговля (HFT) в США финансовый рынок, автор интервьюирует и собирает опыт нескольких человек, работающих над Уолл-стрит.[2] Льюис заключает, что HFT используется как метод передний ход заказы инвесторов. Он идет дальше, предполагая, что широкие технологические изменения и неэтичные торговые практики превратили фондовый рынок США из «самого публичного, самого демократического финансового рынка в мире» в «сфальсифицированный» рынок.[3]

Синопсис

Flash Boys уделяет основное внимание Брэд Кацуяма и другие центральные фигуры в зарождении и в первые дни IEX, Биржа инвесторов. Сергей Алейников, бывший программист Голдман Сакс, служит второстепенным фокусом.[2][3][4][5]

Введение начинается с названия Алейникова и описания его ареста, наряду с личной историей автора на Уолл-стрит, как толчка к написанию книги. Первая глава рассказывает историю проекта стоимостью 300 миллионов долларов США. Распространение сетей это происходило в середине 2009 года - строительство 827-мильной (1331 км) опто-волоконный кабель который проходит прямо через горы и реки от Чикаго до Нью-Джерси - с единственной целью сократить время передачи данных с 17 до 13 миллисекунды.[6] (Строительство линии было разыграно много лет спустя в фильме Проект Колибри.)

Льюис продолжает описывать современный мир электронная торговля и чем он отличается от прошлого, когда торговля в основном велась в открытый протест ямы на физическом торговые площадки и как это изменение повлияло на рынок.[7] Скорость передачи данных - главная тема книги; чем быстрее компьютерная система участника рынка сможет получать данные и действовать с ними, тем выше их преимущество и возможность получения прибыли, даже наносекунды различать.

Центральная история подробно описывает открытие Кацуямой того, как получить доступ к этому оптоволоконному кабелю, а также другим технологиям и особым договоренностям между HFT-фирмами, обмены, и крупные банки Уолл-стрит, предоставляют этим инсайдерским учреждениям возможность получать прибыль за счет розничных инвесторов. Чтобы противостоять этому, Кацуяма объединяет команду, которая намеревается разработать новую биржу под названием IEX, разработанная специально для предотвращения несправедливого преимущества, которым обладают HFT-фирмы на остальном рынке.[8]

Последняя глава посвящена бедствиям Сергей Алейников, бывший Голдман Сакс программист дважды подвергался судебному преследованию и дважды был оправдан за один-единственный акт якобы копирования исходного кода проприетарного компьютера у своего работодателя до прихода в конкурирующую фирму.[9][10]

В эпилоге рассказывается о велосипедном путешествии автора, чтобы увидеть череду микроволновые башни на том же участке, что и волоконно-оптическая линия Spread Networks. Льюис отмечает, что для отправки сигнала из Чикаго в Нью-Йорк и обратно микроволновым сигналом требуется около 4,5 миллисекунд. меньше чем отправить его по оптическому волокну, но когда Spread Networks прокладывала свою линию, общепринятое мнение заключалось в том, что микроволновая передача была слишком ограничена по объему данных, которую она могла обрабатывать, и была ненадежной из-за чувствительности к ненастной погоде. «А что, если бы микроволновая техника улучшилась?» - задумался автор. История заканчивается, когда автор поднимается на вершину горы, где расположена одна из башен. Он отмечает, что башня показала признаки возраста и могла быть возведена некоторое время назад для какой-то другой цели, но вспомогательное оборудование, включая генератор, бетонный бункер и ретрансляторы, усиливающие финансовые сигналы, было новым.

Критический ответ

Книга вызвала критику со стороны некоторых ученых и отраслевых экспертов, в частности, по поводу понимания Льюисом HFT и других фактических неточностей в описании торговли.[11][12][13] Другие критики хвалили объяснения Льюиса торговых концепций и соглашались с его критикой HFT; однако предполагается, что он не уделяет внимания более широкой проблеме финансового регулирования и чрезмерно упростил отношения между различными учреждениями на финансовом рынке.[11][14][15] Несколько руководителей отрасли также отреагировали, отклонив содержание книги как «более близкое к художественной литературе».[16] Майкл Льюис ответил, что каждый, кто сказал, что «ошибся», заинтересован в существующей системе.[17]

Манодж Наранг, генеральный директор высокочастотная торговля Фирма Tradeworx утверждала, что книга Льюиса - это больше «выдумка, чем факт», утверждая, что Льюису нужно начальное знание HFT.[16] В обзоре академического блоггера Скотта Локлина отмечается, что Льюис никогда не разговаривал и не цитировал ни одного высокочастотного трейдера в своей книге.[18] Эндрю Росс, пишет Хранитель, похвалил книгу как "эффективное разоблачение", но критикует автора за доводы в пользу "героизма" одной группы финансовых инсайдеров над другой.[15] Через месяц появилась статья в Экономист отметил, что книга Льюиса вызвала «резкую критику», но что в ней могут быть некоторые достоинства. ликвидность обеспокоенность.[13]

А Финансовая почта рецензент предположил, что Льюис намеренно опустил детали, указывающие на преимущества HFT для стабилизации рынка: «По иронии судьбы, сам Flash Crash просто замалчивается. Может быть, это потому, что основная причина этого кратковременного всплеска кроется в совокупности нормативных ошибок и было много демонизированных HFT кто на самом деле стойко держался на всем протяжении и тем самым гарантировал, что ущерб был малой частью того, что могло бы быть, если бы только контуженные, традиционные участники оставили для ответа? "[19]

Глава руководства Oxford University Press, автором которой является Андреас Флекнер, называет Flash Boys читабельное и наиболее точное введение в такие темы, как темные бассейны, впереди, или же откаты. Однако в статье говорится, что практика торговли на месте слишком сложна для непрофессионалов, рыночных наблюдателей или даже регулирующих органов, чтобы их полностью понять. Автор рекомендует стимулировать саморегулирование а не регулирование SEC.[12]

Феликс лосось, финансовый обозреватель Slate Magazine, утверждал, что негативное влияние высокочастотной торговли ограничивается "очень богатыми" финансовыми посредниками, такими как хедж-фонды. Он отмечает, что рассказу Льюиса «нужны жертвы» и что он изображает несколько персонажей-миллиардеров в качестве жертв, «вытаскивая все риторические приемы, которые он может найти». В важнейшей части повествования книги менеджер паевого фонда по имени Рич Гейтс был «шокирован», узнав, что он платил 0,04% за сделку из-за зависимости своего фонда от HFT-фронта. Рецензент отметил, что собственный паевой инвестиционный фонд Гейтса взимал с розничных инвесторов в среднем 2,41% «расходов».[14]

Воздействие и последствия

Книга достигла №1 на Нью-Йорк Таймс Список лучших продавцов, обгон Капитал в двадцать первом веке, и оставался на вершине в течение трех недель.[20]

Джонатан Вейл из Bloomberg предполагает, что ФБР Расследование высокочастотной торговли, проведенное на следующий день после выхода книги, было непосредственно мотивировано ее утверждениями.[21][22]

Часто упоминалась фраза Льюиса «Рынок сфальсифицирован».[23] Председатель Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), Мэри Джо Уайт в своих показаниях в Конгрессе от 29 апреля 2014 г. заявил, что финансовые рынки США «не сфальсифицированы» в ответ на прямой вопрос о претензиях в книге Льюиса.[24]

Бывший мэр Нью-Йорка Майкл Блумберг оспариваемые утверждения, сделанные в книге Льюиса 2 мая 2014 г., в CNBC интервью о том, что «система не фальсифицирована».[25] Артур Левитт, советник высокочастотной фирмы KCG Holdings и бывший председатель SEC, прокомментировал, что в группе высокоскоростных трейдеров, описанных в книге Льюиса, существуют различия, сказав: «В книге и в общем обсуждении HFT упущено то, что есть некоторые HFT-трейдеры, которые уважают святость инвестор, а некоторые нет ".[26]

1 мая 2014 года Нью-Йоркская фондовая биржа и две аффилированные биржи согласились выплатить 4,5 миллиона долларов в качестве компенсации за соответствующие расследования, проводимые SEC.[27] SEC отметила ряд процессуальных нарушений, ненадлежащее использование ошибка аккаунта, и управляя блочная торговая платформа что не соответствовало правилам NYSE / SEC. NYSE также согласилась найти независимого консультанта для обзора своих процедур и политик. Это был второй в истории финансовый штраф, взимаемый SEC на фондовой бирже; первый штраф был вынесен в 2012 году. Некоторые авторы предполагают, что выпуск популярных произведений, таких как Flash Boys, способствовал принятию этих решений. Сборы не связаны с высокочастотной торговлей.[27]

Фильм

В апреле 2014 г. Sony Pictures приобрел права на фильм к книге. В июне того же года было объявлено, что Flash Boys должен был быть адаптирован в главный фильм, с признанным сценарист /режиссер Аарон Соркин писать сценарий, и Скотт Рудин и Эли Буш производство фильма. Этот проект станет вторым совместным проектом Соркина и Рудина над адаптацией книги Льюиса, так как пара также выполняла те же роли в Moneyball.[28][29][30]

К сентябрю 2017 года проект, казалось, не продвигался, застрял в ад развития. Льюис прокомментировал свои мысли о камне преткновения для адаптации книги к фильму во время сеанса в Национальный книжный фестиваль в Вашингтоне, округ Колумбия, во время разговора с Вашингтон Пост Журналист Джоэл Ашенбах, Льюис заявил, что проблема в том, что Голливуд не будет снимать «фильм с азиатскими героями». (Реальный главный герой в Flash Boys, IEX основатель Брэд Кацуяма имеет Азиатский Льюис заявил, что личные электронные письма просочились в 2014 году. Взлом Sony Pictures раскрыл опасения студии по поводу азиатского ведущий актер, а также с азиатским персонажем, изображенным белый актер.[31]

В мае 2018 года было объявлено, что Sony Pictures ' вариант истек срок действия сценария и права на фильм были приобретены Netflix. Бен Джейкоби был назван новым сценаристом.[32][33]

Рекомендации

  1. ^ "Страница автора Майкла Льюиса". Саймон и Шустер. Получено 22 февраля, 2015.
  2. ^ а б Массуди, Араш; Трейси Аллоуэй (28 марта 2014 г.). "'Flash Boys 'начинает поиски души на Уолл-стрит ". Financial Times. Получено 31 марта, 2014.
  3. ^ а б "60-минутное интервью Майкла Льюиса на HFT [ВИДЕО]". Value Walk. 30 марта 2014 г.. Получено 31 марта, 2014.
  4. ^ Ахмед, Азам (18 марта 2011 г.). «Бывший программист Goldman получил 8 лет тюрьмы за кражу кода». Нью-Йорк Таймс.
  5. ^ Майкл Льюис (сентябрь 2013 г.). «Майкл Льюис: Неужели Goldman Sachs перешагнул через границу, предъявив обвинение своему бывшему программисту?». Ярмарка Тщеславия. Получено 18 июня, 2018.
  6. ^ Тови, Алан (2 апреля 2014 г.). «Высокочастотная торговля: когда миллисекунды означают миллионы». Телеграф. В своей новой книге «Flash Boys» автор Майкл Льюис рассматривает невероятные меры, на которые идут высокочастотные трейдеры, чтобы победить конкурентов.
  7. ^ Маслин, Джанет (31 марта 2014 г.). "Ковбои с Уолл-стрит". Нью-Йорк Таймс. Получено 26 июня, 2014.
  8. ^ Гэппер, Джон. "'"Flash Boys" Майкла Льюиса ". 21 марта 2014 г.. Financial Times. Получено 26 июня, 2014.
  9. ^ Браун, Том (1 мая 2015 г.). «Разделенный приговор Сергею Алейникову положил конец бурному суду, но оставил открытым шанс, что многолетняя сага может продолжиться». Рейтер. Получено 18 июня, 2018.
  10. ^ Мэтьюз, Кристофер М. (1 мая 2015 г.). «Экс-программист Goldman виновен в краже кодекса: раздельный приговор Сергею Алейникову положил конец бурному судебному разбирательству, но оставил открытым шанс, что многолетняя сага может продолжиться». Журнал "Уолл Стрит. Получено 18 июня, 2018.
  11. ^ а б Смит, Ной (15 апреля 2014 г.). "Рецензия на книгу: Flash Boys". Получено 19 апреля, 2017.
  12. ^ а б Флекнер, Андреас Мартин (23 апреля 2015 г.). «Раздел 4 и сноска 56, Регулирование торговой практики, Оксфордский справочник финансового регулирования». Издательство Оксфордского университета. ISBN  9780199687206. SSRN  2476950.
  13. ^ а б Когган, Филипп (7 мая 2014 г.). «HFT: обратная реакция продолжается». Экономист.
  14. ^ а б Лосось, Феликс (7 апреля 2014 г.). "Эффект Льюиса". Шифер. В архиве с оригинала 14 апреля 2019 г.. Получено 13 августа, 2020.
  15. ^ а б Росс, Эндрю (16 мая 2014 г.). «Flash Boys Майкла Льюиса - обзор». Хранитель. Получено 26 июня, 2014.
  16. ^ а б Наранг, Манодж (4 апреля 2014 г.). "Очень необходимый учебник HFT для автора" Flash Boys "Майкла Льюиса". Институциональный инвестор. Получено 26 июня, 2014.
  17. ^ Льюис, Майкл (23 марта 2015 г.). Раскрыты реформы Уолл-стрит после фальсификации торговли (Телевизионное производство). Нью-Йорк: CBS этим утром. Событие происходит в 0:37. Получено 19 августа, 2020.
  18. ^ Локлин, Скотт (4 апреля 2014 г.). «Майкл Льюис: шиллинг для покупателя». Скотт Локлин. Получено 26 июня, 2014.
  19. ^ Бандин, Ян (29 мая 2014 г.). «Флэш ... или фантастика? Хит-книга по высокочастотной торговле снимает с крючка реальных злодеев». Финансовая почта. Получено 26 июня, 2014.
  20. ^ "Бестселлеры, Документальная литература в твердом переплете". Нью-Йорк Таймс. 20 апреля 2014 г.. Получено 1 ноября, 2014.
  21. ^ Вейл, Джонатан (1 апреля 2014 г.). "Вейл о финансах: ФБР надеется на победителя Майкла Льюиса". Новости Bloomberg. Получено 1 апреля, 2014.
  22. ^ Брэдфорд, Гарри (1 апреля 2014 г.). «ФБР расследует высокочастотных трейдеров: WSJ». Huffington Post. Получено 1 апреля, 2014.
  23. ^ Рубинштейн, Ари (30 апреля 2014 г.). "Спасибо, Майкл Льюис". CNBC. Получено 1 мая, 2014.
  24. ^ Барташ, Джеффри (29 апреля 2014 г.). «Американские рынки« не сфальсифицированы », - говорит босс SEC, - Уайт преуменьшает обвинения в« вспышке мальчика »в новой книге Майкла Льюиса». MarketWatch. Доу Джонс. Получено 1 мая, 2014.
  25. ^ Фокс, Мишель (2 мая 2014 г.). «Система не является« сфальсифицированной »- Bloomberg защищает HFT». CNBC. Получено 16 июня, 2014.
  26. ^ Мамуди, Сэм (1 апреля 2014 г.). «Не все высокочастотные трейдеры являются хищниками, - говорит Левитт». Новости Bloomberg. Получено 30 октября, 2014.
  27. ^ а б МакГрат, Мэгги (1 мая 2014 г.). "SEC оштрафовала Нью-Йоркскую фондовую биржу на 4,5 миллиона долларов за несоблюдение биржевых правил". Forbes. Получено 19 апреля, 2017.
  28. ^ Сигель, Татьяна (20 июня 2014 г.). "Аарон Соркин адаптирует" Flash Boys "Майкла Льюиса (эксклюзив). Голливудский репортер. В архиве с оригинала 15 августа 2020 г.. Получено 19 августа, 2020.
  29. ^ Уайт, Джеймс (22 июня 2014 г.). "Аарон Соркин адаптирует Flash Boys". Империя. Получено 19 августа, 2020.
  30. ^ Хан, Энджи (20 июня 2014 г.). «Аарон Соркин может написать« Flash Boys »от автора и продюсера« Moneyball »». Слэшфильм. Получено 19 августа, 2020.
  31. ^ Влессинг, Этан (5 сентября 2017 г.). "Майкл Льюис считает, что фильм" Flash Boys "маловероятен, потому что Голливуд не будет играть главную роль в Азии". Голливудский репортер. В архиве с оригинала 20 мая 2020 г.. Получено 19 августа, 2020.
  32. ^ Флеминг-младший, Майк (17 мая 2018 г.). "Книга Майкла Льюиса" Flash Boys "переходит на Netflix; Бен Джейкоби из Newsflash должен адаптироваться". Крайний срок Голливуд. Получено 19 августа, 2020.
  33. ^ Макнари, Дэйв (17 мая 2018 г.). "Фильм Майкла Льюиса с Уолл-стрит" Flash Boys "переходит на Netflix". Разнообразие. Получено 19 августа, 2020.

внешняя ссылка