Киддер, Пибоди и Ко - Википедия - Kidder, Peabody & Co.

Kidder, Peabody & Co.
Дочернее предприятие (Неактивно) из UBS AG
ПромышленностьИнвестиционная деятельность банков
СудьбаПриобретено PaineWebber
Основан1865
Несуществующий1994
Штаб-квартираБостон, Массачусетс, Соединенные Штаты
ТоварыФинансовые услуги

Kidder, Peabody & Co. была американской фирмой ценных бумаг, основанной в Массачусетс в 1865 году. Деятельность компании включала инвестиционная деятельность банков, брокерские услуги и торговля.

Фирма была продана General Electric в 1986 году. После тяжелых потерь он был впоследствии продан PaineWebber в 1994 году. После приобретения компанией PaineWebber название Kidder Peabody было упразднено, что положило конец 130-летнему присутствию фирмы на Уолл-стрит.[1] Большая часть того, что когда-то было Киддером, Пибоди теперь является частью UBS AG, которая приобрела компанию PaineWebber в ноябре 2000 года.[2]

История

Ранняя история

Генри П. Киддер, соучредитель Kidder Peabody c. 1908 г.

Kidder, Peabody & Co. была основана в апреле 1865 г. Генри П. Киддер, Фрэнсис Х. Пибоди и Оливер У. Пибоди. Фирма была образована в результате реорганизации своей предшественницы J.E. Thayer & Brother, в которой три основателя ранее работали клерками.[3]

Фрэнсис Х. Пибоди, соучредитель Kidder Peabody c. 1908 г.

Киддер, Пибоди выступила в роли коммерческий банк, инвестиционный банк, и торговый банк. Фирма вела активный бизнес с ценными бумагами, работая с казначейские облигации и муниципальные облигации, а также корпоративные облигации и акции. Киддер Пибоди также активно торговал и инвестировал в ценные бумаги за свой счет.

После краха фондового рынка 1929 года Киддер Пибоди оказалась в опасной ситуации. В 1931 г. Альберт Х. Гордон купил борющуюся фирму при финансовой поддержке от Стоун и Вебстер. Поскольку электроэнергетика считалась довольно рискованной, Stone & Webster организовала собственную инвестиционно-банковскую деятельность для финансирования своих проектов за счет продажи облигаций. Многие коммунальные предприятия находились в муниципальной собственности, и инвестиционно-банковское подразделение Stone & Webster обслуживало их в других предложениях. В конце концов, поскольку все меньше клиентов инвестиционного банкинга были инжиниринговыми клиентами, появился стимул отделить подразделение и объединить его с другим инвестиционным банком. Эдвина Вебстера отец, Фрэнк Г. Вебстер, был старшим партнером Kidder Peabody, и Киддер активно поддерживал Чарльз А. Стоун и Эдвин, когда они основали Массачусетскую электротехническую компанию, которая позже стала Stone & Webster в 1890-х годах.[4] Гордон помог восстановить Kidder Peabody, сосредоточившись на определенных нишевых рынках, включая финансирование коммунальных услуг и муниципальные облигации. Таким образом, Stone & Webster превратилась в интегрированную компанию, которая проектировала коммунальные проекты, строила их, финансировала и эксплуатировала их для муниципалитетов.

Оливер Пибоди, соучредитель Kidder Peabody c. 1908 г.
Офисы Киддера Пибоди на Девоншир-стрит в Бостоне c. 1908 г.

В 1967 году Киддер Пибоди помог организовать сделку, по которой товарно-кредитная корпорация Министерства сельского хозяйства США инвестировала 21,8 миллиона долларов в обанкротившуюся ливанскую компанию. Внутрибанк, краеугольный камень ливанской банковской индустрии.[5] Этот шаг, вероятно, способствовал предотвращению обострения крупного финансового кризиса в Ливане.

В 70-е годы НИОКР и финансы

Киддер Пибоди была одной из первых фирм с Уолл-стрит, которые основали и посвятили целый отдел финансовым вопросам. исследования и разработки. В конце 1970-х он нанял Йель Профессор Джон Геанакоплос открыть отдел исследований и разработок для исследования и анализа связи между финансами и математикой. Постепенно отдел вырос до 75 выдающихся ученых и продолжал функционировать до закрытия Киддера Пибоди.[6]

Киддер и скандал с инсайдерской торговлей в 1980-х

Гордон был председателем совета директоров Kidder, пока в 1986 году не продал его компании General Electric. GE полагала, что Kidder хорошо подойдет для ее подразделения финансовых услуг. GE Capital. Руководители GE испытывали огорчение, вкладывая деньги в финансирование финансируемые выкупы, только для того, чтобы заплатить большие комиссии другим инвестиционным банкам. GE полагала, что имеет смысл найти способ оставить эти сборы себе после таких дорогостоящих рисков. Таким образом, когда Гордон пришел к выводу, что Киддер не может оставаться независимым, он обнаружил чуткий слух у председателя GE. Джек Уэлч. Первоначально GE оставила фирму в руках давнего наследника Гордона, Ральфа ДеНунцио.[7][8]

Вскоре после покупки GE разразилась масса скандалов, связанных с инсайдерской торговлей, которые стали определять Улицу 1980-х годов и были изображены на Джеймс Б. Стюарт бестселлер Логово воров прокатилась по Уолл-стрит. Фирма была замешана, когда бывший исполнительный директор и специалист по слияниям Киддер Пибоди Мартин Сигель - который с тех пор возглавил отдел слияний и поглощений в Дрексель Бернхэм Ламберт - допущены к торговле инсайдерской информацией с супер-арбитражерами Иван Боески и Роберт Фриман. Сигел также замешал Ричарда Уигтона, главного арбитражера Киддера. Уигтон был единственным руководителем, скованным наручниками в своем офисе в рамках торгового скандала, действия, которое позже было показано в фильме. Уолл-стрит.

С Руди Джулиани, то Прокурор США Южного округа Нью-Йорка Угрожая предъявить обвинение фирме, Киддер изначально был готов к борьбе с правительством. Однако официальные лица GE были несколько менее склонны к борьбе, учитывая, что Сигел признал правонарушения. Внутренняя проверка GE пришла к выводу, что ДеНунцио и другие руководители сделали недостаточно для предотвращения неправомерного обмена информацией. а также выявили явные недостатки во внутреннем контроле фирмы. Примечательно, что Сигел мог перемещаться по торговой площадке, как ему заблагорассудится, а Вигтон и Табор совершали сделки по его просьбе, почти не задавая вопросов. В ответ GE уволила ДеНунцио и двух других топ-менеджеров, прекратила торговлю за свой счет и согласилась на урегулирование с SEC на сумму 25,3 миллиона долларов.[7][8]

Спустя годы в своей автобиографии Джек: Прямо из кишки, Уэлч сказал, что последствия скандала с инсайдерской торговлей привели его к выводу, что покупка Киддера была ошибкой. Он был потрясен огромным бонусным фондом фирмы, который в то время был на 40 миллионов долларов больше, чем корпоративный пул GE, хотя на Киддера приходилось всего 0,05% дохода GE. Он также не понимал, как «посредственные люди» получали такие высокие бонусы. Вскоре после Черный понедельник, Велч и другие руководители GE решили продать Kidder при первой же возможности, когда они смогут сделать это, «не потеряв нашу рубашку».[8]

Скандал с торговлей облигациями 1994 года

Позже Киддер Пибоди был вовлечен в торговый скандал, связанный с фиктивными прибылями с 1990 по 1994 год. Джозеф Джетт, трейдер из отдела государственных облигаций, систематически использовал уязвимость в компьютерных системах Киддера, принося большие ложные прибыли. Когда мошенничество было обнаружено, было установлено, что заявленная прибыль Джетта в размере 275 миллионов долларов за четыре года на самом деле была убытком в 75 миллионов долларов.

NYSE запретила Джетту торговать ценными бумагами или работать в какой-либо фирме, связанной с биржей, что фактически запретило ему работать в отрасли ценных бумаг.[9] Впоследствии SEC официально оформила его запрет на деятельность в отрасли и в конечном итоге пришла к выводу, что действия Джетта представляют собой мошенничество с ценными бумагами.[10]

Распад Jett вынудил GE внести 210 миллионов долларов в свою прибыль за первый квартал (350 миллионов долларов до налогов). Спустя годы Уэлч вспоминал, что руководители бизнеса GE были настолько потрясены огромной потерей, что предложили окунуться в казну своих подразделений, чтобы восполнить пробел. Напротив, сказал Уэлч, никто в Kidder не хотел брать на себя ответственность за фиаско.[8][11]

Хотя Киддер перестроился за счет облигаций с ипотечным покрытием, негативное освещение в СМИ после раскрытия завышенной прибыли Джетта привело к тому, что GE продала большую часть активов Киддера Пибоди компании. PaineWebber за 670 миллионов долларов в октябре 1994 года. Сделка была закрыта в январе 1995 года, и название Kidder Peabody было прекращено.[12]

Спустя годы Уэлч утверждал, что катастрофа с Jett была напоминанием о том, что Киддер с самого начала был «головной болью и смущением» для GE. Ранее несколько членов совета директоров GE с опытом работы в сфере финансовых услуг, таких как Уолтер Ристон из Citicorp и Льюис Престон из Дж. П. Морган, предупредил его, что фирма по ценным бумагам сильно отличается от других предприятий GE; как выразился Ристон, «все, что вы покупаете, - это мебель». Этот опыт привел к тому, что Уэлч поделился множеством других возможностей приобретения для GE, которые имели стратегический смысл на бумаге после того, как он пришел к выводу, что они не соответствуют культуре GE.[8]

Теракты 11 сентября 2001 г.

11 сентября бывшие офисы Kidder Peabody (которые были заняты PaineWebber, поскольку они приняли на себя аренду в рамках приобретения в 1994 году) были среди многих предприятий, пострадавших от террористические атаки. Офисы компании располагались на 101 этаже Один Всемирный торговый центр, также известный как Северная башня. Погибли двое сотрудников компании PaineWebber.

Связанные люди

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Имя Киддер Пибоди исчезнет - почтенное присутствие исчезает через 129 лет. The Wall Street Journal, 18 января 1995 г.
  2. ^ «Подача документов в SEC - UBS объединится с PaineWebber» (PDF). Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 12 июля 2000 г.
  3. ^ Журнал, Уолл-стрит. "ПОСЛЕ 130 ЛЕТ, ДЕТЬ, ЧИСТОЕ ТЕПЕРЬ СНОСКА". chicagotribune.com. Получено 2019-02-02.
  4. ^ Дэвид Нил Келлер "Stone & Webster 1889-1989: век безупречности и служения", стр.20. ISBN  0-9623677-0-2
  5. ^ New York Times, 12 октября 1967 г.
  6. ^ Геанакоплос, Джон. «Лекция по финансовой теории ECON 251 (выпущена в апреле 2011 г.)». www.yale.com. Йельский университет. Получено 19 мая 2017.
  7. ^ а б Логово воров. Стюарт, Дж. Б. Нью-Йорк: Саймон и Шустер, 1991. ISBN  0-671-63802-5.
  8. ^ а б c d е Джек: Прямо из кишки, Джек Уэлч - Уорнер Бизнес Букс (2001) (ISBN  0-446-69068-6)
  9. ^ Big Board выступает против Jett New York Times, 1 декабря 1994 г.
  10. ^ В отношении Орландо Джозефа Джетта, Комиссия по ценным бумагам и биржам США, 5 марта 2004 г.
  11. ^ Крушение на Уолл-стрит - специальный репортаж .; Падший торговец облигациями видит себя посторонним и козлом отпущения New York Times, 5 июня 1994 г.
  12. ^ "ПОСЛЕ 130 ЛЕТ, ДЕТСКИЙ, ПИБОДИ ТЕПЕРЬ СНОСКА". Чикаго Трибьюн. Журнал "Уолл Стрит. Получено 2019-02-02.
  13. ^ "Принц Аббас Хильми". Египетская ассоциация управления инвестициями. Архивировано из оригинал на 2008-10-12. Получено 2010-10-09.
  14. ^ «Ллойд Уоринг, сборщик средств Республиканской партии, бывший инвестиционный банкир; 95 лет». Бостонский глобус. 5 ноября 1997 г.
  15. ^ "Некрологи: мистер Роберт Ингланд Грант, старший". Лейк-Плэсид Новости. 31 октября 2014 г. Архивировано с оригинал 9 марта 2015 г.. Получено 7 марта, 2015. После Второй мировой войны он вернулся в Браун и окончил его в 1948 году. Два года спустя он окончил Гарвардскую школу делового администрирования, где получил степень магистра делового администрирования ... Боб начал свою деловую карьеру в Kidder, Peabody & Co. в Нью-Йорке и затем в Чикаго работал в инвестиционно-банковской сфере, а затем в сфере приобретений. В 1957 году он присоединился к Plough, Inc., изобретателям лосьона для загара Coppertone и аспирина Святого Иосифа, в Мемфисе в качестве их финансового вице-президента. А с 1960 по 1969 год он был вице-президентом группы Textron, Inc. в Провиденсе, штат Род-Айленд.Он сыграл важную роль в добавлении Bell Helicopter и Speidel (ремешки для часов twistaflex) в Textron. Боб покинул Textron и основал Grant Capital Management Corporation, венчурную компанию, которая вскоре после регистрации сделала значительные инвестиции в American Bakeries, Inc., третью по величине оптовую хлебопекарную компанию в США. Он был избран генеральным директором и финансовым директором и обеспечил значительный финансовый поворот в компании. Он оставался с американцем до выхода на пенсию.
  16. ^ Человек в костюме Рокфеллера; Ярмарка Тщеславия, Январь 2009 г.

внешняя ссылка

  • Kidder, Peabody & Company Records в специальных коллекциях библиотеки Бейкера, Гарвардская школа бизнеса