Bloomberg Barclays Совокупный индекс облигаций США - Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index

В Bloomberg Barclays Совокупный индекс облигаций США, или же Агг, это широкая база, рыночная капитализация взвешенный индекс рынка облигаций представляют собой среднесрочные облигации инвестиционного уровня, обращающиеся в США. Инвесторы часто используют индекс как замену для измерения эффективности США. рынок облигаций.[1]

Помимо корпоративного долга инвестиционного уровня, индекс отслеживает государственный долг, ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) и ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS) для моделирования совокупности инвестиционных облигаций, отвечающих определенным критериям. Для включения в Агг облигации должны быть инвестиционная категория или выше, иметь выдающийся Номинальная стоимость на сумму не менее 100 миллионов долларов США и срок до погашения не менее одного года.

Индексные фонды и биржевые фонды доступны, которые отслеживают этот индекс облигаций.

Индекс поддерживается Bloomberg L.P. с 24 августа 2016 года. До этого он был известен как Совокупный индекс облигаций Barclays Capital и поддерживался Barclays. До 3 ноября 2008 г. он был известен как Индекс совокупных облигаций Lehman и поддерживается ныне несуществующей Lehman Brothers.

История

Предшественники Агга были созданы 7 июля 1973 года Артом Липсоном и Джоном Раундтри, оба из Kuhn, Loeb & Co., а инвестиционный банк. Липсон и Раундтри создали два индекса общей доходности, ориентированные на облигации США: правительственные индексы США и корпоративные индексы инвестиционного уровня США. В 1979 году индексы были объединены для формирования Индекса правительства / кредитоспособности. В 1986 году ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, также были добавлены к индексу, который был переименован в US Aggregate Index и был заполнен историческими данными до 1976 года.[2]

Позже он был переименован в Barclays Capital Aggregate Bond Index.[3]

Индекс был приобретен Bloomberg L.P. в августе 2016 года в рамках более крупной продажи бизнеса банка по индексированию и аналитике рисков. Впоследствии индекс был переименован в Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index. После его приобретения Bloomberg и Barclays объявили, что индекс будет совместным брендом на первоначальный срок в пять лет.[4]

Характеристики индекса

Агрегированный индекс облигаций США Bloomberg Barclays рыночная капитализация взвешенный index, то есть ценные бумаги в индексе взвешиваются в соответствии с размером рынка каждого типа облигаций. Представлено большинство торгуемых в США облигаций инвестиционного уровня. Муниципальные облигации, а также казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции, исключены из-за проблем с налоговым режимом. Индекс включает Казначейские ценные бумаги, Облигации государственных учреждений, Облигации с ипотечным покрытием, Корпоративные облигации, а также небольшое количество иностранных облигаций, обращающихся в США.

Агрегированный индекс облигаций США Bloomberg Barclays - это среднесрочный индекс. Средний срок погашения на 31 декабря 2009 года составил 4,57 года.

Инвестирование

Многие индексные фонды и биржевые фонды пытаются воспроизвести (без учета комиссий и расходов) показатели Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index. Некоторые примеры таких средств включают iShares Базовый индекс совокупных облигаций США (AGG), Накопительный план (F Fund) Фонд индекса фиксированного дохода, Авангард Total Bond Market Index Fund (VBMFX) и верность Индексный фонд облигаций США (FXNAX ). Менеджеры фондов иногда подразделяют различные части Агрегата по срокам погашения или секторам для управления отдельными портфелями. Муниципальная часть индекса - единственная часть индекса, которую нельзя использовать для этой цели - поскольку муниципальный долг выпускается очень многими разными организациями, муниципальные органы в агрегированном виде предназначены только для репрезентативности, а Bloomberg поддерживает отдельные индексы для поддержание портфелей только для муниципальных образований.

Критика

Некоторые инвесторы подвергли критике использование Agg как представления результатов всей вселенной США с фиксированным доходом. Поскольку эталонный тест был основан в 1970-х годах, и некоторые из его данных относятся только к 1986 году, когда процентные ставки начал снижаться с рекордных максимумов, индекс только несколько лет видел отрицательную доходность.

Кроме того, примерно одна треть Agg - это казначейские облигации США, которые выставляют индекс на соответствие денежно-кредитной политике США. Исключение высокодоходных облигаций, номинированных в иностранной валюте и муниципальных облигаций, а также некоторых ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, также ограничивает индекс.[5]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Властелица, Райан (24 июля 2017 г.). «Треснувший эталон? Почему некоторым инвесторам нужен новый стандарт для облигаций». MarketWatch. Получено 5 ноября, 2019.
  2. ^ «Методология Bloomberg Barclays» (PDF). Bloomberg Professional Services. 10 июля 2019 г.,. Получено 1 ноября, 2019.
  3. ^ "Barclays Agg имел скромное происхождение". Журнал "Уолл Стрит. 2 апреля 2013 г.
  4. ^ Слейтер, Стив (16 декабря 2015 г.). «Barclays продает единицу эталонных индексов Bloomberg». Рейтер. Получено 1 ноября, 2019.
  5. ^ Роббинс, Кристофер (10 октября 2016 г.). "Является ли индекс Barclays Agg чепухой?". FA Mag. Получено 2019-11-05.
  • Ричард А. Ферри, Все о размещении активов, Макгроу-Хилл, 2006 г., ISBN  0-07-142958-1

внешняя ссылка