BATS Global Markets - BATS Global Markets

Bats Global Markets, Inc
BATS Global Markets Logo.png
ТипФондовая биржа
Место расположенияЛенекса, Канзас, Соединенные Штаты
ОснованИюнь 2005 г.
ВладелецCboe Global Markets
Ключевые людиПрезидент и Исполнительный директор: Крис Конканнон;[1][2]
Председатель: Пол Аткинс[1]
Валютадоллар США
Объем1 млрд акций (январь 2009 г.)
ИндексыЛетучие мыши (снято)
Интернет сайтwww.bats.com


Bats Global Markets был глобальным фондовая биржа оператор на основе Ленекса, Канзас, с дополнительными офисами в Лондоне, Нью-Йорке, Чикаго и Сингапуре. Bats была основана в июне 2005 года, в 2008 году стала оператором лицензированной фондовой биржи США и открыла панъевропейский фондовый рынок в октябре 2008 года. По состоянию на февраль 2016 года она управляла четырьмя фондовыми биржами США, двумя биржами опционов на акции США и панъевропейским фондовым рынком. Европейский фондовый рынок и глобальный рынок для торговли валютными продуктами. Летучие мыши теперь принадлежат Cboe Global Markets.

История

Компания была основана в июне 2005 г. Дэйв Каммингс, программист. Каммингс сказал, что он был вдохновлен основать компанию после наблюдения Archipelago Holdings быть приобретенным Нью-Йоркская фондовая биржа и Instinet быть приобретенным NASDAQ в течение недели друг с другом в 2005 году. После запуска Bats к компании подключились другие брокерские фирмы, хедж-фонды и другие клиенты. Каммингс рекламировал сервис Bats, отправляя электронные письма компаниям, выделяя нишу, которую можно было бы занять, торгуя на платформах, отличных от двух больших - NASDAQ и NYSE.[3] Ниша, которую он искал для компании, заключалась в том, чтобы она была «нейтральным, частным, полуприбыльным коммунальным предприятием, принадлежащим брокерам и дилерам», при этом ни одна из сторон не владела бы более 20%.[4] Он отметил, что объединение Нью-Йоркской фондовой биржи и NASDAQ устранило конкуренцию, и они подняли цены на свои услуги. Система Bats была предназначена для меньшей зарядки.[5] Среди мер, которые он делал для привлечения клиентов, было предложение бесплатных листингов компаниям, акции которых торгуются на определенную сумму каждый день.[6]

Каммингс ушел в отставку в 2007 году, и его заменил Джо Раттерман, который был связан с компанией с самого начала. Каммингс заявил в своей отставке: «Поскольку Бэтс готовится стать биржей, мое владение брокером-дилером не позволяет мне работать в управлении». Каммингс вернулся на свою должность генерального директора в Tradebot.[4][7]

Европейская экспансия

Под руководством Джо Раттермана в марте 2008 года Bats вышла на европейские фондовые рынки, учредив многостороннюю торговую площадку (MTF) для конкуренции на общеевропейской основе с действующими биржами ценных бумаг. Bats Europe был официально запущен в октябре 2008 года.[8][9]

В феврале 2011 года Bats Global Markets согласилась купить Chi-X Европа, конкурента и крупнейшего панъевропейского MTF в то время, за 300 миллионов долларов. Сделка была передана Управление добросовестной торговли к Комиссия по конкуренции в июне 2011 года для дальнейшего расследования, «чтобы определить, возможно ли значительное снижение конкуренции в результате ожидаемого слияния». Однако Комиссия по конкуренции одобрила сделку в конце ноября 2011 года, в результате чего Bats закрыла сделку 30 ноября 2011 года. В апреле 2011 года Bats Global Markets подтвердила, что Марк Хемсли, генеральный директор Bats Europe, будет назначен генеральным директором объединенной компании после Приобретение компанией Bats компании Chi-X Europe. К апрелю 2012 года интеграция технологий между двумя платформами была завершена, и клиенты Chi-X Europe были переведены на платформу Bats Europe.[10][11][12][13][14]

Первичное публичное размещение

Также под руководством Джо Раттермана компания попыталась выйти на биржу 23 марта 2012 года в качестве первого листинга на своей собственной бирже, но позже отозвала IPO в тот же день из-за катастрофического сбоя в торговых системах компании. Из-за сбоя цена акций Bats упала с первоначальной цены предложения в 16 долларов до 4 центов за акцию. Три ошибочных сделки Apple на бирже Bats привели к срабатыванию выключателя, который временно остановил торговлю этой акцией. Позже эти торги были отменены. Bats остановил торги на своей бирже, на которые повлиял сбой, и включил акции, тикеры которых начинаются с букв от A до BFZZZ. Позже он возобновил торговлю затронутыми символами, но решил отозвать предложение акций Bats.[15][16][17]

После неудачного IPO совет директоров Bats решил разделить роли председателя и генерального директора. Джо Раттерман ранее занимал обе роли. Раттерман получил «единодушную поддержку» директоров, чтобы сохранить должности генерального директора и президента.[18]В июле 2012 года Бэтс назначил Пола Аткинса, бывшего комиссара США по ценным бумагам и биржам, на должность неисполнительного председателя совета директоров.[19]

Системная проблема

В январе 2013 года компания Bats признала, что то, что она назвала «системной проблемой», породило проблемы с более чем 400 000 сделок, начиная с 2008 года. В частности, компания признала, что были исполнены цены, которые были «равны или меньше, чем - так называемая национальная лучшая цена предложения и предложения », в нарушение Reg NMS.[20]

Приобретение CBOE

В сентябре 2016 года было объявлено, что Bats будет приобретена в начале 2017 года компанией CBOE Holdings, который заплатит за это около 3,2 миллиарда долларов США.[21] Сделка закрыта 1 марта 2017 г. [22]

Операции

Соединенные Штаты

В Соединенных Штатах Bats управляли двумя фондовыми биржами: BZX Exchange и BYX Exchange (The Bats Exchanges), на которые по состоянию на 2012 год приходилось около 10-12% всех ежедневных торгов акциями США.[23][24] BZX и BYX различаются в основном из-за их ценовой структуры, а BZX почти в четыре раза больше, чем BYX.[25] В то время Bats был третьим по величине оператором фондовой биржи в США.[26]

В ноябре 2008 года Bats преобразовала свою ECN в национальную биржу ценных бумаг, BZX, что позволило Bats участвовать и получать сборы за рыночные данные за счет консолидированных планов ленточных накопителей в США, сократить свои клиринговые расходы и вести первичный листинговый бизнес. В феврале 2010 года Bats расширилась до нового класса активов, предложив торговать котируемыми опционами на акции на BZX. В октябре 2010 года Бэтс запустил BYX, вторую национальную биржу ценных бумаг для торговли долевыми ценными бумагами, котирующимися на бирже. Bats запустила первичный листинговый бизнес в Соединенных Штатах на своей бирже BZX в декабре 2010 года и запустила первые листинги семи ETF в январе 2012 года.[8]

В BYX Bats предложили иную модель ценообразования, чем ее более крупный рынок BZX.[27]

Европа

Bats вышли на европейские фондовые рынки в 2008 году, запустив Bats Europe, общеевропейский многосторонняя торговая площадка (МОГ).[9] В 2011 году приобретено Chi-X Европа, конкурент и крупнейшая общеевропейская MTF в то время, была объединена с Bats Europe.[14]

Известные офицеры

Эрик Свонсон был старшим вице-президентом, главным юрисконсультом и секретарем. Он присоединился к компании в качестве главного юрисконсульта в январе 2008 года.[28]

В 2014 году президент компании Уильям О'Брайен оспорил утверждения в книге. Flash Boys: Мятеж на Уолл-стрит. Его цитировали в Нью-Йорк Таймс как говорится об авторе книги "Майкл Льюис очевидно, имеет слепую сторону, как мы только что обнаружили ». О'Брайен« имел в виду предыдущую работу журналиста », сообщает газета.[29] О'Брайен и Льюис участвовали в «горячих дебатах» в прямом эфире. CNBC передача, касающаяся высокочастотная торговля,[30] в первые дни выхода книги и после появления Льюиса на 60 минут.[31]

Через шесть месяцев после слияния компании с Direct Edge О'Брайен ушел с поста президента компании и был заменен генеральным директором Джо Раттерманом, который возобновил работу двойного генерального директора / президента (должность, которую он ранее занимал с июня 2007 года по январь 2014 года. ).[32]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б Том Стейнерт-Трелкельд (17 июля 2012 г.). "Летучая мышь назвала бывшего комиссара SEC председателем". Securitiestechnologymonitor.com. Получено 2012-08-29.
  2. ^ Управление, batstrading.com. Проверено 1 апреля 2014.
  3. ^ «Генеральный директор Bats Trading Каммингс любит быть катализатором - Kansas City Business Journal». Bizjournals.com. Получено 2012-03-27.
  4. ^ а б Массаро, Керри (29.06.2007). "Дэйв Каммингс уходит с поста генерального директора Bats / Prez". Продвинутая торговля. Архивировано из оригинал 3 февраля 2010 г.. Получено 2012-03-27.
  5. ^ Грант, Джастин. "Дэйв Каммингс: маркет-мейкер". Продвинутая торговля. Архивировано из оригинал на 2011-12-30. Получено 2016-02-19.
  6. ^ «Основатель Bats говорит, что биржа должна возобновить IPO во втором квартале». CBS Новости. Получено 2012-03-27.[мертвая ссылка ]
  7. ^ Спайсер, Джонатан. "Основатель Bats настаивает на IPO, несмотря на" странный "сбой - Yahoo! News". News.yahoo.com. Архивировано из оригинал 27 марта 2012 г.. Получено 2012-03-27.
  8. ^ а б «Поправка №5 к С-1». Sec.gov. Получено 2012-09-06.
  9. ^ а б «Американская торговая система Bats откроет европейскую площадку». Рейтер. 2008-03-31. Получено 2012-09-06.
  10. ^ «Летучая мышь получает окончательное разрешение на покупку Chi-X Europe». Efinancialnews.com. Получено 2012-09-06.
  11. ^ «Летучая мышь пытается перезагрузить IPO». Институциональный инвестор. 2012-05-09. Получено 2012-09-06.
  12. ^ «Генеральный директор Bats Europe возглавит Bats Chi-X, Хейнс уходит». Рейтер. Получено 2012-09-06.
  13. ^ Шмеркен, Айви (01.05.2012). «Bats Europe завершает технологическую миграцию Chi-Ex - Wall Street & Technology». Wallstreetandtech.com. Архивировано из оригинал на 2012-05-10. Получено 2012-09-06.
  14. ^ а б Джеффс, Люк. «Летучие мыши добиваются поддержки со стороны регулирующих органов, чтобы купить Chi-X Europe». Рейтер. Получено 2012-09-06.
  15. ^ Оливия Оран; Джонатан Спайсер; Чак Миколайчак; Каррик Молленкамп (23 марта 2012 г.). «Биржа летучих мышей отказывается от IPO после неудач». Рейтер. Получено 24 марта 2012.
  16. ^ Бремнер, Брайан (23 марта 2012 г.). "Дело летучих мышей: когда машины унижают своих хозяев". Bloomberg Businessweek. Получено 24 марта 2012.
  17. ^ Руни, Бен (23 марта 2012 г.). «Акции Bats Global Market остановлены после IPO - Bats: Ну, это неловко». CNN. CNNMoney.com. Получено 24 марта 2012.
  18. ^ Мехта, Нина. «Генеральный директор Bats уступил место председателя совета директоров, согласно которому совет директоров отложил IPO». Bloomberg. Получено 2012-09-06.
  19. ^ «Летучая мышь назначает бывшего комиссара Комиссии по ценным бумагам и биржам неисполнительным председателем». Рейтер. Получено 2012-09-06.
  20. ^ Шмеркен, Айви (10 января 2013 г.). "Еще одна техническая проблема от летучих мышей вызывает уверенность". Продвинутая торговля. Архивировано из оригинал на 2013-01-16. Получено 15 января 2013.
  21. ^ «CBOE приобретет BATS Global Markets за 3,2 миллиарда долларов». fortune.com. 26 сентября 2016 г.. Получено 27 сентября 2016.
  22. ^ «CBOE Holdings объявляет о завершении приобретения Bats Global Markets». cboe.com. 1 марта 2017 г.. Получено 20 апреля 2017.
  23. ^ "Bats Global Markets". Bats Global Markets. 2012-07-03. Получено 2012-08-29.
  24. ^ "Летучие мыши Chi-X Европа". Batstrading.co.uk. Получено 2012-08-29.
  25. ^ «Обмен летучими мышами». Batstrading.com. Получено 2012-08-14.
  26. ^ Маклафлин, Тим (23 марта 2012 г.). «Основной бизнес летучих мышей устойчивый, будущий рост неопределен». Рейтер. Получено 2012-03-27.
  27. ^ Питер Чепмен и Джеймс Рэймидж (24 ноября 2010 г.). «Биржи делают свои предложения более точными». Tradersmagazine.com. Получено 2012-09-06.
  28. ^ "Обмен летучими мышами | Команда менеджеров". Bats Trading. 11 сентября 2001 г.. Получено 15 февраля, 2013.
  29. ^ Мерсед, Майкл де ла и Уильям Олден, «Исследование скорости варпа Уолл-стрит», Нью-Йорк Раз, 31 марта 2014 г. Дата обращения 1 апреля 2014.
  30. ^ Патель, Ситал С., «Эпические дебаты по высокочастотной торговле между Майклом Льюисом, Брэдом Кацуямой и Уильямом О’Брайеном», MarketWatch, 1 апреля 2014 г. Ссылка на CNBC «Кацуяма против О'Брайена - кто выиграл бой?». Проверено 1 апреля 2014.
  31. ^ Соркин, Эндрю Росс, «В сверхбыстрой торговле глубоко укоренилась ошибка», Нью-Йорк Раз, 31 марта 2014 г. Со встроенной ссылкой на программу CBS (запущена 30.03.14). Проверено 1 апреля 2014.
  32. ^ "ОБНОВЛЕНИЕ 1-Бэтс сообщает, что президент Уильям О'Брайен покидает компанию". Рейтер. Получено 29 июн 2015.

внешняя ссылка