Баланс государственного бюджета - Government budget balance

Общественные финансы
Политики Сельскохозяйственная Экономическая Энергия Промышленное Инвестиции Социальное Торговля Фискальный Денежный Набор политик
Фискальная политика Бюджет политика Долг внутренний Дефицит / профицит Министерство финансов Фискальный союз Доход Расходы дефицит Налог
Денежно-кредитная политика Банковские резервы требования Окно скидок Золотовалютные резервы Процентная ставка Денежно-кредитный орган Центральный банк валютный совет Денежная база Валютный (валютный) союз Денежная масса
Торговая политика Торговый баланс Свободная торговля Прибыль от торговли Нетарифный барьер Протекционизм Тариф Торговый блок Создание торговли Отклонение торговли Министерство торговли / коммерции
Доход Расходы Неналоговые доходы Налоговые поступления Дискреционные расходы Обязательные траты
Оптимально Сбалансированный бюджет Экономический рост Ценовая стабильность
Реформа Фискальная корректировка Денежная реформа
Портал

А государственный бюджет финансовый отчет, представляющий предлагаемые правительством доходы и траты для финансовый год. В сальдо государственного бюджета, также называемый также баланс сектора государственного управления,^[1] сальдо государственного бюджета, или же государственный бюджетный баланс, - общая разница между государственными доходами и расходами. Положительный баланс называется профицит государственного бюджета, а отрицательный баланс - это дефицит государственного бюджета. Бюджет составляется для каждого уровня правительства (от национального до местного) и учитывает общественные социальная защита обязательства.

Сальдо государственного бюджета можно разбить на первичный баланс и выплаты процентов по накопленному государственному долгу; вместе они дают баланс бюджета. Кроме того, сальдо бюджета можно разбить на структурный баланс (также известен как циклически регулируемый баланс) и циклический компонент: структурный баланс бюджета пытается приспособиться к влиянию циклических изменений в реальный ВВП, чтобы указать на долгосрочную бюджетную ситуацию.

Профицит или дефицит государственного бюджета - это переменная расхода, поскольку это количество за единицу времени (обычно за год). Таким образом, он отличается от государственный долг, что является фондовая переменная поскольку он измеряется в определенный момент времени. Совокупный поток дефицита равен сумме долга.

Отраслевые балансы

Государственный бюджетный баланс - это один из трех основных секторных балансов в национальной экономике, остальные - это иностранный сектор и частный сектор. Сумма профицита или дефицита в этих трех секторах должна быть равна нулю на определение. Например, если имеется избыток иностранных финансовых средств (или избыток капитала), потому что капитал импортируется (нетто) для финансирования торговый дефицит, а также существует финансовый профицит частного сектора из-за того, что сбережения домашних хозяйств превышают инвестиции в бизнес, тогда по определению должен существовать дефицит государственного бюджета, так что все три нетто-нулю. Государственный сектор включает федеральные органы власти, правительства штата и местные органы власти. Например, дефицит государственного бюджета США в 2011 году составлял приблизительно 10% ВВП (из которых 8,6% ВВП приходилось на федеральный), компенсируя профицит капитала в размере 4% ВВП и профицит частного сектора в размере 6% ВВП.^[2]

Финансовый журналист Мартин Вольф утверждал, что внезапные сдвиги в частном секторе от дефицита к профициту вынудили государственный баланс превратиться в дефицит, и привел в качестве примера США: «Финансовый баланс частного сектора сместился в сторону профицита на почти невероятную совокупную сумму в 11,2% валового внутреннего продукт между третьим кварталом 2007 года и вторым кварталом 2009 года, когда финансовый дефицит правительства США (федерального и штата) достиг своего пика ... Никакие изменения в налогово-бюджетной политике не объясняют коллапс в огромный бюджетный дефицит в период с 2007 по 2009 год, потому что не было ничего важного. Коллапс объясняется массовым переходом частного сектора от финансового дефицита к профициту или, другими словами, от бума к спаду ".^[2]

Экономист Пол Кругман В декабре 2011 года объяснил причины значительного перехода от частного дефицита к профициту: «Этот огромный переход к профициту отражает конец пузыря на рынке жилья, резкий рост сбережений домохозяйств и спад инвестиций в бизнес из-за отсутствия клиентов».^[3]

Отраслевые сальдо (также называемые отраслевыми финансовыми сальдо) выводятся из отраслевой анализ рамки для макроэкономического анализа национальных экономик, разработанные британским экономистом Винн Годли.^[4]

Отраслевые финансовые балансы в экономике США 1990–2012 гг. По определению, три баланса должны быть нулевыми. С 2009 года профицит капитала США и профицит частного сектора привели к дефициту государственного бюджета.

ВВП (Валовой внутренний продукт ) - стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране в течение одного года. Меры ВВП потоки скорее, чем акции (пример: государственный дефицит поток, измеряемый в единицу времени, а государственный долг это запас, накопление). ВВП может быть выражен эквивалентным образом в единицах производства или типов приобретенных вновь произведенных товаров в соответствии с соотношением в Национальном учете между совокупными расходами и доходами:

${ Displaystyle Y = С + I + G + (Х-М)}$

куда Y ВВП (производство; эквивалентно, доход), C является потребление расходы я личное инвестиционные расходы, грамм является государственные расходы по товарам и услугам, Икс это экспорт и M это импорт (так Икс – M чистый экспорт).

Другой подход к учету национального дохода состоит в том, чтобы отметить, что домохозяйства могут распределять общий доход (Y) на следующие цели:

${ Displaystyle Y = C + S + T}$

куда S это полная экономия и Т общая сумма налогообложения за вычетом переводить платежи.

Сочетание двух точек зрения дает

${ displaystyle C + S + T = Y = C + I + G + (X-M).}$

Следовательно

${ Displaystyle S + T = I + G + (Х-М).}$

Это подразумевает учетную идентичность трех секторальных балансов - частного внутреннего, государственного бюджета и внешнего:

${ Displaystyle (S-I) = (G-T) + (X-M).}$

Уравнение отраслевых балансов говорит, что общие частные сбережения (S) минус частные инвестиции (я) должен быть равен государственному дефициту (расходы, грамм, за вычетом чистых налогов, Т) плюс чистый экспорт (экспорт (Икс) минус импорт (M)), где чистый экспорт - это чистые расходы нерезидентов на производство этой страны. Таким образом, общие частные сбережения равны частным инвестициям плюс государственный дефицит плюс чистый экспорт.

В макроэкономика, то Теория современных денег описывает любые транзакции между государственным и негосударственным секторами как вертикальные транзакции. Государственный сектор включает казначейство и Центральный банк, в то время как негосударственный сектор включает частных лиц и фирмы (включая частную банковскую систему) и внешний сектор, то есть иностранных покупателей и продавцов.^[5]

В любой данный период времени государственный бюджет может иметь дефицит или профицит. Дефицит возникает, когда правительство тратит больше, чем налоги; а профицит возникает, когда правительство облагает налогом больше, чем тратит. Анализ отраслевых балансов показывает, что с точки зрения бухгалтерского учета дефицит государственного бюджета добавить чистые финансовые активы к частному сектору. Это связано с тем, что дефицит бюджета означает, что правительство в течение определенного периода времени вложило в частные фонды больше денег и облигаций, чем сняло в виде налогов. Профицит бюджета означает обратное: в целом правительство изъяло больше денег и облигаций из частных владений с помощью налогов, чем вложило обратно за счет расходов.

Следовательно, бюджетный дефицит по определению эквивалентен добавлению чистых финансовых активов к частному сектору, тогда как профицит бюджета удаляет финансовые активы из частного сектора.

Это представлено идентичностью:

${ Displaystyle (G-T) = (S-I) -NX}$

куда NX чистый экспорт. Это означает, что чистые частные сбережения возможны только в том случае, если правительство имеет дефицит бюджета; с другой стороны, частный сектор вынужден распускаться, когда правительство имеет профицит бюджета.

Согласно структуре сальдо по секторам, профицит бюджета компенсирует чистую экономию; во время высокого платежеспособного спроса это может привести к тому, что частный сектор будет полагаться на кредиты для финансирования структур потребления. Следовательно, постоянный бюджетный дефицит необходим для растущей экономики, которая хочет избежать дефляции. Следовательно, профицит бюджета требуется только тогда, когда в экономике имеется чрезмерная совокупный спрос, и находится под угрозой инфляция. Если правительство выпускает собственную валюту, MMT сообщает нам, что уровень налогообложения по отношению к государственным расходам (дефицит или профицит государственного бюджета) на самом деле является инструментом политики, регулирующим инфляцию и безработицу, а не средством финансирования деятельности правительства за se.

Первичный баланс

«Первичный баланс» определяется Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) как чистое государственное заимствование или чистое кредитование, за исключением процентных платежей по консолидированным государственным обязательствам.^[6]

Первичный дефицит, общий дефицит и долг

Значение «дефицит» отличается от «долга», который представляет собой накопление годового дефицита. Дефицит возникает, когда расходы правительства превышают поступления, которые оно взимает. Дефицит можно измерить с учетом или без включения процентных платежей по долгу в качестве расходов.^[7]

В первичный дефицит определяется как разница между текущими государственные расходы по товарам и услугам и общая текущая выручка от всех видов налоги за вычетом переводить платежи. В полный дефицит (который часто называют бюджетным дефицитом или просто «дефицитом») - это первичный дефицит плюс процентные платежи по долгу.^[7]

Следовательно, если ${ displaystyle t}$ относится к произвольному году, ${ displaystyle G_ {t}}$ государственные расходы и ${ displaystyle T_ {t}}$ налоговые поступления за соответствующий год, тогда

${ displaystyle { text {Первичный дефицит}} = G_ {t} -T_ {t}. ,}$

Если ${ displaystyle D_ {t-1}}$ - прошлогодний долг (накопленный долг до прошлого года включительно), и ${ displaystyle r}$ процентная ставка, привязанная к долгу, тогда общий дефицит за год т является

${ displaystyle { text {Общий дефицит}} _ {t} = r cdot D_ {t-1} + G_ {t} -T_ {t} ,}$

где первое слагаемое справа - это процентные платежи по непогашенной задолженности.

Наконец, долг этого года можно рассчитать из долга прошлого года и общего дефицита этого года, используя ограничение государственного бюджета:

${ displaystyle {D_ {t}} = (1 + r) D_ {t-1} + G_ {t} -T_ {t}. ,}$

То есть долг после государственных операций в этом году равен тому, что был годом ранее, плюс общий дефицит в этом году, потому что текущий дефицит должен быть профинансирован за счет заимствований путем выпуска новых облигаций.

Экономические тенденции могут влиять на рост или сокращение бюджетного дефицита несколькими способами. Повышение уровня экономической активности обычно приводит к более высоким налоговым поступлениям, в то время как государственные расходы часто увеличиваются во время экономических спадов из-за более высоких затрат на программы социального страхования, такие как пособия по безработице. Изменения налоговых ставок, налоговой политики, уровней социальных льгот и других решений государственной политики также могут иметь серьезные последствия для государственного долга. Для некоторых стран, например Норвегия, Россия, и члены Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) поступления от нефти и газа играют важную роль в государственных финансах.

Инфляция снижает реальную стоимость накопленной задолженности. Однако, если инвесторы ожидают инфляции в будущем, они потребуют более высоких процентных ставок по государственному долгу, что приведет к удорожанию государственных заимствований. Общее заимствование = бюджетный дефицит в этом году

Структурный дефицит, циклический дефицит и бюджетный дефицит

Заимствования правительства Франции (бюджетный дефицит) в процентах от ВНП, 1960–2009 гг.

Государственный дефицит можно рассматривать как состоящий из двух элементов: структурный и циклический. В самой нижней точке цикл деловой активности, есть высокий уровень безработица. Это означает, что налоговые поступления низкие, а расходы (например, на социальная защита ) высоко. И наоборот, на пике цикла безработица низка, что увеличивает налоговые поступления и снижает расходы на социальное обеспечение. Дополнительное заимствование, необходимое в нижней точке цикла, - это циклический дефицит. По определению, циклический дефицит будет полностью погашен за счет циклического профицита на пике цикла.

В структурный дефицит это дефицит, который сохраняется на протяжении всего бизнес-цикла, потому что общий уровень государственных расходов превышает преобладающий уровень налогов. Наблюдаемый общий дефицит бюджета равен сумме структурного дефицита с циклическим дефицитом или профицитом.

Некоторые экономисты критиковали различие между циклическим и структурным дефицитом, утверждая, что деловой цикл слишком сложно измерить, чтобы сделать циклический анализ целесообразным.^[8]

В бюджетный дефицит, мера, предложенная экономистами Алан Ауэрбах и Лоуренс Котликофф, измеряет разницу между государственными расходами и доходами в очень долгосрочном плане, обычно в процентах от валового внутреннего продукта. Бюджетный разрыв можно интерпретировать как процентное увеличение доходов или сокращение расходов, необходимое для сбалансирования расходов и доходов в долгосрочной перспективе. Например, дефицит бюджета в 5% может быть устранен немедленным и постоянным повышением налогов на 5%, сокращением расходов или сочетанием того и другого.^[9]

Он включает не только структурный дефицит на данный момент времени, но и разницу между обещанными будущими государственными обязательствами, такими как расходы на здравоохранение и пенсии, и запланированными будущими налоговыми поступлениями. Поскольку во многих развитых странах пожилое население растет намного быстрее, чем молодое население, многие экономисты утверждают, что эти страны имеют серьезные бюджетные пробелы, выходящие за рамки того, что можно увидеть только по их дефициту.^{[нужна цитата ]}

Бюджеты национального правительства

Эта статья должна быть обновлено. Обновите эту статью, чтобы отразить недавние события или новую доступную информацию. (Ноябрь 2011 г.)

Данные за 2010 год:^[10]

Ранние дефициты

Дефицит или профицит США в процентах с 1901 по 2006 год.

До изобретения облигации, дефицит можно было финансировать только за счет кредитов частных инвесторов или других стран. Ярким примером этого был Ротшильд династии в конце 18-го и 19-го веков, хотя было много более ранних примеров (например, Семья Перуцци ).

Эти ссуды стали популярными, когда частные финансисты накопили достаточно капитала для их предоставления, и когда правительства больше не могли просто печатать Деньги, с последующим инфляция, чтобы профинансировать их расходы.

Крупные долгосрочные ссуды сопряжены с риском для кредитора и поэтому требуют высоких процентных ставок. Чтобы снизить свои затраты по займам, правительства начали выпускать облигации, которые подлежали оплате на предъявителя (а не первоначальному покупателю), чтобы кредиторы могли продать часть или весь долг кому-то другому. Это нововведение снизило риск для кредиторов, и поэтому правительство могло предложить более низкую процентную ставку. Примеры облигаций на предъявителя - британские Консоли и американский казначейский вексель облигации.

Дефицитное расходование

По мнению большинства экономистов, во время рецессии правительство может стимулировать экономику, намеренно создавая дефицит. Как профессор Уильям Викри, удостоенная Нобелевской премии по экономическим наукам 1996 г., гласит:

Считается, что дефицит представляет собой греховные расточительные траты за счет будущих поколений, у которых останется меньше вложенного капитала.

Это заблуждение, кажется, проистекает из ложной аналогии с заимствованием частных лиц. Текущая реальность почти полная противоположность. Дефицит увеличивает чистый располагаемый доход физических лиц в той мере, в какой государственные выплаты, составляющие доход для получателей, превышают вычитаемые из располагаемого дохода налогов, сборов и других сборов. Эта добавленная покупательная способность, когда она расходуется, открывает рынки для частного производства, побуждая производителей вкладывать средства в дополнительные производственные мощности, которые станут частью реального наследия, оставленного на будущее. Это в дополнение к любым государственным инвестициям в инфраструктуру, образование, исследования и тому подобное. Большой дефицит, достаточный для повторного использования сбережений из растущего валового внутреннего продукта (ВВП) сверх того, что может быть переработано частными инвестициями, направленными на получение прибыли, - это не экономический грех, а экономическая необходимость. Дефицит, превышающий разрыв, увеличивающийся в результате максимально возможного роста реального объема производства, действительно может вызвать проблемы, но мы еще далеки от этого уровня.

Даже сама аналогия ошибочна. Если бы General Motors, AT&T и отдельные домохозяйства были обязаны сбалансировать свои бюджеты так, как это применяется к федеральному правительству, не было бы никаких корпоративных облигаций, ипотечных кредитов, банковских кредитов и гораздо меньше автомобилей, телефонов и домов.^[12]

Рикардианская эквивалентность

В Рикардианская эквивалентность гипотеза, названная в честь английского политэконома и члена парламента Давид Рикардо, утверждает, что, поскольку домохозяйства ожидают, что текущий государственный дефицит будет покрыт будущими налогами, эти домохозяйства будут накапливать сбережения сейчас, чтобы компенсировать эти будущие налоги. Если бы домашние хозяйства действовали таким образом, правительство не могло бы использовать снижение налогов для стимулирования экономики. Результат рикардианской эквивалентности требует нескольких предположений. К ним относятся домохозяйства, действующие как династии с бесконечным существованием, а также предположения об отсутствии неопределенности и ограничений ликвидности.

Кроме того, для применения рикардианской эквивалентности дефицитные расходы должны быть постоянными. Напротив, одноразовые стимулы посредством дефицитных расходов предполагают меньшее налоговое бремя ежегодно, чем одноразовые дефицитные расходы. Таким образом, расходы временного дефицита все еще увеличиваются. Эмпирические данные об эффектах рикардианской эквивалентности неоднозначны.

Гипотеза вытеснения

Гипотеза вытеснения - это гипотеза о том, что, когда правительство испытывает дефицит, решение о заимствовании для компенсации этого дефицита опирается на пул ресурсов, доступных для инвестиций, и частные инвестиции вытесняются. Этот эффект вытеснения вызвано изменением процентной ставки. Когда правительство желает заимствовать, его спрос на кредит увеличивается, а процентная ставка или цена кредита увеличивается. Это повышение процентной ставки также делает частные инвестиции более дорогими, и их используется меньше.^[13]

Возможные политические решения для непреднамеренного дефицита

Увеличьте налоги или сократите государственные расходы

Государственный профицит / дефицит борющихся европейских стран по данным Европейский кризис суверенного долга: Италия, Кипр, Португалия, Испания, Греция, объединенное Королевство и Ирландия против Еврозона и Соединенные Штаты (2000–2013).

Если желательно сокращение структурного дефицита, либо доходы должны увеличиваться, либо расходы должны уменьшаться, либо и то, и другое. Налоги могут быть увеличены для всех / каждого юридического лица в целом, или законодатели могут решить возложить это налоговое бремя на определенные группы людей (лица с более высокими доходами, предприятия и т. Д.). Законодатели могут также принять решение о сокращении государственных расходов.

Как и в случае с налогами, они могут решить сократить бюджеты каждого правительственного учреждения / организации на тот же процент или они могут решить сократить бюджет в большей степени для определенных агентств. Многие, если не все, из этих решений, принятых законодателями, основаны на политической идеологии, популярности среди своих избирателей или популярности среди спонсоров.

Изменения в налоговом кодексе

Подобно увеличению налогов, в налоговый кодекс можно внести изменения, которые увеличивают налоговые поступления. Закрытие налоговых лазеек и сокращение числа отчисления отличаются от акта повышения налогов, но по сути имеют тот же эффект.

Уменьшить обязательства по обслуживанию долга

Каждый год правительство должно выплачивать платежи по обслуживанию долга по общему государственному долгу. Эти платежи включают выплаты основной суммы долга и процентов. Иногда у правительства есть возможность рефинансировать часть их государственного долга, чтобы позволить им снизить выплаты по обслуживанию долга. Это позволит правительству сократить расходы без сокращения государственных расходов.^[14]

Сбалансированный бюджет - это практика, при которой правительство требует, чтобы платежи и закупка ресурсов осуществлялись только в соответствии с реализованными доходами, таким образом, чтобы поддерживался фиксированный или нулевой баланс. Излишки закупок финансируются за счет увеличения налогов.

Сбалансированный бюджет

Согласно Alesina, Favor & Giavazzi (2018), «мы признали, что изменения в налогово-бюджетной политике обычно происходят в форме многолетних планов, принимаемых правительствами с целью снижения отношения долга к ВВП в течение периода времени, обычно трех до четырех лет. После реконструкции таких планов мы разделили их на две категории: планы, основанные на расходах, состоящие в основном из сокращения расходов, и планы на основе налогов, состоящие в основном из повышения налогов ». Они предполагают, что погашение государственного долга в течение двадцати лет возможно за счет упрощенной политики подоходного налога, требующей от государственных чиновников принятия и соблюдения сбалансированного бюджета с дополнительным образованием по государственным расходам и бюджетам на всех уровнях государственного образования. (Алесина, Favor & Giavazzi, 2018). ^[15]

Смотрите также

• Бюджетный кризис
• Текущий аккаунт
• Фискальная политика
• Учет поколений
• Государственный бюджет
• Общественные финансы
• Отраслевые балансы

Специально для США

• Ястреб дефицита
• Фискальная политика США
• Государственный долг США
• Государственный долг по условиям президента США
• Голодать зверя
• Налогообложение в США
• Федеральный бюджет США

Рекомендации

внешняя ссылка