Иранская товарная биржа - Iran Mercantile Exchange

Иранская товарная биржа (IME) это товарная биржа находится в Тегеран, Иран.

С одного взгляда

Основанная 20 сентября 2007 года в результате слияния Тегеранской биржи металлов и Иранской сельскохозяйственной биржи, IME торгует сельскохозяйственной продукцией, металлами и минералами, нефтью и нефтехимической продукцией на спотовом рынке и золотыми монетами на фьючерсном рынке. Ежегодно биржа обрабатывает более 26 миллионов тонн товаров на сумму более 14 миллиардов долларов США. IME обслуживает как внутренние, так и региональные рынки, собирая вместе множество участников торговли и маркет-мейкеров из сообщества рынка капитала, торгового и промышленного секторов, хеджеров, розничных и институциональных инвесторов.

Биржа использует передовые технологии для предоставления торговой инфраструктуры, а также для оказания других услуг. IME имеет глобальные амбиции и в настоящее время обеспечивает привязку цен на региональном рынке к основным товарам и посредникам.^[3]

Услуги и торговля

Чтобы организовать и продвигать товарную торговлю и оптимальное распределение ресурсов и капитала, Иранская товарная биржа предлагает различные услуги экономическому сектору страны. Наиболее важные функции и услуги IME следующие:

- Создание и развитие рынка, открытие справедливых цен и создание справочных цен

- Управление рисками колебаний цен: возможность хеджирования и улучшения планирования производства для производителей

- Улучшение инвестиционной среды

- Содействие физическому обмену за счет повышения стандартов качества и гарантирования договорных обязательств

- Укрепление инфраструктуры для обслуживания и хранения товаров и товаров

- Содействие финансированию

- Установление возможности регулирования рынка и регулирования стратегических запасов товаров для государственных учреждений

Управление рисками: Грамотное управление рисками обеспечивает целостность и непрерывность рынка. IME рассматривает риск с двух точек зрения; Во-первых, управление рисками по биржевым контрактам осуществляется клиринговыми палатами на спотовом рынке и рынке производных финансовых инструментов с использованием инструментов, включая обеспечение и маржу. Во-вторых, биржа предоставляет инструменты для управления риском волатильности цен, а также изменениями в производстве. IME активно работает в области инструментов хеджирования рисков, предлагая ряд стандартизированных контрактов с производными финансовыми инструментами.

Фьючерсные контракты, опционные контракты, контракты SALAM и стандартные параллельные контракты SALAM являются инструментами хеджирования на IME. Среди этих инструментов фьючерсные и опционные контракты предназначены в первую очередь для покрытия рисков и поэтому, по сравнению с другими инструментами, имеют в этом отношении самую высокую эффективность. В контрактах SALAM, помимо предоставления финансирования поставщику продукции, поскольку товары предварительно продаются по определенной ставке, производитель фактически защищает себя от колебаний цен.

Цена открытия: На всех рынках IME конкуренция определяет цену товаров или товарных ценных бумаг. Эта цена определяется честной конкуренцией между спросом и предложением и основана на реальных рыночных сделках. Таким образом, IME можно рассматривать как справочную информацию о ценах на товары. Это открытие цен предоставит возможность экономическим операторам планировать и анализировать, особенно когда цены устанавливаются на будущее. Когда цены на сырьевые товары прозрачны в экономике, поток товаров будет менее проблематичным, а торговля как наиболее важное коммуникационное звено между производством и потреблением будет процветать. Кроме того, фьючерсные и опционные контракты определят общую направленность цен для экономических агентов в будущем и предоставят им возможность для долгосрочного планирования.

Рынки

Сырьевые товары и товарные ценные бумаги торгуются на IME на спотовом рынке, рынках производных финансовых инструментов и финансовых рынках.

На торговой платформе транзакции выполняются в виде аукционов, а цены определяются на основе заявок участников на предложение и спрос. Международная сторона транзакций IME выполняется в Персидском заливе для экспортных транзакций.

1) Физический рынок: Товары торгуются на основном рынке IME в форме наличных денег, кредита и контрактов SALAM. Виды продукции торгуются в сельскохозяйственном секторе, металлургическом и минеральном секторах, а также продуктами нефти и нефтехимии. Продукты, которые имеют надлежащий стандарт и условия непрерывного предложения, продаются на основном рынке, в противном случае они будут предлагаться на побочном рынке. Кроме того, чтобы удовлетворить потребности клиентов, IME недавно запустила контракты на обнаружение Premium.

Сделки проводятся в форме аукциона, при этом приоритет по цене и срокам определяет победителей аукциона. Товары на этом рынке оцениваются и продаются через односторонний аукцион, состоящий из четырех этапов, а именно: зеленый период (предварительное открытие), желтый период (аукцион), красный период (конкуренция) и синий период (надзор) в качестве прозрачное открытие курсов и сделок.

Побочный рынок: Дополнительный рынок IME запущен с целью создания более удобной и разнообразной торговой среды. Товары, которые торгуются на этом рынке, из-за отсутствия непрерывности поставок или стандартизации не могут быть включены в листинг и продаваться на основном спотовом рынке. Дополнительный рынок принимает товары в кратчайшие сроки, и торговый подход на этом рынке аналогичен основному физическому рынку.

Яма для экспорта: Экспортная яма IME была запущена в 2007 году. Товары, предлагаемые на экспортном кольце, предназначены исключительно для экспорта за пределы Ирана, и их невозможно использовать и перемещать внутри страны. Транзакции в экспортном кольце аналогичны внутренним, а экспортная торговая площадка расположена на острове Киш.

2) Срочный рынок: Включает торговлю фьючерсами и опционами. Фьючерсный контракт - это контракт между двумя сторонами, по которому обе стороны соглашаются покупать и продавать определенный актив в определенном количестве и по заранее определенной цене в определенную дату в будущем. Опцион - это контракт, который дает покупателю (владельцу или держателю опциона) право, но не обязанность, купить или продать базовый актив или инструмент по указанной цене исполнения в указанную дату, в зависимости от формы варианты. IME запустила фьючерсные и опционные контракты на золотые монеты и шафран и теперь разрабатывает новые автономные и комбинированные продукты для валюты, сельского хозяйства и других товаров.

Финансовый рынок: Финансовый рынок основан на финансовых инструментах, таких как стандартные параллельные SALAM, CD и ETC. Целью этих инструментов на этом рынке является финансирование производителей. С помощью различных инструментов пытались побудить других инвесторов, помимо активистов сырьевого сектора, участвовать в финансировании производителей. Снижение транзакционных издержек, снижение затрат на хранение, сокращение финансовых затрат и привлечение неспециализированных инвесторов являются одними из наиболее важных преимуществ этого рынка для участников рынка сырьевых товаров.

Товары

IME способствует торговле товарами и продуктами через свои рынки.

Перечисленные товары IME на разных торговых площадках

Типы торговли

1- Физический рынок

Биржа разработала прочную инфраструктуру для транзакций с использованием различных методов продаж, включая: наличные, кредитные и контракты SALAM. IME использует депозитные сертификаты (CD) в качестве инструментов, облегчающих физическую доставку товаров.

• Торговля за наличные: После согласования сделки покупатель оплачивает полную стоимость контракта. Расчетная палата выдает складскую квитанцию ​​(квитанцию), и клиент принимает доставку товара в течение 72 часов в стандартном режиме. Срок действия может быть продлен максимум до 10 дней в соответствии с уведомлением о предложении в информации о доставке.

• Кредитные сделки: Кредитный договор - это вид сделки, при которой товар доставляется покупателю в течение максимум трех дней после заключения договора, а цена выплачивается продавцу по истечении срока его действия. Этот вид контракта является своего рода инструментом финансирования для покупателей, и покупатели с недостаточной ликвидностью могут приобрести свои товары с довольно разумными финансовыми затратами. В кредитных договорах финансовые документы, принятые продавцом для расчета, должны быть включены в уведомление о предложении. Брокер покупателя должен предоставить брокеру продавца документы, указанные в уведомлении о предложении, до крайнего срока расчетов, а также предоставить подтверждение продавцом и его брокером принятие обязательств по расчету по сделке в соответствии с формой уведомления в клиринговую палату.

• SALAM торгует: Биржа предоставила поставщикам и производителям возможность продавать свои товары на спотовом рынке в форме договоров форвардной поставки наличными. Клиринговая палата выплачивает продавцам полную стоимость сделки по льготной ставке, и предполагается, что они доставят товар покупателю по истечении срока контракта. Таким образом, перечисленные производители могут привлечь необходимый капитал для производства. Биржа способствовала привлечению 8 миллиардов долларов США для перечисленных отраслей на физическом рынке с 2008 года. При этом типе торговли покупатель оплачивает фактическую стоимость контракта заранее после согласования сделки. Клиринговая палата выдает покупателю ордер и получает товар в течение периода, указанного в уведомлении о предложении. Продавец получает стоимость контракта в течение стандартных 72 часов или в течение времени, указанного в уведомлении о предложении, но не более 10 дней. Детали предложения и дата доставки объявляются брокерам супервайзером торговой площадки перед торговлей.

• Премиум-открытие сделок: Контракт на открытие премиум-класса - это своего рода контракт, в соответствии с которым существует определенная разница по сравнению с базовой ценой, согласованной сторонами сделки. Стороны обязуются, что в определенное время в будущем товары будут продаваться на основе окончательной цены, которая представляет собой базовую цену плюс согласованную разницу. Соответственно, в начале соглашения стороны должны перевести часть стоимости операции на счет клиринговой палаты в качестве удержания. Контракты на открытие премиальных услуг - это сделки, в которых базовая цена (например, цена продукта на одном из мировых рынков) объявляется для ценового предложения на дату погашения в уведомлении о предложении, и покупатели конкурируют только на основании ценовой скидки или премиум. Таким образом, цена на момент погашения контракта для расчета по сделке равна последней базовой цене плюс премия или минус скидка на момент заключения контракта.

2- Срочный рынок

• Торговля фьючерсами: При торговле фьючерсами клиенты размещают свои заказы через одного из брокеров, имеющих лицензию на торговлю фьючерсами. Первоначальная маржа выплачивается клиентами на их собственный конкретный счет, но клиринговая палата является единственным органом для перевода маржи между счетами клиентов.

Ставки и предложения размещаются в электронном виде, и клиенты могут корректировать ставки через своего брокера в зависимости от движения рынка. Путем сопоставления цен заявок с асками формируются открытые позиции или открытые интересы, которые могут оставаться открытыми только до конца торговой сессии.

В конце торгового часа рассчитывается ежедневная расчетная цена, которую клиринговая палата объявляет для расчета по контрактам. Расчетная палата выдает требования о внесении залога для клиентских счетов с суммой ниже поддерживаемой, чтобы довести суммы на их счетах до начального уровня маржи. В дату погашения клиенты, которым запланирована физическая поставка базовых активов, могут выполнить поставку в соответствии с контрактом.

Чтобы стать клиентом фьючерсного рынка, необходимо:

- Откройте счет в клиринговой палате IME через брокера

- Иметь первоначальный взнос маржи

- Размещать заказы

- Сопоставление ордеров на основе цены и ордера в торговой системе (CDN)

- Доставить базовый актив

• Торговля опционами: Опционный контракт - это соглашение между двумя сторонами, чтобы облегчить потенциальную сделку с базовой ценной бумагой по заранее установленной цене, называемой ценой исполнения, до даты истечения срока. Два типа контрактов - это опционы пут и колл. Опционы колл могут быть приобретены как ставка с кредитным плечом на повышение курса акций или товаров, в то время как опционы пут покупаются для получения прибыли от снижения цен. Покупатель опциона колл имеет право, но не обязан покупать акции или товары, указанные в контракте, по цене исполнения. Покупатели пут имеют право, но не обязаны продавать акции или товары по цене исполнения контракта. Продавцы опционов, с другой стороны, обязаны совершать сделки со своей стороны, если покупатель решает исполнить опцион колл для покупки базовой ценной бумаги или исполнить опцион пут на продажу. В настоящее время эти контракты торгуются только золотыми монетами, и процесс участия в этих сделках аналогичен фьючерсным контрактам.

3- Финансовый рынок

• Стандартный параллельный SALAM (SPS) - еще одно инновационное решение, впервые запущенное биржей. Инструмент включает первичное размещение и ежедневный вторичный рынок в течение срока действия контракта. Продавец выпускает инвестиционные паи, используя объемы базового актива. Эти единицы могут получать прирост капитала или накапливать проценты для владельца; таким образом, чтобы распределенные базовые активы должны были быть поставлены только в установленный срок погашения. Инвестиционный банк платит производителю заранее, ожидая, что он будет доставлен к установленному сроку погашения.

Инвесторы, которые хотели бы закрыть свои инвестиции, могут продать эти единицы по более высокой цене и получить проценты за свои инвестиции. Инвесторы, которые решат поддерживать паи до срока погашения, получат физическую поставку товара / базового актива от эмитента. IME привлекала оборотный капитал для отраслей на основе этого решения на сумму 2 миллиарда долларов США в год.

• Депозитные сертификаты (CD) финансовые контракты, основанные на товарах, хранящихся на лицензионных складах Биржи. Первоначальная торговля товарами осуществляется через платформы IME, а квитанция выдается покупателю. IME предоставляет возможность вторичной торговли складскими свидетельствами через Тегеранскую компанию по управлению технологиями фондовой биржи (TSETMC). Эти поступления могут быть приняты банками в качестве обеспечения для финансирования и получения ссуд.

• Биржевые товарные фонды (ETC)

ETC - это финансовый инструмент, который позволяет вам отслеживать доходность изменения цен на один или несколько указанных товаров, и их единицы торгуются на бирже. Основная задача этих фондов - инвестировать в товарные ценные бумаги, которые считаются базовыми активами фонда. Следовательно, эффективность фонда зависит от эффективности его базовых активов.

ETCs являются одним из новых финансовых инструментов, которые не только предоставляют финансирование производителям, но и предлагают привлекательные возможности финансирования для инвесторов. Эти фонды позволяют инвесторам покупать ценные бумаги в своих портфелях, а не покупать и хранить соответствующие товары и нести расходы на транспортировку, хранение и возможные убытки. Приобретая эти ценные бумаги, инвестор, владея данным товаром, не несет ответственности за его содержание. Другими словами, эти фонды направляют значительную часть своих средств на инвестирование в конкретный товар, а те, кто заинтересован в инвестировании в этот конкретный товар, покупают единицы этих фондов.

Торговый процесс

A. Порядок объявления предложения

Чтобы предложить товары на IME, брокер поставщика должен заполнить форму размещения заказа и доставить ее на биржу вместе со следующими документами не позднее 12 часов утра за рабочий день до дня размещения:

1. Технические характеристики продукта

2. Количество товара

3. Максимальное увеличение предложения поставщиком

4. Тип торговли (наличные, САЛАМ или кредит)

5. Базовая цена

6. Дата предложения

7. Название поставщика и производителя.

8. Расчетная информация.

9. Сроки и место доставки.

10. Упаковка.

11. Прочая информация

Предложения по товарам на спотовом рынке объявляются за 24 часа до начала торгов; это происходит через веб-сайт биржи, позволяющий клиентам размещать заказы у своих брокеров и обеспечивать согласование и клиринг сделок. Клиенты на рынке деривативов проводят сделки в соответствии со спецификациями, касающимися фьючерсных контрактов, типа ордера, срока действия и цены.

Б. Предварительные этапы перед торговой площадкой

Покупатели должны выбрать одного из активных брокеров, одобренных IME, чтобы разместить свой заказ. При первой покупке через IME они пройдут следующие этапы:

1. Выбор брокера

2. Получение торгового идентификационного кода для обмена (для первой покупки)

3. Получение банковского счета (для первой покупки)

4. Размещение заявки через брокера.

C. Информационный центр

Центральный депозитарий ценных бумаг Ирана (CSDI) действует как расчетная палата для IME. CSDI выступает в качестве центрального контрагента для каждой сделки на бирже и обеспечивает; управление обеспечением, расчеты по сделкам и выполнение договорных обязательств для всех сторон.

Процесс клиринга: В соответствии с инструкциями, независимо от типа договоров (наличные,

SALAM или кредит) процесс клиринга возможен в одной из двух форм: наличный расчет или кредит.

При наличных расчетах покупатель обязан внести на расчетный счет сумму, указанную в контракте, в течение установленного срока (максимум три рабочих дня).

При использовании метода кредитных расчетов документ об оплате кредита и другие документы в официальном формате компании предоставляются покупателем в клиринговую палату после получения подтверждения от продавца, покупателя и брокера покупателя.

Срок проведения расчетов: Срок расчетов - три рабочих дня после завершения торгов. Сроки погашения будут определены на основании решения совета директоров IME. Соответственно, последний раз внести сумму, указанную в контракте, - 13:00. третьего дня. Квитанция о депозите и все контрактные документы должны быть представлены брокерами в клиринговую палату до 15:00. каждого дня через систему (TTS).

Операционный счет банковский счет для расчетов в соответствии с инструкциями Клирингового центра.

Брендинг и склады

IME стремится внести свой вклад в брендинг и сравнительный анализ иранских товаров на международном уровне. Он использует инструменты кастодиальных депозитарных расписок (CDR) и экспортные склады для установления прямых и долгосрочных отношений между иранскими производителями / производителями и международными покупателями. Эта инициатива будет охватывать битум и нефтехимию, в отношении которых Иран имеет огромную долю рынка.

Стандарты складского хранения будут соответствовать международным требованиям, обеспечивая качество и полное соответствие аналитическим спецификациям. Гарантия IME основана на передовых методах, применимых к известному контролю качества IME, который в настоящее время применяется для складских компаний, с серьезными штрафами за любое отклонение.

Товары

Промышленное

• Стали
• Алюминий
• Медь
• Слиток золота
• Цинк
• Свинец
• Драгоценные металлы
• Никель
• Промышленные и минеральные (в том числе цемент )

Нефтехимия и побочные продукты от нефти

• Битум
• Химическая
• Полимеры
• Сера
• Базовое масло
• Lube Cut

Сельскохозяйственная

• Зерна Группа: различные виды кукурузы, зерна, пшеницы, риса, отрубей.
• Сушеные и транспродукты: различные виды фисташек, фиников, изюма, шафрана, тмина, чая, сахара.
• Масляные блюда и Семена Группа: различные виды масличных семян, таких как соя и семена жмыха, такие как соя, рапс, семена хлопка, солнцезащитный козырек, сафлоровый жмых, кукуруза, пальма.
• Хлопья Группа: горох, чечевица
• Замороженный Курица

Новые продукты

В 2016 году IME представила золото фьючерсы и опции (в качестве инструменты хеджирования ).^[4]

Надзор и регулирование

Организация по ценным бумагам и биржам (SEO) является единственным регулирующим органом для регулирования и развития рынка капитала в Иране.^[5] В 2013 году Иранская товарная биржа присоединилась к Федерация евро-азиатских фондовых бирж (FEAS) как полноправный член. Он также является членом Ассоциация фьючерсных рынков (АСМ).

Торговые контракты

• Спотовый контракт
• Форвардный контракт
• Договор о кредите
• Фьючерсный контракт (с 2008 г.)
• Опционный контракт

Торговая система

Торговля в IME основана на открытый протест аукцион с использованием электронная торговая площадка, взаимодействие заявок и предложений от брокеров по покупке и продаже. Ордера, уже размещенные клиентами, вводятся в систему брокерами, сидящими за своими станциями в торговом зале. Система обрабатывает заявки и выполняет транзакцию после согласования цен покупки и продажи.

Статистика IME

1 В связи с реклассификацией «цемента» в «продукцию обрабатывающей и горнодобывающей промышленности» цифры за 2010/11 год были пересмотрены. Ранее «цемент» относился к категории «нефть и продукты нефтехимии».

Рекомендации

внешняя ссылка

• (по-английски) Иранская товарная биржа