Основное коммандитное товарищество - Master limited partnership

в Соединенные Штаты, а товарищество с ограниченной ответственностью (MLP) или публично торгуемое партнерство (PTP) это публично торгуемых юридическое лицо, облагаемое налогом как партнерство. Он сочетает в себе налог преимущества партнерства с ликвидность публично торгуемых ценные бумаги.

Чтобы получить налоговые льготы пройти через, MLP должны генерировать не менее 90% своего дохода из соответствующих источников, таких как производство, обработка, хранилище и транспорт истощаемых природные ресурсы и минералы. К тому же, недвижимость арендная плата также имеет право.

Хотя термины "MLP" и "PTP" обычно используются как синонимы, MLP технически являются разновидностью ограниченное партнерство которая осуществляет свою деятельность через дочерние компании и не всегда является публичной. Хотя большинство PTP организованы как MLP, PTP может быть организован как общество с ограниченной ответственностью который выбирает налогообложение как партнерство.[1]

История

В 1981 г. Корпорация Apache сформировал Соединенные Штаты 'первый MLP, Apache Petroleum Company (APC). Успех Apache привлек других масло и газ компании в структуру MLP. Недвижимость компании вскоре последовали, и к середине 1980-х годов MLP стали настолько популярны, что они были приняты в различных отраслях, таких как рестораны, гостиницы и кабельное ТВ. Даже Бостон Селтикс баскетбольная команда стал MLP.

Раздел 7704 Закона о доходах 1987 г. ограничивал, какие предприятия могли быть MLP, определяя, что MLP должен зарабатывать не менее 90% своей налог из квалифицированных источников, которые были строго определены как транспорт, переработка, хранение и производство природные ресурсы и минералы.

За десятилетия, прошедшие с IRS выпустил Постановления о частных письмах которые дополнительно уточняют и определяют, какие виды деятельности создают квалификационные доход а какие нет.

Структура

Как все партнерские отношения, MLP имеют два класса право собственности: the генеральный партнер (ы) которые принимают решения, а ограниченные партнеры которые способствуют фонды и участвовать в экономика. В Генеральный партнер не должен фидуциарная обязанность к ограниченные партнеры; однако у многих MLP есть поощрительное распределение права, которые предназначены для выравнивания интересы из всех стороны.

MLP платят свои инвесторы через квартал требуется распределения, размер которых указан в партнерское соглашение, или договор, между ограниченные партнеры (инвесторы) и Генеральный партнер (менеджеры). В распространение выплаченные MLP эквивалентны дивидендам, выплаченным C корпорации. в партнерское соглашение, то распространение обычно определяется как все доступные поток наличных денег, меньше резерв что определяется Генеральный партнер. Как правило, чем выше квартальный распределения уделяется ограниченные партнеры, чем выше Плата за управление выплачено Генеральный партнер. Это обеспечивает общий партнер со стимулом максимизировать распределения путем осуществления приносящих доход приобретений и органический рост проекты.[нужна цитата ]

В дополнение к традиционному управлению комитеты, MLP часто имеет комитет по конфликтам, состоящий из двух или более независимых директора. Этот комитет рассматривает конкретные вопросы в соответствии с полномочиями Совет директоров что может включать конфликты интерес.

Налогообложение

Поскольку MLP не подлежат корпоративное налогообложение, они действуют как сквозные объекты. Ограниченные партнеры может также записывать пропорциональную долю в MLP амортизация самостоятельно налоговые формы уменьшить ответственность.[нужна цитата ] Это означает, что все элементы MLP Справка о доходах течь к инвесторы кто платит налоги на их индивидуальную долю на их индивидуальном ставки подоходного налога. Так как амортизация обычно превышает доход, большинство инвестора распределение служит для уменьшения основа стоимости из вложение, что снижает налоги задолженность в текущем году. Вместо Форма 1099, Инвесторы MLP получают График К-1 налоговая форма.

Как следствие их сквозной статус, удерживая MLP в не облагаемый налогом учетные записи могут генерировать Налог на прибыль несвязанного бизнеса (UBIT).[2] Поощрять не облагаемый налогом инвесторы, некоторые MLP настроили Корпорация C холдинговые компании ограниченный партнер который может выдать общий капитал.[3]

Типы MLP

Энергетические MLP

Из-за строгих положений о MLP и характера требуемых ежеквартальных распределений большинство MLP работают с нефтепроводами, природным газом или нефтепродуктами, которые, как правило, генерируют более предсказуемые потоки доходов. Однако многие другие активы могут эксплуатироваться в MLP, включая перерабатывающие заводы, хранилища природных ресурсов, железнодорожные терминалы, морские транспортные суда и нефтеперерабатывающие заводы.

Примеры MLP, участвующих в сборе, переработке, сжатии, транспортировке и хранении нефти и газа, включают: Buckeye Partners, DCP Midstream, Партнеры по передаче энергии, Партнеры по корпоративным продуктам, Magellan Midstream Partners, NuStar Energy, Равнины All American Pipeline, TC PipeLines, и TransMontaigne Partners. Ряд MLP предназначены для морских перевозок, разведки нефти и газа, нефтесервисных услуг и услуг по переработке / маркетингу / распределению. MLP также работают в сфере пропана, угля и биомассы.[4]

Финансовые MLP

Ряд компаний в сфере финансов, инвестиций и недвижимости работают как MLP, например: АльянсБернштейн, Глобальное управление Apollo, Группа Blackstone, Brookfield Property Partners, Группа Карлайл, Икан Энтерпрайзис, и Och-Ziff Capital Management.[4]

Другие MLP

Под арендную плату от недвижимость предоставление Налоговый кодекс компании, владеющие кладбищами, имеют право стать MLP. Самый известный из них - StoneMor Партнеры (СТОН). Кроме того, первое поколение MLP было включено в структуру в 1980-х годах, когда пределы доходов были строго определены. Хотя большинство из них были преобразованы в другие структуры, такие как REIT или C корпорации, несколько, например Кедровая ярмарка (FUN), все еще существуют.[4]

Смотрите также

использованная литература

  1. ^ Национальная ассоциация публичных партнерств. «Факты и ответы о публично торгуемых партнерствах» (PDF). Получено 2018-09-17.
  2. ^ Resonance Financial (28 мая 2014 г.). "Мастерское товарищество с ограниченной ответственностью". RezFin.com. Получено 19 июля, 2015.
  3. ^ Ли Броди (16 октября 2012 г.). "Linn Energy против LinnCo: Крамер устраняет путаницу". Cnbc.com. Получено 3 июня, 2013.
  4. ^ а б c «Списки текущих MLP и фондов MLP - MLPA». www.mlpassociation.org. Получено 2018-09-17.

внешние ссылки