Государственный пенсионный фонд Норвегии - Government Pension Fund of Norway

Государственный пенсионный фонд Норвегии
Принадлежащий государству
Основан1967
1990
Штаб-квартираНорвегия
ВладелецПравительство Норвегии

В Государственный пенсионный фонд Норвегии состоит из двух совершенно отдельных суверенные фонды благосостояния принадлежит правительство Норвегии.

Государственный пенсионный фонд Global, также известный как Нефтяной фонд, была создана в 1990 году для инвестирования избыточных доходов норвежской нефтяной сектор. Его активы составляют более 1 триллиона долларов США, включая 1,4% мировых акций и акций, что делает его крупнейшим в мире. суверенный фонд благосостояния.[1][2] В мае 2018 года он стоил около 195000 долларов на гражданина Норвегии.[3] Он также владеет портфелями недвижимости и инвестиций с фиксированным доходом. Многие компании исключены из фонда по этическим соображениям.

Государственный пенсионный фонд Норвегии меньше по размеру и был создан в 1967 году как тип национального страхового фонда. Он управляется отдельно от Нефтяного фонда и ограничен внутренними и скандинавскими инвестициями и поэтому является ключевым держателем акций многих крупных норвежских компаний, преимущественно через Фондовая биржа Осло.

Государственный пенсионный фонд Global

Государственный пенсионный фонд Global (норвежский язык: Statens pensjonsfond Utland, SPU) является фонд в который избыток депонируется богатство, полученное за счет доходов норвежской нефти. Его название было изменено в январе 2006 года с Нефтяного фонда Норвегии. Этот фонд обычно называют Нефтяным фондом (норвежский: Oljefondet).

Цель фонда - инвестировать часть большого излишка, полученного норвежской нефтяной сектор, в основном за счет налогов компаний, но также и платы за лицензии на разведку нефти, а также Прямой финансовый интерес государства и дивиденды от частично принадлежащих государству Эквинор. Текущие доходы от нефтяного сектора оцениваются в пиковый период и будут снижаться в ближайшие десятилетия. Нефтяной фонд был создан в 1990 году по решению законодательный орган страны для противодействия последствиям предстоящего снижения доходов и сглаживания разрушительных последствий резких колебаний цен на нефть.

Как следует из названия, Государственный пенсионный фонд Global инвестирует в международные финансовые рынки, поэтому риск не зависит от экономики Норвегии. В фонд инвестировано более 9158 компаний из 73 стран мира (2019 г.). Согласно официальному сайту, 25 октября 2019 года стоимость фонда достигла 10 000 миллиардов крон.[4]

Фон

Норвегия испытала экономический излишки с момента развития своего углеводород Ресурсы в 70-е гг. Эта реальность вкупе с желанием смягчить непостоянство вытекающие из колебания цены на нефть, мотивировала создание Норвежского нефтяного фонда, ныне Государственного пенсионного фонда Global (GPF-G).[5] Нестабильность цен на нефть была постоянным предметом беспокойства для нефтезависимых стран с самого начала нефтяной бум, но особенно в десятилетия после первого нефтяные шоки в 1970-е гг.[6] Поскольку реальный ВВП стран-экспортеров нефти связано с ценой на нефть, это было целью этих экспортеры для стабилизации моделей потребления нефти, и многие из этих стран-экспортеров назвали фонды национального благосостояния эффективным инструмент политики для достижения этого результата.[6] Принятие GPF-G соответствовало тенденциям мировой экономики, особенно инвестиционным. Международные инвестиции росла значительно быстрее, чем мировой ВВП или же мировая торговля из товары и Сервисы, увеличившись на 175% за период, когда первые два показателя увеличились на 53% и 93% соответственно.[7]

Управление и размер

Стоимость Нефтяного фонда в миллиардах крон (в ценах июня 2017 г.)

Внутренний фонд, Государственный пенсионный фонд Норвегии, управляется Folketrygdfondet. Глобальным инвестиционным фондом управляет Norges Bank Investment Management (NBIM), входящая в Центральный банк Норвегии от имени Министерство финансов.[8] Это крупнейший пенсионный фонд в Европе, превышающий размер пенсионного фонда государственных служащих Калифорнии (CalPERS ), один из крупнейших в США.

По состоянию на июнь 2011 года это был крупнейший пенсионный фонд в мире, но это не пенсионный фонд в обычном понимании, поскольку он получает свою финансовую поддержку от нефтяных прибылей, а не пенсионных взносов.[9] В сентябре 2017 года стоимость фонда впервые превысила 1 триллион долларов США, что в 13 раз больше, чем в 2002 году. При населении в 5,2 миллиона человек стоимость фонда составила 192 307 долларов на гражданина Норвегии. Из активов 65% приходилось на обыкновенные акции (что составляло 1,3% мировых фондовых рынков), а остальная часть приходилась на недвижимость и инвестиции с фиксированным доходом. Норвегия может снимать до 3% стоимости фонда каждый год.[10] Первый вывод в своей истории был произведен в 2016 году.[11] В парламентском официальном документе от апреля 2011 года министерство финансов Норвегии прогнозировало, что к концу 2019 года объем фонда достигнет 1 триллиона долларов.[12] Согласно прогнозу, худший сценарий для стоимости фонда в 2030 году прогнозировался на уровне 455 миллиардов долларов, а лучший сценарий - в 3,3 триллиона долларов.[13] Имея 2,33 процента европейских акций,[14] это крупнейший владелец акций в Европе.[15]

В 1998 году фонду было разрешено инвестировать до 40 процентов своего портфеля в международные компании. фондовый рынок. В июне 2009 года министерство решило увеличить долю акций до 60 процентов. В мае 2014 года глава Центробанка предложил повысить ставку до 70 процентов.[16] Правительство Норвегии планировало, что до 5 процентов фонда должно быть инвестировано в недвижимость, начиная с 2010 года.[17] Конкретная политика в отношении инвестиций в недвижимость была предложена в отчете Swiss Группа Партнеров написал для норвежского министерства финансов.[18]

Фонд национального благосостояния Норвегии предпринимает шаги, чтобы стать более активными в управлении компаниями. Во втором квартале 2013 года суверенный фонд проголосовал на 6 078 общих собраниях, а также за 239 предложений акционеров по экологическим и социальным вопросам. Государственный пенсионный фонд Норвегии Global (GPFG) может оказать значительное влияние на рынок корпоративного управления в Европе и, возможно, также в Китае.[19] Он также начал активно добиваться снижения заработной платы руководящих работников.[20]

Отношение к суверенитету

Рост глобализации как доминирующей политико-экономической системы оказал несколько ключевых последствий для государств, особенно в том, что касается взаимозависимость и суверенитет. Разрушение полностью независимого социально-экономический структур вызвало новые вопросы относительно роли государства и его способности проект его суверенитет над набором глобальных экономических систем, которые кажутся недосягаемыми для обеих законно и прагматично для большинства государств.[21] Суверенные фонды благосостояния по своей сути националист тип инвестиционный инструмент, и существует потенциал для их использования в качестве смягчающей силы наднациональный силы глобализации.[21] Проблема в том, что такая практика может привести к общему увеличению протекционизм поскольку страны пытаются вернуть себе контроль над своей экономикой у внешних сил, что в большинстве межправительственные организации, такой как Международный Валютный Фонд, хотел бы избежать.[22] Некоторые комментаторы, например профессор Гордон Л. Кларк из Оксфордский университет, выразить озабоченность по поводу некоммерческих соображений, которые мотивируют практику GPF-G, особенно в отношении его этических проблем и того, как эти соображения могут быть использованы в качестве средства применения норвежских стандартов к иностранным фирмы.[21] С другой стороны, ОЭСР заявил, что суверенные фонды благосостояния оказали стабилизирующее влияние на международные рынки благодаря их способности предоставлять капитал во времена пессимизма внутренних инвесторов.[23] ОЭСР предприняла шаги для минимизации возможностей экономического протекционизма, учредив проект свободы инвестиций, в котором государства-участники согласовывают руководящие принципы, направленные на повышение прозрачность и транснациональные инвестиции, а также консультирует государства о том, как лучше всего решать вопросы иностранных инвестиций в сфере Национальная безопасность.[23]

Дебаты

В результате большого размера фонда по сравнению с небольшим количеством людей, проживающих в Норвегии (5,2 миллиона человек в 2017 году), Нефтяной фонд превратилась в горячую политическую проблему, в которой преобладают три основных вопроса:

  • Следует ли стране использовать больше доходов от продажи нефти для бюджет государства вместо того, чтобы копить деньги на будущее. Главный вопрос дискуссии - насколько увеличатся государственные расходы. инфляция.
  • Является ли высокий уровень подверженности (около 65% в 2017 г.) высокому уровню летучий фондовый рынок финансово безопасен. Другие утверждают, что высокая диверсификация и чрезвычайно долгосрочный характер инвестиций уменьшат риск и что государство теряет значительные суммы денег из-за низкого процента инвестиций на фондовом рынке.
  • Является ли инвестиционная политика Нефтяного фонда этичный.

Проблемы и возможные результаты

Существуют различные опасения и прогнозируемые эффекты суверенных фондов благосостояния на международном финансовые рынки и мировой экономики в целом, причем эксперты выражают сильные опасения относительно дестабилизация и протекционизм поступающие из суверенных фондов благосостояния. Аргумент дестабилизации, часто цитируемый Роландом Беком из Европейский центральный банк, заключается в том, что нерыночные инвестиционные мотивы могут подтолкнуть управляющих суверенными фондами благосостояния к принятию решений, противоречащих рыночной логике, что, в свою очередь, вызывает неожиданный и потенциально катастрофический волновой эффект.[24] Протекционистский аргумент, упомянутый выше в отношении суверенитета и суверенных фондов благосостояния, по сути, является опасением, что суверенные фонды благосостояния могут использоваться нерыночным, протекционистским образом, когда конкурирующие государства будут увековечивать все более антиглобальные свободная торговля движения.[25] Однако, несмотря на эти опасения, есть веские основания полагать, что фонды национального благосостояния вряд ли получат прибыль. совет директоров места в их приобретениях.[26] Кроме того, норвежская GPF-G вряд ли получит места в совете директоров компании со штаб-квартирой в ОЭСР страна.[26] Более того, некоторые эксперты прямо опровергают опасения по поводу дестабилизирующего воздействия суверенных фондов благосостояния, утверждая, что эти фонды повышают стабильность мировых финансов, поскольку служат для увеличения числа владельцев рискованных финансовых инструментов, сводя к минимуму контакт к потрясениям в любом конкретном промышленность, одновременно ограничивая абсолютные потери, которые любой субъект может понести в конкретном глобальном сектор экономики.[24]

Этический совет

Часть дебатов по инвестиционной политике связана с обнаружением нескольких случаев инвестирования The Petroleum Fund в очень противоречивые компании, вовлеченные в такие предприятия, как руки производство табака и ископаемого топлива.[8] Консультативный совет по этике Нефтяного фонда был создан 19 ноября 2004 г. указ. Соответственно, Министерство финансов издало новое положение об управлении Государственным нефтяным фондом, которое также включает этические принципы.

Согласно своим этическим принципам, норвежский пенсионный фонд не может инвестировать деньги в компании, которые прямо или косвенно способствуют убийствам, пыткам, лишению свободы или другим нарушениям права человека в конфликтных ситуациях или войнах. Вопреки распространенному мнению, фонду разрешено инвестировать в ряд компаний, производящих оружие, поскольку только в некоторые виды оружия, такие как ядерное оружие, запрещены этическими принципами как объекты инвестирования.

Для поддержки процесса этической проверки Совет по этике работает с RepRisk ESG Business Intelligence, глобальная исследовательская компания, предоставляющая данные об экологических, социальных и корпоративных рисках (ESG). RepRisk отслеживает компании, входящие в портфель Норвежского пенсионного фонда, на предмет серьезных нарушений прав человека, особенно в отношении детского труда, принудительного труда и нарушений прав личности в зонах конфликтов, а также грубого ухудшения состояния окружающей среды и коррупции. RepRisk работает с Советом по этике с 2009 года и в 2014 году повторно выиграл тендер на предоставление данных ESG за 2014-2017 годы.[27]

Расследование норвежской деловой газеты Dagens Næringsliv в феврале 2012 года показал, что Норвегия инвестировала более 2 миллиардов долларов в 15 технологических компаний, производящих технологии, которые могут и использовались для фильтрации, прослушивание телефонных разговоров, или наблюдение за общением в разных странах, среди них Иран, Сирия, и Бирма. Хотя технологии наблюдения не являются основным видом деятельности всех 15 компаний, все они имели или все еще имеют какое-то отношение к таким технологиям. Министерство финансов Норвегии заявило, что не откажется от инвестирования в эти компании и не будет обсуждать возможное исключение компаний отрасли наблюдения из своих инвестиций.

19 января 2010 года Министерство финансов объявило, что 17 табачных компаний были исключены из фонда.[28] Общий объем продаж этих компаний составил 2 миллиарда долларов (14,2 миллиарда норвежских крон), что сделало это крупнейшим изъятием активов из-за этических рекомендаций в истории фонда.[29]

В марте 2014 года под давлением как внутри страны, так и за ее пределами парламент назначил комиссию для расследования того, следует ли фонду продавать свои угольные активы в соответствии со своим этическим инвестиционным мандатом. Комиссия выпустила свои рекомендации в декабре 2014 года, рекомендуя фонду придерживаться стратегии корпоративного участия, а не продажи. Парламент должен был принять свое решение в начале 2015 года. В этом случае фонд должен будет отделиться от компаний, которые получают не менее 30% своего бизнеса за счет угля.[8]

В 2014 году фонд отказался от 53 угольных компаний по всему миру, в том числе 16 компаний в США (среди них Peabody Energy, Арочный уголь, и Alpha Natural Resources ), 13 компаний в Индии (в том числе Уголь Индии ) и 3 компании в Китае.[30] В результате общая стоимость угольных запасов фонда упала на 5% до 9,7 млрд долларов.[31] В 2014 году фонд также продал свои доли в 59 из 90 нефтегазовых компаний, в которых он владеет акциями, на 30 миллиардов долларов.[31]

8 марта 2019 года Министерство финансов[32] рекомендовала отделиться от своих нефтегазовых разведочных и производственных холдингов. Это произошло после августа 2017 г. Лофотенская декларация что требовало лидерства в глобальном отказ от ископаемого топлива из стран, которые больше всего могут позволить себе действовать, например, Норвегии.[33]

Зеленая энергия становится важным аспектом для Государственного пенсионного фонда, поскольку запасы ископаемого топлива просто не приносят такой большой ценности, как раньше. С 2019 года новые правила запрещают фонду инвестировать в компании, которые производят более 20 миллионов тонн угля в год. Фонд планирует продать акции компаний, использующих слишком много ископаемого топлива, на сумму более 10 миллиардов долларов.[34] В надежде улучшить норвежскую экономику, компания становится более экологически чистой, инвестируя в компании, продвигающие возобновляемые источники энергии. Например, фонд продолжит владеть долями в таких фирмах, как Shell, использующих подразделения по возобновляемым источникам энергии.[35]

Исключенные компании

Следующие компании были исключены из Государственного пенсионного фонда Норвегии за деятельность, нарушающую этические принципы:[36]

КомпанияHQДата исключенияПричинаПродажа (Миллионы доллар США )
Africa Israel Investments Израиль24 августа 2010 г.Нарушение международного гуманитарного права в оккупированная палестинская территория участвуя в развитии поселков[37]1.2
Alliance One International, Inc. Соединенные Штаты Америки19 января 2010 г.Производство табака.[28]0.9
Alliant Techsystems Inc Соединенные Штаты Америки30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов.[38]Нет данных[nb 1]
Altria Group Inc. Соединенные Штаты Америки19 января 2010 г.Производство табака.[28]131
Barrick Gold Corporation Канада30 января 2009 г.Обширная деградация окружающей среды, связанная с Золотой рудник Поргера в Папуа - Новая Гвинея[39]245
Бэбкок и Уилкокс Соединенные Штаты Америки11 января 2013Производство ядерного оружияНет данных
Компания Боинг Соединенные Штаты Америки11 октября 2005 г.Обслуживание МБР для ВВС США.[40]Нет данных [nb 2]
Бритиш Американ Тобакко БХД Малайзия19 января 2010 г.Производство табака.[28]9.4
Бритиш Американ Тобакко Плс. объединенное Королевство19 января 2010 г.Производство табака.[28]683
Даня Себус Израиль24 августа 2010 г.Нарушение Женевская конвенция в оккупированная палестинская территория участвуя в развитии поселков[37]Нет данных
Dongfeng Motor Group Компания с ограниченной ответственностью. Китай28 февраля 2009 г.Продажа оружия и военной техники в Бирму[41][42]Нет данных
Duke Energy +3 дочерних предприятия Соединенные Штаты Америки7 сентября 2016 г.Риск серьезного экологического ущерба[43]300 (или больше)[44]
Airbus Франция
 Германия
 Нидерланды
 Испания		30 июня 2005 г.Производство ядерных ракет для ВВС Франции через компанию MBDA[45][№ 3]Нет данных [nb 1]
Элбит Системс Израиль3 сен 2009Поставка систем видеонаблюдения для Барьер на Западном берегу Израиля[46][47][48]5.0
Freeport McMoRan Copper & Gold Inc. Соединенные Штаты Америки28 марта 2006 г.Серьезный экологический ущерб.[49]17.2
GenCorp Inc Соединенные Штаты Америки15 ноя 2007Производство ядерного оружия.[50]Нет данных
General Dynamics Corporation Соединенные Штаты Америки30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов.[38]Нет данных [nb 1]
Grupo Carso SAB de CV Мексика15 февраля 2011 г.Производство табака.[51]Нет данных
Гуданг Гарам tbk pt Индонезия19 января 2010 г.Производство табака.[28]0
Hanwha Corporation Южная Корея15 мая 2007 г.Производство кассетных боеприпасов.[50]1.2[52]
Honeywell International Inc. Соединенные Штаты Америки11 октября 2005 г.Моделирование ядерных взрывов.[40]Нет данных [nb 2]
Huabao International Holdings Limited Гонконг8 мая 2013Производство табакаНет данных
Imperial Tobacco Group Plc объединенное Королевство19 января 2010 г.Производство табака.[28]347
ITC Ltd. Индия19 января 2010 г.Производство табака.[28]48
Japan Tobacco Inc. Япония19 января 2010 г.Производство табака.[28]210
Jacobs Engineering Group Соединенные Штаты Америки11 января 2013Производство ядерного оружияНет данных
KT&G Corp. Южная Корея19 января 2010 г.Производство табака.[28]16
Lingui Development Berhad Ltd. Малайзия16 февраля 2011 г.Серьезный ущерб окружающей средеНет данных
Lockheed Martin Corp. Соединенные Штаты Америки30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов.[38]Нет данных [nb 1]
Lorillard Inc. Соединенные Штаты Америки19 января 2010 г.Производство табака.[28]42
Мадрас Алюминий объединенное Королевство31 октября 2007 г.Серьезный ущерб окружающей средеНет данных
Норильский никель Россия31 октября 2009 г.Серьезный ущерб окружающей средеНет данных
Northrop Grumman Corp. Соединенные Штаты Америки11 октября 2005 г.Обслуживание межконтинентальных баллистических ракет для ВВС США.[40]Нет данных [nb 2]
Филип Моррис Инт. Inc. Соединенные Штаты Америки19 января 2010 г.Производство табака.[28]476
Филип Моррис Cr AS Чехия19 января 2010 г.Производство табака.[28]2.7
Poongsan Corporation Южная Корея30 сен 2006Производство кассетного боеприпаса.[53]1.2
Калийная корпорация Саскачевана Канада30 сен 2011Производство фосфата на оккупированных территориях Западная Сахара.[54]274
Компания Raytheon Соединенные Штаты Америки30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов.[38]Нет данных [nb 1]
Reynolds American Inc. Соединенные Штаты Америки19 января 2010 г.Производство табака.[28]36
Группа Рио Тинто объединенное Королевство
 Австралия		28 апреля 2008 г.Серьезный экологический ущерб[55]882
Samling Global Ltd. Малайзия23 августа 2010 г.Незаконные рубки и серьезный ущерб окружающей среде[37]1.4
SAFRAN SA Франция11 октября 2005 г.Производство ядерных ракет для ВМС Франции.[40]Нет данных [nb 2]
Serco Group Plc объединенное Королевство15 ноя 2007Обслуживание Британское ядерное оружие сквозь Создание атомного оружия.[50]Нет данных
Sesa Sterlite Limited Индия30 января 2014 г.Серьезный ущерб окружающей средеНет данных
Schweitzer-Mauduit International Inc. Соединенные Штаты Америки8 мая 2013Производство табакаНет данных
Shanghai Industrial Holdings Китай15 марта 2011 г.Производство табакаНет данных
Шикун ЮВинуи Израиль17 июня 2012 г.Нарушение Женевская конвенция в оккупированная палестинская территория участвуя в развитии поселков[56]1.4
Souza Cruz SA Бразилия19 января 2010 г.Производство табака.[28]7.4
Sterlite Industries Индия31 октября 2007 г.Серьезный ущерб окружающей средеНет данных
Шведский Матч AB Швеция19 января 2010 г.Производство табака.[28]75
Та Энн Холдингс Берхад Малайзия14 октября 2013 г.Серьезный ущерб окружающей средеНет данных
Textron Inc Соединенные Штаты Америки30 января 2009 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов.[57]36
Universal Corp VA Соединенные Штаты Америки19 января 2010 г.Производство табака.[28]3
WTK Holdings Berhad Малайзия14 октября 2013 г.Серьезный ущерб окружающей средеНет данных
Vector Group Ltd. Соединенные Штаты Америки19 января 2010 г.Производство табака.[28]2.1
Vedanta Resources Plc Великобритания28 августа 2007 г.Нарушения окружающей среды и прав человека.[58]12
Volcan (горнодобывающая компания) Перу14 октября 2013 г.Серьезный ущерб окружающей среде7.5
Wal-Mart Stores Inc. Соединенные Штаты Америки28 марта 2006 г.Нарушение прав человека и трудовых прав.[49]372
Zijin Mining Китай14 октября 2013 г.Серьезный ущерб окружающей средеНет данных
Zuari Agro Chemicals Ltd. Индия14 октября 2013 г.Серьезные или систематические нарушения прав человекаНет данных
G4S Великобритания14 ноября 2019 г.Серьезные или систематические нарушения прав человека[59]Нет данных

Фонд не объявляет об исключениях до тех пор, пока не завершит продажу своих позиций, чтобы не повлиять на цену акций во время транзакции.[60]

В 2016 году Norges Bank принял решение исключить из фонда 52 угольные компании.[61]

Восстановленные компании

Несколько ранее исключенных компаний были позже восстановлены в фонде, потому что компании больше не участвовали в деятельности, которая привела к их исключению.

КомпанияHQДата исключенияПричинаПродажа (Миллионы доллар США )Дата восстановления
BAE Systems Plc. объединенное Королевство11 октября 2005 г.Производство ядерных ракет для ВВС Франции через компанию MBDA.[40]Нет данных [nb 2]11 янв 2013[62]
DRD Gold Limited Южная Африка29 января 2007 г.Серьезный экологический ущерб.[63]0.63 сен 2009[64][65]
Finmeccanica S.p.A. Италия11 октября 2005 г.Производство ядерных ракет для ВВС Франции через компанию MBDA.[40]Нет данных [nb 2]11 янв 2013[62]
FMC Corporation Соединенные Штаты Америки30 сен 2011Производство фосфата на оккупированных территориях Западная Сахара.[54]5211 янв 2013[66]
Корпорация Kerr-McGee Соединенные Штаты Америки29 апреля 2005 г.Геологоразведка в оккупированных Западная Сахара[67]5430 июня 2006 г.[68]
L3 Communications Holdings Inc. Соединенные Штаты Америки30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов.[38]Нет данных [nb 1]31 августа 2005 г.[69]
Thales SA Франция30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов.[38]Нет данных [nb 1]3 сен 2009[70]
United Technologies Corp. Соединенные Штаты Америки11 октября 2005 г.Производство двигателей для межконтинентальных баллистических ракет в ВВС США.[40]Нет данных [nb 2]2 марта 2013 г.[71]
Dongfeng Group КитайМарт 2009 г.Продажа военной техники в Мьянму[72]Нет данныхДекабрь 2014[73]

Компании «под наблюдением»

В качестве альтернативы полному исключению из фонда компании могут быть помещены «под наблюдение», чтобы оказать давление на компанию с целью улучшения ситуации.

КомпанияHQДата предупрежденияПричинаАкции
Alstom Франция6 декабря 2011 г.Риск грубой коррупции[74]Нет данных

Было предложено, чтобы еще одна компания, Goldcorp, следует поместить под аналогичное наблюдение.[75]

Валютный портфель

В октябре 2010 года фонд тратил 600 миллионов норвежских крон (136,4 миллиона долларов по состоянию на октябрь 2010 года) на ежедневную покупку иностранной валюты. В ноябре эта цифра будет увеличена до 800 миллионов крон в день.[76] Эта практика была приостановлена ​​в январе 2011 года, а 31 января было объявлено, что так будет и в феврале.[77]

Государственный пенсионный фонд - Норвегия

Государственный пенсионный фонд - Норвегия (норвежский: Statens pensjonsfond Norge, СПН) была учреждена Закон о национальном страховании (Folketrygdloven) в 1967 году под названием Фонд национальной схемы страхования (Норвежский язык: Folketrygdfondet). Название было изменено одновременно с бывшим Нефтяным фондом, 1 января 2006 года. Им по-прежнему управляет отдельный совет и отдельное государственное учреждение, которое все еще носит название Folketrygdfondet. Государственный пенсионный фонд Норвегии на конец 2017 года имел стоимость 240,2 миллиарда норвежских крон. В отличие от глобального подразделения, он должен ограничить свои инвестиции компаниями на норвежском фондовом рынке, преимущественно на Фондовая биржа Осло. Таким образом, он является ключевым владельцем акций многих крупных норвежских компаний.

Примечания

  1. ^ а б c d е ж грамм Общий объем продаж семи компаний Alliant Techsystems Inc, EADS Co (Европейская компания по аэронавтике и космической защите), General Dynamics Corporation, L3 Communications Holdings Inc., Lockheed Martin Corp, Raytheon Co и Thales SA составил прибл. 340 миллионов долларов.[38]
  2. ^ а б c d е ж грамм Общий объем продаж семи компаний BAE Systems Plc, Boeing Co., Finmeccanica S.p.A., Honeywell International Inc., Northrop Grumman Corp., Safran SA и United Technologies Corp составил приблизительно. 500 миллионов долларов США.[40]
  3. ^ Первоначально EADS была исключена, поскольку она производила компоненты кассетных боеприпасов, но позже компания прекратила такое производство. Исключение было поддержано в связи с производством компанией ядерных ракет.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Фонд суверенного благосостояния Норвегии перевалил за отметку в 1 трлн долларов». Экономист. 21 сентября 2017.
  2. ^ Ханна Гадери, Мартин Хаг Хёгсет и Кьетил Малкенес Ховланд (25 октября 2019 г.). "Milepæl: Oljefondet прохожий 10.000 миллиардеров крон". e24.no (на норвежском языке). В архиве с оригинала 25 октября 2019 г.. Получено 26 октября 2019.
  3. ^ «Фонд». Архивировано из оригинал 31 мая 2017 г.. Получено 10 января 2017.
  4. ^ https://www.nbim.no
  5. ^ Айзенман, Джошуа; Глик, Реувен (2007). «Годовой отчет CPBS 2007». Центр исследований бассейна Тихого океана: 11–14.
  6. ^ а б Канер, Мехмет; Гренн, Томас (2010). «Суверенные фонды благосостояния: норвежский опыт». Мировая экономика. 33 (4): 597–614. Дои:10.1111 / j.1467-9701.2009.01235.x.
  7. ^ Трумэн, Эдвин (2007). «Суверенные фонды благосостояния: необходимость большей прозрачности и подотчетности» (PDF). Институт международной экономики Петерсона. 6: 1–9.
  8. ^ а б c theglobeandmail.com: «Альберта и Норвегия: две нефтяные державы, разные миры», 15 августа 2015
  9. ^ "Управление инвестициями банка Норвегии". Получено 23 июн 2017.
  10. ^ Ричард Милн (19 сентября 2017 г.). «Нефтяной фонд Норвегии впервые превысил $ 1 трлн в активах». Financial Times. Получено 19 сентября 2017.
  11. ^ «Норвегия заявляет, что в январе произвела первый вывод средств из нефтяного фонда». Рейтер. 3 марта 2016 г.. Получено 27 февраля 2018.
  12. ^ Stortingsmelding 1 (2010–2011): Nasjonalbudsjettet 2011 [Национальный бюджет на 2011 год] (PDF) (на норвежском языке). Осло: Королевское министерство финансов Норвегии. 1 октября 2010. с. 56. Получено 5 апреля 2011.
  13. ^ Meld. 15 (2010–2011): Forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2010 117–119 [Управление Государственного пенсионного фонда 2010 г.] (PDF) (на норвежском языке). Осло: Королевское министерство финансов Норвегии. 8 апреля 2011. С. 117–119.. Получено 9 апреля 2011.
  14. ^ "Рыночная стоимость". www.nbim.no. Получено 10 января 2017.
  15. ^ Синдре Хейердал, E24. "OLJEFONDETS GIGANTTAP PÅ AKTIV FORVALTNING: Mener Gjedrem bløffer om investeringene" (на норвежском языке).
  16. ^ Мохсин, Салеха (7 мая 2014 г.). «Норвежский фонд благосостояния привлекает трудовые ресурсы для покупки новых классов активов». Bloomberg.
  17. ^ "Stortingsmelding № 1 (2009–2010) - Nasjonalbudsjettet 2010" (PDF) (на норвежском языке). Осло: Министерство финансов Норвегии. 9 октября 2009 г. с. 145.
  18. ^ «Инвестиционная политика в сфере недвижимости» (PDF). Баар, Швейцария: Группа Партнеров. 15 сентября 2009 г.
  19. ^ "Может ли Суверенный фонд Норвегии стать авангардом корпоративного управления. "Sovereign Wealth Fund Institute. 13 августа 2013 года. Проверено 21 августа 2013 года.
  20. ^ "[1] BBC. 2 мая 2016 г. Дата обращения 2 мая 2016 г.
  21. ^ а б c Кларк, Гордон (2013). «Переосмысление суверенитета в суверенных фондах благосостояния». Суверенные фонды благосостояния; Легитимность, управление и глобальная власть. Издательство Принстонского университета. С. 30–45. ISBN  9780691142296. JSTOR  j.ctt2jc8pg.8.
  22. ^ Джонсон, Саймон (сентябрь 2007 г.). «Рост суверенных фондов благосостояния» (PDF). Финансы и развитие. 44 (3).
  23. ^ а б Эрвин, Кэролайн (2008). «Суверенные фонды благосостояния». Наблюдатель ОЭСР. 2008 (267): 21–22. Дои:10.1787 / Observer-v2008-2-ru.
  24. ^ а б Бек, Роланд; Фидора, Майкл (2008). «Влияние суверенных фондов благосостояния на мировые финансовые рынки». Межэкономика. 43 (6): 349–358. CiteSeerX  10.1.1.165.5696. Дои:10.1007 / s10272-008-0268-5.
  25. ^ Джен, Стивен (октябрь – декабрь 2007 г.). «Суверенные фонды благосостояния, что это такое и что происходит» (PDF). Мировая экономика. 8 (4): 1–7.
  26. ^ а б Бортолотти, Бернардо; Фотак, Велько; Меггинсон, Уильям; Мираки, Уильям (2009). «Модели и результаты инвестирования фондов национального благосостояния». Fondazione Eni Enrico Mattei: учреждения и рынки: 1–55. HDL:10419/53268.
  27. ^ «Брифинг RI ESG, 28 января: Норвежский государственный фонд выбирает RepRisk для мониторинга портфеля» (PDF) (Ответственный инвестор). 28 января 2014 г.. Получено 1 июля 2014.
  28. ^ а б c d е ж грамм час я j k л м п о п q р «Производители табака исключены из государственного пенсионного фонда Global». Министерство финансов Норвегии. 19 января 2010 г.
  29. ^ Совет по этике Государственного пенсионного фонда Норвегии (22 октября 2009 г.). «Рекомендация 22 октября 2009 г.» (PDF).
  30. ^ Дамиан Кэррингтон, The Guardian (16 марта 2015 г.). «Фонд национального благосостояния Норвегии потерял более 50 угольных компаний». Хранитель.
  31. ^ а б Дамиан Кэррингтон, The Guardian (13 марта 2015 г.). «Гигантский фонд Норвегии увеличивает долю в нефтегазовых компаниях до 20 миллиардов фунтов стерлингов». Хранитель.
  32. ^ «Энергетические запасы в Глобальном государственном пенсионном фонде» (PDF). 8 марта 2019 г.. Получено 19 октября 2019. Правительство предлагает, основываясь на общей оценке, исключить компании, классифицируемые как компании по разведке и добыче, из базового индекса GPFG и инвестиционной совокупности.
  33. ^ Энди Роуэлл (8 марта 2019 г.). «Норвегия намерена отделить фонд благосостояния в размере 1 триллиона долларов от нефтегазовых компаний». Oil Change International. Получено 19 октября 2019.
  34. ^ https://www.forbes.com/sites/davidnikel/2019/06/12/norway-wealth-fund-to-dump-fossil-fuel-stocks-worth-billions-in-environmental-move/#5ad50afa48a3
  35. ^ https://www.theguardian.com/world/2019/mar/08/norways-1tn-wealth-fund-to-divest-from-oil-and-gas-exploration#img-1
  36. ^ Банк Норвегии. «Годовой отчет NBIM 2007».
  37. ^ а б c «Три компании исключены из государственного пенсионного фонда Global». Министерство финансов. 23 августа 2010 г.. Получено 30 августа 2010.
  38. ^ а б c d е ж грамм Министерство финансов Норвегии (2 сентября 2005 г.). "Tte nye selskaper utelukket fra Petroleumsfondet" (на норвежском языке).
  39. ^ Министерство финансов (30 января 2009 г.). «Рекомендация об исключении компании Barrick Gold». Получено 2 декабря 2016.
  40. ^ а б c d е ж грамм час Министерство финансов Норвегии (5 января 2006 г.). "Uttrekk av selskaper fra Statens pensjonsfond Utland" (на норвежском языке).
  41. ^ Крискионе, Валерия (16 марта 2009 г.). «Пенсионный фонд идет тернистым путем». Financial Times. ISSN  0307-1766. Получено 26 февраля 2017.
  42. ^ «Норвегия запрещает своему пенсионному фонду инвестировать в Dongfeng Motor из-за продажи военных грузовиков Бирме | Ресурсный центр по бизнесу и правам человека». business-humanrights.org. Получено 26 февраля 2017.
  43. ^ «Решение об исключении компаний из Государственного пенсионного фонда Global». Банк Норвегии. 7 сентября 2016 г.. Получено 7 сентября 2016.
  44. ^ "Крупнейший в мире суверенный фонд бросает герцога". Улица. 7 сентября 2016 г.. Получено 7 сентября 2016.
  45. ^ Совет по этике Государственного пенсионного фонда Норвегии (18 апреля 2006 г.). "Tilrådning 18. апреля 2006" (на норвежском языке).
  46. ^ Министерство финансов Норвегии (4 сентября 2009 г.). «Поставщик оборудования для наблюдения за разделительным барьером на Западном берегу исключен из Государственного пенсионного фонда - Global».
  47. ^ Совет по этике Государственного пенсионного фонда Норвегии (4 сентября 2009 г.). «Рекомендация об исключении компании Elbit Systems Ltd».
  48. ^ Херб Кейнон и Яаков Кац (3 сентября 2009 г.). "Посланник Норвегии вызван по поводу продажи". The Jerusalem Post.
  49. ^ а б Министерство финансов Норвегии (6 июня 2006 г.). «В сельскапер - Wal-Mart og Freeport - trekkes ut av Statens pensjonsfond - Utland» (на норвежском языке).
  50. ^ а б c Министерство финансов Норвегии (11 января 2008 г.). «Один производитель кассетных боеприпасов и два производителя ядерного оружия исключены из Государственного пенсионного фонда - Global».
  51. ^ Совет по этике (15 февраля 2011 г.). "Til Finansdepartementet" (PDF) (на норвежском языке). Министерство финансов Норвегии. Получено 19 августа 2012.
  52. ^ Совет по этике (11 января 2008 г.). «Рекомендация об исключении компаний Rheinmetall AG и Hanwha Corp».
  53. ^ Министерство финансов Норвегии (6 декабря 2006 г.). "Sørkoreansk klasevåpenprodusent utelukket fra Statens pensjonsfond - Utland" (на норвежском языке).
  54. ^ а б "Statens pensjonsfond utland: Selskaper utelukkes fra fondets investeringsunivers" (на норвежском языке). 6 декабря 2011 г.
  55. ^ Министерство финансов Норвегии (9 сентября 2008 г.). «Правительственный пенсионный фонд продает свои активы в горнодобывающей компании».
  56. ^ «Огромный норвежский государственный фонд будет продан у израильской компании». Получено 2 декабря 2016.
  57. ^ Министерство финансов (30 января 2009 г.). «Рекомендация об исключении компании Textron Inc». Получено 2 декабря 2016.
  58. ^ Министерство финансов Норвегии (6 ноября 2007 г.). «Металлургическая и горнодобывающая компания исключена из инвестиционного портфеля Норвежского государственного пенсионного фонда - Global».
  59. ^ Решение об исключении компании из Государственного пенсионного фонда Global
  60. ^ "Большой этический гигант Норвегии" Видья Рам, журнал Forbes, 30 января 2009 г., https://www.forbes.com/2009/01/30/norway-mining-weapons-markets-equity-0130_markets15.html?partner=yahoobuzz
  61. ^ «Первые исключения угля из Государственного пенсионного фонда Global». Банк Норвегии. Получено 15 апреля 2016.
  62. ^ а б Министерство финансов Норвегии (2012-09-31). «Рекомендация отменить исключение компаний BAE Systems plc. И Finmeccanica S.p.A. из инвестиционной вселенной Правительственного пенсионного фонда Global» (PDF). Проверить значения даты в: | дата = (помощь)
  63. ^ Министерство финансов Норвегии (11 апреля 2007 г.). «Горнодобывающая компания исключена из инвестиционной вселенной Норвежского государственного пенсионного фонда - Global».
  64. ^ Министерство финансов Норвегии (3 сентября 2009 г.). «Thales SA и DRD Gold Limited будут восстановлены в Государственном пенсионном фонде - портфель Global».
  65. ^ Совет по этике (13 февраля 2009 г.). «Рекомендация отменить исключение DRD Gold».
  66. ^ «Рекомендация отменить исключение FMC Corporation из инвестиционной вселенной государственного пенсионного фонда Global» (PDF). 2012-09-31. Проверить значения даты в: | дата = (помощь)
  67. ^ Министерство финансов Норвегии (6 июня 2005 г.). "Første selskap utelukket fra Petroleumsfondet" (на норвежском языке).
  68. ^ Министерство финансов Норвегии (1 сентября 2006 г.). "KerrMcGee Corporation tas inn igjen i Statens pensjonsfond - Utland".
  69. ^ Министерство финансов Норвегии (2005-09-31). «Компании, которые были исключены, но решение об исключении которых было позже отменено». Проверить значения даты в: | дата = (помощь)
  70. ^ Совет по этике (13 февраля 2009 г.). «Рекомендация отменить исключение Thales SA».
  71. ^ «Рекомендация о включении компании United Technologies Corp». 2 марта 2012 г.
  72. ^ Finansdepartementet (11 декабря 2014 г.). "Беслутнингер, обсерватория и сады, сельскап и СПУ". Regjeringen.no (на норвежском языке). Получено 26 февраля 2017.
  73. ^ «Годовой отчет Совета по этике за 2014 год» (PDF). Совет по этике Норвегии. 2014. Архивировано с оригинал (PDF) 21 апреля 2015 г.
  74. ^ "Statens pensjonsfond utland: Selskap settes til observasjon på grunn av risiko for korrupsjon" (на норвежском языке). Министерство финансов Норвегии. 6 декабря 2011 г.
  75. ^ Кристоффер Рённеберг (20 февраля 2010 г.). «Энскер» гулт корт «для грувесельскап». Aftenposten. Получено 20 февраля 2010.
  76. ^ «Норвежский банк в ноябре будет продавать 800 млн норвежских крон ежедневно». Рейтер. 29 октября 2010 г.. Получено 29 октября 2010.
  77. ^ «Норвежский фонд воздержится от покупок иностранной валюты в феврале». Рейтер. 31 января 2011 г.. Получено 31 января 2011.

внешняя ссылка