Г. Уильям Миллер - G. William Miller

Г. Уильям Миллер
FOMC 00478 (13896606200) .jpg
65-й Министр финансов США
В офисе
6 августа 1979 г. - 20 января 1981 г.
ПрезидентДжимми Картер
ПредшествуетМайкл Блюменталь
ПреемникДон Риган
11-е Председатель Федеральной резервной системы
В офисе
8 марта 1978 г. - 6 августа 1979 г.
ПрезидентДжимми Картер
ЗаместительСтивен Гарднер
Фредерик Шульц
ПредшествуетАртур Бернс
ПреемникПол Волкер
Член Совет управляющих Федеральной резервной системы
В офисе
8 марта 1978 г. - 6 августа 1979 г.
ПрезидентДжимми Картер
ПредшествуетДэвид Лилли
ПреемникПол Волкер
Личная информация
Родился
Джордж Уильям Миллер

(1925-03-09)9 марта 1925 г.
Сапулпа, Оклахома, США
Умер17 марта 2006 г.(2006-03-17) (81 год)
Вашингтон., США
Политическая партияДемократичный
Супруг (а)Ариадна Рогоярская
Альма-матерКолледж Амарилло
Академия береговой охраны США
Юридическая школа Калифорнийского университета в Беркли
Военная служба
Верность Соединенные Штаты
Филиал / служба Береговая охрана США
Годы службы1945–1949

Джордж Уильям Миллер (9 марта 1925-17 марта 2006) служил 65-й Министр финансов США под Президент Картер с 6 августа 1979 г. по 20 января 1981 г. Он ранее занимал должность 11-го Председатель Федеральной резервной системы, где начал службу 8 марта 1978 года.

Миллер происходил из корпоративный фон, а не из экономика или финансы, необычный фон для председателя Федеральной резервной системы. Он также является первым человеком, который занимал должности председателя Федеральной резервной системы и министра финансов.

Ранняя жизнь и карьера

Уильям Миллер родился в Сапулпа, Оклахома в 1925 г. Его семья вскоре переехала в Боргер, крупнейший город в Округ Хатчинсон, Техас, где Миллер провел свое детство и приобрел акцент, который будет использовать во взрослой жизни.[1] Возникший город испытал нефтяной бум вплоть до Великой депрессии, во время которой он подвергся интенсивному развитию под Администрирование рабочих проектов.[2][3] Отец Миллера, ранее водивший такси, стал начальником городской пожарной охраны.[4] После посещения Колледж Амарилло на 1941–1942 учебный год он получил назначение в Академия береговой охраны США, который он окончил в 1945 году со степенью бакалавра наук. степень в области морской инженерии.[3][5][6][7] С 1945 по 1949 год Миллер служил офицером береговой охраны в Азии и на западном побережье США. Во время службы в береговой охране он познакомился с русской эмигранткой Ариадной Рогоярской; они поженились в 1946 году.

После ухода из береговой охраны Миллер поступил в Boalt Hall Школа права при Калифорнийский университет в Беркли и окончила лучший класс 1952 года.[3] Оттуда он присоединился к юридической фирме Cravath, Swaine & Moore в Нью-Йорк.[8]

В 1956 году Миллер присоединился к быстрорастущему конгломерату из Род-Айленда. Textron, Inc в качестве помощника секретаря.[6] Он стал вице-президентом компании в 1957 году, финансовым директором в 1958 году, а также главным операционным директором и президентом компании в 1960 году.[3][6][9] В последующие годы продажи Textron резко выросли по ряду потребительских товаров, промышленного оборудования и аэрокосмической продукции. Он стал генеральным директором Textron в 1968 году и сохранил эту роль после своего избрания в 1974 году председателем совета директоров Textron. Он занимал эти посты, пока не присоединился к Совету Федеральной резервной системы.[6] Несмотря на ослабление экономики во время его пребывания на посту генерального директора, продажи Textron выросли на 65% до 2,8 млрд долларов, поскольку у компании было 180 заводов по всему миру. Это позволило продажам и чистой прибыли компании идти в ногу с ускоряющейся инфляцией десятилетия (хотя и с временным падением чистой прибыли с поправкой на инфляцию во время рецессии 1973-75 гг.).[10][11][12]

Миллер также занялся политикой и государственной службой.[13] С 1963 по 1965 год Миллер был председателем Промышленного консультативного совета при Президентском комитете по Равные возможности трудоустройства. В 1966 и 1967 годах он был членом Национальный совет по гуманитарным наукам. Миллер также работал в аналитическом центре Римский клуб. В 1968 году он помогал Хьюберт Хамфри президентская кампания в качестве председателя демократической бизнес-группы.[3] Он также играл второстепенную роль в Джимми Картер Президентская кампания 1976 года.[14] После избрания Картера Миллер возглавил президентский комитет по найму, который пытался изучить проблемы, связанные с трудоустройством ветеранов.[6][7][15]

В то время он присоединился к базирующейся в Вашингтоне Совет управляющих Федеральной резервной системы в 1978 году Миллер был Класс B директор Федеральный резервный банк Бостона около восьми лет (штаб-квартира Textron находится в районе Федерального резерва Бостона), и он был членом правления нескольких корпораций. Он также был членом Делового совета и Делового круглого стола, и он был председателем как Совет конференции и Национальный альянс бизнесменов. Он также входил в состав двух двусторонних международных экономических советов: Торгово-экономического совета США-СССР и Польско-американского экономического совета.[6][7][15][16]

Председатель Федеральной резервной системы

Церемония приведения к присяге Г. Уильяма Миллера как Председатель Федеральной резервной системы, с главным судьей Уоррен Э. Бургер (справа), вице-президент Уолтер Ф. Мондейл (справа), президент Джимми Картер (слева) и Ариадна Р. Миллер (в центре) в марте 1978 года.

Когда президент Джимми Картер вступил в должность, назначенник Никсона Артур Бернс был Председатель Федеральной резервной системы. Президент Картер признал понимание Бернсом делового сообщества, но Бернс открыто критиковал администрацию, действовал вопреки целям Белого дома и (вопреки целям администрации) отдавал приоритет борьбе с ускоряющейся инфляцией эпохи, а не безработицей. Следовательно, президент попросил вице-президента Уолтер Мондейл создать список кандидатов для замены Бернса по истечении срока его полномочий.[14][17][18] Вице-президент представил список из четырех имен. Трое (Миллер, General Electric с Реджинальд Х. Джонс, и DuPont с Ирвинг С. Шапиро ) были успешными руководителями крупных корпораций. Эти люди были связаны с Вашингтоном и администрацией Картера и по-своему связывали политику и бизнес.[14][19][20] В течение четырех дней после получения короткого списка президент Картер сузил его до Миллера и четвертого предложения: Брюса МакЛори, квалифицированного экономиста с опытом работы в Министерстве финансов США. Пол Волкер, в Институте Брукингса и в различных отделениях Федеральной резервной системы.[6][21][22] Когда президент Картер искал преемника Миллера на посту председателя Федеральной резервной системы в 1979 году, МакЛори снова был в коротком списке (генеральные директора Джонс и Шапиро не попали).[23] Как президент решил между Миллером и МакЛори в 1978 году, люди, с которыми он консультировался (включая Джонса и Шапиро), единодушно поддерживали Миллера, учитывая его потенциал лидерства при изучении технических деталей на рабочем месте. Когда президент говорил с Миллером о должности, Миллер выразил озабоченность тем, что у него нет необходимой подготовки, но согласился исполнять эту роль, если президент того пожелает.[14][17][24]

В ожидании окончания срока Бернса на посту председателя ФРС в марте 1978 г. президент Картер объявил в декабре 1977 г., что Миллер был его кандидатом на замену Бернсу.[9][21] Объявление было встречено вяло, поскольку рынки США немного ухудшились, в СМИ выражалась неуверенность в отношении взглядов относительно неизвестного кандидата, а реакция экономистов была разной.[25] В этом контексте Миллер сидел перед Комитет Сената США по банковскому делу, жилью и городским делам для первых в истории слушаний по подтверждению кандидатуры председателя Федеральной резервной системы. До этого сенат задавал вопросы и голосовал за кандидатов президента в Совет управляющих, в то время как президент США выбирал председателя и заместителя председателя.[26] Некоторые сенаторы относились к Миллеру сдержанно и оспаривали его квалификацию, а вопросы касались множества вопросов, таких как взгляды Миллера на независимость Федеральной резервной системы. Миллер выразил поддержку и веру в независимость ФРС, которая (на основании различных показаний Миллера в Сенате) является должностью, которую он занимал до и после своего пребывания на посту председателя Федеральной резервной системы.[6][27][28] Обвинения против действий Textron и Миллера в качестве их лидера побудили комитет провести расследование в отношении компании. После того, что один сенатор назвал «самыми подробными слушаниями по выдвижению кандидатур», которые он когда-либо видел, Миллер был оправдан и единогласно одобрен Сенатом.[27][26]

Миллеру удалось Артур Бернс в качестве председателя ФРС в марте 1978 года. Он унаследовал высокий инфляция экономика, все еще страдающая от рост цен на нефть от ОПЕК. Изменение в Индекс потребительских цен составлял 4,9% в 1976 г. и 6,7% в 1977 г.[29] По крайней мере, в одном выступлении Миллер назвал инфляцию главной внутренней проблемой страны, поскольку (по его мнению) она была главным препятствием на пути к полной занятости.[30] Даже в этом случае он не одобрял агрессивных действий по процентной ставке, которые могут поставить под угрозу рост. Например, он поддержал продолжающуюся политику FOMC по установлению жесткого целевого диапазона вокруг ставки по федеральным фондам, которая лежит в основе большей части финансовой системы. Небольшое увеличение этого целевого диапазона во время правления Миллера мало что помогло сдержать инфляцию. Напротив, преемник Миллера (Пол Волкер ) поддерживал более агрессивные действия (например, нацеливание на темпы роста денежных агрегатов вместо диапазона ставки по федеральным фондам, что позволяло более крупные и быстрые изменения ставки по федеральным фондам).[31] Фактически, Миллер в течение первого года своего правления неоднократно утверждал, что рецессия и рост безработицы еще больше ускорят инфляцию. Миллер также охарактеризовал экономику как находящуюся в «отличной форме», несмотря на встречный ветер, вызванный инфляцией и другими факторами.[32][27][33][34]

Во время правления Миллера (и, возможно, в значительной степени из-за предпочтительной политики Миллера), доллар стоимость существенно снизилась. В ноябре 1978 года, всего через 11 месяцев после его президентского срока, доллар упал почти на 34% по сравнению с Немецкая марка и почти 42% против Японская иена, побудив администрацию Картера запустить «пакет спасения доллара», включающий экстренные продажи из золотого запаса США, заимствования у Международного валютного фонда и аукционы казначейских ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте.[35][36] Это оказалось лишь краткосрочным решением; временно стабилизировав доллар, вскоре он возобновил падение.[37] Портманто стагфляция, сочетание застой и инфляция, все чаще использовался в это время для описания высокого уровня инфляции, который не смог стимулировать экономику. Даже когда ситуация ухудшилась, Миллер настаивал на том, что ограничительная политика, такая как чрезмерно агрессивное повышение процентной ставки, не будет бороться с инфляцией, а скорее будет стимулировать ее, нанося ущерб росту экономики.[38]

Сдержанность Миллера в борьбе с инфляцией вызвала недовольство членов самой администрации Картера. Министр финансов Блюменталь, советник по инфляции Альфред Кан и главный экономист президента Чарльз Шульце все выступали за повышение процентной ставки до апрельского заседания FOMC 1979 г., на котором Миллер выступил против таких мер. Картеру пришлось увещевать свой собственный персонал о утечки в прессе раньше вел спор.[39]

Манера Миллера управлять ФРС не вызывала у него симпатии ни у коллег, ни у сторонних наблюдателей. Считалось, что Миллер не пользуется большим авторитетом; он не был специалистом по экономике или Уолл-стрит, его считали «аутсайдером».[40] Статья 2003 г. в Экономист сказал, что «все руководители центральных банков Америки оказали влияние на политическую сферу, за исключением, возможно, Уильяма Миллера, недолгое пребывание в должности которого в 1978-79 гг. было отмечено его попытками запретить курение за советом директоров».[41] Члены FOMC, которые исторически курили во время встреч, игнорировали запрет Миллера.[42] В какой-то степени статус аутсайдера Миллера был намеренным. Миллер пытался «управлять ФРС, как если бы он все еще отвечал за корпорацию»,[42] и он был «гораздо менее склонен [чем другие председатели] действовать по собственной инициативе».[14] Редко когда влиятельный председатель не принимает голоса на заседаниях Совета управляющих и заседаний FOMC, но Совет управляющих отверг Миллера на заседании в 1979 году, когда он выступал против увеличения числа голосов. учетная ставка, ставка, по которой Федеральная резервная система ссужает банки.[40]

Историки экономики обычно считали короткое пребывание Миллера неудачным. Высокая инфляция, которую Миллер не сдерживал, потребовала от его преемника суровой "шоковой терапии". Пол Волкер, чтобы взять инфляцию под контроль. Это действие привело к спаду экономики США с 1980 по 1982 год. Стивен Бекнер, аналитик Федеральной резервной системы, дал особенно резкую оценку:

При Артуре Бернсе, который председательствовал в ФРС с 1970 по 1978 год, и при Дж. Уильяме Миллере, который был председателем с января 1978 года (примечание: очевидно, ошибка Бекнера с тех пор, как Миллер начал работу в марте) по август 1979 года, ФРС предоставила денежное топливо. для инфляции, которая началась как вспышка и переросла в устрашающее пламя ... Если назначенный Никсоном Бернс зажег огонь, Миллер залил его бензином во время правления президента Джимми Картера. Несомненно, самый пристрастный и наименее уважаемый председатель в истории ФРС, этот бывший руководитель Textron работал в тандеме с другим назначенцем Картера, министром финансов У. Майклом Блюменталем, проводя денежно-кредитную политику, которая была экспансионистской внутри страны и девальвационистской на международном уровне. Цели заключались в том, чтобы стимулировать занятость и экспорт, не обращая внимания на стоимость доллара. К началу 1980 года инфляция составляла 14 процентов в год.[36]

— Стивен Бекнер, Назад с края: годы Гринспена

Министр финансов

Подпись Миллера, используемая на американской валюте

Миллер был председателем ФРС чуть более года, когда Картер назначил его секретарем казначейства в августе 1979 года, заменив его. Майкл Блюменталь как часть крупной перетасовки кабинета, в которой пять Кабинет члены были заменены.[43] Картер назначен Пол Волкер на замену Миллера. Таким образом, он стал единственным человеком, который одновременно выполнял функции министра финансов и председателя Федеральной резервной системы. В качестве министра финансов Миллер наиболее известен своей ролью в Совете по гарантиям займов Chrysler, который курировал управление Кредит в 1,5 миллиарда долларов на спасение автопроизводителя от банкротства. Это вызвало некоторые споры, поскольку считалось, что спасение вознаграждает ненадлежащее управление и препятствует честные торговые отношения между США и Японией. Миллер согласился с тем, что «администрация в целом не поддерживает государственную помощь частным корпорациям».[8] но подумал, что в случае Крайслера следует сделать исключение. Chrysler оправился в начале 1980-х и досрочно выплатил ссуду.

Миллер также известен тем, что управлял замораживанием и частичным размораживанием 12 миллиардов долларов в иранских фондах, хранившихся в Соединенных Штатах во время Иранский кризис с заложниками. Он также протолкнул соглашение с профсоюзами о руководящих принципах заработной платы и цен, которое находилось в тупике в течение нескольких месяцев.[3]

Экономическая политика Миллера не смогла сдержать инфляцию и мало повлияла на рост безработицы. Плохое состояние экономики было главным фактором поражения Картера в 1980 году Рональдом Рейганом.

Спустя годы

После того, как администрация Картера закончилась, Миллер основал в Вашингтоне частную инвестиционную компанию G. William Miller & Co., которую он сравнил с скромным торговым банком в швейцарском стиле.[8] Он также занимал должности в ряде благотворительных и некоммерческих организаций. В их число входил казначей Американский Красный Крест, попечитель и директор Вашингтонская опера, и председатель Вашингтонского Центр науки, экономики и окружающей среды Х. Джона Хайнца III. Он также был председателем и главным исполнительным директором Federated Stores Inc. (сейчас Macy's, Inc. ) с 1990 по 1992 год.[3]

Уильям Миллер умер 17 марта 2006 г. идиопатический фиброз легких, заболевание легких, в 81 год.[8]

использованная литература

  • Министерство финансов Отставка У. Майкла Блюменталя и назначение Г. Уильяма Миллера секретарем. 19 июля 1979 г. Американская справочная библиотека
  1. ^ «Уильям Кто? Глава Textron, чтобы возглавить совет Федерального резерва в неожиданном отборе». Wall Street Journal. 1977-12-29.
  2. ^ Федеральная перепись США 1930 года
  3. ^ а б c d е ж г Макфадден, Роберт Д. (19 марта 2006 г.). "Некролог: Г. Уильям Миллер". Нью-Йорк Таймс. Получено 2014-04-01.
  4. ^ Федеральные переписи населения США 1930 и 1940 годов
  5. ^ «Фонд колледжа Амарилло - Фонд колледжа Амарилло».
  6. ^ а б c d е ж г час ""Выдвижение Дж. Уильяма Миллера: слушание в Комитете по банковскому делу, жилищному строительству и городским делам Сената США Девяносто пятого Конгресса, вторая сессия по выдвижению Дж. Уильяма Миллера на пост председателя Совета управляющих Совет Федеральной резервной системы, 24 января 1978 г."". Цифровая библиотека Hathi Trust.
  7. ^ а б c ""Биография - 1979 (в комплекте) (Банковское дело - Номинации / Подтверждения - Миллер для казначейства - 1979)"". Цифровые коллекции Университета Карнеги-Меллона, Коллекция Х. Джона Хайнца III, Файлы Комитета 1977–1991. Получено 2016-06-18.[постоянная мертвая ссылка ]
  8. ^ а б c d Бернштейн, Адам (20 марта 2006 г.). "Некролог: председатель ФРС Г. Уильям Миллер, 81 год". Вашингтон Пост. Получено 2007-11-21.
  9. ^ а б "Уильям Кто?: Глава Textron, чтобы возглавить Совет Федерального Резерва в неожиданном отборе". Журнал "Уолл Стрит. 1977-12-29.
  10. ^ «Дайджест отчетов о прибылях и убытках». Журнал "Уолл Стрит. 1969-01-29.
  11. ^ «Дайджест отчетов о корпоративной прибыли». Журнал "Уолл Стрит. 1978-02-16.
  12. ^ Фарнсворт, Клайд (1977-12-29). «Бернс вышел на пост главы ФРС; Картер зовет Миллера, Textron Head».
  13. ^ "Г. Уильям Миллер: Путеводитель по его статьям в Библиотеке Джимми Картера, Краткое содержание коллекции" (PDF). Президентская библиотека и музей Джимми Картера.
  14. ^ а б c d е Мельцер, Аллан (2003). История Федеральной резервной системы. Чикаго: Издательство Чикагского университета.
  15. ^ а б ""Г. Уильям Миллер (1979-1981)"". Получено 2014-03-01.
  16. ^ Годовой отчет, 61-е изд.. Сент-Луис ФРС (Отчет). Совет управляющих Федеральной резервной системы. Получено 2018-09-13.
  17. ^ а б Картер, Джимми (2010). Дневник Белого Дома (1-е изд.). Фаррар, Штраус и Жиру. п.135.
  18. ^ Фарнсворт, Клайд Х. (1977-12-29). «Бёрнс на посту главы ФРС; Картер зовет Миллера, Textron Head». Газета "Нью-Йорк Таймс.
  19. ^ «125 влиятельных людей и идей: Реджинальд Х. Джонс». Журнал выпускников Wharton. Школа бизнеса Wharton, Пенсильванский университет. Архивировано из оригинал на 2011-06-10. Получено 2014-03-06.
  20. ^ Дойч, Клаудия Х. (15 сентября 2001 г.). "Ирвинг С. Шапиро, 85 лет, юрист и бывший председатель DePont". Газета "Нью-Йорк Таймс. Получено 2014-03-06.
  21. ^ а б "Волкер и Роза хвалят номинанта". Газета "Нью-Йорк Таймс. 1977-12-29.
  22. ^ МакЛори, Брюс К. (1992-11-05). «Интервью с Брюсом К. МакЛори, президентом Федерального резервного банка Миннеаполиса, 1971–1976» (Интервью). Беседовал Джеймс Э. Фогерти. Федеральный резервный банк Миннеаполиса. Получено 2018-06-28.
  23. ^ Грейдер, Уильям (1987). Секреты храма: как Федеральный резерв управляет страной. Саймон и Шустер. стр.34, 45.
  24. ^ "Ежедневный президентский дневник Джимми Картера, 1977 год" (PDF). Президентская библиотека и музей Джимми Картера. 1977-12-27.
  25. ^ Скотт-Стоукс, Генри (1977-12-30). «Реакция экономистов на изменения в ФРС разная: экономисты выражают удовлетворение и сожаление по поводу увольнения Бернса». Газета "Нью-Йорк Таймс.
  26. ^ а б «Информационная панель: история голосования в Сенате за пост председателя ФРС». Рейтер. 2010-01-25.
  27. ^ а б c «Продолжение выдвижения кандидатуры Г. Уильяма Миллера: слушания в Комитете по банковскому делу, жилищному строительству и городским делам, Сенат США, Девяносто пятый Конгресс, вторая сессия ... 27 и 28 февраля 1978 г.». Цифровая библиотека Hathi Trust. С. 65, 188, 219–20.
  28. ^ «Назначение Дж. Уильяма Миллера: слушание в Комитете по финансам Сената Соединенных Штатов Девяносто шестого Конгресса, первое заседание по выдвижению Дж. Уильяма Миллера на должность министра финансов, 27 июля 1979 года». Цифровая библиотека Hathi Trust. С. 6–7, 39.
  29. ^ Индекс Consumer Prince, от Министерства труда
  30. ^ Миллер, Дж. Уильям (1978-06-07). Выступление в Национальном пресс-клубе (Речь). Сент-Луис ФРС. Получено 2018-06-27.
  31. ^ Мелтон, Уильям К. (1985). Внутри ФРС: разработка денежно-кредитной политики. Доу Джонс-Ирвин.
  32. ^ Ромер, Кристина Д .; Ромер, Дэвид Х. (01.12.2003). «Выбор председателя Федеральной резервной системы: уроки истории». 18 (1). Национальное бюро экономических исследований: 129–62. Цитировать журнал требует | журнал = (Помогите)
  33. ^ Миллер, Г. Уильям (1978-12-12). «Новые направления экономической политики США». Заявления и речи Дж. Уильяма Миллера, 1978–1979. Сент-Луис ФРС. п. 13.
  34. ^ Роуэн, Хобарт (1978-11-26). «Миллер противодействует политике чрезмерного убийства: Миллер предполагает способность тонкой настройки экономики». Вашингтон Пост.
  35. ^ «Отчет о политических действиях: 21 ноября 1978 г.» (PDF). Федеральный комитет по открытым рынкам. 1978-11-21. Получено 2007-11-29.
  36. ^ а б Бекнер, Стивен К. (1996). Назад с края: годы Гринспена. Нью-Йорк, штат Нью-Йорк: John Wiley & Sons, Inc., стр.5. ISBN  0-471-16127-6.
  37. ^ "Сжатие 79-го". Время. 1979-10-22. Получено 2007-11-27.
  38. ^ Миллер, Дж. Уильям (1978-07-19). "Новые направления: стратегия экономического прогресса - 19 июля 1979 г.". Заявления и речи Дж. Уильяма Миллера, 1978–1979. Сент-Луис ФРС. п. 3.
  39. ^ "ФРС против помощников Джимми". Время. 1979-04-30. Получено 2007-12-06.
  40. ^ а б Белден, Сьюзен. Политические предпочтения членов FOMC, выявленные несогласными голосами
  41. ^ "После Алана". Экономист. 2005-08-13. Получено 2007-11-16. Порядок предложений здесь обратный для ясности.
  42. ^ а б Сантоу, Леонард Дж. (2009). «Они ходят по воде ?: председатели Федеральной резервной системы и ФРС». ABC-CLIO: 89–90. Цитировать журнал требует | журнал = (Помогите)
  43. ^ "Большая чистка Картера". Время. 1979-07-30. Получено 2007-12-06.

дальнейшее чтение

внешние ссылки

Государственные офисы
Предшествует
Артур Бернс		 Председатель Федеральной резервной системы
1978–1979		Преемник
Пол Волкер
Политические офисы
Предшествует
Майкл Блюменталь		 Министр финансов США
1979–1981		Преемник
Дон Риган