Паника 1866 года - Panic of 1866

В Паника 1866 года был международный финансовый спад, сопровождавший провал Оверенд, Герни и компания в Лондон, а Corso Forzoso отказ от серебряный стандарт в Италия.

В Британия экономические последствия частично ответственны за общественную агитацию за политическую реформу в месяцы, предшествующие Закон о реформе 1867 г.. Кризис привел к резкому росту безработицы до 8% и последующему падению заработной платы по стране. По аналогии с мотивами "ножа и вилки" Чартизм в конце 1830-х и 1840-х годов финансовое давление на британцев рабочий класс привел к росту поддержки большего представительства людей. Такие группы, как Лига реформ наблюдался быстрый рост числа членов, и организация возглавила многочисленные демонстрации против политического истеблишмента, такого как Беспорядки в Гайд-парке 1866 года. В конечном итоге давление населения, вызванное банковским кризисом и рецессия последовавшие за этим могут нести частичную ответственность за предоставление избирательных прав 1,1 миллиона человек в результате Закон о реформе Дизраэли.[1]

Паника уничтожила судостроение в Лондоне, и Millwall Iron Works холдинговая компания рухнула. Лишь 16% акционерных обществ пережили это потрясение.[2] В Закон о компаниях 1862 г. создал финансовый бум, заложивший основу для более крупных британских финансовых банков во второй половине 19 века.[3]

Первостепенное значение расширения кредита было его ролью во внешней торговле. Историки П. Дж. Каин и А.Г. Хопкинс обратите внимание, что «джентльменский капитализм» (сознательная форма работы белых воротничков в сфере финансов, страхования, судоходства и Империи) был ключом к росту Империи и ее экономическому росту, начиная с 1850 года.[4] Историк Дэвид Кинастон отмечает изменение дисконтных векселей в 1860-х годах, в частности, для финансирования поставок для американская гражданская война,[5] Ричард Робертс описывает 1860-е, 1870-е и 1880-е годы как «интернационализацию дисконтного рынка».[6]

Банк Англии

Паника 1866 года стала ключевым событием в признании этого сдвига. В выпуске от 12 мая 1866 г. Экономист, Уолтер Бэджхот отметил, что Банк Англии отказ предоставить ссуду Консоль облигации в качестве залога вызывали беспокойство. На следующей неделе он также написал, что этот отказ вызвал новую панику, а также что банкиры не считают Банк Англии государственным учреждением.

Отправив письмо о приостановлении Закон об уставе банка 1844 года,[7] тем не менее, он показал свою поддержку со стороны правительства и «подтвердил общественное убеждение, что правительство стоит за банком и поможет ему, когда потребуется».[8]

12 мая 1866 года Бэджхот написал, что паника теперь означает «состояние, в котором есть доверие к Банку Англии и только к Банку Англии»,[9] подчеркивая противоречие между ролью Банка в поддержании ликвидности внутреннего рынка и в поддержании своих резервов, гарантирующих конвертируемость для обмена иностранной валюты.[10] В панике не только необходимость поддерживать резервы, предусмотренные Законом об Уставе Банка 1844 года, вызвала колебания Банка, но и приостановление его требований смутило иностранных инвесторов, которые считали, что Банк приостановил платежи, что привело к одновременным массовым платежам. вывод средств за границу.[11]

Банк Англии принял решение Бэджхота, которое представляло собой четкую политику бесплатных предложений по кредитованию с высокими дисконтами. Эта политика восстановила резервы Банка.[12]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Малькольм Пирс и Джеффри Стюарт, Британская политическая история 1867–1990 гг., опубликовано в 1992 г.
  2. ^ Джордж Робб, Преступность белых воротничков в современной Англии: финансовое мошенничество и деловая мораль, 1845–1929 гг. (Кембридж: Cambridge Univ. Press, 1992), стр. 71.
  3. ^ Джошуа Гуч, «Черная пятница, 11 мая 1866 года», в ФИЛИАЛ: Великобритания, представительство и история девятнадцатого века, изд. Дино Франко Феллуга. Загружено 23 февраля 2016 г., стр. 4.
  4. ^ П. Дж. Кейн и А.Г. Хопкинс, Британский империализм: инновации и расширение, 1688-1890 гг. (Нью-Йорк: Longman, 1993), стр. 170.
  5. ^ Дэвид Кинастон, Лондонский Сити, собственный мир, 1815–1890 гг. (Лондон: Chatto, 1994), стр. 225.
  6. ^ Ричард Робертс, «Банк Англии и город», в Банк Англии: деньги, власть и влияние, 1694–1994 гг. (Оксфорд: Clarendon Press, 1995), стр. 159.
  7. ^ Приостановление действия Закона 1844 года о банковской хартии означало приостановку соотношения выпуска банкнот, превышающего 14 миллионов фунтов стерлингов к золоту, действие, которое обычно оказывало большее влияние на восприятие кредита, чем на доступность банкнот.
  8. ^ В. Т. К. Кинг, История Лондонского дисконтного рынка (Лондон: Фрэнк Касс, 1935), стр. 29.
  9. ^ Уолтер Бэджхот, «Что такое паника и как ее можно уменьшить». Экономист, т. 24, № 1185 (12 мая 1866 г.), стр. 554.
  10. ^ Гуч, соч. соч., стр. 5.
  11. ^ Уолтер Бэджхот, Ломбард-стрит (Лондон: Морган, 1873 г.), стр. 25.
  12. ^ Гуч, соч. соч., стр. 5.
  • Чарльз П. Киндлбергер. Историческая экономика: искусство или наука? Калифорнийский университет Press, 1990, стр. 310. [1]
  • Кинастон, Дэвид (2017). До последнего песка времени: история Банка Англии, 1694–2013 гг.. Нью-Йорк: Bloomsbury. п. 202. ISBN  978-1408868560.
  • Роберт Бакстер. Паника 1866 года с уроками о валюте. Лондон, Лонгманс, Грин (1866 г.); Нью-Йорк: Б. Франклин (1969).