Jefferies Group - Jefferies Group

Jefferies Group LLC
Дочернее предприятие
ПромышленностьИнвестиционные услуги
Основан1962; 58 лет назад (1962)
Штаб-квартираНью-Йорк, Нью-Йорк, США
Обслуживаемая площадь
Мировой
Ключевые люди
Ричард Б. Хэндлер (Председатель, Исполнительный директор, Президент )
Брайан П. Фридман (председатель Исполнительный комитет )
ТоварыФинансовые услуги
Инвестиционная деятельность банков
ДоходУвеличивать 3 200 миллионов долларов США
(По состоянию на 30 ноября 2017 г.)
Увеличивать 593 миллиона долларов США
(По состоянию на 31 августа 2014 г.)
Всего активовУвеличивать 44 764 млн долларов США
(По состоянию на 31 августа 2014 г.)
Общий капиталУвеличивать 5 571 млн долларов США
(По состоянию на 31 августа 2014 г.)
Количество работников
3,885
РодительJefferies Financial Group
Интернет сайтwww.jefferies.com

Jefferies Group LLC американская многонациональная независимый инвестиционный банк и финансовые услуги компания со штаб-квартирой в Нью-Йорк. Фирма предоставляет клиентам рынки капитала и финансовый консалтинг услуги, институциональный брокер, исследования ценных бумаг и управление активами. Это включает в себя слияние и поглощение, реструктуризация, и другие финансовые консультационные услуги. Сегмент «Рынки капитала» также включает в себя торговлю ценными бумагами (включая результаты его косвенно частично принадлежащей дочерней компании Jefferies High Yield Trading, LLC) и инвестиционно-банковскую деятельность.[1]

12 ноября 2012 г. Jefferies объявила о слиянии с Национальная корпорация Leucadia, его крупнейший акционер. В то время обыкновенные акции Leucadia торговались по 21,14 доллара за акцию.[2] По состоянию на 31 декабря 2015 года акции Leucadia торговались по цене 17,39 доллара за акцию.[3] Jefferies остается независимой и является крупнейшей операционной компанией в Jefferies Financial Group, как Leucadia был переименован в мае 2018 года.[4]

1 марта 2013 г., одновременно с закрытием слияния, Jefferies & Company, Inc. была преобразована в общество с ограниченной ответственностью и переименована в Jefferies LLC. Это дочерняя компания Jefferies Group LLC,[5] которая сама является дочерней компанией Jefferies Financial Group, ранее Leucadia.[6]

В соответствии с Dealogic Jefferies является 9-м крупнейшим инвестиционным банком в мире по размеру выручки.[7]

История

1962–1987

Jefferies была основана Бойдом Джеффрисом в 1962 году. Фирма начинала с 30 000 долларов заемного капитала, которые Бойд Джеффрис использовал для покупки места на Фондовая биржа Тихоокеанского побережья.[8] В первые годы компания была успешным трейдером и пионером в том, что можно было бы назвать "третий рынок ", что позволило торговать котируемыми акциями напрямую между институциональными инвесторами в без рецепта стиль, обеспечивающий ликвидность и анонимность покупателей. В дополнение к его третий рынок нише, Jefferies впервые применил разделение комиссионных в 1964 году. К 1965 году Jefferies присоединился к Detroit, Средний Запад, Бостон, и Филадельфия фондовые биржи. В 1967 году компания вошла в Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), открыв офис на пять человек в Нью-Йорке. Растущий третий рынок помог Jefferies стать седьмой по величине фирмой, торгующейся на NYSE в те годы.

Jefferies была приобретена в 1969 году компанией из Миннеаполиса. Диверсифицированные услуги для инвесторов (IDS), второй по величине компании США, оказывающей финансовые услуги в то время, и отказалась от членства на фондовой бирже.[9] Jefferies рассматривал приобретение как средство увеличения размера своего институционального бизнеса за счет дополнительного капитала. Однако, поскольку IDS не получала по крайней мере 50 процентов своего валового дохода от брокер Дилер операций, Джеффери пришлось выйти из Нью-Йоркской биржи в соответствии с Правилом 318. В 1971 году IDS и Jefferies подали антимонопольное иск против биржи с требованием возмещения ущерба в размере 6 миллионов долларов. Jefferies и ее материнская компания утверждали, что NYSE Big Board является незаконной монополией и что исключение поставило компанию в невыгодное конкурентное положение.[10] В 1973 году председательствующий судья сообщил NYSE, что он планирует принять решение в пользу Джеффриса. Членство было открыто для брокерских фирм, принадлежащих другим компаниям, при условии, что 80 процентов брокерских операций осуществлялось с участием общественности.[11] Джеффрис вернулся на биржу в марте 1973 года.

Период, в течение которого IDS владела Jefferies, был неспокойным, и в конце концов в сентябре 1973 года Бойд Джеффрис выкупил компанию, которая тогда базировалась в Лос-Анджелесе.[12] К 1977 году Jefferies расширилась за счет офисов в Лос-Анджелесе, Нью-Йорке, Чикаго, Далласе, Бостоне и Атланте.

Компания Jefferies стала публичной 13 октября 1983 года, предварительно разместив 1,75 миллиона акций по цене 13 долларов за штуку. К 1984 г., по данным Деловая неделя, Jefferies вошла в десятку самых прибыльных публичных брокерских контор.[нужна цитата ] Международная экспансия подтолкнула компанию к открытию нового зарубежного офиса в Лондоне во главе с Фрэнком Бакстером. В 1986 году Бакстер стал президентом и главным операционным директором, вернувшись в Нью-Йорк, чтобы управлять компанией.[13]

В 1987 году Бойд Джеффрис был обвинен правительством и Комиссия по ценным бумагам и биржам с двумя нарушениями ценных бумаг: «парковочный» запас для клиента Иван Боески и нарушение клиентской маржи. Джеффрис, который ранее также давал показания против Боески, признал себя виновным; получает штраф и испытательный срок запретил ему работать в сфере ценных бумаг на пять лет. Самой компании не было предъявлено обвинение, но ее брокерское подразделение подверглось критике со стороны SEC. Бойд Джеффрис ушел из компании в 1987 году.[14]

1988–1999

Фрэнк Бакстер занял пост генерального директора в 1987 году, и под его руководством компания сосредоточилась на диверсификации, выйдя за пределы своей третьей рыночной ниши.[15] В 1990 году Jefferies получала около 80 процентов своих доходов от собственного капитала. блокировать торги. В том году, после распада Лос-Анджелеса, Дрексель Бернхэм Ламберт, пятый по величине инвестиционный банк в то время, Jefferies нанял 60 своих банкиров и трейдеров, включая нынешнего председателя и генерального директора Jefferies, Ричард Б. Хэндлер.[16][17] Прием на работу ознаменовал выход фирмы на рынки высокодоходных и инвестиционно-банковских услуг. Три года спустя Jefferies запустила свою первую отраслевую инвестиционно-банковскую деятельность, наняв группу банкиров из Howard Weil, специализированного нефтегазового бутика. В марте 1994 г. Jefferies приобрела 25% акций BBY Ltd, австралийская брокерская и корпоративная консалтинговая компания.[нужна цитата ]

Планы Baxter по расширению также включают глобальное расширение в области электронной торговли, корпоративных финансов, международных продаж конвертируемых валют и продаж производных финансовых инструментов. Jefferies также быстро перешла на четвертый рынок: внебиржевую компьютерную (электронную) торговлю. На четвертом рынке позиция брокера была ликвидирована Портфельной системой для институциональной торговли (POSIT), которая торговала портфелями и автоматически подбирала покупателей и продавцов. Компания создала дочернюю компанию, находящуюся в полной собственности, Группа инвестиционных технологий в 1987 году запустить ПОЗИТ. Группа инвестиционных технологий в 1999 году была выделена в отдельную публичную компанию.[18]

2000–2010

В январе 2000 года Фрэнк Бакстер ушел с поста президента Jefferies и в том же году отказался от должности генерального директора. В январе 2001 года Хэндлер стал председателем и главным исполнительным директором; а Джон Шоу стал единственным президентом и главным операционным директором. Хэндлер и Шоу намеревались построить полностью интегрированный инвестиционный банк и разработать торговый банк. Новое руководство предложило вложить капитал в каждого сотрудника и диверсифицировать выручку фирмы за счет управление активами, более агрессивное наращивание инвестиционного банкинга и торговый банкинг. В сентябре 2001 года компания переехала из Лос-Анджелеса в Нью-Йорк. В течение этого периода Jefferies построила свое инвестиционно-банковское подразделение, прежде всего, путем приобретения специализированных консультационных фирм с опытом работы в конкретном секторе, в первую очередь Randall & Dewey (энергетика) и Broadview (технологии). Значительные приобретения за этот период включали:

  • FS Private Investments, переименованная в Jefferies Capital Partners, 2001
  • Лоуренс Хелфант, брокерское отделение на NYSE, август 2001 г.[19]
  • Quarterdeck Investment Partners, консалтинговая компания в области аэрокосмической и оборонной промышленности, декабрь 2002 г.
  • Broadview International, консультационная фирма, специализирующаяся на технологиях, декабрь 2003 г.
  • Randall & Dewey, консультационная фирма, специализирующаяся на энергетике, февраль 2005 г.
  • Helix, компания по размещению фондов прямых инвестиций, май 2005 г.
  • LongAcre Partners, консалтинговая компания по СМИ, май 2007 г.
  • Putnam Lovell, консультационная фирма по финансовым услугам, июль 2007 г.[20]
  • Depfa First Albany Securities, муниципальные ценные бумаги, март 2009 г.
  • Bache & Co., Валютная торговля, торговля товарами и опционами, июль 2011 г.
  • Хоар Говетт, корпоративный брокер, февраль 2012 г.

Начиная с 2008 года, Jefferies воспользовалась дислокацией, возникшей во время кредитного кризиса, чтобы войти в несколько новых бизнес-сегментов, в том числе ценные бумаги с ипотечным покрытием и муниципальные облигации.[нужна цитата ] 17 июня 2009 г., после нескольких первичные дилеры, включая Lehman Brothers, Bear Stearns, и Merrill Lynch, либо рухнули, либо были приобретены другими фирмами, Jefferies был назван одним из 17 основных дилеров, участвовавших в ФРС Нью-Йорка купля-продажа ценных бумаг на открытом рынке и казначейские аукционы, а также предоставление рыночной информации ФРС Нью-Йорка.[21]

Начиная с 2009 года компания расширила свой европейский бизнес. Его новое подразделение по европейским ценам, расположенное в Лондоне, стало официальным членом группы торгов Федеративной Республики Германии в октябре 2009 года.[22] а Создатель рынка с позолотой (GEMM) назначен совместно Офис по управлению долгом Великобритании и Лондонская фондовая биржа,[23] и был признан голландским первичным дилером Государственным казначейством Нидерландов,[24] оба в декабре 2009 года. Кроме того, в феврале 2010 года Джеффрис был назначен EBT (Especialistas em Bilhetes do Tesouro) по казначейским векселям и OMP (Operadores de Mercado Primário) по долгосрочным облигациям Министерством финансов и государственного долга Португалии ( Instituto de Gestão da Tesouraria e do Crédito Público, МПГК).[25] Jefferies также предоставляет ликвидность по всему спектру других европейских государственных облигаций.

В июне 2009 года компания наняла более 35 специалистов в области инвестиционного банкинга в сфере здравоохранения из UBS. Группа здравоохранения UBS, которую тогда возглавлял Бенджамин Лорелло, была основным источником дохода для фирмы. С 2005 года группа заключила сделок на сумму более 567 миллиардов долларов, что принесло UBS более 1 миллиарда долларов дохода. После перехода в Jefferies медицинская группа заняла первое место в рейтинге букраннеров по количеству последующих сделок с акциями в сфере здравоохранения и финансовым консультантом №1 по количеству сделок M&A в сфере здравоохранения.[26][27]

2010 г.

В ноябре 2011 года Джеффрис обвинил Иган-Джонс 77% акций его акционера связаны с теми же неликвидными суверенными долговыми ценными бумагами, которые только что рухнули MF Global.[28] Это сопровождалось одновременной крупномасштабной атакой на коротких продаж и кампанией, которая, как оказалось, была дезинформацией. Хэндлер и команда менеджеров отреагировали беспрецедентно оперативно и прозрачно, обрушили 75% позиций, чтобы доказать, что облигации хеджированы и являются высоколиквидными, резко сократили остаток баланса Jefferies и публично рассмотрели все ложные обвинения. Эта агрессивная и нетрадиционная реакция привела к возможному 100% -ному увеличению цены акций Jefferies с ноябрьских минимумов. Leucadia, владелец 29% акций, позже назвал это событие «звездным часом Джеффриса».[29]

16 апреля 2012 г. генеральный директор Jefferies Ричард Хэндлер и председатель Исполнительного комитета Брайан Фридман сформировали Старший консультативный совет Jefferies Global, в который входят Джеймс Д Робинсон III, Лорд холлик, Майкл Гольдштейн, Бернар Бурижо, Деннис Арчер, Жиль Пелиссон и сэр Дэвид Рид.[30]

1 августа 2012 г. Knight Capital понесла убыток до налогообложения в размере 440 млн долларов из-за сбоя в торговле.[31] В воскресенье, 5 августа, компании удалось привлечь около 400 миллионов долларов от шести инвесторов во главе с Джеффрисом в попытке сохранить бизнес после торговая ошибка.[32] Генеральный директор Jefferies Ричард Хэндлер и председатель исполнительного комитета Брайан Фридман организовал и возглавил спасательную операцию, а Джеффрис приобрел 125 миллионов долларов из инвестиций в 400 миллионов долларов и стал крупнейшим акционером Knight.

12 ноября 2012 года Jefferies объявила о слиянии с Leucadia, ее крупнейшим акционером (28%). Leucadia часто называют Baby Berkshire из-за ее сходства с Berkshire Hathaway. Jefferies была оценена в 3,8 миллиарда долларов, и на момент приобретения у недавно объединенной компании было 9,4 миллиарда долларов акционерного капитала, более 5 миллиардов долларов наличными и 4 миллиарда долларов чистых операционных убытков (NOL) налоговых льгот. Jefferies остается независимой и является крупнейшей операционной компанией в Leucadia. Ричард Хэндлер стал генеральным директором Leucadia, сохранив при этом свою должность генерального директора Jefferies. Брайан Фридман стал президентом Leucadia, сохранив при этом свои обязанности в Jefferies. Ян Камминг ушел с поста генерального директора Leucadia и остается членом совета директоров, а Джо Стейнберг стал председателем Leucadia.[33]

В сентябре 2014 года Jefferies объявил о сделке на 500 миллионов долларов с CircleBack Lending, которая на то время была крупнейшей в своем роде. Они стремились использовать свой опыт работы с рынки секьюритизации структурировать ценные бумаги поддержанные активами CircleBack Lending, которые затем могут быть оценены и проданы множеству инвесторов.[34] В июне 2015 г. секьюритизация От этой сделки произошла сделка на общую сумму 106 миллионов долларов.[35]

Финансовый отчет Jefferies Group за третий квартал 2019 года свидетельствует о падении показателей чистой выручки и чистой прибыли, что является потенциальным следствием неденежных платежей в размере 146 миллионов долларов, которые компания взяла для отражения сокращения справедливой стоимости своих активов в Мы Компания.[36]

9 декабря 2019 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приказал Jefferies выплатить около 4 миллионов долларов за ненадлежащее обращение с американскими депозитарными расписками (ADR).[37]

Операции

Jefferies имеет группы покрытия, охватывающие все отрасли, включая аэрокосмическую и оборонную промышленность, бизнес-услуги, чистые технологии, потребительский и розничный сектор, энергетику, группу финансовых институтов, финансовых спонсоров, игры и отдых, здравоохранение, промышленность, морское судоходство, СМИ, государственные финансы, недвижимость и жилье. , Технологии и телекоммуникации.

Фирма также предоставляет инвесторам фундаментальные исследования и исполнение сделок с акциями, связанный с акциями, и фиксированный доход ценные бумаги, в том числе корпоративные облигации, Правительство США и агентские ценные бумаги, финансирование репо, ипотека- и ценные бумаги, обеспеченные активами, муниципальные облигации, целые ссуды и долг развивающихся рынков, а также товары и производные. Кроме того, Jefferies предоставляет услуги и продукты по управлению активами учреждениям и другим инвесторам.

Глобальный головной офис Группы расположен в Нью-Йорк, Европейский головной офис расположен в Лондон И головной офис в Азии расположен в Гонконг,[38] Jefferies имеет более 30 офисов по всему миру, включая Бостон, Шарлотта, Лос-Анджелес, Сан-Франциско и Чикаго а также в ведущих финансовых центрах мира, среди которых Франкфурт, Цюрих, Амстердам, Сингапур, Шанхай, Токио, и Мумбаи.[16]

Рекомендации

  1. ^ «Джеффрис Групп». Forbes. Получено 27 декабря, 2019.
  2. ^ «Слияние Jefferies и Leucadia обеспечивает будущее инвестиционного банка». ИщуАльфа. 13 ноября 2012 г.. Получено 11 января, 2016.
  3. ^ "Исторические цены Национальной корпорации Leucadia". Yahoo! Финансы. 31 декабря 2015 г.. Получено 12 января, 2016.
  4. ^ "BRIEF-Leucadia National Corp меняет название на Jefferies Financial Group Inc.". Рейтер. 23 мая 2018 г.. Получено 28 мая, 2018.
  5. ^ "Jefferies LLC: Информация о компании". Bloomberg. Получено 5 февраля, 2018.
  6. ^ "Jefferies Group LLC: Информация о компании". Bloomberg. Получено 5 февраля, 2018.
  7. ^ Таттл, Бичер (7 января 2019 г.). «Инвестиционные банкиры, выигравшие и проигравшие в 2018 году». E Финансовая карьера. Получено 9 декабря, 2019.
  8. ^ Глейтер, Джонатан Д. (25 августа 2001 г.). «Бойд Л. Джеффрис умер в возрасте 70 лет; возглавлял институциональный брокер». Нью-Йорк Таймс. Получено 22 июля, 2013.
  9. ^ «Fund Group ищет западного брокера» (PDF). Нью-Йорк Таймс. 10 июля 1969 г.. Получено 22 июля, 2013.
  10. ^ "I.D.S. Unit Suing Stock Exchange" (PDF). Нью-Йорк Таймс. 19 октября 1971 г.. Получено 22 июля, 2013.
  11. ^ "Big Board принимает институциональные фирмы" (PDF). Нью-Йорк Таймс. 18 января 1973 г.. Получено 22 июля, 2013.
  12. ^ "Место на Big Board продается компанией Jefferies" (PDF). Нью-Йорк Таймс. 22 сентября 1973 г.. Получено 22 июля, 2013.
  13. ^ Стивенсон, Ричард В .; Коуэн, Эллисон Ли (23 марта 1987 г.). "Вступая в разрыв в Jefferies & Co". Нью-Йорк Таймс. Получено 22 июля, 2013.
  14. ^ Лабатон, Стивен (15 января 1989 г.). "Испытания и ошибки Бойда Джеффриса". Нью-Йорк Таймс. Получено 22 июля, 2013.
  15. ^ Врана, Дебора (4 октября 2000 г.). «Генеральный директор Jefferies Фрэнк Бакстер отказывается от почты». Лос-Анджелес Таймс. Получено 22 июля, 2013.
  16. ^ а б "От Бойда до мужчин". Экономист. 30 июня 2012 г.. Получено 30 августа, 2012.
  17. ^ Врана, Дебора (13 апреля 1997 г.). "Протеже Милкена снова восстают". Лос-Анджелес Таймс. Получено 22 июля, 2013.
  18. ^ «Jefferies Group разделится на 2 части». Нью-Йорк Таймс. 19 марта 1998 г.. Получено 22 июля, 2013.
  19. ^ Jefferies Group приобретает Лоуренса Хелфанта. New York Times, 21 августа 2001 г.
  20. ^ Канада: Jefferies приобретает консультационное подразделение. Reuters, 22 июня 2007 г.
  21. ^ де ла Мерсед, Майкл Дж. (17 июня 2009 г.). "Jefferies назван основным дилером". Нью-Йорк Таймс. Получено 22 июля, 2013.
  22. ^ «Джеффрис присоединяется к группе торгов по вопросам эмиссии облигаций в Германии». Деловой провод. 30 октября 2009 г.. Получено 22 июля, 2013.
  23. ^ "Jefferies назначен британским DMO и LSE основным дилером на рынке государственных облигаций Великобритании". Деловой провод. 10 декабря 2009 г.. Получено 22 июля, 2013.
  24. ^ «Джеффрис назначен основным дилером Государственного казначейства Нидерландов». Деловой провод. 17 декабря 2009 г.. Получено 22 июля, 2013.
  25. ^ «Джеффрис назначен оператором первичного рынка и специалистом по казначейским векселям в Португалии». Деловой провод. 2 февраля 2010 г.. Получено 22 июля, 2013.
  26. ^ UBS обвиняет Джеффриса в рейдерстве с группой здравоохранения. The New York Times, 25 июня 2009 г.
  27. ^ Jefferies Healthcare. Веб-сайт Jefferies, 26 марта 2013 г.
  28. ^ Эльштейн, Аарон (6 ноября 2011 г.). "Крошечный магазин Egan-Jones Ratings Co. оказывает большое влияние". Crain's New York. Получено 22 июля, 2013.
  29. ^ Лучкети, Аарон (12 ноября 2012 г.). «Обязанности генерального директора Jefferies растут в сделке с Леукадией». Wall Street Journal. Получено 22 июля, 2013.
  30. ^ «Jefferies назначает глобальный старший консультативный совет». Деловой провод. 16 апреля 2012 г.. Получено 22 июля, 2013.
  31. ^ Поппер, Натаниэль (2 августа 2012 г.). "Knight Capital утверждает, что сбой в торговле обошелся в 440 миллионов долларов". Нью-Йорк Таймс. Получено 22 июля, 2013.
  32. ^ Бунге, Джейкоб (7 августа 2012 г.). "Верность, Спасение Рыцаря Прибыли". Wall Street Journal. Получено 22 июля, 2013.
  33. ^ "Leucadia National Corporation и Jefferies Group, Inc. объединятся". Деловой провод. 12 ноября 2012 г.. Получено 22 июля, 2013.
  34. ^ Рентон, Питер (23 сентября 2014 г.). «CircleBack Lending обеспечивает инвестиции в 500 миллионов долларов от Jefferies». Lend Academy. Lend Academy. Получено 25 августа, 2015.
  35. ^ Гормли, Джеймс (26 июня 2015 г.). «CircleBack Lending завершила свою первую секьюритизацию потребительских кредитов на сумму 106 миллионов долларов». Yahoo Finance. Yahoo. Получено 26 августа, 2015.[постоянная мертвая ссылка ]
  36. ^ Каплингер, Дэн (1 октября 2019 г.). «WeWork сильно ударил по финансовой группе Jefferies». Пестрый дурак. Получено 27 декабря, 2019.
  37. ^ «Закон о фондовых биржах 1934 г. - выпуск № 87680/9 декабря 2019 г.» (PDF). Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 9 декабря 2019. С. 7–9.. Получено 9 декабря, 2019.
  38. ^ "Локации". Джеффрис. Получено 9 декабря, 2019.

внешняя ссылка