Предварительная оценка денег - Pre-money valuation

Эта статья поднимает множество проблем. Пожалуйста помоги Улучши это или обсудите эти вопросы на страница обсуждения. (Узнайте, как и когда удалить эти сообщения-шаблоны) Эта статья нужны дополнительные цитаты для проверка. Пожалуйста помоги улучшить эту статью к добавление цитат в надежные источники. Материал, не полученный от источника, может быть оспорен и удален. Найдите источники: «Предварительная оценка»  – Новости  · газеты  · книги  · ученый  · JSTOR (Июль 2008 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) Эта статья может быть сбивает с толку или неясно читателям. Пожалуйста, помоги нам прояснить статью. Возможно обсуждение этого вопроса на страница обсуждения. (Июль 2008 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения)

А предварительная оценка денег это термин, широко используемый в частный акционерный капитал или же венчурный капитал отрасли, имея в виду оценка компании или актива до вложение или же финансирование.^[1] Если инвестиции добавляют компании денежные средства, компания будет иметь разные оценки до и после инвестиции. Предварительная оценка денег относится к оценке компании до вложения.

Внешние инвесторы, такие как венчурные капиталисты и бизнес-ангелы будет использовать предварительную оценку денег, чтобы определить, сколько беспристрастность просить в обмен на их денежные вливания в предприниматель и его или ее стартап компания.^[2] Он рассчитывается на основе полного разбавления.

Обычно компания получает много раундов финансирования (обычно называемых раунд A, раунд B, раунд C и т. Д.), А не крупную единовременную выплату, чтобы снизить риск для инвесторов и мотивировать предпринимателей. К каждому раунду применяются концепции оценки до и после выплаты денег.

Основная формула

Существует множество различных методов оценки бизнеса, но основные формулы включают:^{[нужна цитата ]}

${ displaystyle { text {Пост-денежная оценка}} = { text {Новые инвестиции}} , cdot , { frac { text {Общее количество выпущенных акций после инвестирования}} { text {Акции, выпущенные для новых инвестиции}}}}$

${ displaystyle { text {Предварительная оценка}} = { text {Пост-денежная оценка}} - { text {Сумма инвестиций}}}$

Раунд А

Акционерам Widgets, Inc. принадлежит 100 акций, что составляет 100% капитала. Если инвестор вкладывает 10 миллионов долларов (раунд A) в Widgets, Inc. в обмен на 20 недавно выпущенные акции, пост-денежная оценка компании составит 60 миллионов долларов. (10 миллионов долларов * (120 акций / 20 акций) = 60 миллионов долларов).

Предварительная оценка в данном случае составит 50 миллионов долларов (60 - 10 миллионов долларов). Чтобы рассчитать стоимость акций, мы можем разделить оценку после получения денег на общее количество акций после раунда финансирования. 60 миллионов долларов / 120 акций = 500000 долларов за акцию.

Первоначальные акционеры разбавлять их собственность от От 100% до 83,33%, где доля в капитале рассчитывается путем деления количества акций, находящихся в собственности, на общее количество акций (100 акций / 120 акций).

Серия А Таблица крышек

Раунд B

Предположим, что та же компания Widgets, Inc. получает второй раунд финансирования, раунд B. Новый инвестор соглашается вложить 20 миллионов долларов в 30 вновь выпущенных акций. Если вы последуете примеру выше, у него 120 акций в обращении, из них 30 акций нового выпуска. Общее количество акций после финансирования раунда B составит 150 штук. Пост-денежная оценка составляет 20 миллионов долларов * (150/30) = 100 миллионов долларов.

Оценка до денег равна оценке после денег за вычетом суммы инвестиций - в данном случае 80 миллионов долларов (100 миллионов долларов - 20 миллионов долларов).

Используя это, мы можем рассчитать, сколько стоит каждая акция, разделив оценку после получения денег на общее количество акций. 100 миллионов долларов США / 150 акций = 666,66,66 долларов США за акцию

Первоначальные акционеры далее размывают свою долю владения до 100/150 = 66,67%.

Серия B Таблица крышек

Обратите внимание, что для каждого раунда финансирования это уменьшает долю собственности предпринимателя и всех предыдущих инвесторов.

Вверх и вниз по кругу

Раунды финансирования можно разделить на три типа: Круглый вверх, круглый вниз или плоский круглый. Раунд финансирования будет считаться раундом увеличения, если цена акции в раунде выше, чем цена акции до раунда финансирования. В повышательном раунде стоимость пост-денег будет выше, чем стоимость до-денег. Если цена акции в раунде ниже, чем цена акции до раунда финансирования, это считается раундом вниз. В раундах вниз оценка после получения денег ниже, чем оценка до получения денег. Фиксированный раунд - это когда оценка до денег и оценка после денег не меняются.

В приведенных выше примерах финансирование серии B было выгодным вложением, поскольку оценка после получения денег (80 млн долларов) была выше, чем оценка до получения денег (60 млн долларов).

Успешная растущая компания обычно получает несколько повышений, пока не станет запущен на фондовом рынке, продано или объединено. Раунды спада - болезненные события для первоначальных акционеров и учредителей, поскольку они вызывают существенное размывание собственности и могут нанести ущерб репутации компании. Раунды вниз были обычным явлением во время сбой dot-com 2000–2001 гг.

Смотрите также

• Пост-денежная оценка
• Таблица капитализации
• Анализ аккреции / разбавления

Рекомендации

внешняя ссылка

Эта статья, посвященная частному или венчурному капиталу, является заглушка. Вы можете помочь Википедии расширяя это.