Рекапитализация дивидендов - Википедия - Dividend recapitalization

Схема рекапитализации дивидендов, когда заемные средства выпускаются для выплаты дивидендов акционерам

А рекапитализация дивидендов (часто называемый дивидендный отчет) в финансах является разновидностью рекапитализация с привлечением заемных средств в котором производится выплата акционерам. В отличие от типичного дивиденд который регулярно выплачивается из прибыли компании, рекапитализация дивидендов происходит, когда компания увеличивает долг - например, путем выпуска облигации для финансирования дивидендов.[1][2]

Эти типы рекапитализации могут быть незначительными корректировками структура капитала компании, или могут быть большие изменения, в том числе с изменением структуры власти. Как и в случае с другими операции с кредитным плечом, если фирма не может выплатить свои долги, выполнить ссудные ковенанты или же перекатывать в его долг входит финансовые трудности что часто приводит к банкротство. Таким образом, дополнительное долговое бремя рекапитализации с использованием заемных средств делает фирму более уязвимой перед неожиданными бизнес-проблемами, включая спады и финансовые кризисы.[3]

Обычно рекапитализация дивидендов проводится, когда беспристрастность инвесторы стремятся получить выгоду от частной компании, но не хотят продавать свою долю в бизнесе.[1][4]

Пример

В период с 2003 по 2007 год 188 компаний, контролируемых частными инвестиционными компаниями, выпустили долгов на сумму более 75 миллиардов долларов, которые были использованы для выплаты дивидендов выкупающим компаниям.[5]

За относительно короткий период управления Хостесс бренды, создатель Twinkie фирменные закуски и другие продукты, Глобальное управление Apollo и К. Дин Метропулос и Компания увеличила заемный капитал и получила дивиденды в размере 900 миллионов долларов, что является «третьим по величине в 2015 году» в индустрии прямых инвестиций.[6]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б Бристоу, Мэтью (29 ноября 2010 г.). «Рекапитализация дивидендов: денежные альтернативы для прямых инвестиций». Журнал Запись. Получено 12 февраля 2020.
  2. ^ Стефанова, Мария (2015). Бухгалтерский учет частного капитала, отчетность для инвесторов и не только: расширенное руководство для менеджеров прямых инвестиций, институциональных инвесторов, специалистов по инвестициям и студентов. Река Аппер Сэдл, Нью-Джерси: FT Press. п. 203. ISBN  978-0-13-376152-8.
  3. ^ Кресвелл, Джули; Питер, Латтман (29 сентября 2010 г.). "DEALBOOK; Частный капитал снова процветает, но нависают темные тени". Нью-Йорк Таймс. Получено 12 февраля 2020.
  4. ^ Перл, Джошуа; Розенбаум, Джошуа (2013) [2009]. Инвестиционный банкинг: оценка, выкуп с использованием заемных средств, слияния и поглощения (Второе изд.). Хобокен, Нью-Джерси: Джон Уайли и сыновья. п. 217. ISBN  978-1-118-72776-8.
  5. ^ Кресвелл, Джули (4 октября 2009 г.). "Прибыль выкупленных фирм по мере роста долга компании". Нью-Йорк Таймс. ISSN  0362-4331. Получено 12 февраля 2020.
  6. ^ Коркери, Майкл и Бен Протесс, "Как Twinkie сделал супербогатых еще богаче", Нью-Йорк Таймс, 10 декабря, 2016. Проверено 11 декабря 2016.