Тенденция к снижению нормы прибыли - Tendency of the rate of profit to fall

Часть серия на
Марксистская экономика
Карл Маркс 001.jpg
  • Портал экономики
  • Портал марксизма

В тенденция к снижению нормы прибыли (TRPF) это гипотеза в теория кризиса из политическая экономика, согласно которому норма прибыли - соотношение прибыли к сумме вложенных капитал - со временем уменьшается. Эта гипотеза получила дополнительную известность в результате обсуждения Карлом Марксом в главе 13 книги. Капитал, Том III,[1] но такие разные экономисты, как Адам Смит,[2] Джон Стюарт Милл,[3] Давид Рикардо[4] и Стэнли Джевонс[5] прямо ссылались на TRPF как на эмпирический феномен, требующий дальнейшего теоретического объяснения, хотя они расходились по причинам, по которым TRPF должен обязательно иметь место.[6]

Джеффри Ходжсон заявил, что теория TRPF "рассматривается большинством марксистов как основа революционного марксизма. Согласно этой точке зрения, ее опровержение или устранение приведет к реформизм в теории и на практике ».[7] Стивен Калленберг заявил, что TRPF «остается одним из самых важных и широко обсуждаемых вопросов всей экономики», потому что он поднимает «фундаментальный вопрос о том, будет ли по мере роста капитализма сам этот процесс роста подрывать условия его существования и тем самым порождать периодические или светские кризисы ».[8]

Маркс рассматривал TRPF как доказательство того, что капиталист производство не может быть вечной формой производства, поскольку в конечном итоге сам принцип прибыли потерпит крах.[9] Однако из-за того, что эту тенденцию трудно доказать или опровергнуть теоретически и трудно проверить и измерить норму прибыли, теория TRPF Маркса уже более века вызывает глобальные споры.

Причинные объяснения

Карл Маркс

В теории Маркса стоимость товара связана с количеством труда, которое необходимо для производства товара. Маркс утверждал, что технологические инновации позволяют более эффективно средства производства. В краткосрочной перспективе физическая продуктивность в результате увеличится, что позволит капиталистам, принявшим на вооружение, производить больше использовать ценности (т.е. физический выход). Однако в долгосрочной перспективе, если спрос останется прежним и более производительные методы будут приняты во всей экономике, количество требуемой рабочей силы (по отношению к капиталу, т. Е. органический состав капитала ) уменьшится. Теперь, если предположить, что стоимость привязана к количеству необходимого труда, стоимость физического выпуска уменьшится по сравнению со стоимостью вложенного производственного капитала. В результате средняя норма промышленной прибыли будет иметь тенденцию к снижению в долгосрочной перспективе.

В «беспрепятственном» развитии капиталистического производства таится угроза капитализму гораздо серьезнее кризисов. Это угроза постоянного падения нормы прибыли, происходящего не из-за противоречия между производством и обменом, а из-за роста производительности самого труда.

Роза Люксембург в ее брошюре 1899 г. Социальная реформа или революция?

Маркс утверждал, что в конечном итоге она снизилась, парадоксальным образом не потому, что снизилась производительность, а потому, что она увеличилась за счет увеличения инвестиций в оборудование и материалы.[10]

Центральная идея Маркса заключалась в том, что общий технический прогресс имеет долгосрочную «тенденцию к экономии труда» и что общий долгосрочный эффект экономии рабочего времени при производстве товаров с помощью все большего и большего количества машин должен быть падающая норма прибыли на производственный капитал независимо от рыночных колебаний или финансовых построений.[11]

Прочие объяснения

Рост уставного капитала

В Адам Смит Согласно теории TRPF, тенденция к снижению является результатом роста капитала, который сопровождается усилением конкуренции. Сам рост основного капитала приведет к снижению средней нормы прибыли.[12]

Прочие влияния

Также могло быть несколько других факторов, влияющих на прибыльность, которые Маркс и другие подробно не обсуждали,[13] включая:

  • Сокращение сроков оборачиваемости промышленного капитала в целом (и особенно инвестиции в основной капитал ).[14]
  • Ускоренная амортизация и более высокая производительность.[15]
  • Уровень инфляции цен на разные виды товаров и услуг.[16]
  • Налоги, сборы, субсидии и кредитная политика правительства, процентные расходы и арендная плата.[17]
  • Капитальные вложения в области (ранее) некапиталистического производства, где органический состав капитала преобладали.[18]
  • Военные войны или военные расходы, приводящие к неработоспособности или разрушению основных фондов, или стимулирующие военное производство (см. постоянная экономия вооружений ).[19]
  • Демографические факторы.[20]
  • Достижения в области технологий и технологические революции, которые быстро сокращают производственные затраты.[21]
  • Особенно в эпоху глобализация, национальные и международные грузовой тариф (морские перевозки, автоперевозки, железнодорожные перевозки, авиаперевозки).
  • Замещенные вводимые природные ресурсы или незначительное увеличение стоимости незамещенных вводимых природных ресурсов.[22]
  • Консолидация зрелых производств в олигархию выживших.[23] Зрелые отрасли не привлекают новый капитал из-за низкой доходности.[24] Зрелые компании с большими объемами вложенного капитала и узнаваемым брендом также могут попытаться заблокировать новых конкурентов на своих рынках.[25] Смотрите также теория светского застоя.
  • Использование кредитных инструментов для снижения капитальных затрат на новое производство.

Научная полемика по поводу TRPF среди марксистов и немарксистов продолжается уже сто лет.[26] В настоящее время существует несколько тысяч научных публикаций о TRPF по всему миру. Однако нет книги, в которой излагаются все различные аргументы. Профессор Майкл С. Ховард [29] заявил, что «связь между прибылью и экономической теорией является тесной. (...) Однако общепризнанная теория прибыли не возникла ни на одном этапе истории экономики ... теоретические споры остаются острыми».[27]

Спор о существовании

Теорема Окисио

Основная статья: Теорема Окисио

Японский экономист Нобуо Окисио Как известно в 1961 году, «если недавно представленная техника удовлетворяет критерию затрат [т.е. если она снижает удельные затраты при текущих ценах], а ставка реальной заработной платы остается постоянной», то норма прибыли должна увеличивать.[28]

Предполагая постоянную реальную заработную плату, технические изменения снизят производственные затраты на единицу продукции, тем самым повысив норму прибыли новатора. Цена продукции упадет, и это приведет к падению затрат других капиталистов. Следовательно, новая (равновесная) норма прибыли должна повыситься. Подразумевается, что норма прибыли в этом случае могла бы упасть только в том случае, если бы реальная заработная плата повысилась в ответ на повышение производительности, что привело бы к снижению прибыли.

Эту теорию иногда называют неорикардианский, потому что Дэвид Рикардо также утверждал, что падение средней нормы прибыли обычно может быть вызвано только ростом заработной платы (возможен еще один сценарий, когда иностранная конкуренция снизит цены на продукцию на местном рынке, что приведет к падению прибыли).

Критика

Джон Э. Ремер подверг критике отсутствие основного капитала в модели Окисио и, следовательно, модифицировал модель Окисио, чтобы учесть влияние основного капитала. Он пришел к выводу, что:

«... нет никакой надежды на создание теории падающей нормы прибыли в конкурентной, равновесной среде с постоянной реальной заработной платой ... это не означает ... что не может существовать теории падающей нормы прибыли в капиталистические экономики. Однако необходимо ослабить некоторые допущения обсуждаемых здесь строгих моделей, чтобы достичь такого снижения нормы прибыли в теории ».[29]

Также возможно построить альтернативную модель типа Okishio, в которой рост стоимости земельной ренты (или ренты на собственность) снижает норму прибыли в промышленности.[30]

Конкуренция

Давид Рикардо, интерпретируя теорию падения нормы прибыли Адама Смита как то, что усиление конкуренции снижает среднюю норму прибыли, утверждал, что конкуренция может только выравнивать различия в нормах прибыли по инвестициям в производство, но не понижать общую норму прибыли ( норма прибыли) в целом.[31] За исключением нескольких исключительных случаев, утверждал Рикардо, средняя норма прибыли могла упасть только в случае роста заработной платы.[32]

В Капитал, Карл Маркс раскритиковал идею Рикардо. Маркс утверждал, что вместо этого тенденция нормы прибыли к снижению является «выражением, свойственным капиталистический способ производства прогрессивного развития общественной производительности труда ».[33] Маркс никогда не отрицал, что прибыль может случайно упасть по разным причинам.[33] но он думал, что есть еще структурный причина использования TRPF, независимо от текущих рыночных колебаний.

Продуктивность

Повышая производительность, трудосберегающие технологии могут увеличивать средняя отраслевая норма прибыли, а не ее снижение, поскольку меньшее количество рабочих может производить гораздо больше продукции при меньших затратах, что позволяет увеличить объем продаж за меньшее время.[34] Ладислав фон Борткевич заявил: «Доказательство самого Маркса его закона падающей нормы прибыли ошибочно, главным образом, в игнорировании математической зависимости между производительностью труда и нормой прибавочная стоимость."[35] Юрген Хабермас в 1973–74 утверждал, что TRPF могла существовать в либеральном капитализме 19 века, но больше не существовала в поздний капитализм из-за распространения «рефлексивного труда» («труд, приложенный к самому себе с целью повышения производительности труда»).[36] Майкл Генрих также утверждал, что Маркс не продемонстрировал адекватно, что норма прибыли упадет, если принять во внимание увеличение производительности.[37]

Непредвиденные обстоятельства

Как именно будет развиваться средняя отраслевая норма прибыли, является либо неопределенным и непредсказуемым, либо исторически обусловленным; все зависит от конкретной конфигурации затрат, продаж и прибыли доступный на изменяющихся рынках с помощью данных технологий.[38] Эта критика «неопределенности» вращается вокруг идеи, что технологические изменения могут иметь множество различных и противоречивых эффектов. Это могло снизить затраты или увеличить безработицу; это может быть экономия труда или экономия капитала. Следовательно, согласно этому аргументу, невозможно однозначно вывести теоретический принцип, согласно которому падение нормы прибыли всегда и неизбежно должно быть результатом увеличения производительности.

Возможно, закон тенденции нормы прибыли к падению мог бы быть верным в абстрактной модели, основанной на определенных предположениях, но в действительности нельзя сделать никаких существенных, долгосрочных эмпирических прогнозов [?]. Кроме того, на саму прибыльность может влиять огромное количество различных факторов, выходящих далеко за рамки тех, которые указывал Маркс [?]. Таким образом, существуют тенденции и контр-тенденции, действующие одновременно, и из них не обязательно и не всегда следует конкретный эмпирический результат [?].

Трудовая теория стоимости

Стив Кин утверждает, что если предположить трудовая теория стоимости неправильно, то это устраняет основную часть критики. Кин предполагает, что TRPF был основан на идее о том, что только труд может создавать новую стоимость (в соответствии с трудовой теорией стоимости), и что с течением времени наблюдалась тенденция к увеличению отношения капитала к труду (в стоимостном выражении). Однако, если излишек может быть произведен за счет всех производственных ресурсов, то он считает, что нет причин, по которым увеличение отношения капитала к затратам труда должно вызывать снижение общей нормы излишка.[39]

Ойген Бём фон Баверк[40] и его критик Ладислав Борткевич[41] (сам находился под влиянием Владимир Карпович Дмитриев[42]) утверждал, что аргумент Маркса о распределении прибыли от вновь произведенной прибавочной стоимости математически ошибочен.[43] Это вызвало длительную академическую полемику.[44][45][46][47][48][49] Критики утверждали, что Маркс не сумел примирить закон стоимости с реальностью распределения капитала и прибыли, проблема, которая уже занимала Давид Рикардо - который сам унаследовал проблему от Адам Смит, пока не удалось его решить.[50]

Маркс уже знал об этой теоретической проблеме, когда писал Бедность философии (1847).[51] Он снова упоминается в Grundrisse (1858).[52] В конце первой главы его К критике политической экономии (1859 г.), он сослался на нее и объявил о своем намерении решить ее.[53] В Теории прибавочной стоимости (1862–1863) он очень четко обсуждает проблему.[54] Его первая попытка решения произошла в письме к Энгельсу от 2 августа 1862 года.[55] В Капитал, Том I (1867)[56] он отметил, что «много промежуточных терминов» все еще необходимо в его развивающемся повествовании, чтобы прийти к ответу. Энгельс предположил, что Маркс действительно решил проблему в посмертно опубликованном Капитал, Том III, но критики утверждали, что Маркс так и не представил убедительного или окончательного решения.

В частности, критики утверждали, что Маркс не смог доказать, что средняя потребность в рабочей силе является реальным регулятором цен на продукты в рамках капиталистического производства, поскольку Маркс не смог продемонстрировать, какова именно причинная или количественная связь между ними. Как следствие, теория TRPF Маркса также была подорвана, поскольку она основывалась на необходимой долгосрочной эволюции стоимостных соотношений между составом производственного капитала и доходностью производственного капитала.

Прочие факторы

Маркс рассматривал TRPF как общую тенденцию в развитии капиталистического способа производства. Маркс, однако, признал, что это было всего лишь тенденция, и что существуют также действующие «противодействующие факторы», которые также необходимо изучить. Факторами противодействия были факторы, которые обычно повышали норму прибыли. В своем черновом варианте рукопись под редакцией Фридрих Энгельс Маркс привел шесть из них:[57]

  • Более интенсивная эксплуатация труда (повышение скорость эксплуатации рабочих).
  • Снижение заработной платы ниже значения рабочая сила (в тезис об обнищании ).
  • Удешевление элементов постоянный капитал различными способами.
  • Рост относительной избыточной численности населения ( резервная армия труда ), которые остались без работы.
  • Внешняя торговля снижает стоимость производственных ресурсов и потребительских товаров.
  • Увеличение использования акционерного капитала акционерными обществами, в результате чего часть затрат на использование капитала в производстве перекладывается на других.[58]

Тем не менее, Маркс считал, что уравновешивающие тенденции в конечном итоге не могут предотвратить падение средней нормы прибыли в отраслях; эта тенденция была присуща капиталистическому способу производства.[59] В конце концов, никто возможных противодействующих факторов может остановить тенденцию к снижению прибылей от производства.

Эмпирические исследования

Первые эмпирические тесты

В 1870-х годах Маркс определенно хотел проверить свою теорию экономических кризисов и получения прибыли эконометрическими методами.[60] но адекватных макроэкономических статистических данных и математических инструментов для этого не существовало.[61] Такие научные ресурсы начали существовать только полвека спустя.[62]

В 1894 г. Фридрих Энгельс упоминал исследование социалиста-эмигранта Георга Кристиана Штибелинга, который сравнивал данные о прибыли, доходе, капитале и выпуске в отчетах переписей населения США 1870 и 1880 годов, но Энгельс утверждал, что Штибелинг объяснил результаты «совершенно ложным образом» (защита Штибелинга против критики Энгельса включены два открытых письма, направленных в New Yorker Volkszeitung и Die Neue Zeit ).[63] Анализ Штибелинга представляет собой «почти наверняка первое систематическое использование статистических источников в марксистской теории ценностей».[64]

Несмотря на то что Евгений Варга[65][66] и молодые Чарльз Беттельхейм;[67][68] тему уже изучили, и Йозеф Штайндль начал заниматься этой проблемой в своей книге 1952 года,[69] Первым крупным эмпирическим анализом долгосрочных тенденций прибыльности, вдохновленным Марксом, было исследование Джозефа Гиллмана 1957 года.[70] Это исследование, рассмотренное Рональд Л. Мик и Х. Д. Дикинсон,[71] был подвергнут резкой критике Шейном Мэджем в 1963 году.[72] Работа Мага стала первым детальным детальным анализом официальных данных национальных счетов, проведенным ученым-марксистом.

Учеба в конце 1970-х годов и далее

Был проведен ряд немарксистских эмпирических исследований долгосрочных тенденций прибыльности бизнеса.[73]

Экономисты-немарксисты, особенно в конце 1970-х и начале 1980-х годов, опасались, что норма прибыли действительно может падать.[74]

Начиная с 1970-х годов были предприняты различные попытки эмпирического исследования TRPF. Исследования, подтверждающие или аргументирующие это, включают исследования Майкла Робертса,[75][76] Минки Ли,[77] Джон Брэдфорд,[78] и Динпанкар Басу (2012).[79] Исследования, критикующие или противоречащие TRPF, включают исследования Фемистоклиса Калогеракоса,[80] Марсело Ресенде,[81] Оскар Жорда[82] и Симха Баркай.[83] Другие исследования, такие как Basu (2013),[84] Эльверен[85] Томас Вайс[86] и Иван Трофимов,[87] сообщать о смешанных результатах или утверждать, что ответ еще не определен из-за противоречивых выводов и проблем с надлежащим измерением TRPF.

Время от времени исследовательские подразделения банков и государственных ведомств проводят исследования рентабельности в различных секторах промышленности.[88] В Национальное статистическое управление из Британия теперь ежеквартально публикует статистику прибыльности компании, что свидетельствует о росте прибыли.[89] В Соединенном Королевстве, Эрнст & Янг (EY) в настоящее время предоставляют Индекс стресса предупреждения о прибыли для котируемых компаний.[90] Центр обмена издает Отчет Profit Watch UK.[91] В США Yardeni Research проводит брифинг по S&P 500 рентабельность тенденции, в том числе сравнения с НИПА данные.[92]

Американо-еврейский журнал Планшет утверждает, что «основная идея [Маркса], на которую оказал влияние Рикардо, заключалась в том, что капитализм будет становиться все менее и менее прибыльным и что его нисходящая спираль к бездне дефляции - более низкие цены, более низкие прибыли - будет сопровождаться всемирной революцией. Вместо этого капитализм стать намного более прибыльным ".[93]

В Глобальный институт McKinsey В 2016 году заявили, что три десятилетия с 1985 по 2014 год были золотыми годами для прибылей от акций и облигаций, но прогнозируют, что средняя прибыльность в будущем будет ниже.[94]

В мае 2018 г. WSJ аналитик пришел к выводу, что если убрать из цифр эффект снижения налогов, реальная прибыль корпораций в США больше не будет расти, несмотря на рост прибыли на S&P котирующиеся акции. Другой аналитик WSJ в ту же дату прокомментировал, что «с данными о прибыли может потребоваться несколько кварталов, прежде чем на фоне налогового шума появятся четкие тенденции».[95] Начиная с сентября 2018 года, когда экономические и политические новости ухудшились, раздутые фондовые рынки США начали снижаться, в то время как VIX индекс утроился.[96] В ноябре 2018 года Майкл Вурстхорн сообщил, что «посткризисный бум корпоративных прибылей США может приблизиться к своему пику».[97] CNBC сообщил о подобной истории.[98] По состоянию на конец 2018 года рекордный прирост за год для 500 самых богатых людей, перечисленных в ежедневной газете. Индекс миллиардеров Bloomberg были уничтожены - вместе они потеряли более полтриллиона долларов чистого богатства.[99]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Он также упоминается Марксом как "закон тенденции к снижению нормы прибыли »(LTRPF). Как объясняется в статье, существуют споры о том, существует ли такой закон или нет. Другие используемые термины включают« падающую норму прибыли »(FROP), «тенденция к снижению нормы прибыли» (FTRP), «снижение нормы прибыли» (DROP) и «тенденция к падению нормы прибыли» (TFRP). Средняя норма прибыли на производственный капитал обычно составляет написано как р = S / (C + V).
  2. ^ Адам Смит, Богатство народов, Глава 9. См. Также Филип Мировски, «Адам Смит, эмпиризм и норма прибыли в Англии восемнадцатого века». История политической экономии, Vol. 14, № 2, лето 1982 г., стр. 178–198.
  3. ^ Джон Стюарт Милл, Принципы политической экономии (1848), книга 4, глава 4. Бела А. Баласса, «Карл Маркс и Джон Стюарт Милль». Weltwirtschaftliches Archiv, Bd. 83 (1959), стр. 147–165.
  4. ^ Давид Рикардо, Принципы политической экономии и налогообложения, Глава 6. Морис Добб, «Система Сраффа и критика неоклассической теории распределения». В: E.K. Хант и Джесси Г. Шварц, Критика экономической теории. Пингвин, 1972, стр. 211–213.
  5. ^ У. Стэнли Джевонс (1871), Теория политической экономии. Хармондсворт, Penguin Books, 1970, стр. 243–244.
  6. ^ Аспромургос, Тони, "Прибыль", в: Джеймс Д. Райт (ред.), Международная энциклопедия социальных и поведенческих наук. Амстердам: Elsevier, 2015, 2-е издание, Vol. 19. С. 111–116.
  7. ^ Джеффри М. Ходжсон, После Маркса и Сраффа. Очерки политической экономии. Нью-Йорк: St Martin's Press, 1991, стр.28.
  8. ^ Стивен Калленберг, Падение нормы прибыли: переосмысление марксистских дебатов. Лондон: Pluto Press, 1994, стр.1.
  9. ^ Карл Маркс, Капитал, Том III, Penguin ed. 1981, стр. 350 и 368.
  10. ^ Карл Маркс, Капитал, т. 3, под редакцией Фридрих Энгельс. Нью-Йорк: International Publishers, 1967 (изд. 1894 г.). Глава 2 «Норма прибыли» и глава 13 «Закон как таковой». Джон Уикс, Капитал и эксплуатация, глава 8. Princeton University Press, 1980).
  11. ^ Эрнест Мандель, «Экономика», в: Дэвид Маклеллан (ред.), Маркс - первые 100 лет. Фонтана, 1983.
  12. ^ Майкл Генрих, "Begründungsprobleme. Zur Debatte über das Marxsche" Gesetz vom tendenziellen Fall der Profitrate ", in Маркс-Энгельс-Ярбух 2006, Берлин: Akademie Verlag 2006, стр. 50. Лефтерис Цулфидис и Димитрис Пайтаридис, «Пересмотр теории Адама Смита о падающей норме прибыли». Международный журнал социальной экономики, Vol. 39, выпуск 5, 2012 г., стр. 304–313.
  13. ^ Эрнест Мандель, Поздний капитализм. Лондон: NLB, 1975.
  14. ^ Эрнест Мандель, Поздний капитализм. Лондон: NLB, 1975, глава 7.
  15. ^ Эрнест Мандель, «Поздний капитализм». Лондон: NLB, 1975, глава 7.
  16. ^ Эрнест Мандель, Поздний капитализм. Лондон: NLB, 1975, глава 13.
  17. ^ Карл Маркс, Grundrisse, Пингвин 1973, стр. 751.
  18. ^ Маркс, Капитал, Том III, Пингвин 1981, стр. 320. Фриц Штернберг, Der imperialismus. Берлин: Малик-Верлаг, 1926; Эрнест Мандель, «Сельскохозяйственная революция и промышленная революция», в: A.R. Десаи (ред.), Очерки модернизации слаборазвитых обществ, Vol. 1, 1971 (Бомбей: Thacker & Co.). Перепечатка: "Сельскохозяйственная революция и промышленная революция", Международное социалистическое обозрение, т. 34, № 2 (февраль 1973), 6–13.
  19. ^ Эрнест Мандель, Поздний капитализм. Лондон: NLB, 1975, глава 9.
  20. ^ [1][постоянная мертвая ссылка ] Аллин Коттрелл и Пол Кокшотт, «Демография и падение нормы прибыли». Университет Уэйк Форест и факультет вычислительной техники Университета Глазго, февраль 2007 г.[2]
  21. ^ Эрнест Мандель, Поздний капитализм. Лондон: NLB, 1975, глава 6.
  22. ^ Эрнест Мандель, Поздний капитализм. Лондон: NLB, 1975, стр. 542, 577.
  23. ^ Йозеф Штайндль, Зрелость и застой в американском капитализме. Нью-Йорк: издательство Monthly Review Press, 1952.
  24. ^ Харрис, Сеймур Э. (1943). Послевоенные экономические проблемы. Нью-Йорк, Лондон: McGraw-Hill Book Co., стр. 67–70 <Глава IV «Светский застой» Элвина Суини.>
  25. ^ Эйрес, Роберт У. (1998). Поворотный момент: конец парадигмы роста. Лондон: публикации Earthscans. п. 4. ISBN  9781853834394.
  26. ^ Эрнест Мандель, «Экономика», в: Дэвид Маклеллан (ред.), Маркс - первые 100 лет. Фонтана, 1983; M.C. Ховард и Дж. Э. Кинг, История марксистской экономики (2 тома). Издательство Принстонского университета, 1989.
  27. ^ Майкл Ховард, Прибыль в экономической теории. Нью-Йорк: St. Martin’s Press, 1983, стр. 3.
  28. ^ Нобуо Окисио, «Технические изменения и норма прибыли», Обзор экономики Университета Кобе, 7, 1961, с. 92. Шалом Гролл и Зеев Орзек, «От Маркса к теореме Окисио: генеалогия». История политической экономии, Vol. 21, выпуск 2, 1989 г., стр. 253–272.[3]
  29. ^ Джон Э. Ремер, Аналитические основы марксистской экономической теории. Кембридж: Издательство Кембриджского университета, 1981, стр. 132.
  30. ^ Билл Гибсон и Хади Исфахани, «Непроизведенные средства производства: неорикардианцы против фундаменталистов». Обзор радикальной политической экономии, т. 15, выпуск 2, лето 1983 г., стр. 83–105.
  31. ^ Франсиско Вердера, «Адам Смит о падающей норме прибыли: переоценка». Шотландский журнал политической экономии, Vol. 39, No. 1, февраль 1992 г .; ср. Карл Маркс, Grundrisse, Пингвин 1973, стр. 751.
  32. ^ Генрих, стр. 51. См. Давид Рикардо, О принципах политической экономии и налогообложения. В: Пьеро Сраффа (ред.), Произведения и переписка Давида Рикардо. Vol. I. Кембридж, 1951, стр. 289–300.
  33. ^ а б Карл Маркс, Капитал, Том III, Пингвин 1981, стр. 319.
  34. ^ Рональд Л. Мик, «Падение нормы прибыли», в R. L. Meek, Экономика и идеология и другие очерки (Лондон: Чепмен и Холл, 1967).
  35. ^ Ладислав Борткевич, «Стоимость и цена в марксистской системе». Международные экономические документы, № 2, 1952. Лондон: Макмиллан, 1952, с. 73.
  36. ^ Юлиус Сенсат, Хабермас и марксизм: оценка. Лондон: Sage, 1979, стр. 61, 125f. Видеть: Юрген Хабермас, Кризис легитимации. Кембридж: Polity Press, 1976, стр. 56 и Юрген Хабермас и Борис Франкель, «Хабермас говорит: интервью», Теория и общество, I, 1974, стр. 37–58, at p. 50.
  37. ^ Майкл Генрих, "Теория кризиса, закон тенденции к падению нормы прибыли и исследования Маркса в 1870-х годах", Ежемесячный обзор, Volume 64, Issue 11, апрель 2013.
  38. ^ Боб Роуторн и Дональд Дж. Харрис, "Органический состав капитала и капиталистическое развитие". В: Стивен Резник и Ричард Вольф (ред.), Переосмысление марксизма: Очерки Гарри Магдоффа и Пола Суизи. Нью-Йорк: Autonomedia, 1985, стр. 356.
  39. ^ Стив Кин, "Потребительная стоимость, меновая стоимость и исчезновение трудовой теории стоимости Маркса", Журнал истории экономической мысли, том 15, выпуск 1, весна 1993 г., страницы 107–121
  40. ^ Ойген фон Бём-Баверк, Карл Маркс и конец его системы. Лондон, Т.Ф. Анвин, 1898 г. (различные оттиски).
  41. ^ Ладислав фон Борткевич, "Wertrechnung und Preisrechnung im Marxschen System", в: 1906/7, Archiv für Sozialwissenschaft und Sozialpolitik, XXIII-1 (1906) с. 1–50, XXV-1 (1907) с. 10–51, XXV-2 (1907), с. 445–488. Эта статья была переведена на английский язык в 1952 году как «Стоимость и цена в марксистской системе». Международные экономические документы, нет. 2, 1952 г.[4] Перевод последующей статьи Борткевича «Об исправлении фундаментальной теоретической конструкции Маркса в третьем томе капитала» (Jahrbücher für Nationalökonomie und Statistik, июль 1907 г.) представлен в Paul Sweezy (ed.), Карл Маркс и конец его системы, Ойген фон Бом Баверк (Нью-Йорк: Келли, 1949), стр. 199–221.
  42. ^ Кенджи Мори, "Чарасов и Дмитриев: аналитическая характеристика истоков линейной экономики". Документ для обсуждения № 249. Высшая школа экономики и менеджмента, Университет Тохоку, январь 2010 г.[5] Эдуардо Креспо и Маркус Кардосо, «Эволюция теории ценности от Дмитриева и Борткевича до Харасова» (Рио-Жанейро: Федеральный университет Рио-Жанейро, 2000).
  43. ^ Брюс Филп, Редукция, рациональность и теория игр в марксистской экономике. Абингдон: Рутледж, 2005, стр. 42f.
  44. ^ Ричард Б. Дэй и Даниэль Ф. Гайдо, Ответы Рудольфа Гильфердинга на "Капитал Маркса" Исааку Ильичу Рубину. Лейден: Брилл, октябрь 2017 г.
  45. ^ Йозеф Винтерниц [де ] (Июнь 1948 г.). «Стоимость и цены: решение так называемой проблемы трансформации». Экономический журнал. 58 (230): 276–280. Дои:10.2307/2225953. JSTOR  2225953.CS1 maint: несколько имен: список авторов (связь)
  46. ^ Фрэнсис Сетон (июнь 1957 г.). «Проблема трансформации» (PDF). Обзор экономических исследований. 24 (3): 149–160. Дои:10.2307/2296064. JSTOR  2296064. Архивировано из оригинал (PDF) 9 августа 2017 г.. Получено 14 июн 2017.
  47. ^ Мичио Моришима, Экономика Маркса: двойная теория стоимости и роста. Издательство Кембриджского университета, 1973.
  48. ^ Мичио Моришима и Джордж Катефор, Ценность, эксплуатация и рост. Лондон: Макгроу-Хилл, 1978.
  49. ^ Ян Стидман (1977). Маркс после сраффы. Гуманитарные науки. ISBN  978-0-902308-49-7.
  50. ^ Рональд Л. Мик, Смит, Маркс и после. Лондон: Chapman & Hall, 1977, стр. 98.
  51. ^ Рональд Л. Мик, Смит, Маркс и после. Лондон: Chapman & Hall, 1977, стр. 99.
  52. ^ Карл Маркс, Grundrisse. Пингвин, 1973, стр. 560f.
  53. ^ Карл Маркс, К критике политической экономии. Москва: Прогресс, 1971.
  54. ^ Карл Маркс, Теории прибавочной стоимости, Часть 3, глава 20 (М .: Прогресс, 1971, с. 69-71.
  55. ^ Карл Маркс и Фредерик Энгельс, Письма о заглавии. Лондон, Нью-Парк, 1983, стр. 74–78.
  56. ^ Карл Маркс, Капитал, Том I, Пингвин 1976, стр. 421.
  57. ^ Карл Маркс, Капитал, Том III, Penguin ed. 1981, стр. 339f.
  58. ^ Маркс рассматривал дивиденды как Постфактум распределение за счет валовой прибыли (часть прибавочной стоимости), но он признал, что конкретная модель распределения портфельного капитала между различными типами размещения может повлиять на общую среднюю норму прибыли на капитальные вложения. Общая доходность акционерного капитала обычно выше, чем ставка процента, но ниже, чем норма валовой прибыли на общий капитал предприятия (последняя ставка, которая включает как распределенную, так и нераспределенную прибыль, а также налоги). Следовательно больше доля распределенной прибыли (дивидендов) акционерам в общей валовой прибыли, ниже общая норма прибыли на капитал будет - «если» акционерный капитал будет рассматриваться как отдельный компонент в общей сумме инвестированных капитальных активов, а не как дублирование реальных капитальных активов в форме условных «бумажных» активов, или «если» средняя норма прибыли рассчитывается как средневзвешенная норма доходности по различным типам инвестиций в бизнес. Очевидно, что чем больше прибыли распределяется между акционерами, тем меньше доступно для реинвестирования в бизнес, пока не акционеры предпочитают реинвестировать свою прибыль в тот же бизнес. Однако в наше время очень большая часть общего распределения запасов приходится на меньше чем один отчетный год или, самое большее, около полутора лет (это называется «увеличением оборачиваемости портфеля (или капитала)» или «уменьшением средних периодов владения акциями»). В этом случае инвесторы в первую очередь озабочены сравнительными рисками и чистой прибылью, которую они могут получить от краткосрочных положительных изменений цен на акции, с учетом комиссионных брокеров и вероятной дивидендной доходности (часто торгуемые пакеты акций имеют большие размеры. , что снижает транзакционные издержки на акцию). См .: Маркс, Капитал, Том III, Penguin 1981, стр. 347–348; Эрнест Мандель, "Акционерное общество", в: Том Боттомор (ред.), Словарь марксистской мысли, 2-е изд. Оксфорд: Бэзил Блэквелл, 1991, стр. 270–273; Дэвид Хункар, «Средний период владения акциями на NYSE с 1929 по 2016 год». Topforeignstocks.com, 1 октября 2017 г. [6]
  59. ^ Карл Маркс, Капитал, Том III, Penguin ed. 1981, стр. 356.
  60. ^ Золтан Кенесси, "Почему Das Kapital остались незавершенными ». В: Уильям Барбер (ред.), Темы доклассической, классической и марксистской экономики. Олдершот: Эдвард Элгар, 1991, стр. 119–133.
  61. ^ Маркс, "Письмо Энгельсу от 31 мая 1873 г.". Маркс-Энгельс Верке Vol. 33, стр. 821. Английский язык: Карл Маркс & Фридрих Энгельс, Письма о заглавии. Лондон: Нью-Парк, 1983, стр. 176 или Маркс Энгельс Собрание сочинений, Vol. 44, стр. 504.
  62. ^ Пол Студенски, Доходы наций: теория, измерение и анализ, прошлое и настоящее. Вашингтон-сквер: издательство Нью-Йоркского университета, 1958.
  63. ^ Карл Маркс, Капитал, Том III, Пингвин 1981, стр. 110. Г. К. Стибелинг, Das Werthgesetz und die Profitrate. Нью-Йорк: Джон Генрих, 1890. См. Статью в немецкой Википедии о Георге Кристиане Штибелинге. [7] [8]
  64. ^ М. К. Ховард и Дж. Э. Кинг, История марксистской экономики, Vol. 1. Princeton University Press, 1989, p. 29.
  65. ^ Евгений Варга, Великий кризис и его политические последствия. Лондон: Modern Books Limited, 1935 г.
  66. ^ Андре Моммен, Сталинский экономист. Экономический вклад Йенё Варги. Лондон: Рутледж, 2011, глава 7; Jelle Versieren, «Евгений Варга и бедствие сталинской экономики». Критика: журнал социалистической теории, Volume 41 Issue 1, 31 мая 2013 г.
  67. ^ например К. Беттельхейм, L'economie Allemande sous le nazisme. Un Aspect de la décadence du capitalisme, Париж: P.U.F., 1946, стр. 45.
  68. ^ К. Беттельхейм, Bilan de l'économie française (1919–1946). Париж: P.U.F., 1947; К. Беттельхейм, Revenu national, épargne et investissements chez Marx et chez Keynes. Париж: Librairie du Recueil Sirey, 1948 г .; К. Беттельхейм, "Вариация прибыли и прироста производительности труда". Économique Appliquée. Bulletin de l'Institut de Science Économique Appliquée, №1–2, 1959.
  69. ^ Йозеф Штайндль, Зрелость и застой в американском капитализме. Нью-Йорк: издательство Monthly Review Press, 1952.
  70. ^ Джозеф Гиллман, Падение нормы прибыли. Лондон, Деннис Добсон, 1957 год.
  71. ^ Рональд Л. Мик, «Падение нормы прибыли: закон Маркса и его значение для капитализма двадцатого века, Джозеф М. Гиллман». Экономический журнал, Vol. 69 № 273, март 1959 г., стр. 132–134. Х. Д. Дикинсон, "Падение нормы прибыли". Новый левый обзор I / 1, январь – февраль 1960 г.[9] Ср. Говард С. Петит; «Кроткий, Дикинсон и падающая норма прибыли Маркса». Барселона: дискуссионный документ экономического факультета, Автономный университет Барселоны, 1997.[10]
  72. ^ Шейн Маг, Закон тенденции к понижению нормы прибыли; Его место в марксистской теоретической системе и актуальность для экономики США. Докторская диссертация, Колумбийский университет, 1963 г.
  73. ^ Например, Дж. Л. Уокер, «Оценка нормы прибыли компаний на вложенный капитал». Экономические тенденции (Лондон: HMSO), ноябрь 1974 г .; T.P. Холм, Прибыль и доходность. Париж: ОЭСР, 1979; Джеймс Х. Чан-Ли и Хелен Сатч, «Прибыль и нормы прибыли в странах ОЭСР», Рабочий документ Департамента экономики и статистики ОЭСР № 20, 1985. [11]; Дэниел М. Холланд (ред.) Измерение рентабельности и капитальных затрат: международное исследование. Лексингтон, Массачусетс: Lexington Books, c1984 .; Деннис К. Мюллер, Прибыль в долгосрочной перспективе. Кембридж: Издательство Кембриджского университета, 1986; Деннис К. Мюллер, (ред.) Динамика прибыли компании: международное сравнение. Кембридж: Издательство Кембриджского университета, 1990; Джеймс Потерба, «Норма прибыли на корпоративный капитал и доли факторов производства: новые оценки с использованием пересмотренных счетов национального дохода и данных о капитале». Серия конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике, Vol. 48, июнь 1998 г., стр. 211–246; Элрой Димсон, Пол Марш и Майк Стонтон, Книга тысячелетия, век возврата инвестиций. Лондон: Лондонская школа бизнеса и ABN AMRO, 2000; Элрой Димсон, Пол Марш и Майк Стонтон, Триумф оптимистов: 101 год глобальной отдачи от инвестиций. Принстон, Нью-Джерси: Princeton University Press, 2002; Пол Гомм и др., «Возврат капитала и деловой цикл». Обзор экономической динамики, Vol. 14, выпуск 2, апрель 2011 г., стр. 262–278; Ежегодник Credit Suisse Global Investment Returns. Цюрих: Исследовательский институт Credit Suisse, 2018.
  74. ^ М. Паник и Р. Клоуз, "Рентабельность британской обрабатывающей промышленности". Обзор Lloyds Bank № 109, июль 1973 г., стр. 17–30; Мартин Фельдштейн и Лоуренс Саммерс, «Снижается ли норма прибыли?». Документы Брукингса по экономической деятельности, 1, 1977; Уильям Нордхаус, «Падающая доля прибыли». Документы Брукингса об экономической деятельности, № 1, 1974, с. 169–217.«Архивная копия» (PDF). Архивировано из оригинал (PDF) 24 сентября 2015 г.. Получено 19 августа 2014.CS1 maint: заархивированная копия как заголовок (связь). Джеффри Д. Сакс, «Заработная плата, прибыль и макроэкономическая корректировка: сравнительное исследование». [с комментариями Уильям Х. Брэнстон и Роберт Дж. Гордон ] Брукинг-бумаги хозяйственной деятельности, №2, 1979, с. 269–319 [12]; Томас Р. Михл, "Почему норма прибыли все еще падает?" Нью-Йорк: Институт экономики Джерома Леви, Рабочий документ № 7 сентября 1988 г.[13]
  75. ^ Майкл Робертс, «Мировая норма прибыли». Документ представлен на конференции AHE / IPPE / WEA, Париж, июль 2012 г. [14]; Майкл Робертс. «Пересмотр мировой нормы прибыли». Доклад для конференции Ассоциации гетеродоксальных экономистов 2015 г., Саутгемптонский университет Солент, июль 2015 г.[15]
  76. ^ Робертс, Майкл, «Норма прибыли Великобритании и британская экономическая история», 2015, дата обращения 21.03.2018
  77. ^ Минци Ли, Фэн Сяо, Андун Чжу, «Длинные волны, институциональные изменения и исторические тенденции: исследование долгосрочного движения нормы прибыли в капиталистической мировой экономике», Журнал исследований мировых систем, номер 1, 2007 г.[16].
  78. ^ Джон Гамильтон Брэдфорд, Переоценка тезиса о падении скорости прибыли. Магистерская диссертация, Университет Теннесси, Ноксвилл, 2007.[17]
  79. ^ Динпанкар Басу и Панайотис Манолакос, «Есть ли тенденция к падению нормы прибыли? Эконометрические данные для США, 1948–2007 гг.», Обзор радикальной политической экономии, Vol. 45, 2012, с. 76–91.
  80. ^ Фемистоклис Калогеракос, Технологии, распределение и динамика долгосрочной нормы прибыли в производственном секторе США, 1948–2011 годы: данные модели векторной коррекции ошибок (VECM). Магистерская работа, Лундский университет, август 2014 г.[18]
  81. ^ Марсело Ресенде, «Норма прибыли в США, 1949–2007 гг .: оценка марковского перехода». Письма по прикладной экономике, Том 25, Выпуск 9, 2018.[19]
  82. ^ Жорда, Оскар, Катарина Кнолл, Дмитрий Кувшинов, Мориц Шуларик и Алан М. Тейлор. «Норма прибыли на все, 1870–2015». Ежеквартальный журнал экономики 134, вып. 3 (2019): 1225–1298.
  83. ^ Баркай, Симха. «Снижение доли труда и капитала». Финансовый журнал (2016).
  84. ^ Басу, Д., Васудеван, Р., "Технологии, распределение и норма прибыли в экономике США: понимание текущего кризиса", Кембриджский журнал экономики2013. 37. С. 57–89.
  85. ^ Адем Й. Эльверен и Сара Хсу, «Военные расходы и нормы прибыли: данные из стран ОЭСР», рабочий документ 374, Институт исследований политической экономии, 2015 г., стр. 3 и след.[20]
  86. ^ Томас Вайс, Норма рентабельности капитала в Германии - эмпирическое исследование. Доклад, представленный на 19-й конференции FMM «Призрак застоя? Европа в мировой экономике», Берлин, Штеглиц, 22–24 октября 2015 г.[21]
  87. ^ Иван Трофимов, «Нормы прибыли в развитых капиталистических странах: исследование временных рядов», Мюнхенский личный архив RePEc, 06.05.2017, дата обращения 19.03.2018.
  88. ^ Например, Палле С. Андерсен, «Доли прибыли, инвестиции и производственные мощности». Банк международных расчетов, Рабочие документы BIS № 12, июль 1987 г .; Люси Эллис и Кэтрин Смит, «Глобальная тенденция к увеличению доли прибыли», Рабочий документ, Валютно-экономический департамент, Банк международных расчетов, июль 2007 г.
  89. ^ Анджела Монаган: «Самые прибыльные британские компании с 1998 года». Хранитель, 14 ноября 2014 г.[22] Квартальные данные ONA озаглавлены «Рентабельность британских компаний».[23]
  90. ^ Индекс стресса EY Profit Warning
  91. ^ Отчет Profit Watch UK[24].
  92. ^ Брифинг фондовой биржи Ярдени о рентабельности [25] [26].
  93. ^ Дэвид Микич, «Карл Маркс: величайшее интеллектуальное мошенничество XIX и XX веков», Планшет, 18 июня 2013 г.[27]
  94. ^ Ричард Доббс и др., Уменьшение доходности: почему инвесторам может потребоваться снизить свои ожидания. Сан-Франциско: Глобальный институт McKinsey, май 2016 г.«Архивная копия» (PDF). Архивировано из оригинал (PDF) 23 апреля 2017 г.. Получено 22 апреля 2017.CS1 maint: заархивированная копия как заголовок (связь)
  95. ^ Джастин Лахарт, «Почему корпоративная прибыль может быть слабее, чем кажется», Wall Street Journal, 30 мая 2018 г. Бен Лейбсдорф, «Корпоративная прибыль выросла в начале 2018 г. за счет снижения налогов». Wall Street Journal, 30 мая 2018 г.
  96. ^ Сара Пончек и Вильдана Хаджрик, «У акций худшая неделя с 2011 года на фоне хаоса в Вашингтоне: рынки завершились». Новости Bloomberg, 20 декабря 2018.
  97. ^ Майкл Вурстхорн, «Признаки пика прибыли ставят глобальные акции на распутье». Wall Street Journal, 4 ноября 2018 г.
  98. ^ Джефф Кокс: «Корпоративная прибыль достигает своего пика». CNBC Новости, 5 ноября 2018.[28]
  99. ^ «Самые богатые люди мира потеряли 511 миллиардов долларов в 2018 году». Новости Bloomberg, 21 декабря 2018 г. («511» также является разновидностью Леви джинсы slim fit).

внешняя ссылка