Финансовый коэффициент - Financial ratio

Корпоративные финансы
Глядя на север со стороны Нью-Йоркской фондовой биржи, Нью-Йорк, 2005 г.
Рабочий капитал
Разделы
Социальные компоненты
Часть серия на
Бухгалтерский учет
Немецкая бухгалтерская книга начала 19 века

А финансовый коэффициент или же коэффициент учета представляет собой относительную величину двух выбранных числовых значений, взятых из финансовые отчеты. Часто используется в бухгалтерский учет, есть много стандартных соотношения используется для оценки общего финансового состояния корпорации или другой организации. Финансовые коэффициенты могут использоваться менеджерами внутри фирмы по текущим и потенциальным акционеры (владельцев) фирмы, а также фирмой кредиторы. Финансовые аналитики Используйте финансовые коэффициенты для сравнения сильных и слабых сторон различных компаний.[1] Если акции компании торгуются на финансовый рынок, рыночная цена акций используется в определенных финансовых коэффициентах.

Коэффициенты могут быть выражены как десятичное значение, например 0,10, или задано как эквивалент процентов значение, например 10%. Некоторые отношения обычно указываются в процентах, особенно отношения, которые обычно или всегда меньше 1, например доходность, в то время как другие обычно указываются как десятичные числа, особенно отношения, которые обычно больше 1, например Коэффициент P / E; эти последние также называются кратные. При любом соотношении можно взять его взаимный; если соотношение было больше 1, то обратная величина будет меньше 1, и наоборот. Взаимное выражение выражает ту же информацию, но может быть более понятным: например, доходность прибыли можно сравнить с доходностью облигаций, в то время как коэффициент P / E не может быть таким: например, коэффициент P / E, равный 20, соответствует доходности прибыли. 5%.

Источники данных

Значения, используемые при расчете финансовых коэффициентов, взяты из баланс, Справка о доходах, Отчет о движении денежных потоков или (иногда) отчет об изменениях в капитале. Они включают «бухгалтерскую отчетность» фирмы или финансовые отчеты. Данные в отчетности основаны на методе бухгалтерского учета и стандартах бухгалтерского учета, используемых в организации.

Назначение и виды

Финансовые коэффициенты количественно определяют многие аспекты бизнеса и являются неотъемлемой частью анализ финансовой отчетности. Финансовые коэффициенты классифицируются в соответствии с финансовым аспектом бизнеса, который измеряется этим коэффициентом. Коэффициенты ликвидности измерить наличие денежных средств для выплаты долга.[2] Коэффициенты активности измерить, насколько быстро фирма конвертирует неденежные активы в наличные.[3] Отношения долга измерить способность фирмы выплатить долгосрочный долг.[4] Коэффициенты рентабельности измерять использование фирмой своих активов и контролировать свои расходы для получения приемлемой нормы прибыли.[5] Рыночные отношения Измерьте реакцию инвестора на владение акциями компании, а также стоимость выпуска акций.[6]Они связаны с окупаемостью инвестиций для акционеры и взаимосвязь между доходностью и стоимостью инвестиций в акции компании.

Финансовые коэффициенты позволяют проводить сравнения

  • между компаниями
  • между отраслями
  • между разными периодами времени для одной компании
  • между отдельной компанией и средним по отрасли

Коэффициенты обычно бесполезны, если они не проверенный против чего-то еще, например, прошлой работы или другой компании. Таким образом, соотношение фирм в разных отраслях, которые сталкиваются с разными рисками, требованиями к капиталу и конкуренцией, обычно трудно сравнивать.

Методы и принципы бухгалтерского учета

Финансовые коэффициенты не могут быть напрямую сопоставимы между компаниями, использующими разные методы учета или следовать различным стандартная практика бухгалтерского учета. Наиболее публичные компании обязаны по закону использовать общепринятые принципы бухучета для своих стран, но частные компании, партнерские отношения и частные предприниматели может отказаться от использования метода начисления. Крупные транснациональные корпорации могут использовать Международные стандарты финансовой отчетности для составления финансовой отчетности, либо они могут использовать общепринятые принципы бухгалтерского учета своей страны.

Не существует международного стандарта для расчета сводных данных, представленных во всех финансовых отчетах, а терминология не всегда согласована между компаниями, отраслями, странами и периодами времени.

Сокращения и терминология

В финансовой отчетности могут использоваться различные сокращения, особенно в финансовой отчетности, обобщенной на Интернет. Продажи сообщается фирмой обычно чистый объем продаж, которые вычитают возвраты, надбавки и скидки за досрочную оплату из суммы выставленный счет. Чистый доход всегда сумма после налоги, износ, амортизация и проценты, если не указано иное. В противном случае сумма будет EBIT или EBITDA (см. Ниже).

Компании, которые в основном занимаются предоставлением услуг с рабочей силой, обычно не сообщают «Продажи» на основе часов. Эти компании, как правило, сообщают о «доходах» на основе денежной стоимости дохода, предоставляемого услугами.

Обратите внимание, что акционерный капитал и собственный капитал нет то же самое, собственный капитал представляет собой общее количество акций компании, умноженное на балансовую стоимость каждой акции; Собственный капитал представляет собой общее количество акций, которыми владеет отдельный акционер (обычно владелец контрольный пакет акций ), умноженный на балансовую стоимость каждой акции. При расчете соотношений важно учитывать это различие.

Сокращения

(Примечание: Это не коэффициенты, а значения в валюте.)

Соотношения

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты прибыльности позволяют измерить использование компанией своих активов и контроль над расходами для получения приемлемой нормы прибыли.

Валовая прибыль, Маржа валовой прибыли или же Норма валовой прибыли[7][8]
 :::ИЛИ ЖЕ :::
Маржа операционной прибыли, Маржа операционной прибыли, Маржа операционной прибыли или же Рентабельность продаж (ROS)[8][9]
Примечание. Операционная прибыль - это разница между операционными доходами и операционными расходами, но иногда она также используется как синоним EBIT и операционной прибыли.[10] Это верно, если у фирмы нет внереализационной прибыли. (Прибыль до уплаты процентов и налогов / Продажи[11][12])
Рентабельность, чистая прибыль или же Рентабельность по чистой прибыли[13]
Рентабельность собственного капитала (ИКРА)[13]
Рентабельность активов (Коэффициент ROA или Коэффициент Дюпона )[6]
Рентабельность активов (ROA)[14]
Рентабельность активов Du Pont (ROA Du Pont)[15]
Доходность капитала Du Pont (ROE Du Pont)
Рентабельность чистых активов (РОНА)
Доход на капитал (ROC)
Рентабельность капитала с поправкой на риск (RAROC)
 :::ИЛИ ЖЕ :::
Доход на вложенный капитал (РОСЕ)
Примечание: это несколько похоже на (ROI), который рассчитывает чистую прибыль на собственный капитал.
Денежный поток, возврат инвестиций (CFROI)
Коэффициент эффективности
Чистая передача
Базовый коэффициент мощности прибыли[16]

Коэффициенты ликвидности

Ликвидность Коэффициенты измеряют наличие денежных средств для выплаты долга.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент оборотного капитала)[17]
Соотношение кислотного теста (быстрое соотношение)[17]
Коэффициент наличности[17]
Операционный денежный поток соотношение

Коэффициенты активности (коэффициенты эффективности)

Коэффициенты активности измеряют эффективность использования ресурсов фирмой.

Средний срок погашения[3]
Степень операционного плеча (ДОЛ)
Коэффициент DSO.[18]
Средний период оплаты[3]
Оборот активов в ходе хозяйственной деятельности[19]
Товарооборот соотношение[20][21]
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности[22]
Коэффициент конверсии инвентаря[4]
Период конверсии инвентаря (по сути то же, что и выше)
Срок конвертации дебиторской задолженности
Срок конвертации кредиторской задолженности
Цикл конвертации наличных денег

Коэффициенты долга (коэффициенты использования заемных средств)

Коэффициенты долга определяют способность фирмы погашать долгосрочный долг. Мера долга финансовый рычаг.

Коэффициент задолженности[23]
Отношение заемного капитала к собственному[24]
Долгосрочная задолженность к собственному капиталу (LT Debt to Equity)[24]
Временной коэффициент начисленных процентов (коэффициент покрытия процентов)[24]
ИЛИ ЖЕ
Коэффициент покрытия обслуживания долга

Рыночные отношения

Рыночные коэффициенты измеряют реакцию инвестора на владение акциями компании, а также стоимость выпуска акций. Они связаны с окупаемостью инвестиций для акционеров и взаимосвязью между доходностью и стоимостью инвестиций в акции компании.

Прибыль на акцию (EPS)[25]
Коэффициент выплаты[25][26]
ИЛИ ЖЕ
Дивидендное покрытие (величина, обратная коэффициенту выплат)
Коэффициент P / E
Дивидендная доходность
Коэффициент денежного потока или Соотношение цена / денежный поток[27]
Соотношение цены и балансовой стоимости (P / B или PBV)[27]
Соотношение цена / продажи
Соотношение ПЭГ

Прочие рыночные коэффициенты

EV / EBITDA
EV / Продажи
Соотношение затрат и доходов

Отраслевые коэффициенты

EV / емкость
EV / выход

Коэффициенты капитального бюджета

Основная статья: Бюджетирование капитала

Помимо помощи руководству и владельцам в диагностике финансового состояния своей компании, коэффициенты также могут помочь менеджерам принимать решения об инвестициях или проектах, которые компания собирается предпринять, например о приобретениях или расширении.

При составлении бюджета капиталовложений используются многие формальные методы, включая такие методы, как

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Groppelli, Angelico A .; Эхсан Никбахт (2000). Финансы, 4-е изд.. Образовательная серия Barron's, Inc. стр. 433. ISBN  0-7641-1275-9.
  2. ^ Гроппелли, стр. 434.
  3. ^ а б c Гропелли, стр. 436.
  4. ^ а б Гропелли, стр. 439.
  5. ^ Гропелли, стр. 442.
  6. ^ а б Гропелли, стр. 445.
  7. ^ Уильямс, стр.265.
  8. ^ а б Уильямс, стр. 1094.
  9. ^ Уильямс, Ян Р .; Сьюзен Ф. Хака; Марк С. Беттнер; Джозеф В. Карчелло (2008). Финансовый и управленческий учет. МакГроу-Хилл Ирвин. п. 266. ISBN  978-0-07-299650-0.
  10. ^ Определение операционной прибыли
  11. ^ Гроппелли, стр. 443.
  12. ^ Боди, Зейн; Алекс Кейн; Алан Дж. Маркус (2004). Основы инвестиций, 5-е изд.. МакГроу-Хилл Ирвин. п. 459. ISBN  0-07-251077-3.
  13. ^ а б Гропелли, стр. 444.
  14. ^ Профессор Крэм. «Коэффициенты рентабельности: рентабельность активов» College-Cram.com. 14 мая 2008 г.
  15. ^ Профессор Крам. «Коэффициенты прибыльности: рентабельность активов Du Pont», College-Cram.com. 14 мая 2008 г.
  16. ^ Уэстон, Дж. (1990). Основы управленческих финансов. Хинсдейл: Драйден Пресс. п.295. ISBN  0-03-030733-3.
  17. ^ а б c Гроппелли, стр. 435.
  18. ^ Хьюстон, Джоэл Ф .; Бригам, Юджин Ф. (2009). Основы финансового менеджмента. [Цинциннати, Огайо]: Паб Юго-Западного колледжа. п.90. ISBN  0-324-59771-1.
  19. ^ Боди, стр. 459.
  20. ^ Гропелли, стр. 438.
  21. ^ Weygandt, J. J., Kieso, D. E., & Kell, W. G. (1996). Принципы бухгалтерского учета (4-е изд.). Нью-Йорк, Чичестер, Брисбен, Торонто, Сингапур: John Wiley & Sons, Inc. стр. 801-802.
  22. ^ Weygandt, J. J., Kieso, D. E., & Kell, W. G. (1996). Принципы бухгалтерского учета (4-е изд.). Нью-Йорк, Чичестер, Брисбен, Торонто, Сингапур: John Wiley & Sons, Inc. стр. 800.
  23. ^ Гропелли, стр. 440; Уильямс, стр. 640.
  24. ^ а б c Гропелли, стр. 441.
  25. ^ а б Гропелли, стр. 446.
  26. ^ Гропелли, стр. 449.
  27. ^ а б Гропелли, стр. 447.

внешняя ссылка