Майрон Скоулз - Myron Scholes

Майрон Скоулз
Майрон Скоулз 2008 in Lindau.png
Скоулз в 2008 году
Родившийся
Майрон Сэмюэл Скоулз

(1941-07-01) 1 июля 1941 г. (возраст 79)
Тимминс, Онтарио, Канада
НациональностьКанада, Соединенные Штаты
ПолеФинансовая экономика
Школа или
традиция		Чикагская школа экономики
Альма-матерЧикагский университет
Университет Макмастера
Докторская
советник		Юджин Фама
Мертон Миллер
ВлиянияДжордж Стиглер, Милтон Фридман
ВзносыМодель Блэка – Шоулза
НаградыНобелевская мемориальная премия по экономике (1997)
Информация в ИДЕИ / RePEc

Майрон Сэмюэл Скоулз (/ʃoʊлz/ ШОЛЬЗ;[1] родился 1 июля 1941 г.) Канадский -Американец финансовый экономист. Скоулз является почетным профессором финансов Фрэнка Э. Бака в Стэнфордской высшей школе бизнеса, лауреатом Нобелевской премии по экономике и соавтором Модель ценообразования опционов Блэка – Шоулза. В настоящее время Скоулз является председателем Совета экономических консультантов Stamos Capital Partners. Ранее он занимал пост председателя Platinum Grove Asset Management и входил в совет директоров Dimensional Fund Advisors, совет директоров American Century Mutual Fund и Консультативный совет Cutwater. Он был основным и ограниченным партнером в Долгосрочное управление капиталом и управляющий директор в Salomon Brothers. Другие должности, которые занимал Скоулз, включают профессора финансов Эдварда Игла Брауна в Чикагском университете, старшего научного сотрудника Института Гувера, директора Центра исследований цен на ценные бумаги и профессора финансов в Школе менеджмента Sloan при Массачусетском технологическом институте. Скоулз получил докторскую степень в Чикагском университете.

В 1997 году Скоулз - вместе с Роберт С. Мертон - был награжден Нобелевская мемориальная премия по экономическим наукам для метода определения стоимости производные. Модель обеспечивает концептуальную основу для оценки опции, Такие как звонки или же ставит, и называется Блэк – Скоулз модель.

биография

ранняя жизнь и образование

Скоулз родился в семье Еврейский семья[2] 1 июля 1941 г. в г. Тимминс, Онтарио, куда его семья переехала во время Великая депрессия. В 1951 году семья переехала в г. Гамильтон, Онтарио.[3] Скоулз был хорошим учеником[3] хотя он боролся со своим ослабленным зрением, начиная с подросткового возраста, пока, наконец, не получил операцию, когда ему было двадцать шесть лет. Через свою семью он рано заинтересовался экономикой, так как помогал в делах своего дяди, а родители помогли ему открыть счет для инвестирования в фондовый рынок пока он учился в средней школе.

После того, как его мать умерла от рака, Скоулз остался в Гамильтоне для учебы в бакалавриате и получил степень бакалавра. Степень бакалавра в экономике из Университет Макмастера в 1962 году. Один из его профессоров в Макмастере познакомил его с работами Джордж Стиглер и Милтон Фридман, два Чикагский университет экономисты, которые впоследствии оба получат Нобелевские премии по экономике. После получения степени бакалавра искусств он решил поступить в аспирантуру по экономике Чикагского университета. Здесь Скоулз был коллегой с Майкл Дженсен и Ричард Ролл, и у него была возможность учиться с Юджин Фама и Мертон Миллер, исследователи, которые разрабатывали относительно новую область финансовая экономика. Он заработал MBA на Booth School of Business в 1964 году и его Кандидат наук. в 1969 году с диссертацией, написанной под руководством Юджина Фамы и Мертона Миллера.

Академическая карьера

В 1968 году, закончив диссертацию, Скоулз занял академическую должность в Школа менеджмента MIT Sloan. Здесь он встретил Фишер Блэк, который был консультантом Артур Д. Литтл в то время, и Роберт С. Мертон, который присоединился к Массачусетскому технологическому институту в 1970 году. В последующие годы Скоулз, Блэк и Мертон предприняли революционные исследования в области ценообразования активов, включая работу над своей знаменитой моделью ценообразования опционов. В то же время Скоулз продолжал сотрудничать с Мертоном Миллером и Майклом Дженсеном. В 1973 году он решил переехать в Школа бизнеса Бута Чикагского университета, с нетерпением ожидая тесного сотрудничества с Юджином Фама, Мертоном Миллером и Фишером Блэком, который занял свою первую академическую должность в Чикаго в 1972 году (хотя через два года он перешел в Массачусетский технологический институт). Находясь в Чикаго, Скоулз также начал тесно сотрудничать с Центр исследования цен на безопасность, помогая разрабатывать и анализировать свою знаменитую базу данных высокочастотных данных фондового рынка.

В 1981 году переехал в Стэндфордский Университет, где он оставался до тех пор, пока не ушел с преподавательской деятельности в 1996 году. С тех пор он занимает должность Фрэнк Э. Бак Профессор финансов Почетный в Стэнфорде. В Стэнфорде его исследовательские интересы были сосредоточены на экономике инвестиционная деятельность банков и налоговое планирование в корпоративные финансы.

В 1997 году он разделил Нобелевскую премию по экономике с Робертом К. Мертоном «за новый метод определения стоимости деривативов». Фишер Блэк, который в соавторстве с ними стал автором награжденной работы, умер в 1995 году и, следовательно, не имел права на получение премии.[4]

В 2012 году он написал статью под названием «Не всегда рост хорош» в 4% -ное решение: обеспечение экономического роста, в котором нуждается Америка, опубликованный Президентский центр Джорджа Буша-младшего.

Инвестиционная деятельность

Скоулз, 2009 г.

В 1990 году Скоулз стал более активно заниматься финансовыми рынками. Он отправился в Salomon Brothers в качестве специального консультанта, затем стал управляющим директором и соруководителем группы производных инструментов с фиксированной доходностью. В 1994 году Скоулз присоединился к нескольким коллегам, включая Джон Мериуэзер, бывший вице-председатель и глава отдела торговли облигациями в Salomon Brothers и его будущий со-лауреат Нобелевской премии Роберт С. Мертон и соучредителем хедж-фонд называется Долгосрочное управление капиталом (LTCM). Фонд, начавший свою деятельность с инвестиционным капиталом в размере 1 миллиарда долларов, в первые годы показал очень хорошие результаты, достигнув годовой доходности более 40%. Однако после 1997 Азиатский финансовый кризис и 1998 финансовый кризис в России фонд с высокой долей заемных средств в 1998 году потерял 4,6 миллиарда долларов менее чем за четыре месяца и рухнул резко, став одним из наиболее ярких примеров потенциального риска в инвестиционной индустрии.

LTCM принесла Скоулзу юридические проблемы в 2005 году в деле Long-Term Capital Holdings против Соединенных Штатов. Корпоративная структура и бухгалтерский учет фирмы создали оффшорную налоговое убежище избежать уплаты налогов на инвестиционную прибыль. Суды отклонили иск фирмы о налоговых сбережениях в размере 40 миллионов долларов, сочтя это на основании формальные бухгалтерские потери 106 миллионов долларов, которые представляют экономическая субстанция.[5]

Другие интересы

Скоулз также является главным инвестиционным стратегом в Янус Хендерсон, роль, которую он занимал в устаревшей фирме Янус Капитал Групп с 2014 года. Слияние Janus Capital с Хендерсон Групп в 2017 году сформировал Януса Хендерсона. В этой роли он руководит усилиями фирмы по разработке продуктов распределения активов и сотрудничает с инвестиционной командой, предлагая макроэкономические идеи и количественный анализ, характерный для хеджирования, управления рисками и упорядоченного построения портфеля. Он также входит в советы директоров Чикагской товарной биржи и Dimensional Fund Advisors. Скоулз в настоящее время является председателем Совета экономических консультантов Stamos Capital Partners.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ "Скоулз на merriam-webster.com". Получено 20 октября, 2012.
  2. ^ Еврейская виртуальная библиотека: «Майрон Скоулз» получено 29 марта 2015 г.
  3. ^ а б Майрон Скоулз на Nobelprize.org Отредактируйте это в Викиданных, по состоянию на 11 октября 2020 г.
  4. ^ Презентационная речь Профессор Бертил Нэслунд из Шведской королевской академии наук, 10 декабря 1997 г.
  5. ^ «Налоговое убежище в разобранном состоянии» Дэвид Кей Джонстон, Нью-Йорк Таймс, 13 июля 2003 г.

внешняя ссылка

Награды
Предшествует
Джеймс А. Миррлис
Уильям Викри		 Лауреат Нобелевской премии по экономике
1997
Подается вместе с: Роберт С. Мертон		Преемник
Амартья Сен