Рыночно нейтральный - Market neutral

An инвестиционная стратегия или же портфолио Считается рыночно-нейтральный если он пытается избежать какой-либо формы рыночный риск полностью, обычно хеджирование. Для оценки нейтральности рынка необходимо указать риск, которого следует избегать. Например, конвертируемый арбитраж пытается полностью хеджировать колебания цены базового актива обыкновенные акции.

Портфель действительно рыночно нейтрален, если он показывает ноль корреляция с нежелательным источником риска.[1] Рыночный нейтралитет - это идеал, который на практике редко возможен.[2] Портфель, который кажется нейтральным для рынка, может обнаруживать неожиданные корреляции при изменении рыночных условий. Риск этого называется базовый риск.

Нейтральный к рынку акций

Нейтральный к рынку акций стратегия хедж-фонда который стремится использовать инвестиционные возможности, уникальные для определенной группы акций, сохраняя при этом нейтральную подверженность широким группам акций, определенным, например, по сектору, отрасли, рыночной капитализации, стране или региону.

В стратегии длинная / короткая позиция с длинными позициями, хеджируемыми короткими позициями в тех же и связанных секторах, чтобы инвестор, не зависящий от фондового рынка, мало пострадал от общесекторальных событий. Эти позиции, по сути, делают ставку на то, что длинные позиции будут лучше своих секторов (или короткие позиции будут хуже) независимо от силы секторов. Стратегия, нейтральная к рынку акций, занимает особое место в ландшафте хедж-фондов, демонстрируя одну из самых низких корреляции с другими альтернативными стратегиями.

Оценка доходности индекса Hedge Fund Research для 28 различных стратегий с января 2005 года по апрель 2009 года показала, что стратегия, нейтральная к рынку акций, имела вторую по величине корреляцию с любой из других стратегий.[нужна цитата ] за только фондами с коротким уклоном, которые обычно имеют отрицательную корреляцию со всеми другими фондами. Этот результат неудивителен, учитывая, что каждый фонд использует уникальные идеи менеджера, и эти идеи не тиражируются между фондами.

Что касается производительности, ее можно отслеживать в режиме реального времени с помощью ежедневных менеджеров по отслеживанию индексов хедж-фондов в следующем стиле: HFRI и NilssonHedge два примера ежедневных трекеров производительности.

Примеры рыночно-нейтральных стратегий

Рекомендации

  1. ^ Научные составы, относящиеся к нейтральному рынку акций
  2. ^ Нейтральные факторы доходности хедж-фондов для фондового рынка В архиве 2010-08-04 в Wayback Machine