Ледяной спор - Icesave dispute

Эта статья ведущий раздел может быть слишком длинным для статьи. Помогите, переместив какой-нибудь материал из него в основную часть статьи. Пожалуйста, прочтите руководство по макету и руководящие принципы ведущего раздела чтобы раздел по-прежнему включал все важные детали. Пожалуйста, обсудите этот вопрос в статье страница обсуждения. (Апрель 2014 г.)

Логотип Icesave

В Ледяной спор был дипломатический спор это началось после того, как частный исландский банк Landsbanki был помещен в приемная 7 октября 2008 г. Landsbanki был одним из трех системно значимые финансовые учреждения в Исландии, чтобы обанкротиться в течение нескольких дней, исландская Фонд гарантирования вкладчиков и инвесторов (Tryggingarsjóur) не осталось средств для погашения гарантий вкладов иностранным Landsbanki вкладчики, хранящие сбережения в отделении банка Icesave.

Когда Landsbanki был передан в распоряжение Исландский орган финансового надзора (FME), 343 306 розничных вкладчиков в Великобритании и Нидерландах, которые имели счета в филиале «Icesave» Landsbanki потеряли в общей сложности 6,7 млрд евро экономии. Поскольку никаких исландских учреждений немедленного погашения не ожидалось, голландские и британские национальные схемы гарантирования вкладов покрыли погашение в пределах максимального лимита для национальных гарантий по депозитам, а остальное покрыли штаты Голландии и Великобритании.^[1]

Исландское государство отказалось взять на себя эту ответственность от имени гарантийного фонда. Первоначально это было связано с тем, что государство потеряло доступ к финансированию на кредитных рынках из-за Исландский финансовый кризис, но позже предложенные двусторонние кредитные гарантии погашения были отклонены исландскими избирателями.

В центре спора было требование Великобритании и Нидерландов о том, что исландское государство должно выплатить исландские минимальные гарантии по депозиту (до 20 887 евро на владельца счета), равные 2,35 млрд фунтов стерлингов (2,7 млрд евро), выплаченных Великобритании и 1,3 евро. млрд. возвращено Нидерландам.

В Счет 1 было первым согласованным кредитным соглашением, в котором была предпринята попытка определить условия погашения этих двух кредитов. Он был принят 2 сентября 2009 года, но не был принят правительствами Великобритании и Нидерландов из-за введенного в одностороннем порядке срока, добавленного исландским парламентом, который ограничил гарантию возврата Исландии только до 2024 года, с автоматическим аннулированием любой потенциальной задолженности, все еще существующей после этого. год. Вместо этого Великобритания и Нидерланды тогда противно предложили новую версию кредитного соглашения, именуемую Ледяной счет 2, где не было указано никаких временных ограничений для гарантии возврата денег исландским государством. Сначала это было принято исландским парламентом, но президент Исландии отказался принять закон и направил одобрение в референдум состоится 6 марта 2010 г., где избиратели впоследствии отклонили закон.

После отказа от Ледяной счет 2, возобновлены переговоры по условиям договора о погашении. В результате переговоров в декабре 2010 г. было подписано скорректированное соглашение под названием Заморозить счет 3, с лучшими условиями для Исландии. Это включало удаление предыдущего приоритетного вопроса кредиторов, более низкую процентную ставку в 3%, процентную ставку мораторий до 1 октября 2009 г. и возможное продление «окна погашения» до 30 лет. Когда Заморозить счет 3 был помещен в референдум в апреле 2011 г., его снова отвергли 59% исландских избирателей. После анализа результатов выборов заинтересованные стороны решили не пытаться вести переговоры о дальнейшем улучшении Заморозить счет 4, но вместо того, чтобы передать дело в Суд ЕАСТ как правовой спор.

28 января 2013 г. Суд ЕАСТ снял с Исландии все обвинения Это означает, что Исландия была освобождена от оспариваемого обязательства по гарантиям вкладов на сумму 4,0 млрд евро (674 млрд исландских крон) плюс начисленные проценты перед Великобританией и Нидерландами. Это вызвало шок, поскольку некоторые юристы предположили, что Управление по надзору ЕАСТ выиграет.^[2]

Требование о погашении по-прежнему существовало как требование по Приемное производство Landsbanki, который годом ранее был заказан Верховный суд Исландии для выплаты конфискованных депозитов (включая минимальные гарантии по депозитам) в качестве приоритетных требований на общую сумму 852 млрд исландских крон (4,46 млрд фунтов стерлингов, 5,03 млрд евро) в Великобританию Схема компенсации финансовых услуг и 282 млрд исландских крон (1,67 млрд евро) De Nederlandsche Bank.^[3][4] К январю 2016 г. Приемное производство Landsbanki путем ликвидации активов погасил все требования по приоритету.^[5]

Icesave

Icesave был брендом онлайн-сберегательных счетов, принадлежащим и управляемым частным банком Landsbanki с 2006 по 2008 год, который предлагал сберегательные счета. Работал в двух странах - Великобритании (с октября 2006 г.) и Нидерландах (с мая 2008 г.). Банк намеревался продвигать бренд на дополнительных территориях в 2008 и 2009 годах.^[6]

В Великобритании маркетинговым слоганом Icesave было «четкое различие», и он предлагал три типа сберегательных счетов: сберегательный счет с немедленным доступом, денежный ISA (Индивидуальный сберегательный счет ), а также диапазон фиксированной ставки облигации. Интерес ставки по этим счетам превышали 6 процентов,^[7] среди лучших ставок, которые онлайн-банки предлагали клиентам из Великобритании в то время (2006–07).^[8] На момент краха Landsbanki у банка было более 300 000 клиентов Icesave в Великобритании с депозитами на сумму более 4 миллиардов фунтов стерлингов (5 миллиардов евро).^[9]

В Нидерландах маркетинговым слоганом Icesave было «de transparante spaarbank"^[10] (Англ .: «прозрачная сберегательная касса»). Он предлагал единственный тип счета: сберегательный счет с немедленным доступом, который первоначально предлагал 5% годовых,^[11] позже увеличился до 5,25 процента.^[12] За пять месяцев работы в Нидерландах Icesave привлекла более 125 000 клиентов, которые внесли 1,7 миллиарда евро.^[13]

Счета Icesave были счетами в отделениях Landsbanki в Лондоне и Амстердаме, поскольку логотип, использованный в Соединенном Королевстве, ясно дал понять: «Icesave, часть Landsbanki, Рейкьявик, Исландия». Поскольку Icesave продавался как часть Landsbanki, более поздние жалобы Соединенного Королевства и Нидерландов касались различного обращения с исландскими счетами Landsbanki и счетами Icesave.

Kaupthing Edge

Kaupthing Edge был онлайн-сберегательным брендом, которым владел и управлял Kaupthing Bank и его дочерних компаний с 2007 по 2008 год. сберегательные счета только для личных вкладчиков и работает в десяти странах. Одним из основных различий между Kaupthing Edge и Icesave было то, что счета Kaupthing Edge обычно держались не в филиалах, а в дочерних компаниях. Это означает, что ответственность за регулирование деятельности дочерних компаний и предоставление гарантий по депозитам лежит на странах пребывания.

В четырех случаях счета Kaupthing Edge были открыты в филиалах:

• Финляндия, с октября 2007 г.^[14]
• Норвегия, с января 2008 г.^[15]
• Германия, с марта 2008 года привлёк около 30 000 вкладчиков.^[16]
• Австрия, с 4 сентября 2008 г., привлечение 200–300 клиентов с депозитами на сумму около 3 млн евро.^[17]

В Финляндии^[18] и Норвегия,^[19] местные органы финансового надзора взяли на себя операции Kaupthing и гарантировали депозиты. В Австрии между австрийскими властями и получателями Kaupthing было достигнуто частное соглашение о переводе счетов в другие банки.^[17] В Германии были серьезные проблемы с страхование вкладов - идентичны тем, которые пострадали вкладчики Icesave в Великобритании и Нидерландах. В этом случае власти Германии быстро арестовали все активы и депозиты в Германии до того, как исландские менеджеры смогли их переместить, что предотвратило их перевод на исландские или другие офшорные счета.^[20]Немецкие вкладчики начали возвращать свой капитал 22 июня 2009 года, но потеряли начисленные проценты.^{[нужна цитата ]}

Крах Landsbanki

В течение 2008 года существовала озабоченность по поводу возможной слабости исландской банковской системы, особенно после снижения стоимости ISK, Исландская крона, (35% с января по сентябрь 2008 г.). Три основных банка Исландии: Кауптинг, Ландсбанки и Глитнир все были очень заемный по международным стандартам,^[21] а их совокупный внешний долг более чем в пять раз превышал валовой внутренний продукт (ВВП). С финансовый кризис 2007-08 гг., этот долг становился все труднее рефинансирование, особенно после краха в середине сентября финансовой компании США. Lehman Brothers. Ситуация достигла апогея в выходные 4–5 октября после многочисленных комментариев в британской прессе и на дискуссионных форумах, в которых ставилась под вопрос платежеспособность исландских банков.^{[22][23][24][25]} Это побудило работать на депозитах в Великобритании (и, возможно, на других рынках).

6 октября правительство Исландии протолкнуло закон о чрезвычайном положении через парламент Исландии, Альтинг, в ответ на «необычные обстоятельства финансового рынка».^[26] В качестве отдельной меры правительство также гарантировало, что «вклады в местных коммерческих и сберегательных банках и их филиалах в Исландии будут полностью покрыты».^[27] В тот вечер Гернси дочерняя компания Landsbanki вступила в добровольную администрация с одобрения Комиссия по финансовым услугам Гернси.^[28] Позже администраторы заявили, что «основной причиной трудностей Банка было размещение средств в его британской дочерней компании, Наследственный банк."^[29] Главный министр Гернси заявил, что «директора Landsbanki Guernsey предприняли соответствующие шаги, введя банк в управление».^[30]

FME передало Landsbanki в конкурсное производство в начале 7 октября.^[31][32] В пресс-релизе FME говорится, что все исландские отделения Landsbanki, call-центры, банкоматы и интернет-операции будут открыты для работы в обычном режиме, и что все «внутренние депозиты» полностью гарантированы.^[33] Веб-сайт Icesave UK объявил: «В настоящее время мы не обрабатываем какие-либо депозиты или запросы на снятие средств через наши интернет-счета Icesave. Приносим извинения за любые неудобства, которые это может причинить нашим клиентам. Мы надеемся предоставить вам дополнительную информацию в ближайшее время».^[34]

В тот вечер один из губернаторов Центральный банк Исландии, бывший премьер-министр Давид Оддссон, дал интервью исландской государственной телекомпании RÚV и заявил, что «мы [исландское государство] не намерены выплачивать долги банков, которые проявили некоторую беспечность». Он сравнил меры правительства с интервенцией США в Вашингтон взаимный, и предположил, что иностранные кредиторы «к сожалению получат только 5–10–15% своих требований». Давний противник членства Исландии в Евросоюз и принятие евро в качестве национальной валюты он также утверждал, что «[если] мы были привязаны к евро, [...] нам просто пришлось бы подчиниться законам Германии и Франции».^[35]

Двумя днями позже, 9 октября, исландские активы и обязательства Landsbanki были переданы новому государственному банку, Nýi Landsbanki.^[36] Поскольку Landsbanki приобретал активы в Исландии с помощью иностранных займов и депозитов, активы Nýi Landsbanki превышали его обязательства (внутренние депозиты и государственный капитал) на 558,1 миллиарда исландских крон (3,87 миллиарда евро, 3,06 миллиарда фунтов стерлингов).^[37] даже после того, как Nýi Landsbanki сделал положения за более чем половину кредитов клиентам. Депозиты Icesave вместе со всеми иностранными заимствованиями остались в старом Landsbanki, у которого осталось 1743 миллиарда исландских крон (12,1 миллиарда евро, 9,56 миллиарда фунтов стерлингов) в активах на сумму до 3197 миллиардов исландских крон (22,2 миллиарда евро, 17,5 миллиарда фунтов стерлингов). ).^[38]

Замораживание активов в Великобритании

Гейр Хаарде и Гордон Браун в более счастливые времена. Эта встреча, в 10 Даунинг-стрит 24 апреля 2008 г. это был единственный раз, когда двое мужчин встречались до Исландский финансовый кризис. Даже в апреле проблемы исландского банковского сектора были одной из тем обсуждения двух премьер-министров.

Как только разразился спор об Icesave, стало ясно, что за несколько недель (и даже месяцев) до краха Landsbanki было несколько контактов на высоком уровне между правительствами Великобритании и Исландии. 12 февраля 2008 г. на Международной встрече в Лондоне Центральный банк Исландии (CBI) получила первый предупреждающий знак от представителей иностранных банков и рейтинговых агентств, которые пришли к выводу, что исландские банки находятся в серьезной ситуации и что необходимы немедленные действия для управления текущей ситуацией. CBI посоветовали обратиться в Landsbanki с просьбой подготовить перевод счетов Icesave из своего иностранного отделения в Великобританию. дочернее предприятие, так что он может регулироваться законодательством Великобритании о банковском надзоре и Схема гарантии минимального депозита в Великобритании. Landsbanki действительно обратился за юридической консультацией по поводу такого шага 22 февраля, но по неизвестным причинам отказался от этой идеи в апреле, и несмотря на то, что Великобритания Управление финансовых услуг (FSA) в июле 2008 года прямо настаивали на том, чтобы такой перевод в дочернюю компанию произошел, Landsbanki продолжал управлять Icesave как иностранным филиалом до тех пор, пока не обанкротился.^[39]

Когда британский премьер-министр Гордон Браун встретился со своим исландским коллегой Гейр Хаарде в Лондоне 24 апреля 2008 г. это было первое мероприятие, на котором проблемы Исландии с ее банковским сектором обсуждались на самом высоком уровне.^[40]

2 сентября 2008 г. Канцлер казначейства, Алистер Дарлинг, познакомился с исландскими Министр торговли, Бьоргвин Г. Сигурёссон, чтобы обсудить, как следует решать возросшие в последнее время финансовые проблемы исландских банков, работающих в Великобритании.^[39] Позже это было заявлено Бьоргольфур Тор Бьоргольфссон, сын Ландсбанков Председатель правления, что FSA Великобритании согласилось взять на себя обязательство по минимальным гарантиям депозитов Icesave в Великобритании. Схема компенсации финансовых услуг (FSCS) в обмен на депозит ликвидности (скорее всего, в форме внешнего банковская гарантия ) в размере 200 миллионов фунтов стерлингов (240 миллионов евро). Британская газета Независимый однако сообщается, что запрошенный депозит ликвидности для принятия обязательств по минимальным гарантиям депозитов, якобы предложенный Управлением по надзору за финансовыми услугами Великобритании, мог вместо этого составлять 50 процентов от розничных депозитов банка Icesave (примерно в десять раз больше), цифра что парализовало бы розничные операции Landsbanki в Лондоне.^[41] UK FSA и Казначейство впоследствии отрицают, что когда-либо предлагали такое соглашение, поскольку такого документа не существовало в их архивах.^[42]

Должностные лица Министерства финансов Великобритании были в Рейкьявик в течение выходных 4–5 октября обсуждали позицию исландских банков, работающих в Великобритании,^[43] после того, как Glitnir не смог выплатить долг британским оптовым вкладчикам в пятницу 3 октября.^{[нужна цитата ]} Результатом встречи стало письмо от 5 октября 2008 г. от имени исландского Министр по делам бизнеса, заявив, что: «При необходимости правительство Исландии поддержит Фонд гарантирования вкладчиков и инвесторов в привлечении необходимых средств, чтобы Фонд мог выполнить минимальные пределы компенсации в случае банкротства Landsbanki и его филиала в Великобритании ».^[43]

Алистер Дарлинг, ВЕЛИКОБРИТАНИЯ Канцлер казначейства во время спора Icesave

Во второй половине дня 7 октября, после того, как Landsbanki был передан в управление, но до Центральный банк Исландии главный, Давид Оддссон выступил в прямом эфире общественного телевидения о том, как исландское государство отреагирует на внешние долговые обязательства, оставленные банками-банкротами,^[44] канцлер Великобритании имел телефонный разговор со своим исландским коллегой Министр финансов Арни Матизен в котором поднимался вопрос о страховании вкладов:^[45]

[…]
Дорогой:	Я так понимаю, что вы гарантируете вклады исландских вкладчиков?
Матизен:	Да, мы гарантируем депозиты в банках и филиалах здесь, в Исландии.
Дорогой:	Но не филиалы за пределами Исландии?
Матизен:	Нет, не помимо того, что уже было в письме, которое мы отправили.
Дорогой:	Но не нарушает ли это Договора о ЕЭП?
Матизен:	Нет, мы так не думаем и думаем, что это действительно соответствует тому, что другие страны делали в последние дни.
[…]

8 октября Алистер Дарлинг объявил, что предпринимает шаги по замораживанию активов Landsbanki в Великобритании.^[46] Под Распоряжение о замораживании Ландсбанков 2008 г. Постановление, принятое в 10 часов утра 8 октября 2008 года и вступившее в силу десятью минутами позже, Министерство финансов заморозило активы Landsbanki и активы, принадлежащие Центральному банку Исландии и Правительству Исландии в отношении Landsbanki.^[47] В приказе о замораживании использовались положения части 2 Закон 2001 года о борьбе с терроризмом, преступностью и безопасности,^[48] и было совершено "потому, что Казначейство считало, что действия в ущерб экономике Великобритании (или ее части) были или могли быть предприняты определенными лицами, которые являются правительством или резидентами страны или территории за пределами Великобритании. "^[49] Великобритания премьер-министр Гордон Браун объявил, что правительство Великобритании начнет судебный иск против Исландии.^[50] Казначейство Великобритании и FSA заморозили британские активы филиалов Landsbanki в Великобритании на сумму около 690,4 млрд исландских крон (4,0 млрд евро). Что касается Kaupthing и ее британских дочерних компаний, Великобритании также удалось наложить арест на ее активы и передать их голландскому банку ING.^[51][52]

Приказ о замораживании Ландсбанков был первым случаем, когда правительство Великобритании использовало свои полномочия для наложения односторонних финансовые санкции поскольку эти полномочия были пересмотрены в 2001 году.^[53] Такие односторонние санкции никогда не были обычным явлением,^[54] но предыдущая версия этих полномочий (раздел 2 Закона о чрезвычайном положении (восстановление и отмена) 1964 г.^[55]) был использован против Родезия после его Одностороннее провозглашение независимости в 1965 г., и против Аргентина вовремя Фолклендская война в 1982 году. Сами полномочия восходят к Оборонное (общее) положение 1939 года.^[56]

Реакция

Более 80 000 человек подписали онлайн-петицию против использования Великобританией «антитеррористического законодательства» против Landsbanki под темой «Исландцы НЕ террористы». Многие присылали сатирические изображения, подобные этому, в рамках протеста.

Также 8 октября премьер-министр Гейр Хаарде выступил с заявлением, в котором говорится: «Правительство Исландии ценит то, что британские власти готовы вмешаться и отреагировать на немедленные опасения вкладчиков Landsbankinn Icesave счетов »и что« Существует большая вероятность того, что общих активов Landsbankinn будет достаточно для покрытия вкладов в IceSave ».^[57] Позже в тот же день он сказал, что исландское правительство никоим образом не уклоняется от своих обязательств, и предположил, что замечания Брауна были основаны на недоразумении.^[58]

На следующий день Хаарде сказал на пресс-конференция что исландское правительство возмущено тем, что правительство Великобритании применило к нему положения «антитеррористического законодательства», что они назвали «очень недружественным актом».^[59] В заявлении альтингу от 15 октября Хаарде снова подверг критике британское правительство, заявив, что его действия «не имеют ничего общего со спасением британских интересов» и «абсолютно неприемлемы». Он также повторил, что Исландия рассматривает возможность судебного иска против Великобритании.^[60]

На следующий день Центральный банк Исландии заявил, что проблемы с международными платежами в Исландию и из нее «напрямую связаны с крайне вредными действиями, предпринятыми британскими властями».^[61] иск, который был повторен 21 октября.^[62] Обвинения были подтверждены председателем управляющих центрального банка Давидом Оддссоном 18 ноября:^[63]

Когда основная часть нашей банковской системы рухнула в течение нескольких дней в октябре, и британцы поместили другого члена НАТО в список вместе с самыми известными террористами на планете - в список, который включал не только Landsbanki но также и Республика Исландия - неудивительно, что валютная деятельность между Исландией и другими странами должна быть полностью парализована.

Хаарде, перед Альтингом 30 октября, подверг критике "абсурдное решение Великобритании применить Закон о терроризме против интересов Исландии в Великобритании",^[64] что стало «жестокими мерами властей Великобритании» перед Федерацией владельцев рыболовных судов Исландии на следующий день.^[65] В Президент Исландии Олафур Рагнар Гримссон, который обычно играет лишь номинальную роль в исландской политике, 7 ноября на неформальном обеде с иностранными дипломатами высказался о Великобритании: его комментарии о Великобритании были охарактеризованы присутствующим норвежским дипломатом как «прямо оскорбительные».^[66][67]

Возмущенная решением Великобритании, Исландия решила подать официальную жалобу в НАТО об их переезде, и это также спровоцировало более 80 000 исландцев (что составляет 25% всего населения страны) подписать онлайн-петицию под заголовком «Исландцы не террористы». Отношения стали более напряженными, и Исландия дала понять, что патрулирование Соединенным Королевством в ее воздушном пространстве неуместно с учетом положения дел, и впоследствии 14 ноября Соединенное Королевство было вынуждено отменить патрулирование и защиту воздушного пространства Исландии, которые до спора были планируется начать в декабре 2008 года. В Исландии нет постоянная армия самостоятельно и опирается на долгосрочное соглашение с НАТО, в котором группа государств-членов взяла на себя обязательство по очереди защищать воздушное пространство Исландии, а Великобритания королевские воздушные силы теперь отменил это после взаимного соглашения с НАТО (хотя предположительно с другим государством-членом, принявшим на себя ответственность).^[68]

Отклонение исландского ответа по сравнению с общим исландским мнением по поводу спора об Icesave, которое было отражено исландским правительством и СМИ, прозвучало 13 ноября из Бьоргольфур Гудмундссон, бывший председатель и ведущий акционер Landsbanki, который в глазах средств массовой информации стал непопулярной фигурой в Исландии после краха своего банка, но, вероятно, имел большую популярность в Великобритании как владелец Вест Хэм Юнайтед Футбольный клуб. На Kastljós В программе RÚV 13 ноября он заявил, что оставшихся активов Landsbanki, по его сведениям, должно хватить для покрытия требований британских и голландских вкладчиков Icesave.^[69] Таким образом, он прямо опроверг недавнее заявление Гейра Хаарде о том, что Великобритания настаивает на «условиях, которые разрушат нашу экономику».^[64]

В ноябре СМИ сообщали, что Евросоюз и государства-члены ЕС оказывали давление на исландские власти, чтобы они достигли соглашения с Великобританией и Нидерландами по спору Icesave, и это было бы предварительным условием для активации ссуд для финансовой помощи, на которые Исландия подала заявку, начиная с Международный Валютный Фонд (МВФ) и другие страны-члены ЕС.^[70] 16 ноября 2008 г. в этом споре был сделан небольшой позитивный шаг, когда Исландия сделала заявление для прессы, в котором объявила о своем согласии с Европейским союзом активно работать над переговорами о взаимном соглашении с Соединенным Королевством и Нидерландами об условиях для погашение исландских минимальных гарантий по депозитам. После того, как это общее соглашение было достигнуто относительно контуров будущего соглашения, бывший министр иностранных дел Valgerður Sverrisdóttir от оппозиции Прогрессивная партия, раскритиковал постановление Партия Независимости заявив: «Я думаю, что достижение соглашения было единственным выходом ... [они будут подвергнуты критике] за то, что они верят, что они могут избежать наказания за переписку с другими народами таким образом [как они]», при этом она добавила что поведение Британии также не может быть оправдано.^[71]

Юридические аргументы

Аргументы британского и голландского правительств основаны на их интерпретации закона Российской Федерации. Европейская экономическая зона (ЕЭЗ) и, в частности, около двух позиций:

• что правительство Исландии обязано гарантировать по меньшей мере первые 20 000 евро на счетах Icesave;
• что действия Исландии в связи с крахом Landsbanki являются дискриминационными по отношению к неисландским кредиторам.

Правительство Исландии оспаривает эти позиции.

Страхование вкладов

Эта секция возможно содержит оригинальные исследования. Пожалуйста Улучши это к проверка заявленные претензии и добавление встроенные цитаты. Заявления, содержащие только оригинальные исследования, следует удалить. (апрель 2013) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения)

В пределах ЕЭЗ требование страхование вкладов регулируется Директива Европейского Союза 94/19 / ЕС,^[72] который был включен в закон ЕЭЗ решением 18/94 Объединенный комитет ЕЭЗ.^[73] Исландия перенесла директиву в национальное законодательство в 1999 г.^[74] создание Фонд гарантирования вкладчиков и инвесторов (Tryggingarsjóur) финансируется за счет 1 процента застрахованных вкладов. Во время краха Landsbanki Tryggingarsjóur имел беспристрастность всего 10,8 млрд исландских крон,^[75] около 68 миллионов евро на обменные курсы времени и далеко не достаточно, чтобы покрыть претензии Голландии и Великобритании.

Как указано в Европейский суд в Питер Пол и другие В случае, «Директива 94/19 направлена ​​на обеспечение защиты вкладчиков, где бы депозиты ни находились в Сообществе, в случае недоступности вкладов, сделанных в кредитном учреждении, которое является участником схемы гарантирования вкладов».^[76] В директиве не указывается, как государства-члены должны обеспечивать покрытие, хотя большинство из них управляет своего рода фондом, в который кредитные учреждения делают взносы, как в Исландии. В принципе, если фонд не может удовлетворить требования вкладчиков в случае дефолта одного из участников схемы, оставшиеся кредитные учреждения должны компенсировать разницу. Такой ход был невозможен в случае Tryggingarsjóur поскольку остальные исландские кредитные учреждения были слишком малы по сравнению с требованиями вкладчиков Icesave, и a fortiori потому что исландское законодательство гласит, что «Компании-участники не несут ответственности по любым обязательствам, взятым на себя Фондом сверх их установленных законом взносов в Фонд».^[74]

Правительство Исландии заявило, что директива никогда не предназначалась для покрытия случая системного сбоя и не предусматривает суверенных гарантий для схем страхования вкладов. В своем выступлении 3 марта 2009 г. министр финансов Нидерландов Воутер Бос сказал: «Прежде всего, европейские страны должны внимательно изучить, как организована схема гарантирования вкладов. Она была разработана не для того, чтобы справиться с системным кризисом, а с крахом одного банка».^[77]

Правительство Исландии неоднократно просило передать дело в Суд ЕАСТ, и указывает на Рекитал 24 директивы:^[72]

Принимая во внимание, что настоящая Директива не может привести к привлечению к ответственности государств-членов или их компетентных органов перед вкладчиками, если они обеспечили, чтобы одна или несколько схем, гарантирующих вклады или сами кредитные учреждения и обеспечивающих компенсацию или защиту вкладчиков на установленных условиях в эту Директиву внесены и официально признаны;

Государства-члены Европейского Союза оспаривают интерпретацию исландского правительства и считают, что суверенная «гарантия последней инстанции», аналогичная роли центральных банков как кредиторы последней инстанции, является единственным способом «обеспечения компенсации или защиты вкладчиков» в соответствии с требованиями Директивы.^{[нужна цитата ]} Постановление Европейского Суда в Питер Пол и другие, единственный случай^{[нужна цитата ]} Принятие во внимание Директивы 94/19 / EC начинается со слов: «Если компенсация вкладчиков […] обеспечена,…».^[76] Затем Европейский суд продолжил защищать иммунитет властей Германии от гражданской ответственности за предполагаемые недостатки в банковском надзоре (согласно Рекиталу 24), учитывая, что вкладчики получили компенсацию до минимума, установленного Директивой.

Директива устанавливает минимальную гарантию в размере 20 000 евро на вкладчика; шаги по увеличению этого минимума до 50 000 евро или даже выше были политически согласованы до исландского кризиса, но не были включены в законодательство ЕС, а тем более - в законодательство ЕЭЗ. В Tryggingarsjóur гарантирует 1,7 миллиона исландских крон на основе фиксированного обменного курса евро к исландской кроне, что эквивалентно 20 887 евро.^[74] В Нидерландах и Великобритании уровень гарантии выше - 100 000 евро и 50 000 фунтов стерлингов (приблизительно 60 000 евро) соответственно; Landsbanki был участником голландских и британских компенсационных схем в целях обеспечения этой разницы в покрытии, механизма, известного в Великобритании как «паспортная система» и обычно используемого банками на всей территории ЕЭЗ (см. MIFID ). Кроме того, Великобритания Казначейство имеет исключительно гарантированные розничные депозиты на сумму более 50 000 фунтов стерлингов, которые на момент кризиса хранились в исландских банках в Великобритании, на сумму около 1,4 миллиарда фунтов стерлингов (1,7 миллиарда евро).^{[нужна цитата ]}

Наконец, чрезвычайные полномочия, принятые альтингом в ночь на 6 октября, содержат меру (статья 8 (а)) в отношении Tryggingarsjóur: «Всегда разрешается возмещать стоимость вкладов, ценных бумаг или наличных денег в исландской валюте (ISK), даже если исходные транзакции могли быть в другой валюте». К счастью для стоимости ISK, никогда серьезно не предполагалось, что Tryggingarsjóur выплатить более 600 миллиардов исландских крон британским и голландским вкладчикам просто для того, чтобы увидеть, как они пытаются продать эти исландские кроны на открытом рынке.

В резолюции Объединенного парламентского комитета ЕЭЗ, единогласно принятой 28 октября 2009 года, отмечается «отсутствие ясности» в Директиве ЕС 94/19 / EC в отношении юридических обязательств правительств, если национальных гарантийных фондов недостаточно для покрытия гарантий вкладов; кроме того, в резолюции выражается сожаление по поводу того, что «МВФ, похоже, оказал значительное давление» на Исландию с целью достижения соглашения с Соединенным Королевством и Нидерландами.^[78]

Недискриминация

Второе, если не главное, заявление британского и голландского правительств заключается в том, что Исландия нарушает свои обязательства по статье 4 Соглашения о ЕЭП, запрещающей «любую дискриминацию по признаку национальности»,^[79] повторяя статью 7 Римский договор.^[80] Утверждается, что, гарантируя вклады в исландских филиалах, но не в зарубежных филиалах, исландское правительство несправедливо (или «незаконно») поддерживает исландцев, будь то частные лица или корпорации. Исландия категорически отрицает обвинения в дискриминации.

Практика Европейского Суда кратко изложена в Гарсия Авелло дело:^[81]

Именно в связи с этим [Статьи 12 EC и 17 EC] установила прецедентное право, согласно которому принцип недискриминации требует, чтобы сопоставимые ситуации не рассматривались по-разному и что разные ситуации не должны рассматриваться одинаково. Такое обращение может быть оправдано только в том случае, если оно основано на объективных соображениях, не зависящих от гражданства соответствующих лиц, и соразмерно законно преследуемой цели.

Исландия утверждает, что ее действия «основаны на объективных соображениях, не зависящих от гражданства соответствующих лиц» (учитывается местонахождение филиалов обанкротившихся банков) и «соразмерны законно преследуемой цели» (законной целью является выживание банковской системы - и, следовательно, безбартерная экономика - в Исландии).

Ситуация осложняется положением так называемых «оптовых» вкладчиков. В Соединенном Королевстве 123 местные органы власти и другие государственные органы имели в общей сложности 920 миллионов фунтов стерлингов (1,1 миллиарда евро), депонированных в исландских банках.^[82] Даже Ревизионная комиссия, независимый орган, ответственный за надзор за финансами местных органов власти, признал, что 10 миллионов фунтов стерлингов были депонированы в Landsbanki и его дочернем банке Heritable Bank.^[83] В Нидерландах 22 местные органы власти в исландских банках было размещено в общей сложности 220 миллионов евро,^[84] с провинцией Северная Голландия быть самым уязвимым.

Сложность заключается в том, что и Великобритания, и Нидерланды исключают местные органы власти и крупные частные корпорации из своих схем страхования вкладов, что возможно (но не обязательно) в соответствии с Директивой 94/19 / EC, на том основании, что более крупные организации должны иметь больше возможностей для судить (и воспринимать) риск, чем широкая публика. Исландия гораздо более экономно использует это положение, поэтому ее определение гарантированного депозита шире:

«Депозит» […] относится к любому кредитному сальдо, возникающему в результате финансовых депозитов или переводов в ходе обычных банковских операций, которые коммерческий банк или сберегательный банк обязан вернуть в соответствии с существующими юридическими или договорными условиями. Однако эта гарантия не распространяется на облигации, переводные векселя или другие требования, выпущенные коммерческим банком или сберегательным банком в форме ценных бумаг. Депозиты, ценные бумаги и денежные средства, принадлежащие компаниям-членам, их материнским и дочерним компаниям за их собственный счет. , а также депозиты, ценные бумаги и денежные средства, связанные с обвинениями в отмывании денег, не покрываются гарантией […]

— Пункты 3 и 6 статьи 9 Закона № 98/1999

Это означает, что исландские местные органы власти и корпорации имели свои вклады (не включая облигации), гарантированные исландским правительством на 100 процентов, в то время как британские и голландские организации в такой же ситуации не имели никакого покрытия. Голландское правительство было вынуждено использовать королевский указ, чтобы предотвратить Северная Голландия от попытки наложить арест на активы Landsbanki через суды за пределами Нидерландов: выступая 7 ноября, Министр внутренних дел и по делам королевства Гуусье тер Хорст сказал: «Их поведение мешает трудным и сложным обсуждениям с правительством Исландии».^[85]

Оценка EFTA

В своей оценке продолжающегося спора по поводу IceSave Управление по надзору ЕАСТ (ESA) 26 мая 2010 г. решило, что правительство Исландии обязано выплатить (минимальную) гарантию депозита всем клиентам Icesave.^[86] Поскольку правительства Великобритании и Нидерландов уже заплатили вкладчикам в своих странах, Исландия должна была возместить этим правительствам. Кроме того, ЕАСТ раскритиковала Исландию за различие в обращении с международными и внутренними счетами. Исландии было дано два месяца на ответ.^[87] Первоначально проигнорировав письмо ЕКА, Исландия официально ответила 2 мая 2011 года.^[88]

Попытки решения

Ранние попытки (Октябрь - декабрь 2008 г.)

Первые попытки разрешить спор Icesave были предприняты в самые выходные после краха Landsbanki, когда британские и голландские официальные лица посетили Рейкьявик отдельно встретиться со своими исландскими коллегами на переговорах, которые все стороны охарактеризовали как «конструктивные» и «в дружеской атмосфере». О соглашении с Нидерландами было объявлено 11 октября.^[89] в то время как переговоры о соглашении с Великобританией были охарактеризованы как "значительный прогресс".^[90] Премьер-министр Исландии Гейр Хаарде однако несколько дней спустя было объявлено, что для соглашения с Нидерландами сначала потребуется одобрение Альтинг, прежде чем будет объявлено окончательным и окончательным соглашением.^[60]

Голландское соглашение в его первой версии, которая будет представлена ​​для альтинга, будет означать, что в случае его утверждения Нидерланды предоставят Исландии 1,1 миллиарда евро, предназначенных для погашения предполагаемых обязательств исландской компании. Фонд гарантирования вкладчиков и инвесторов (Tryggingarsjóur) голландским вкладчикам в отделении Icesave Landsbanki. Причина кредита заключалась в том, что ликвидация предполагалось, что Landsbanki продлится до семи лет, и без кредита маловероятно, что Tryggingarsjóur сможет собрать необходимые деньги в сроки, указанные в Директиве 94/19 / EC, поскольку гарантийный фонд имел только 10 млрд исландских крон на октябрь 2008 года для удовлетворения стопки требований о выплате минимальной гарантии по депозитам, равной 600 млрд исландских крон. Хотя никаких публичных комментариев относительно содержания переговоров Исландии с Великобританией не было, многие предполагали, что Великобритания предложит аналогичный тип кредита для покрытия обязательств страны. Tryggingarsjóur по отношению к британским вкладчикам в отделении Icesave Landsbanki.^[51]

Хотя делегации «согласились тесно поработать над другими остающимися вопросами в ближайшие дни», в ближайшие четыре недели не было никаких общественных признаков движения по этому вопросу. Основной причиной этого было одновременное извержение Исландский финансовый кризис, что грозило исландскому государству потенциальным банкротством из-за того, что 85% его банковского сектора превратилось в банкротство в течение нескольких недель. Таким образом, правительству было крайне необходимо применить Международный Валютный Фонд (МВФ) и другие страны, желающие предоставить пакет суверенной помощи, который в тот момент получил высший приоритет для урегулирования. В середине октября правительство Исландии решило подать заявку на этот комбинированный пакет суверенной помощи, из которого МВФ предложил выплатить 2,1 млрд долларов, а предлагаемые двусторонние ссуды имели размер 3,0 млрд долларов, и переговоры по урегулированию условий для Пакет спасения длился почти четыре недели. Когда пришло время официально одобрить ссуду для экстренной помощи Советом МВФ, стало ясно, что прежде, чем ссуду можно будет передать ссуду, необходимо разрешить спор с Icesave. Министр финансов Нидерландов Воутер Бос заявил, что Нидерланды будут возражать против активации кредита МВФ, если сначала не будет достигнуто взаимное соглашение по Icesave.^[91]

В дополнение к предлагаемым кредитам для спасения исландского государства, в то время также было три специальных кредита из Германии + Великобритании + Нидерландов, которые предлагались Исландии и предназначались для выплаты минимальных гарантий по депозитам тем держателям счетов, которые проиграли. свои личные сбережения из-за системного банкротства трех ведущих банков Исландии. Ходили слухи, что Исландия откажется от ссуды, предложенной Великобританией и Нидерландами, поскольку эти два ссуды были предназначены только для выплаты минимальных гарантий по депозитам банку Icesave, который был иностранным филиалом теперь обанкротившегося Landsbanki, и, таким образом, Исландия считала, что исландские государства не обязаны гарантировать / платить за выплату таких минимальных гарантий по депозиту британским и голландским вкладчикам, и, по-видимому, вместо этого предпочли оставить их невыплаченными, направив их на судебное разбирательство по поводу предполагаемого невыполнения Британские и голландские наблюдатели за сектором финансовых услуг.^[92]

Что касается ответственного органа за мониторинг и контроль финансовой деятельности, осуществляемой банком Icesave, то позже было установлено, что это всегда было исключительной ответственностью Исландский орган финансового надзора (FME) с минимальными гарантиями вкладов, которые также должны покрываться Исландским фондом гарантирования вкладчиков и инвесторов, поскольку банк Icesave был основан в качестве иностранного отделения исландским Landsbanki. Иностранные власти несли бы ответственность за мониторинг и контроль банка Icesave только в том случае, если бы он был учрежден как независимая дочерняя компания в Великобритании / Нидерландах, полностью принадлежащая Landsbanki. Таким образом, только исландские власти несут юридическую ответственность по этому делу, и один этот факт подчеркивает необходимость решения вопроса о выплате минимальных гарантий по депозиту голландским и британским держателям счетов Icesave, которое должно быть достигнуто с исландским государством или Исландский фонд гарантирования вкладчиков и инвесторов.^[51]

На пресс-конференции 12 ноября Президент Европейской Комиссии Хосе Мануэль Дуран Баррозу сказал, что Исландия должна будет достичь соглашения для разрешения спора о Icesave, прежде чем она сможет ожидать какой-либо помощи от Евросоюз. Министр иностранных дел Исландии Ингибьорг Сольрун Гисладоттир прокомментировал: «Мы изолированы, когда все 27 стран-членов ЕС соглашаются, что мы должны достичь соглашения по Icesave».^[93] Переговоры начались практически сразу в Брюссель при посредничестве Франция, который удерживал вращающийся Председательство в Европейском Совете. Основное соглашение было достигнуто 16 ноября, при этом правительство Исландии согласилось гарантировать обязательства Tryggingarsjóur.^[94] В случае банкротства любого исландского банка исландская схема гарантий должна была выплатить первые 20 887 евро сбережений частных иностранных лиц, а схемы иностранных гарантий в других странах должны были выплатить оставшуюся гарантию в соответствии с их правилами; Это означает, что голландское и британское государство заплатит за оставшуюся сумму в пределах своей гарантии, соответственно, не более 100 000 евро в Нидерландах и 50 000 фунтов стерлингов (приблизительно 60 000 евро) в Великобритании.^[51]

18 ноября, после того как Правление МВФ одобрило его чрезвычайный заем, Великобритания и Нидерланды согласились дополнительно предоставить Исландии ссуду 2,2 млрд фунтов стерлингов (2,6 млрд евро) и 1,3 млрд евро, предназначенных для покрытия исландских минимальных гарантий по депозитам для Великобритании. и голландские розничные вкладчики Icesave. Аналогичным образом, Германия также согласилась предоставить Исландии ссуду в размере 1,1 миллиарда евро, предназначенных для покрытия исландских минимальных депозитных гарантий для немецких Kaupthing Edge розничные вкладчики. Однако условия погашения все еще оставались предметом дальнейших переговоров с участием ЕС.^[51] 20 ноября правительство Нидерландов подтвердило, что срок выдачи кредита Исландии завершен.^[95] Погашение выделенных минимальных кредитов по депозитам в размере 5 млрд евро в то же время проложило путь не только для 2,1 млрд долларов США. МВФ ссуды для спасения, но также и для передачи некоторых двусторонних ссуд для спасения исландского государства, при этом 2,5 миллиарда долларов передают Дания + Швеция + Норвегия + Финляндия, 0,2 миллиарда долларов из Польши, 0,05 миллиарда долларов с острова Фарерские острова.^[51][96][97]

10 декабря De Nederlandse Bank (DNB, центральный банк Нидерландов) начал возмещать депонированные суммы вкладчикам до максимальной суммы в 100 000 евро на человека. Для этой операции DNB наняла шестьдесят временных сотрудников, которые разместились на втором этаже штаб-квартиры банка. Когда на этом этаже хранятся в ящиках около 120 000 бумажных файлов, DNB поняла, что пол не выдерживает такой вес, и пришлось переместить весь отдел.^[98] Обязательства по погашению для голландского государства - в соответствии с голландской схемой гарантии минимального депозита - составили 1,6 млрд евро из 1,67 млрд евро, потерянных голландскими розничными покупателями. (из которых 1,33 млрд евро равнялись исландским минимальным обязательствам по гарантиям вкладов, которые в конечном итоге должны быть покрыты Tryggingarsjóur или исландское государство). Обязательства по погашению для британского государства - в соответствии с британской схемой гарантии минимального депозита - составили 3,5 млрд фунтов стерлингов из 4,53 млрд фунтов стерлингов, потерянных британскими розничными покупателями. (из которых 2,2 миллиарда фунтов стерлингов равнялись исландским минимальным обязательствам по гарантиям вкладов, которые в конечном итоге должны были быть покрыты Tryggingarsjóur или исландское государство).

Счет 1 (Июнь - сентябрь 2009 г.)

Между участниками переговоров из Великобритании, Нидерландов и Исландии было достигнуто окончательное соглашение о погашении, а законопроект официально озаглавлен Закон 96/2009 был представлен исландскому парламенту в июне 2009 года. Тем не менее, дебаты по альтингу выявили широкую оппозицию - даже внутри правительства - по поводу условий выплаты, и, таким образом, парламент в одностороннем порядке внес поправку в закон, устанавливающую максимальный потолок ежегодных выплат на основе по стране Валовой внутренний продукт. 28 августа 2009 г. парламент Исландии проголосовал 34–15 (при 14 воздержавшихся) за одобрение этого измененного законопроекта (обычно именуемого Счет 1), который охватил условия выплаты в пользу Великобритания и Нидерланды минимальных гарантий по депозитам в размере 3,8 млрд евро, возникающих в результате убытков на зарубежных депозитных счетах Icesave. Погашение в основном функционировало как гарантированное государством погашение 3,8 млрд евро Великобритании и Нидерландам, ранее причитавшееся им - на тот момент деньги истощены - исландскими. Фонд гарантирования вкладчиков и инвесторов (Tryggingarsjóur).^[99]

На парламентском голосовании 15 противников законопроекта утверждали, что у исландского государства нет четких юридических обязательств по выплате / гарантии за те потерянные вклады, которые Tryggingarsjóur потенциально не мог позволить себе покрыть само по себе. Правительство, однако, утверждало, что если парламент не примет законопроект, то Великобритания и Нидерланды могут предпринять ответные меры, заблокировав запланированный пакет помощи для Исландии. Международный Валютный Фонд (МВФ). После внесения в законопроект в одностороннем порядке поправок со специальным потолком для гарантированного государством погашения, что значительно снизило риски и обязательства для исландского государства, две правительственные партии проголосовали за законопроект в парламенте.^[100] Президент Олафур Рагнар Гримссон подписал и принял законопроект 2 сентября 2009 года.^[101]

Введенный потолок погашения по измененному законопроекту был довольно сложным. Предполагалось, что с 2008 года ежегодный прирост исландского ВВП рост измеряется в фунт стерлингов и евро (в соответствии с Евростат метод) должны быть рассчитаны, причем эти цифры накапливаются из года в год. Затем ежегодные выплаты должны производиться в 2017–2023 годах в той степени, в какой оценка МВФ установила, что они находятся в пределах устойчивых пределов, но при любых обстоятельствах все еще в пределах максимальной суммы для Великобритании, равной 4% от накопленного базисного увеличения исландского ВВП с 2008 года. Для Великобритании те же правила погашения будут применяться на 2016–2024 годы, но при этом максимальная ставка будет снижена до 2%. Для выплат Нидерландам был введен идентичный потолок погашения, за исключением того, что максимальная ставка в этом случае составляла 2% в 2017–23 годах и 1% в 2016–24 годах. Оставшиеся долги после 2024 года будут аннулированы.^[102] Во время парламентских дебатов оценочная записка по измененному законопроекту была представлена Исландский центральный банк, делая вывод, что когда Приемное производство Landsbanki завершила ликвидацию всех положительных финансовых активов обанкротившегося Old Landsbanki к концу 2015 г. тогда весьма вероятно Tryggingarsjóur через эту ликвидацию получил бы достаточно большую сумму, чтобы выплатить голландскому и британскому государству 75% (+/- 15%) минимальных гарантий по депозитам в размере 3,8 млрд евро; это означает, что размер платежных обязательств для исландского государства, вероятно, будет ограничен при любых обстоятельствах, поскольку оно возьмет на себя только оставшуюся часть этого невыплаченного обязательства (включая начисленные проценты) в 2016–2024 годах.^[103]

Поскольку измененный законопроект больше не гарантировал 100% выплату 3,8 млрд евро, причитающихся по минимальным гарантиям депозита, правительства Нидерландов и Великобритании, однако, решили не принимать принятые Счет 1,^[104] и продолжали блокировать выплату второго транша кредитов МВФ, и утверждали, что будут продолжать делать это до тех пор, пока исландское государство не будет готово принять соглашение о погашении, которое гарантировало бы полное погашение всей суммы их задолженности (хотя они были готовы пересмотреть условия).^[105]

Ледяной счет 2 (Декабрь 2009 г. - март 2010 г.)

В декабре 2009 г. Альтинг голосуя почти строго по партийной линии (с двумя переходами правящих партий в оппозицию), узко (33–30) принял новую версию законопроекта Icesave - формально озаглавленную Акт 1/2010 - являясь поправкой к предыдущему Закон 96/2009, чтобы согласиться с требованиями Великобритании и Голландии в споре о Icesave.^[106] Законопроект позволит Великобритании и Нидерландам возместить минимальные гарантии по депозитам в размере 4 млрд евро, которые они выплатили от имени исландского минимального гарантийного фонда вкладов, потраченных на деньги британским и британским клиентам Icesave, которые потеряли все свои сбережения. с банкротством Landsbanki в октябре 2008 года. Оба правительства получат выплаты в течение следующих 14 лет после компенсации убытков более чем 320 000 клиентов банка. В Великобритании депозиты на сумму до 50 000 фунтов стерлингов на каждого владельца счета были гарантированы британским правительством в соответствии с Схема компенсации финансовых услуг.^[107] На самом деле правительства Великобритании и Нидерландов на тот момент уже полностью выплатили все потерянные 6,7 млрд евро депозитов, принадлежащих британским и голландским розничным клиентам, что выходило за рамки обязательств, предусмотренных их схемами гарантии минимального вклада, и теперь с В счете Icesave 2 исландское государство только просило гарантировать, что британское и голландское правительства в течение как минимум 15-летнего периода получат погашение, равное применяемым исландским минимальным гарантиям по вкладам, что в общей сложности составило 4 млрд евро.

Через несколько дней после Ледяной счет 2 был принят Альтингом, очень уважаемым судьей Исландский верховный суд, Рагнар Холл, публично выступил с резкой критикой соглашения о погашении, поскольку в нем содержался один и тот же юридический недостаток как в Счет 1 и Ледяной счет 2, и поэтому он рекомендовал президенту не принимать принятый закон - и, если впоследствии по этому вопросу будет назначен референдум - он также рекомендовал исландскому электорату отклонить его. Недостаток юридической конструкции, на который он указал, состоял в том, что в соглашении о погашении был пункт, который вмешивался и изменял обычный порядок приоритета кредитора по сравнению с тем, как он обычно работает в соответствии с исландским законодательством. Он заявил, что неоднократно указывал на эту важную деталь исландским участникам переговоров еще в июне 2009 года, а затем снова в своей статье, опубликованной 22 июля 2009 года.^[108] и в нескольких других случаях; но теперь он видел, что проблема, к сожалению - и несколько удивительно - не была исправлена ​​ни в одном Счет 1 ни в Ледяной счет 2.^{[нужна цитата ]}

По словам Рагнара Холла, любое введение в действие текущей версии Ледяной счет 2, означало бы, что высший приоритет кредитора больше не будет принадлежать исключительно исландским Фонд гарантирования вкладчиков и инвесторов, как это было бы, если бы применялся только стандартный исландский закон о конкурсном производстве / банкротстве, но вместо этого в законопроектах Icesave теперь был понижен его порядок приоритета, чтобы быть равным со всеми другими «требованиями приоритета» в отношении конкурсного производства. Приказом всем кредиторам приоритетных требований, которые в первую очередь были связаны с дополнительными претензиями из Великобритании и Нидерландов, также требовалось обеспечить покрытие для их расширенного возврата вкладов британским и голландским вкладчикам (от получателя, а не от исландского государства), в действительности означало, что после ликвидации всего положительного оставшегося Landsbanki активов, то это возмещение больше не будет сначала использоваться на 100% для погашения всех крупных гарантий минимального вклада в размере 4 млрд евро исландскому государству, но из-за упорядочения приоритетов кредиторов исландское государство с самого начала будет только погашено при приеме на 51%^[109] доля взыскиваемых денег. Если конкурсной управляющей удастся вернуть достаточно денег для покрытия всех требований приоритета, потеря Исландским государством статуса первой очереди в рамках требований приоритета не вызовет никаких различий. В том случае, если в рамках конкурсного управления удалось вернуть только 50% всех требований приоритета, это, однако, будет огромной разницей, поскольку статус первого приоритета обеспечит 100% покрытие обязательств в размере 4 млрд евро, в то время как вступление в силу соглашений по счетам Icesave на Напротив, это означало бы, что исландское государство вместо этого получит только половину своих требований в размере 4 млрд евро в отношении конкурсного производства, в результате чего исландское государство и налогоплательщики несут ответственность за невыполнение оставшихся требований.^[108][110]

Известие о дефекте конструкции, содержащемся в законопроектах Icesave, связанном с неблагоприятным перераспределением «приоритетных требований» для всех кредиторов, и, следовательно, если этот законопроект будет принят, о значительном увеличении обязательств для исландского государства по сравнению с существующим положением дел, воспламенило широкое недовольство исландского электората, и около 56000 человек, или примерно 23% исландских избирателей, обратились к президенту с петицией с просьбой не принимать законопроект, а вместо этого поставить вопрос перед референдум.^[111] 5 января 2010 г. президент Исландии Олафур Рагнар Гримссон заявил, что не подпишет закон, и призвал к референдуму. Опросы общественного мнения предсказывали, что значительное большинство исландцев проголосуют против законопроекта на референдуме.^[112]

В тот день, когда президент Гримссон объявил, что не подпишет новый закон Icesave, Великобритания Секретарь финансовых услуг Лорд Майнерс ответил, что «исландцы, если они примут это решение [не принимать законопроект], фактически заявят, что Исландия не хочет быть частью международной финансовой системы», ^[113] в то время как голландский министр финансов Воутер Бос назвал такое решение «неприемлемым» и заявил, что каким бы ни был исход референдума в Исландии, Исландия все равно будет «вынуждена выплатить деньги».^[114] Премьер-министр Исландии, Йоханна Сигурдардоттир, заверила международное сообщество в том, что ее правительство по-прежнему привержено кампании за одобрение на выборах соглашений о гарантиях по кредитам в Нидерландах и Великобритании, поскольку эти соглашения считались открывающими путь для принятия всеобъемлющего пакета помощи МВФ для Исландии и, таким образом, рассматривались как являясь неотъемлемой частью экономического возрождения страны.^[115]

5 января 2010 г. рейтинговое агентство Fitch Group заявил, что призыв президента Исландии к выборам в Icesave создал «новую волну политической, экономической и финансовой неопределенности», и охарактеризовал свое решение как «шаг назад в попытках восстановить нормальные финансовые отношения с остальными мира », что привело к дальнейшему понижению кредитного рейтинга Исландии с BBB- до BB +.^[116] Понижение рейтинга до BB + означало, что Исландия была отнесена к категории стран с неинвестиционным уровнем (также известной как статус нежелательной почты ), что в результате лишило Исландию возможности продолжать занимать деньги на свободных рынках капитала и, таким образом, стало зависеть от получения внешних ссуд для оказания экстренной помощи для удовлетворения своих краткосрочных финансовых потребностей. Марк Фланаган, глава миссии МВФ в Рейкьявике, 10 января 2010 г. прокомментировал срочную потребность Исландии в получении наличных средств в рамках ссуды МВФ: «У фонда [МВФ] никогда не было формального условия по завершению проекта Icesave. Никогда. Каким образом. Icesave повлиял на сроки проверки, был косвенным и был связан с более широким финансированием программы. Поскольку другие кредиторы Исландии поставили это условие, нам пришлось ждать, пока они не будут удовлетворены. Спор между Исландией, Великобританией и Нидерландами относительно Icesave усложнил усилия Исландии по обеспечению дополнительного внешнего финансирования программы со стороны других стран-участниц. Повлияет ли непринятый законопроект «Icesave 2» на финансовые гарантии? Я не знаю, как все это будет развиваться. Я не хочу строить предположения. "^[115]

Переговоры по улучшению "Icesave Bill 2"

Из-за недавно обнаруженных недостатков конструкции в Ледяной счет 2 соглашение, которое поставило равный приоритет всех "приоритетных требований" кредитора по отношению к Приемное производство LandsbankiЭто означает, что исландское государство из-за нежелательного последствия внезапно столкнулось с гораздо более высокими обязательствами по сравнению с тем, как исландский закон обычно регулировал бы этот вопрос, теперь в феврале 2010 года фактически все исландские политики начали рекомендовать исландскому народу голосовать против. для Ледяной счет 2 на референдуме, намеченном на 6 марта 2010 года. На этом фоне исландские политики решили вместо этого начать новый раунд переговоров, чтобы попытаться решить проблему и достичь нового лучшего компромисса в споре об Ицесаве. Исландская делегация была отправлена ​​в Лондон с предложением о новом соглашении о погашении, чтобы устранить нежелательные негативные последствия для исландского государства, при разрешении спора, по-прежнему принимая исландское государство, предоставить гарантию на полное погашение большого кредита в 4 миллиарда евро для покрытия минимального обязательства по гарантии депозита. Это новое исландское предложение было описано как ориентированное на максимальное увеличение количества Landsbanki активы, полученные Великобританией и Нидерландами, путем секретирования и передачи стоимости активов (равной их требованиям без начисленных процентов) от Приемное производство Landsbanki в государственную ликвидационную единицу в двух странах.^[117]

Однако Великобритания и Нидерланды не приняли это новое предложение Исландии. Отклонив предложение Исландии, Великобритания и Нидерланды вместо этого представили встречное предложение, в котором они предложили переменные процентные ставки, которые были значительно ниже, чем ранее согласованные 5,5%, и, кроме того, согласились отказаться от начисленных процентов за 2009–2010 годы. По оценкам министра финансов Нидерландов, это предложение сэкономило исландскому правительству 450 миллионов евро по сравнению с предыдущими соглашениями. Воутер Бос будет последним голландским предложением.^[118][119] Публичных заявлений не было, чтобы показать, удалось ли встречным предложением Великобритании и Нидерландов устранить нежелательный эффект отвода всех требований кредиторов в отношении Приемное производство Landsbanki.

Исландия отклонила предложение Великобритании и Нидерландов, но представила новое предложение Великобритании и Нидерландам. Министр финансов Исландии Штайнгримур Дж. Сигфуссон охарактеризовал новое предложение Исландии как «значительный шаг навстречу им [Великобритании и Нидерландам]».^[120] Официальные лица правительства Великобритании и Нидерландов отказались обсуждать это новое предложение Исландии.^[121] Переговоры продолжались до 5 марта 2010 года. Поскольку к концу этого дня не было достигнуто соглашения, оригинал Ледяной счет 2 соглашение было заключено референдум 6 марта 2010 г.^[122]

Референдум по «Законопроекту Icesave 2»

После того, как президент Исландии отказался подписать и ввести в действие Ледяной счет 2 5 января 2010 г. стало ясно, что референдум по законопроекту теперь необходим. Референдум был первым, проведенным в Исландии после референдума о независимости в 1944 году, и требовал специального законодательства. В Альтинг (Парламент Исландии) 8 января 2010 года одобрил предложение о проведении референдума не позднее 6 марта. Ходатайство приняли 49–0 при 14 воздержавшихся,^[123] а через несколько дней референдум должен был состояться 6 марта 2010 года.^[124]

Референдум был проведен для утверждения условий государственной гарантии по долгам Фонд гарантирования вкладчиков и инвесторов (Tryggingarsjóur innstæðueigenda og fjárfesta), в частности € 4-миллиардный заем от правительств объединенное Королевство и Нидерланды покрывать страхование вкладов обязательства в этих странах.^[125][126] Референдум проводился в соответствии со статьей 26 Закона. Конституция Исландии после Президент Олафур Рагнар Гримссон отказался подписать соответствующий закон парламента (известный как Ледяной счет 2) вступил в силу 5 января 2010 г.^[127]

В день выборов практически все исландские политики рекомендовали электорату проголосовать против. Ледяной счет 2из-за дефекта конструкции векселя, который случайно изменил исландское законодательство, определившее требование кредитора первой очереди на погашение исландских минимальных гарантий по депозитам от Приемное производство Landsbanki, в подчиненный более низкий приоритет вместе с другими притязаниями на приоритет. Накануне выборов была опубликована программа расчетов, чтобы показать, как следующие пять решающих параметров повлияют на условия погашения для исландского государства в споре Icesave (который показал, насколько большое влияние на обязательства по последующему погашению для исландского государства):^[128]

• Общая стоимость, собранная Приемное производство Landsbanki от ликвидации активов (в зависимости от его успешности и от того, что оценка активов может измениться в ближайшие годы).
• Все "приоритетные требования" кредитора могут быть отнесены к второстепенным. (как в Ледяной счет 2), или подчиняться исландскому закону (с исключительной приоритетностью погашения исландских минимальных гарантий по депозиту).
• Переменная процентная ставка (в Ледяной счет 2) быть оплаченным по погашению оставшейся задолженности в 2009–24 гг. (в январе 2010 года он составлял 5,55%, но может измениться в будущем).
• Обменный курс между Исландская крона (ISK) и Фунт стерлингов (GBP), использованная для погашения кредита Великобритании в размере 2,35 млрд фунтов стерлингов.
• Обменный курс между исландской кроной (ISK) и евро (EUR), использованных для погашения Нидерландам кредита в размере 1,33 млрд евро.

После подсчета голосов результатом референдума стало сокрушительное поражение предложенных Ледяной счет 2, при этом 93% проголосовали против и менее 2% за.^[129]

Референдум по "Законопроекту Icesave 3" (Февраль - апрель 2011 г.)

После референдума был сформирован переговорный комитет под председательством Ли Бучхейта,^[130] и начались новые переговоры. 16 февраля 2011 года исландский парламент согласился на сделку по погашению, при этом 44 голоса за и 16 против получили формальное право Закон 13/2011 но чаще называют Заморозить счет 3.^[131] Третья версия законопроекта Icesave повлекла за собой новые условия погашения полного и оставшегося долга Icesave перед Великобританией и Нидерландами в течение периода от одного до 30 лет, начиная с 2016 года (продолжительность зависит от того, сколько времени потребуется Исландии. для погашения своих оставшихся обязательств), к звуку фиксированной постоянной процентной ставки на уровне 3,2% на 2009–2015 годы, которая затем в конечном итоге будет заменена переменной процентной ставкой на последующие годы. Еще одним улучшением по сравнению с предыдущими векселями Icesave было то, что они включали процентную ставку мораторий (ставка фиксируется на уровне 0%) на первые три квартала 2009 года. Ежегодная сумма погашения также будет ограничена самым низким из этих двух потолков: максимум 1,3% ВВП Исландии (т.е. 0,13 млрд евро в 2011 году) или максимум 5 % от общих доходов правительства Исландии за предыдущий год (т.е. 0,23 млрд евро в 2011 г.). Однако минимальная сумма погашения была также гарантирована взаимным соглашением, поскольку она никогда не могла быть меньше по сравнению с ситуацией с традиционной амортизацией более 30 лет. Наконец, новая сделка также практически устранила требование о равных условиях для всех «приоритетных требований» по отношению к Приемное производство Landsbanki, что означает, что теперь вполне вероятно, что конкурсное управление погасит 100% причитающихся минимальных гарантий по депозитам в размере 4 млрд евро в течение 2011–2015 годов, при этом начисленные проценты будут единственной оставшейся обязанностью исландского государства, которая впоследствии будет гарантировать и покрывать. В законопроекте было отмечено, что ожидаемые оставшиеся обязательства для исландского государства теперь будут составлять только 47 млрд исландских крон (0,24 млрд евро) в 2016 году, а это означает, что теперь исландское государство, вероятно, погасит все оставшиеся обязательства только через два года. амортизации в 2016 и 2017 годах.^[1] Однако президент Исландии снова отказался подписать новое соглашение 20 февраля 2011 года, что привело к созыву нового референдума Icesave.^[132][133] А референдум состоялся 9 апреля 2011 г., прося исландский электорат проголосовать за / против Заморозить счет 3. Группа из 15 неравнодушных граждан, организованная под названием Advice.is^[134] и провел кампанию за Нет в Исландии и за рубежом.

За месяц до голосования Приемное производство Landsbanki (LBI) опубликовала квартальный финансовый отчет, в котором общее возмещение активов оценивается примерно в 96% (1263 млрд исландских крон / 1319 млрд) от всех приоритетных требований к конкурсному управлению, что подразумевает полное погашение всех гарантий минимального депозита уже к концу. 2013 г., в связи с их статусом первой очереди в «приоритетных требованиях».^[135] Если предположить, что эта оценка верна, то исландское государство с Заморозить счет 3 будет нести ответственность только в 2016 году по выплате выплат британскому и голландскому штатам по начисленным 3,2% процентам, связанным с задержкой выплаты минимальных гарантий по депозитам в 2009-13 годах.

После того, как предварительные результаты показали, что улучшенная сделка была отклонена референдумом, причем 58% избирателей проголосовали против нее, а 42% проголосовали за,^[136] как исландский и Британское правительство выразили разочарование предварительным результатом. Исландии премьер-министр Йоханна Сигурдардоттир заявил, что «был выбран худший вариант»;^[136] Министр финансов Великобритании Дэнни Александр описал это решение как «явно разочаровывающее» и далее сказал, что «мы пытались добиться урегулирования путем переговоров. У нас есть обязательство вернуть эти деньги, и мы продолжим добиваться этого, пока не сделаем это ... У нас трудные финансовые позиция страны и эти деньги помогут ».^[136]

Александр также заявил, что дело будет передано в международный суд, Суд ЕАСТ.^[136] Голландский министр финансов Ян Кис де Ягер объявила о судебных исках против Исландии, заявив, что время для переговоров подошло к концу, а Исландия все еще обязана возместить Нидерландам.^[137] Министр финансов Исландии Штайнгримур Дж. Сигфуссон исключил третий референдум, заявив, что «я думаю, что мы получаем очень четкий сигнал от этого референдума, что дальнейшие переговоры исключены. Нет смысла пытаться это снова».^[136]

Окончательный результат референдума был объявлен 11 апреля 2011 г .; За соглашение проголосовало 39,7% избирателей (69 462 голоса), против - 58,9% (103 207 голосов), оставшиеся 1,4% бюллетеней признаны недействительными. Явка избирателей составила 77,2%.^[138]

Суд ЕАСТ снял с Исландии все обвинения

После того, как стали известны результаты референдума 2011 г., Управление по надзору ЕАСТ выпустил следующее заявление:

Управление приняло к сведению результаты референдума в Исландии по вопросу о Icesave. Теперь мы ожидаем быстрого ответа от правительства Исландии на наше письмо с официальным уведомлением от мая прошлого года. Мы оценим ответ правительства, прежде чем предпринять дальнейшие шаги по этому делу. Если письмо от правительства не содержит аргументов, которые изменяют наши предварительные выводы по делу, следующим формальным шагом будет отправка Исландии последнего предупреждения, обоснованного мнения. Это последнее предупреждение даст Исландии два месяца на то, чтобы исправить нарушение Соглашения о ЕЭП. Если Исландия продолжит нарушать соглашение, дело будет передано в суд ЕАСТ.

— Управление по надзору ЕАСТ^[139]

2 мая 2011 года Министерство экономики Исландии опубликовало ответ^[140] на письмо Управления по надзору ЕАСТ от 20 мая 2010 г., в котором утверждается, что Исландия «не нарушила своих обязательств по Директиве 94/19 / ЕС». 10 июня 2011 года Управление по надзору ЕАСТ постановило, что Исландия должна предпринять шаги по выплате полной суммы Великобритании и Нидерландам в течение трех месяцев после вынесения решения.^[141] Министр экономики Исландии Арни Палл Арнасон сделал заявление в исландском парламенте.^[142] в тот же день отклонил это постановление.

14 декабря 2011 года надзорный орган ЕАСТ подал официальное заявление в суд ЕАСТ.^[143] Суд ЕАСТ открыл Дело E-16/11 - Надзорный орган ЕАСТ против Исландии 15 декабря 2011 г.^[144][145] Защита правительства Исландии была получена Судом 8 марта 2012 года, а ответ от Управления по надзору ЕАСТ был получен 11 апреля 2012 года. Правительства Соединенного Королевства, Нидерландов, Лихтенштейна и Норвегии, а также Европейская комиссия также представил письменные наблюдения.

Устное слушание по делу состоялось 18 сентября 2012 года. Решение было вынесено 28 января 2013 года, и Исландия была снята с рассмотрения всех требований по делу.^[145] Решение суда широко освещалось в международных СМИ. В Financial Times обратился к решению Суда в редакционной статье, назвав его «победой закона и экономического смысла». ^[146]

Ликвидация Landsbanki и погашение требований

28 января 2013 г. Суд ЕАСТ снял с Исландии все обвинения Это означает, что между исландским государством и Великобританией и Нидерландами не будет заключаться кредитное соглашение, чтобы гарантировать их требование о выплате исландских минимальных гарантий по депозитам на сумму 4,0 млрд евро (674 млрд исландских крон) плюс начисленные проценты. Однако это требование по-прежнему будет существовать в отношении Приемное производство Landsbanki как так называемое «требование первой очереди» и будет удовлетворено в полном объеме, если в рамках конкурсного управления удастся ликвидировать активы, стоимость которых равна или превышает это обязательство первой очереди.

Комбинированные требования о возврате депозитов от розничных клиентов Icesave в Нидерландах и Великобритании (включая как минимальные гарантии вкладчиков, так и суммы депозита, превышающие исландскую гарантию), были, соответственно, из первых рук покрыты Великобританией. Схема компенсации финансовых услуг (FSCS) и De Nederlandsche Bank (DNB) из-за неспособности / нежелания других исландских заинтересованных сторон вмешаться и обеспечить / гарантировать немедленное покрытие этих требований. 28 октября 2011 г. Верховный суд Исландии постановил, что совместные выплаты FSCS Великобритании и DNB Нидерландов в сумме 852,1 млрд исландских крон (4,459 млрд фунтов стерлингов) и 282,3 млрд исландских крон (1,668 млрд евро) должны быть погашены Приемное производство Landsbanki как «приоритетные требования» в соответствии со статьей 112 «Закона № 21/1991 о банкротстве», и отметил, что эти упомянутые цифры включают договорные процентные ставки для британской части и некоторые дополнительные штрафные процентные ставки (6%) для голландской части для период с 8 октября 2008 г. по 22 апреля 2009 г.^[3][4] Вместе эти два иска составляют 1134,4 миллиарда исландских крон (6,704 миллиарда евро), что составляет 86% всех «приоритетных требований» в отношении конкурсного производства Landsbanki. Среди других приоритетных требований также есть претензии на возврат депозита на сумму 145,4 млрд исландских крон (что составляет 11% от всех «приоритетных требований»), поданные непосредственно более чем 200 оптовыми покупателями Icesave в Нидерландах и Великобритании, которые изначально не получили возврата от своих национальных властей. , но теперь получит погашение на равных условиях - с равным приоритетом - от Приемное производство Landsbanki.^[147]

По состоянию на 30 июня 2013 г. общая стоимость активов в Приемное производство Landsbanki (включая уже погашенную часть требований) покрыло 1531 млрд исландских крон (9,1 млрд евро), что превышает общую сумму приоритетных требований в размере 1325 млрд исландских крон (7,8 млрд евро). Окончательная общая стоимость активов, однако, все еще может измениться, так как конкурсной управляющей по разным причинам было предоставлено дополнительное время для ликвидации всех оставшихся активов до 2018 года со скоростью, равной примерно 100 млрд исландских крон в год. Выплаты кредиторам происходят поэтапно, в том же темпе, что и ликвидация активов. Выплаты до сих пор производились четырьмя траншами в 2011–2013 годах, которые уже включали полное погашение всех минимальных гарантий по депозитам в связи с их статусом первой очереди в «приоритетных требованиях».^[148] По состоянию на 12 сентября 2013 г. Приемное производство Landsbanki за счет ликвидации первой половины своих активов сумел выплатить первые 53,9% (715,2 млрд исландских крон) всех приоритетных требований.^[149][150]

Согласно последней оценке запланированного восстановления стоимости активов, ожидается, что все «приоритетные претензии» будут полностью погашены к концу 2017 года.^[148] Любые дополнительные требования по начисленным процентам после 22 апреля 2009 года из-за отсрочки погашения приоритетных требований будут рассматриваться только как вторичные «общие требования» и, следовательно, будут погашены только после того, как все «приоритетные требования» будут погашены полностью, и тогда только в той мере, в какой это возможно на равных условиях, вместе со всеми остальными оставшимися 1677 млрд исландских крон (9,9 млрд евро) «общих требований» к Приемное производство Landsbanki.^[151]

Примечание: ¹ Ответственность не была погашена денежными средствами от ликвидируемых активов, а погашена иными способами.

В соответствии с первоначальной интерпретацией исландского законодательства Управлением по управлению судопроизводством Landsbanki, требования кредитора в иностранной валюте к ликвидированной исландской финансовой компании, находящейся в процессе конкурсного производства, должны быть погашены только суммой в исландском эквиваленте по обменному курсу, зарегистрированному на дату отмены: было возбуждено дело; что было по состоянию на 22 апреля 2009 года в отношении конкурсного производства Landsbanki. Более того, считалось, что кредиторы не имели законного права требовать компенсацию в распоряжение Landsbanki за любые потенциальные убытки, которые они могут понести из-за колебаний обменного курса после 22 апреля 2009 года.^[151] 26 сентября 2013 г. Верховный суд Исландии однако был вынесен приговор против этой первоначальной интерпретации закона о конкурсном управлении Landsbanki, заключивший, что все кредиторы должны быть полностью погашены валютными суммами, равными указанной местной валюте их требования; Это означает, что при погашении в другой валюте оценка этой суммы должна быть рассчитана путем ее конвертации в валюту, указанную в заявке, в соответствии с курсами обмена иностранных валют, зарегистрированными Исландский центральный банк в дату погашения. Таким образом, гарантируя, что все кредиторы не несут никаких рисков, связанных с обменом валюты, при этом эти риски - и потенциальное финансовое бремя - должны поддерживаться исключительно исполнительной властью.^[152][153]

Поскольку в качестве конкурсного производства в основном используются банковские активы, оцененные в иностранной валюте, ожидается, что погашение требований будет осуществляться путем частичного погашения, в основном в иностранной валюте, равного доступной валютной корзине, полученной из ликвидированных активов в день платежа. Из-за того, что структура валют более или менее одинакова при сравнении требований с удерживаемыми активами, ожидается, что риск убытков от курсовой разницы будет относительно низким для конкурсного производства. В таблице ниже представлен обзор валютного состава первых трех частичных погашений, а также обменный курс валют в то время по сравнению с 22 апреля 2009 года.

Примечание:
^аРассчитано как сумма погашения в эквиваленте исландской кроны по получению предприятием оцененных требований FX 22 апреля 2009 г. с поправкой на колебания обменного курса валют, происходящие в каждую дату платежа.^[148] Например, для второго транша погашения все кредиторы с требованиями в фунтах получили выплату 1: 1 наличными в фунтах; Это означает, что сумма погашения этим кредиторам была равна сумме счета в исландском эквиваленте, которая тогда была 1: 1 пропорциональна курсу исландских крон / фунт на 22 апреля 2009 года. В отличие от этого, кредиторы с требованиями в евро / долларах США также получали наличные в фунтах - но теперь, в то время, когда эти валюты обесценились по отношению к фунтам - и, таким образом, стоимость счета в исландском эквиваленте тогда была выше на тот же процент по сравнению с тем, что валюты ослабели по отношению к фунту; Это означает, что погашение этим кредиторам имело эквивалентную исландскую крону стоимость счета, тогда с относительно более высокой стоимостью для получения, чем 1: 1, из-за погашения требований в долларах США и евро с относительно более сильной валютой фунта по сравнению с зарегистрированным обменом 22 апреля 2009 г. тарифы. Или, другими словами, конкурсное управление путем проведения второго погашения через три года после 22 апреля 2009 г. фактически принесло дополнительный положительный доход за счет улучшения обменного курса для конкретной наличной валюты (фунта), участвующей в этом транше погашения. Примененный метод расчета стоимости счета в исландском эквиваленте для погашения полностью соответствует постановлению Верховного суда, согласно которому все кредиторы должны быть погашены денежными суммами, равными их требованиям в соответствии с обозначенной валютой; таким образом, при погашении в других валютах, его стоимость должна быть зарегистрирована в соответствии с обменным курсом между задействованными валютами, зарегистрированным на дату погашения.
^б В 2012 году 14 миллиардов исландских крон были возвращены в распоряжение со счетов ESCROW, так как некоторые из оставшихся спорных требований были урегулированы судом в его пользу. Таким образом, чистая сумма снизилась с 662 млрд исландских крон до 648 млрд исландских крон.^[148]

По состоянию на 12 сентября 2013 г. Приемное производство Landsbanki удалось за счет ликвидации первой половины своих активов погасить первые 53,9% (715 млрд исландских крон, 4,23 млрд евро) всех приоритетных требований,^[149][150] и ожидается, что оставшаяся часть будет полностью погашена к концу 2017 года.^[148] Требования по начисленным процентам после 22 апреля 2009 года, связанные с отсрочкой выплаты приоритетных требований, будут, однако, рассматриваться только как вторичные общие требования; и оценочная стоимость ликвидируемых активов управляющей компании не будет достаточной для полного удовлетворения этих дополнительных требований.^[151]

Как контроль за движением капитала влияет на выплаты кредиторам

Исландия избранный а новое правительство в апреле 2013 года, который в качестве одного из своих главных приоритетов хотел договориться о сокращении долга перед иностранными кредиторами трех обанкротившихся исландских банков, находящихся в настоящее время в процессе конкурсного производства, в рамках сделки по отмене давно применяемых (с ноября 2008 года) контроль капитала.^[155] Поскольку текущий контроль за капиталом запрещает только своп / обмен активов, выраженных в исландских кронах, на иностранную валюту,^[156] и поскольку 97% общих активов конкурсного управления Landsbanki хранятся только в иностранной валюте, эта новая исландская инициатива, скорее всего, не повлияет на схему погашения для кредиторов с приоритетным требованием в рамках конкурсного управления Landsbanki, которые, согласно прогнозам, будут полностью погашены. на первые 91,2% конкурсных активов. Таким образом, даже если текущий контроль за движением капитала останется в силе в течение неопределенного периода времени, только последние 3,2% активов (49/1531 млрд исландских крон) останутся замороженными или заблокированы в Исландии и не могут быть погашены напрямую, что только тогда это отрицательно повлияет на доходность кредиторов с общими требованиями.^[148]

Единственный незначительный риск для "кредиторов приоритетных требований", по-видимому, заключается в том, что они могут столкнуться с политическими требованиями продлить срок погашения принадлежащих ей Узы ледника навстречу New Landsbanki, в рамках общей инициативы исландского правительства по отмене контроля над капиталом, которая затем задержит ликвидацию этого конкретного актива.^[157] По прозвищу Узы ледника, касаются двух облигаций на общую сумму 297 млрд исландских крон (1,76 млрд евро), которые в настоящее время подлежат ежегодным погашениям в иностранной валюте от New Landsbanki перед банком. Приемное производство Landsbanki, в период 2014–18 гг.^[148] Некоторые люди считают, что эти конкретные переводы погашения невозможны, если контроль за движением капитала будет отменен, поскольку такая отмена, как ожидается, истощит резервы иностранного капитала, удерживаемые New Landsbanki; Таким образом, предполагается, что сделка по отмене контроля за капиталом также должна будет предполагать продленный срок погашения (или соглашение о погашении) для этих облигаций.^[158]

Правительство Исландии намеревается каким-то образом направить сэкономленные деньги от согласованного сокращения долга для кредиторов, принадлежащих к управляющим владениям Кауптинг и Глитнир, в национальный фонд списания долга домохозяйств, что позволяет списать долг на 20% по всем ипотечным кредитам домохозяйств. Однако эксперты МВФ полагают, что любые потенциально сэкономленные деньги от согласованной сделки будут съедены дополнительными расходами, которые правительству придется заплатить в краткосрочной перспективе для осуществления отмены контроля за движением капитала. В июле 2013 года Standard & Poors рекомендовало Исландии отказаться от инициативы по облегчению долгового бремени, поскольку они также считают, что это приведет только к увеличению долга правительства, что еще больше затруднит предоставление кредитов на кредитных рынках, а также была спрогнозирована инициатива по облегчению долгового бремени. вызвать сильное инфляционное давление вместе с риском наступления новой экономической рецессии, равной 10% -ному сокращению ВВП.^[159]

Правительство Исландии назначило рабочую группу для представления предложений о том, как достичь целей правительства.^[160][161] который 30 ноября 2013 года предложил исландскому парламенту запустить план облегчения долгового бремени на 2014–2017 годы, будучи полностью независимым от идеи отмены контроля за движением капитала и идеи потенциального сокращения долга перед иностранными кредиторами управляющих имений Кауптинга и Глитнира .^[162] Вместо этого предлагается профинансировать списание долга в размере 80 млрд исландских крон за счет банковского налога как трем несуществующим банкам-получателям, так и всем действующим в настоящее время банкам в Исландии.^[163] и на 70 млрд исландских крон за счет авансового уплаты пенсионного налога исландскому государству - раньше времени, когда пенсионеры выходят на пенсию и обычно платят налог в качестве сбора.^[164] План когда-нибудь отменить контроль за движением капитала все еще существует, но теперь он рассматривается как нечто, что произойдет не раньше 2015 года.^[162]

Ограничения по выплате новым кредиторам

12 марта 2012 года правительство Исландии внесло поправки - Законом № 17/2012 - в существующий Закон № 87/1992 об иностранной валюте, так что его пятый пункт статьи 13n теперь представляет новые валютные ограничения для выплаты иностранной валюты кредиторам в любых реестр имений.^[165][166] В этой связи необходимо отметить, что все первые четыре транша погашения погашены Приемное производство Landsbanki были исключены из этого измененного закона, поскольку он касался только наличных денежных средств, полученных в результате ликвидации, проведенной до 12 марта 2012 года.^[149] Однако все будущие транши погашения будут зависеть от закона с внесенными в него поправками, который предусматривает, что министр финансов Исландии и министр банковского дела должны согласовать льготы, предоставляемые Исландский центральный банк для всех будущих выплат по претензиям от компаний с балансом более 400 млрд исландских крон, даже если это включает только перевод иностранной валюты. Это означает, что исландское государство теперь потенциально также может заблокировать любой дальнейший возврат иностранной валюты кредиторам страны. Приемное производство Landsbanki. Ни один суд еще не вынес решение, законны или незаконны эти расширенные полномочия исландского государства также определять темпы выплат в иностранной валюте, а не только в исландских кронах.^[167]

Еще одно новое ограничение погашения, находящееся на рассмотрении, заключается в том, что правительство Исландии 1 октября 2013 г. представило предложение к закону о бюджете на 2014 г., чтобы включить новый налог в размере 0,145% на все переводы из имущества обанкротившихся финансовых компаний.^[168] Однако некоторые юристы придерживаются мнения, что подобный налог на обанкротившиеся компании можно рассматривать как незаконную экспроприацию со стороны исландского государства. Если исландское правительство примет этот предложенный закон, он почти наверняка будет оспорен в судебном процессе управляющими имениями трех обанкротившихся исландских банков.^[167] Компания Kaupthing Estate опубликовала заявление, в котором говорится, что они считают это предложение незаконным, как из-за нарушения частной собственности (экспроприация), так и из-за незаконного ретроактивного введения нового налогового требования с более высоким приоритетом кредитора, чем уже поданные претензии к имущество в процессе ликвидации.^[169]

дальнейшее чтение

• Бергманн, Эйрикур. 2017. «Спор Icesave: пример дипломатического кризиса во время кредитного кризиса». Исландский электронный журнал северных и средиземноморских исследований 12(1).
• Бауденбахер К. (2019) Сага о льдинах. В: Судебная независимость. Springer.

Смотрите также

• Landsbanki
• Глитнир (банк)
• Kaupthing Bank
• Распоряжение о замораживании Ландсбанков 2008 г.
• Референдум о гарантиях по исландским кредитам 2010 г.
• Референдум о гарантиях по исландским кредитам в 2011 году
• 2008–11 Исландский финансовый кризис
• Управление по надзору ЕАСТ против Исландии

Рекомендации

внешняя ссылка

• Исландское Министерство иностранных дел - обширная информация о Icesave
• Сайт Icesave UK
• Сайт Icesave в Нидерландах
• Сайт Landsbanki
• Официальная информация правительства Исландии о банковском кризисе в Исландии
• Исесаве умфьёллун [Составленная судебная информация о постановлении Айсаве] - Институт права Исландского университета
• Кредитные договоры Icesave и сопутствующие документы (21,3 МБ)