МЕЧ-финансирование - SWORD-financing

МЕЧ-финансирование (внебалансовые исследования и разработки по акциям и варрантам) - это особая форма финансирование изобретен, чтобы помочь младшим биотехнология компании получают доступ к рынкам институционального капитала для финансирования своих НИОКР путем создания организация специального назначения и предоставление инвесторам частичных прав на результаты НИОКР проекты, которые они финансируют.^[1]

Обзор

Инновации жизненно важен для биотехнологических фирм. Тем не мение, неуверенность коммерческой жизнеспособности и утверждения новых продуктов и технологий регулирующими органами делает инновации очень рискованным мероприятием. Обычное внутреннее финансирование инноваций, как правило, невозможно, поскольку биотехнологические фирмы, как правило, небольшие, с мизерными прибылями и небольшими денежными ресурсами. Вместо этого можно использовать финансирование МЕЧА для поощрения инноваций путем диверсификации рисков на широких финансовых рынках. Благодаря SWORD инвесторам, которые обычно являются институциональными инвесторами или состоятельными людьми, стремящимися извлечь выгоду из новейших технологий, предоставляется возможность выявлять и финансировать недостаточно финансируемые, но привлекательные проекты. SPE действует как посредник между материнской компанией и инвесторами, отделяя проект от существующих обязательств материнской компании. Обеспечить гибкость и ликвидность для всех сторон SPE выпускает специальные ценные бумаги (паи) и привлекает финансирование посредством публичного или частного размещения. По сути, одна единица - это портфолио состоящий из одной доли капитала SPE, одной ордер приобрести долю обыкновенных акций материнских фирм и опцион колл для материнской фирмы выкупить акции SPE.^[1]

Сравнение с другими методами финансирования для биотехнологических компаний

Как указано выше, МЕЧ обычно предпочтительнее других методов финансирования, потому что он обеспечивает гибкость в принятии инвестиционных и финансовых решений, которые могут позволить биотехнологической фирме участвовать в НИОКР, которые в противном случае не могли бы быть предприняты.

Акционерное финансирование

Акционерное финансирование дорого обходится биотехнологической отрасли, особенно если средства используются для НИОКР. Инвесторы будут скептически относиться к окупаемости своих инвестиций в результате НИОКР не всегда гарантируется мягко говоря. Поэтому, чтобы привлечь средства за счет долевого финансирования, биотехнологическим фирмам, возможно, придется отдать большую часть.

Финансовая задолженность

Поскольку разработка продукта и утверждение регулирующих органов в биотехнологической отрасли занимает много времени, предприятие, занимающееся НИОКР, финансируемое за счет долга, может не выплатить проценты до того, как НИОКР окажется успешной. Долг также увеличивает риск для хозяйствующего субъекта. В этом случае кредитное финансирование может оказаться невозможным, поскольку активы (или обеспечение) таких проектов очень малы.

Венчурный капитал

Венчурные капиталисты могут потребовать высокую долю в компании. Компания захочет предотвратить это из-за потери права собственности. Кроме того, венчурные капиталисты могут устанавливать ограничительные условия или механизмы, которые могут снизить гибкость биотехнологических фирм в их проектах НИОКР.

Стратегические альянсы

МЕЧ предпочтительнее стратегических альянсов, потому что он позволяет биотехнологической фирме сохранять потенциальные значительные выгоды от разработки продукта.^[2]

Смотрите также

внешняя ссылка

[Solt_M.E.-1] а ^б Солт, Майкл Э (1993). «МЕЧ Финансирование инноваций в биотехнологической индустрии». Финансовый менеджмент. 22 (2): 173–187. JSTOR 3665868.

[2] ttp://findnwrite.com/memento/reports/91_96189.doc^{[мертвая ссылка ]}

[1]

[2]