Синтетическая позиция - Synthetic position

Эта статья нужны дополнительные цитаты для проверка. Пожалуйста помоги улучшить эту статью к добавление цитат в надежные источники. Материал, не полученный от источника, может быть оспорен и удален. Найдите источники: «Синтетическая позиция»  – Новости  · газеты  · книги  · ученый  · JSTOR (Декабрь 2010 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения)

В финансы, а синтетическая позиция способ получить отдачу от финансовый инструмент с использованием других финансовых инструментов.

Синтетическая позиция может быть создана путем покупки или продажи базовых финансовых инструментов и / или производные.

Если несколько инструментов имеют одинаковые заплатить поскольку инвестирующие в акции покупаются, существует синтетическая базовая позиция. Аналогичным образом может быть создана синтетическая опционная позиция.

Например, длинная позиция с 60 страйками колл и короткая с 60 страйками пут всегда приводит к покупке базового актива за 60 при исполнении или истечении срока. Если базовый актив выше 60, колл в деньгах и будет исполнен; если базовый актив ниже 60, тогда будет назначена короткая позиция пут, что приведет к (принудительной) покупке базового актива по цене 60.

Одно из преимуществ синтетической позиции перед покупкой или короткой продажей базовой акции состоит в том, что нет необходимости брать акцию в долг при ее короткой продаже. Еще одно преимущество состоит в том, что не нужно беспокоиться о выплате дивидендов по короткоживущим акциям (если таковые имеются, объявленные базовой ценой).

Когда базовым активом является акция, синтетическая базовая позиция иногда называется синтетической акцией.

Синтетический длинный путь

Синтетическая длинная позиция пут состоит из трех элементов: короткая продажа одной акции, удержание одного европейского опциона колл и удержание. ${displaystyle Ke ^ {- rT}}$ долларов на банковский счет.

(Здесь ${displaystyle K}$ это цена исполнения варианта и ${displaystyle r}$ это непрерывно начисляемая процентная ставка, ${displaystyle T}$ время истечения и ${displaystyle S}$ - спотовая цена акции на момент истечения опциона.)

По истечении срока действия акции необходимо оплатить, что дает денежный поток. ${displaystyle -S}$. На банковский счет поступит денежный поток в размере ${displaystyle K}$ долларов. Более того, европейский звонок дает денежный поток в размере ${displaystyle max (0, SK)}$. Общий денежный поток составляет ${displaystyle K-S + max (0, S-K) = max (0, K-S)}$. Общий денежный поток на момент истечения срока действия в точности равен денежному потоку европейского пут-опциона.

Рекомендации