Libor скандал - Libor scandal

Масштаб скандала
Это на порядки превосходит любую финансовую аферу в истории рынков.[1][2]

Эндрю Ло, Массачусетский Институт Технологий профессор финансов

В Libor скандал была серия мошеннических действий, связанных с Libor (Лондонская межбанковская ставка предложения), а также результаты расследования и реакции. Libor - это средняя процентная ставка, рассчитываемая на основе представления процентных ставок крупными банками по всему миру. Скандал возник, когда было обнаружено, что банки ложно завышали или понижали свои ставки, чтобы получить прибыль от сделок или создать впечатление, что они более кредитоспособны, чем они были.[3] Libor поддерживает около 350 триллионов долларов в производные. В настоящее время им управляет Межконтинентальный обмен, которая взяла на себя управление Libor в январе 2014 года.[4]

Банки должны предоставить актуальные процентные ставки они платят или ожидают выплатить займы в других банках. Предполагается, что Libor является общей оценкой состояния финансовой системы, потому что, если опрошенные банки уверены в состоянии дел, они сообщают о низком уровне, и если банки-участники чувствуют низкую степень доверия к финансовой системе , они сообщают о более высокой процентной ставке. В июне 2012 г. Barclays Bank выявили серьезные случаи мошенничества и сговора со стороны банки-участники связаны с рейтингом подачи заявок, что привело к скандалу.[5][6][7]

Поскольку Libor используется в США рынки деривативов, попытка манипулировать ставкой Libor является попыткой манипулировать рынками деривативов США и, следовательно, нарушением американского законодательства. Поскольку ипотека, студенческие займы, финансовые производные, и другие финансовые продукты часто полагаются на Libor в качестве справочной ставки, манипуляции с представлениями, используемые для расчета этих ставок, могут иметь значительные негативные последствия для потребителей и финансовые рынки Мировой.

27 июля 2012 г. Financial Times опубликовал статью бывшего трейдера, в которой утверждалось, что манипуляции с Libor были обычным явлением как минимум с 1991 года.[8] Дальнейшие сообщения об этом поступили от BBC.[9][10] и Рейтер.[11] 28 ноября 2012 г. Финансовый комитет Бундестаг провели слушание, чтобы узнать больше о проблеме.[12]

В Британская ассоциация банкиров (BBA) сообщило 25 сентября 2012 г., что передаст надзор за Libor Великобритания регуляторы, как предсказывают банковские аналитики,[13] предложено Управление финансовых услуг управляющий Мартин Уитли рекомендации независимого обзора.[14] В обзоре Уитли рекомендовалось, чтобы банки, предоставляющие ставки для ставки Libor, основывали их на фактических транзакциях на рынке межбанковских депозитов и вели учет этих операций, чтобы данные о LIBOR отдельных банков публиковались через три месяца, а также рекомендовали уголовные санкции специально за манипулирование базовыми процентными ставками. .[15] Клиенты финансовых учреждений могут столкнуться с более высокими и более неустойчивыми затратами по займам и хеджированию после реализации рекомендованных реформ.[16] Правительство Великобритании согласилось принять все рекомендации Wheatley Review и настаивать на принятии закона о их реализации.[17]

Существенные реформы в соответствии с обзором Уитли вступили в силу в 2013 году, и в начале 2014 года к власти пришел новый администратор.[18][19] Великобритания контролирует Libor через законы, принятые в Парламент Великобритании.[20][21] В частности, Закон о финансовых услугах 2012 г. ставит Libor под надзор регулирующих органов Великобритании и предусматривает уголовное преступление за сознательное или преднамеренное предоставление ложных или вводящих в заблуждение заявлений, касающихся установления контрольных показателей.[18][22]

По состоянию на ноябрь 2017 г., 13 трейдеров были обвинены Великобританией Управление по борьбе с серьезным мошенничеством в рамках расследования скандала с Libor. Из них восемь были оправданы в начале 2016 года.[23][24][25] Признаны виновными четверо (Том Хейс, Алекс Пабон, Джей Виджей Мерчант и Джонатан Джеймс Мэтью),[26] и один признал себя виновным (Питер Чарльз Джонсон).[27] Великобритания Управление по борьбе с серьезным мошенничеством закрыла расследование фальсификации ставки Libor в октябре 2019 года после подробного изучения имеющихся доказательств.[28] Подсчитано, что семилетнее расследование скандала с Libor в Великобритании обошлось как минимум в 60 миллионов фунтов стерлингов.[29]

Ранние сообщения о манипуляциях с Libor

Исследование WSJ Libor

Манипуляция Libor для снижения ставки
Привет, ребята, мы получили большую позицию в 3 миллиона libor на следующие 3 дня. Можем ли мы оставить исправление libor на уровне 5,39 в течение следующих нескольких дней. Это действительно поможет. Мы не хотим, чтобы это было исправлено выше этого. Очень много.

Трейдер из банка Barclays в Нью-Йорке, чтобы подать заявку,
13 сентября 2006 г.[30]

16 апреля 2008 г. Журнал "Уолл Стрит опубликовал статью, а затем и исследование, в котором предполагалось, что некоторые банки могли занижать стоимость заимствований, которую они сообщали по ставке ЛИБОР во время кредитного кризиса 2008 года, что могло ввести в заблуждение других относительно финансового положения этих банков.[31][32] В ответ BBA заявило, что ставка Libor остается надежной даже во время финансового кризиса. Другие власти опровергли Журнал "Уолл Стрит статья о том, что нет никаких доказательств манипуляции. В своем ежеквартальном обзоре за март 2008 г. Банк международных расчетов заявил, что «имеющиеся данные не подтверждают гипотезу о том, что банки-участники манипулировали своими котировками для получения прибыли от позиций, основанных на фиксингах».[33] Далее, в октябре 2008 г. Международный Валютный Фонд опубликовал очередной Обзор глобальной финансовой стабильности который также обнаружил, что «Хотя целостность процесса фиксации Libor в долларах США подвергалась сомнению некоторыми участниками рынка и финансовой прессой, похоже, что Libor в долларах США остается точной мерой маржинальных издержек типичного кредитоспособного банка по необеспеченному сроку в долларах США. финансирование ".[34]

Исследование экономистов Коннан Снайдер и Томас Юл, в апреле 2010 г. подтвердила результаты ранее проведенного Wall Street Journal исследования, сделав вывод о том, что ставки Libor некоторыми банками-членами были занижены.[35] В отличие от более раннего исследования Снайдер и Юл предположили, что причина занижения банков-участников заключалась не в том, что банки пытались казаться сильными, особенно в период финансового кризиса 2007-2008 годов, а в том, что банки стремились получить значительную прибыль на их крупные портфели с привязкой к процентной ставке Libor.[36] Например, в первом квартале 2009 г. Citigroup имел процентные свопы из условная стоимость 14,2 трлн долларов, Банк Америки имели процентные свопы номинальной стоимостью 49,7 трлн долларов и JPMorgan Chase имели процентные свопы номинальной стоимостью 49,3 трлн долларов.[37] Учитывая большие условные значения, небольшая нехеджированная подверженность Libor может создать большие стимулы для изменения общей ставки Libor. В первом квартале 2009 года Citigroup, например, сообщила, что получит в этом квартале 936 миллионов долларов чистого процентного дохода, если процентные ставки упадут на 0,25 процентного пункта в квартал, и 1 935 миллионов долларов, если они упадут на 1 процентный пункт мгновенно.[38]

Центральные банки осведомлены о недостатках ставки Libor

В ноябре 2008 г. губернатор Банк Англии, Мервин Кинг, заявил в парламенте Великобритании, что с начала финансового кризиса «вряд ли кто-то захочет кредитовать какой-либо банк по всему миру на три месяца без обеспечения; они хотят предоставлять ссуды под залог». В результате, по его словам, ставка Libor стала «во многих отношениях ставкой, по которой банки не ссужают друг другу ... это не ставка, по которой кто-либо фактически берет взаймы».[39][40]

В Федеральная резервная система Нью-Йорка решили не предпринимать никаких действий против них в то время.[41][42] В протоколе Банка Англии также указано, что банк и его заместитель управляющего Пол Такер еще в ноябре 2007 г. были осведомлены об опасениях отрасли, что ставка Libor занижается.[43][44] В одном из документов 2008 года сотрудник Barclays сказал аналитику ФРС Нью-Йорка: «Мы знаем, что не публикуем честную ставку Libor, но тем не менее делаем это, потому что, если мы этого не сделали, это привлечет нежелательное внимание к нам самим. . "[42]

Документы показывают, что в начале 2008 года в служебной записке, написанной тогдашним президентом ФРС Нью-Йорка, Тим Гейтнер главе Банка Англии Мервин Кинг искал способы «исправить» ставку ЛИБОР.[45][46] Хотя опубликованные меморандумы предполагают, что ФРС Нью-Йорка помогла выявить проблемы, связанные с Libor, и оказать давление на соответствующие органы Великобритании с целью проведения реформ, нет никаких документов, которые бы свидетельствовали о том, что рекомендации Гайтнера были выполнены или что ФРС пыталась убедиться в этом. что они были. В октябре 2008 года, через несколько месяцев после записки Гайтнера Кингу, сотрудник Barclays сказал представителю ФРС Нью-Йорка, что ставки Libor по-прежнему являются «абсолютной ерундой».[42]

Нормативные расследования

В Wall Street Journal В марте 2011 года сообщалось, что регулирующие органы сосредоточили внимание на Bank of America Corp., Citigroup Inc. и UBS AG в своем расследовании манипуляций с ставкой Libor.[47] Год спустя в феврале 2012 г. сообщалось, что Министерство юстиции США вела уголовное расследование по факту злоупотребления Libor.[48] Среди расследуемых злоупотреблений была возможность того, что трейдеры напрямую общались с банкирами до того, как были установлены ставки, что позволило им получить беспрецедентный объем инсайдерских знаний о глобальных инструментах.[49] В судебных документах торговец из Королевский банк Шотландии утверждал, что среди высокопоставленных сотрудников в его банке было обычной практикой обращаться к органам, устанавливающим процентные ставки, относительно соответствующей ставки Libor, и что банк также иногда запрашивал процентные ставки для некоторых хедж-фонды.[50] Сообщения одного трейдера от Barclays Bank указали, что за каждый базисный пункт (0,01%), на который была изменена ставка Libor, участники могли получить «около пары миллионов долларов».[49]

Канадский Бюро Конкурса сообщалось 15 июля 2012 г., что также ведется расследование установление цен пятью банками иены по ставкам Libor. Судебные документы свидетельствуют о том, что Бюро по конкуренции занимается этим вопросом, по крайней мере, с января 2011 года. В документах содержится подробное представление о том, как и когда международные банки предположительно сговорились для фиксации ставок Libor. Информация была основана на осведомитель который обменял иммунитет от судебного преследования на своих товарищей по заговору. В судебных документах федеральный прокурор бюро заявил, что «трейдеры IRD (процентные деривативы) в банках-участниках сообщали друг другу о своем желании получить более высокий или более низкий LIBOR в иенах для улучшения своих торговых позиций». Предполагаемыми участниками были канадские отделения Королевский банк Шотландии, HSBC, немецкий банк, JP Morgan Bank, и Ситибанк, а также ICAP (межкапитальный), междилерский брокер.[51]

Размах скандала становится очевидным

К 4 июля 2012 года размах скандала стал очевиден и стал предметом анализа в новостях и финансовых программах, которые пытались объяснить важность скандала.[52] Двумя днями позже было объявлено, что Великобритания Управление по борьбе с серьезным мошенничеством также возбудил уголовное дело по факту манипулирования процентными ставками. Расследование не ограничилось Barclays.[53][54] С тех пор сообщалось, что регулирующие органы по крайней мере в десяти странах на трех разных континентах расследуют фальсификацию Libor и других процентных ставок.[55][56] Около 20 крупных банков были названы в ходе расследований и судебных дел.[57]

По предварительным оценкам, скандал с манипулированием ставками стоил штатам, округам и местным органам власти США не менее 6 миллиардов долларов мошеннических выплат по процентам, что превышает 4 миллиарда долларов, которые правительства штата и местные органы власти уже были вынуждены потратить на раскручивание своих позиций, подверженных манипулированию ставками.[58] Все меньшее число банков участвует в установлении ставки Libor, ставя под сомнение ее будущее в качестве эталонного стандарта, но без какой-либо реальной альтернативы для его замены.[59]

Расследования Соединенных Штатов

В Конгресс США расследование началось 10 июля 2012 года. Банковский комитет Сената Председатель Тим Джонсон (Д., южная Дакота ) сказал, что будет допросить Министр финансов Тимоти Гейтнер и Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке о скандале во время запланированных слушаний. Rep. Рэнди Нойгебауэр (Р., Техас ) из Комитет по финансовым услугам Палаты представителей, написал Федеральный резерв Нью-Йорка (ФРС Нью-Йорка) Президент Уильям Дадли. Он искал записи сообщений между ФРС Нью-Йорка и Barclays в период с августа 2007 г. по ноябрь 2009 г., касающихся ставок, подобных Libor.[60]

4 октября 2012 г. Сенаторы США Чак Грассли (Айова ) и Марк Кирк (Иллинойс ) объявили, что проводят расследование Министр финансов Тим Гейтнер за соучастие в скандале с манипуляциями со ставками. Они обвинили Гайтнера в том, что он знал об установлении ставок и бездействии, которое способствовало судебному разбирательству, которое «угрожает засорением наших судов коллективными исками на несколько миллиардов долларов», утверждая, что манипулирование ставками нанесло ущерб государственным, муниципальным и местным органам власти. Сенаторы заявили, что индекс процентных ставок на основе США является лучшей альтернативой, к созданию которой они предпримут шаги.[61]

Тимоти Ли, эксперт по рынкам капитала Федеральное агентство жилищного финансирования Офис генерального инспектора заявил в меморандуме от 3 ноября, что Фанни Мэй и Фредди Мак могли потерять более 3 миллиардов долларов из-за манипуляций.[62]

Парламентское расследование

Выступая перед парламентом 16 июля, Джерри дель Миссье, бывший высокопоставленный руководитель Barclays, сказал, что он получил инструкции от Роберта Даймонда о снижении ставок после переговоров Даймонда с банковскими регуляторами. Он сказал, что получил информацию о разговоре между Даймондом и Полом Такером, заместителем губернатора Банк Англии, в котором обсуждали финансовое положение банка в разгар финансового кризиса 2008 года. Насколько он понимал, высокопоставленные чиновники британского правительства поручили банку изменить ставки. Показания Дель Миссье последовали за заявлениями Даймонда, в которых он отрицал, что просил своих заместителей сообщать о ложных ставках Libor. Выступая перед парламентом на прошлой неделе, Такер заявил, что разделяет опасения по поводу ставок Barclays Libor, поскольку рынки могут рассматривать Barclays как подверженный риску, если его ставки Libor по-прежнему будут выше, чем у других международных банков. Посреди Lehman Brothers крах, были опасения, что банку может потребоваться помощь, если финансовые рынки сочтут это кредитным риском. Такер сказал комитету: «Я хотел удостовериться, что повседневные проблемы с финансированием Barclays не сломают его».[63]

Банки Libor подали в суд

Фиксированная ставка ЛИБОР действует как картель

Libor исправляет банковский картель
Просто удивительно, как фиксация ставки Libor может принести вам столько денег или потерять, если наоборот. Теперь это картель в Лондоне.

Трейдер RBS в Сингапуре трейдеру Deutsche Bank,
19 августа 2007 г.[64]

В судебных документах, поданных в Сингапуре, Королевский банк Шотландии (RBS) трейдер Тан Чи Мин сказал коллегам, что его банк может изменять глобальные процентные ставки и что процесс фиксирования Libor в Лондоне стал картель. Тан в своих показаниях под присягой в суде заявил, что Королевский банк Шотландии знал о манипуляциях со ставками Libor и поддерживал такие действия. В мгновенных сообщениях трейдеры RBS подробно обсуждали манипулирование ставками Libor. В опубликованной записи чата от 21 августа 2007 г. Джезри Мохидин, который был руководителем иеновых продуктов в Сингапуре, попросил зафиксировать ставку Libor в разговоре с другими трейдерами:[64]

Mohideen: "Что такое ставка по ставке ЛИБОР?"
Трейдер 2: "Где бы вы хотели, то есть Libor?"
Трейдер 3: «Смешанные чувства, но в основном я бы хотел, чтобы все было ниже, чтобы мир стал немного понятным».
Трейдер 4: «Весь мир HF [хедж-фондов] будет целовать вас вместо того, чтобы звонить мне, если Libor опустится ниже».
Трейдер 2: "Хорошо, я сдвину кривую вниз на 1 базисная точка, может, и больше, если смогу. "

В другом разговоре 27 марта 2008 г. Тан попросил RBS повысить ставку ставки Libor и отметил, что более низкая сумма, представленная банком, обошлась его команде в 200 000 фунтов стерлингов. В других опубликованных мгновенных чатах Тан ясно дал понять, что процесс фиксации ставки Libor превратился в очень прибыльный картель по зарабатыванию денег. Тан в беседе с трейдерами других банков, включая Марка Вонга из Deutsche Bank, сказал 19 августа 2007 года:[64]

Загар: «Просто удивительно, как фиксация ставки Libor может принести вам столько денег или потерять, если наоборот. Это картель сейчас в Лондоне».
Вонг: «Должно быть чертовски сложно торговать человеком, особенно [если] вы не в курсе».

Манипуляции с ипотечными ставками на дату изменения

Домовладельцы в США подали коллективный иск иск в октябре 2012 года против двенадцати крупнейших банков, которые утверждали, что манипуляции с Libor сделали выплаты по ипотеке более дорогими, чем они должны были быть.

Статистический анализ показал, что ставка Libor стабильно повышалась в первый день каждого месяца с 2000 по 2009 год, в день, когда ипотека с регулируемой ставкой имел в качестве даты изменения, когда новые ставки погашения "обнулялись". В электронном письме, упомянутом в иске по урегулированию Barclay, было показано, что трейдер просил более высокую ставку Libor, потому что «нас убивают из-за наших трехмесячных сбросов».[65] В течение анализируемого периода ставка Libor выросла в среднем более чем на два базисных пункта по сравнению со средним значением в первый день месяца, а в период с 2007 по 2009 год ставка Libor выросла в среднем более чем на семь с половиной базисных пунктов по сравнению с в среднем в первый день месяца.[66]

Пять основных истцов включали пенсионер чей дом был возвращен после того, как ее субстандартная ипотека была секьюритизированный в ставку на основе Libor обеспеченные долговые обязательства, проданные банками инвесторам, и лишенный права выкупа. Истцов может быть около 100 тысяч, каждый из которых потерял тысячи долларов.[67] В жалобе оценивается, что банки заработали сотни миллионов, если не миллиарды долларов, незаконной прибыли в результате искусственного завышения ставок Libor в первый день каждого месяца в течение периода подачи жалоб.[66]

Муниципалитеты потеряли миллиарды из-за фальсификации

Город Балтимор и другие в США подали коллективный иск в апреле 2012 года против банков, устанавливающих Libor, которые утверждали, что манипуляции с Libor привели к выплатам по их процентные свопы быть меньше, чем должны были быть.[68] Перед финансовым кризисом штаты и местные жители купили процентные свопы на 500 миллиардов долларов, чтобы хеджировать свои муниципальная облигация продажи. Подсчитано, что манипуляции с Libor обошлись муниципалитетам как минимум в 6 миллиардов долларов. Эти убытки были в дополнение к 4 миллиардам долларов, которые местные жители уже выплатили, чтобы погасить обратные свопы процентных ставок.[69]

Муниципалитеты начали использовать процентные свопы, чтобы живая изгородь продажи муниципальных облигаций в конце 1990-х. На данный момент, инвестиционные банкиры начали предлагать местным органам власти возможность сэкономить на продаже муниципальных облигаций. Банки предложили вместо продажи облигаций с фиксированной процентной ставкой, чтобы местные органы власти продавали облигации с плавающей процентной ставкой, процентные ставки которых обычно на один процентный пункт ниже, чем у облигаций с фиксированной процентной ставкой. Для муниципального правительства это может означать экономию до 1 миллиона долларов в год на продаже облигации на 100 миллионов долларов.[70]

Для хеджирования затрат на продажу облигаций с переменной процентной ставкой, которые могут расти и падать вместе с рынком, местные органы власти, такие как Балтимор, приобрели процентные свопы, которые обменивают переменную процентную ставку на фиксированную процентную ставку.[71] В сделке своп, когда процентная ставка повышается, продавец свопа оплачивает местному правительству повышенную стоимость облигации, в то время как, когда процентная ставка падает, продавец свопа сохраняет и оплачивает местному правительству уменьшенную стоимость облигации. Механизм процентных свопов обычно работает хорошо; однако между 2007 и 2010 годами платежи местным органам власти по их свопам искусственно уменьшились, но затраты на их свопы облигации остались по фактическим рыночным ставкам. Это произошло потому, что большинство процентных свопов привязано к процентной ставке Libor, а ставки по муниципальным облигациям связаны с процентной ставкой индекса муниципальных облигаций SIFMA. Вовремя финансовый кризис две базовые ставки развязаны. Муниципалитеты продолжали платить по своим облигациям по фактической рыночной ставке Sifma, но получали выплаты по процентным свопам по искусственно заниженной ставке Libor.[70]

Реакции и влияние на банковское регулирование

Затраты на сговор и подозрение банков в судебных процессах, штрафах и утрате доверия могут снизиться. финансовая отрасль прибыль за годы. Стоимость судебного разбирательства по скандалу может превышать стоимость судебного разбирательства. иски по асбесту.[72]

Соединенные Штаты

Американские эксперты, такие как бывшие Помощник министра финансов Пол Крейг Робертс утверждал, что скандал с Libor дополняет картину того, как государственные и частные финансовые учреждения манипулируют процентные ставки поддерживать цены на облигации и другие фиксированный доход инструментов, и что «мотивы ФРС, Банка Англии, банков США и Великобритании совпадают, их политика взаимно усиливает и приносит пользу. Фиксированная ставка Libor является еще одним признаком этого сговора».[73] С этой точки зрения они выступают за более строгие банковское регулирование, и глубокая реформа Федеральная резервная система.

Бывший председатель и главный исполнительный директор Citigroup Сэнди Вейл считается одной из движущих сил значительного финансового дерегулирование и "мега-слияния" 1990-х, удивившие финансовые аналитики в Европе и Северной Америке, призывая к разделению коммерческие банки от инвестиционные банки. По сути, он говорит: «Верните Закон Гласса-Стигалла 1933 г. что привело к полувека без финансовых кризисов ».[74]

Европа

Ученые материковой Европы обсудили необходимость далеко идущих банковских реформ в свете нынешнего кризиса доверия, рекомендуя принять обязательные правила, которые пошли бы дальше Закон Додда – Франка: особенно во Франции, где SFAF и Всемирный пенсионный совет (WPC) банковские эксперты утверждали, что, помимо национального законодательства, такие правила должны приниматься и применяться в более широком контексте разделение властей в Право Европейского Союза, чтобы положить конец антиконкурентный практики сродни эксклюзивная сделка и ограничить конфликт интересов.[75][76] Эта точка зрения получила распространение после разгрома скандала с ставкой ЛИБОР среди основных лидеров общественного мнения, таких как Financial Times ' Редакторы призывают к принятию общеевропейского "Гласса-Стигалла II".[77]

Наоми Вольф из Хранитель предложил в редакционной статье, что

Представление о том, что вся глобальная финансовая система пронизана системным мошенничеством - и что ключевые игроки в роли привратников, как в финансах, так и в правительстве, включая регулирующие органы, знают об этом и предпочитают незаметно поддерживать эту реальность, - лишь недавно казалось безумной гипотезой владельцев жестяных шляп.[78]

Следующий Тим Гейтнер повышение до Министр финансов, Прокомментировал Вольф,

Очень сложно, глядя на сложные конструкции мошенничества, которые возникают в финансовой системе, игнорировать возможность того, что такое молчание - «готовность не раскачивать лодку» - просто вознаграждается продвижением на все более высокие должности. еще больший авторитет. Если вы узнаете, что подтасовка ставок и провалы нормативных актов носят системный характер, но молчите, что ж, возможно, вы показали, что вы действительно надежны и заслуживаете членства в клубе.[78]

Рекомендации

Ассоциация британских банкиров заявила 25 сентября 2012 года, что передаст надзор за Libor регулирующим органам Великобритании, как это было предложено Управление финансовых услуг управляющий Мартин Уитли и назначенным генеральным директором нового Управление финансового поведения.[14] 28 сентября был опубликован независимый обзор Уитли, в котором рекомендовалось, чтобы независимая организация с участием правительства и регулирующего органа, именуемая Тендерный комитет, управляла процессом установления Libor в соответствии с новым процессом внешнего надзора для обеспечения прозрачности и подотчетности. Банки, подающие заявки на ЛИБОР, должны будут основывать их на фактических сделках на рынке межбанковских депозитов и вести записи своих операций в поддержку этих представлений. В обзоре также рекомендуется публиковать данные о ставке Libor отдельных банков, но только через три месяца, чтобы снизить риск того, что они будут использоваться в качестве меры кредитоспособности представляющих банки. Обзор оставил открытой возможность того, что регулирующие органы могут вынудить дополнительные банки участвовать в подаче заявок, если недостаточное их количество сделает это добровольно. В обзоре рекомендованы уголовные санкции специально за манипулирование базовыми процентными ставками, такими как Libor, заявив, что существующие уголовные правила за манипуляции с финансовыми инструментами неадекватны.[15] Ставки Libor могут быть выше и более нестабильными после реализации реформ, поэтому клиенты финансовых учреждений могут столкнуться с более высокими и более неустойчивыми затратами по займам и хеджированию.[16] Правительство Великобритании согласилось принять все рекомендации Wheatley Review и настаивать на принятии законодательства, реализующего их.[17]

Bloomberg LP Исполнительный директор Дэн Докторофф сказал Европейский парламент что Bloomberg LP может разработать альтернативный индекс, называемый межбанковской ставкой предложения Bloomberg, который будет использовать данные о транзакциях, такие как рыночные котировки для своп кредитного дефолта сделки и корпоративные облигации.[79][80]

Реформы

Само администрирование Libor стало регулируемой деятельностью, контролируемой британской Управление финансового поведения.[81] Более того, сознательное или преднамеренное предоставление ложных или вводящих в заблуждение заявлений в отношении установления контрольных показателей было признано уголовным преступлением в соответствии с законодательством Великобритании. Закон о финансовых услугах 2012 г..[18][20][22]

Ставки Libor в Дании, Швеции, Канаде, Австралии и Новой Зеландии были отменены.[18][81]

С конца июля 2013 года только пять валют и семь сроков погашения будут котироваться каждый день (35 ставок), что меньше 150 различных ставок Libor - 15 сроков погашения для каждой из десяти валют, что повышает вероятность того, что представленные ставки основаны на реальных торги.[18][81]

С начала июля 2013 года на каждое отдельное заявление, поступающее от банков, действует запрет на три месяца, чтобы уменьшить мотивацию представлять ложную процентную ставку, чтобы изобразить лестную картину кредитоспособности.[18][82]

Новый кодекс поведения, представленный новым временным комитетом по надзору, основывается на этом, описывая системы и средства контроля, которые фирмы должны иметь вокруг ставки Libor. Например, в каждом банке теперь должно быть назначенное лицо, ответственное за ставку Libor, которое будет подотчетно в случае каких-либо нарушений. Банки должны вести записи, чтобы при необходимости они могли быть проверены регулирующими органами.[18][83][84]

В начале 2014 г. NYSE Euronext возьмет на себя управление Libor от Британская ассоциация банкиров.[85] Новый администратор - NYSE Euronext Rates Administration Limited,[86] Лондонская зарегистрированная в Великобритании компания, деятельность которой регулируется Управление финансового поведения.[18]

Австралия

Австралийские регуляторы в настоящее время все еще расследуют причастность австралийских банков к манипулированию ключевыми рыночными процентными ставками. В Комиссия по ценным бумагам и инвестициям Австралии (ASIC) назвал Банковская группа Австралии и Новой Зеландии как "обструкционист" по отношению к этому расследованию.[87] Хотя общий результат расследования еще не установлен, одному австралийцу было предъявлено обвинение в связи с Libor.[88] Понятно, что ASIC находится на грани возбуждения судебного иска против ANZ.[89] Однако ANZ - не единственный банк, который был вовлечен в скандал с ASIC, вступившим в принудительные обязательства с BNP, Royal Bank of Scotland и UBS и наложенным штрафами на общую сумму 3,6 миллиона долларов.[89][90][91][92]

Штрафы за манипуляции

Манипуляция Libor для повышения ставки
Пожалуйста, снова перейдите на 5.36 libor, очень важно, чтобы настройка была максимально высокой ... спасибо.

Трейдер из банка Barclays в Нью-Йорке, чтобы подать заявку,
29 июля 2007 г.[30]

27 июня 2012 г. Barclays Bank был оштрафован на 200 миллионов долларов Комиссия по торговле товарными фьючерсами,[5] 160 миллионов долларов Министерство юстиции США[6] и 59,5 млн фунтов стерлингов Управление финансовых услуг[7] за попытку манипулирования ставками Libor и Euribor.[93] Министерство юстиции США и Barclays официально согласились с тем, что «манипуляции с представлениями в некоторых случаях влияли на фиксированные ставки».[94][95][96]

Barclays манипулировал ставками как минимум по двум причинам. Обычно, по крайней мере, с 2005 года, трейдеры обращались за определенными ставками, чтобы улучшить свое финансовое положение. Позже, во время 2007–2012 гг. Глобальный финансовый кризис, они искусственно занижали ставки, чтобы их банк выглядел здоровым.[6]

После скандала с мошенничеством с процентными ставками, Марк Агиус, председатель Barclays, подал в отставку.[97] Однажды спустя Боб Даймонд, генеральный директор Barclays, также подал в отставку.[98][99] Впоследствии Боб Даймонд был допрошен Парламент Соединенного Королевства относительно манипулирования ставками Libor. Он сказал, что не знал о манипуляциях до того месяца, но упомянул дискуссии, которые у него были с Пол Такер, заместитель губернатора Банк Англии.[100] Затем Такер добровольно предстал перед парламентом, чтобы прояснить дискуссии, которые он вел с Бобом Даймондом. Он сказал, что никогда не поощрял манипуляции с Libor, и что другие саморегулируемые механизмы, такие как Libor, должны быть реформированы.[101]

19 декабря 2012 г. UBS согласился выплатить регулирующим органам 1,5 миллиарда долларов (1,2 миллиарда долларов Министерство юстиции США и Комиссии по торговле товарными фьючерсами, 160 млн фунтов стерлингов Управлению финансовых услуг Великобритании и 59 млн фунтов стерлингов. Швейцарский франк к Швейцарский орган по надзору за финансовыми рынками ) за роль в скандале.[102] Расследование показало, что трейдеры UBS вступили в сговор с другими панельными банками и подали более 2000 письменных запросов на изменение ставок с января 2005 г. по июнь 2010 г., чтобы улучшить свои торговые позиции.[103] Согласно расшифровкам стенограмм, опубликованным Управлением финансовых услуг Великобритании, трейдеры UBS также предлагали финансовые стимулы междилерским брокерам, чтобы помочь им манипулировать ставками путем распространения ложной информации. Во время одного обмена между банкиром UBS, идентифицированным как Трейдер А, и междилерским брокером, банкир написал:

если сегодня вы оставите 6 шиллингов [то есть шестимесячную ставку Libor в японской йене] без изменений ... Я заключу с вами одну огромную сделку ... Например, сделку в 50 000 баксов, что угодно ... Мне нужно, чтобы вы держали ее как можно ниже ... если Вы делаете это …. Я заплачу вам, знаете, 50 000 долларов, 100 000 долларов ... сколько угодно ... Я человек слова.

Последующие сделки между UBS и этим брокером принесли ему комиссию более 250 000 долларов.[104][105]

Помощник генерального прокурора США Лэнни Брейер описал поведение UBS как «просто поразительное» и заявил, что США будут возбуждать уголовное дело выдача трейдеров Томас Александр Уильям Хейс и Роджер Дарин.[102] Банк заявил, что эти и другие штрафы, вероятно, приведут к значительным убыткам в четвертом квартале 2012 года.[102] Штраф, наложенный АФН, уменьшенный благодаря сотрудничеству с банком, был самым крупным в истории агентства.[102]

В сентябре 2013 года ICAP урегулировал обвинения в манипулировании Libor. Министерство юстиции США предъявило обвинение трем бывшим сотрудникам, и ICAP выплатила 65 миллионов долларов Комиссии по торговле товарными фьючерсами США и 14 миллионов фунтов стерлингов (22 миллиона долларов) британской Управление финансового поведения.[106]

В октябре 2013 г. Рабобанк оштрафован на 774 миллиона евро регулирующими органами США, Великобритании и Нидерландов.[107]

В декабре 2013 г. Европейская комиссия объявлены штрафы для шести финансовых организаций, участвующих в одном или нескольких двусторонних картели в отношении представлений Libor для Японская иена в период с 2007 по 2010 гг. UBS получил полный иммунитет за разоблачение существования картелей (в связи с Политика снисходительности ) и тем самым избежал штрафа в размере около 2,5 миллиардов евро за участие в нескольких нарушениях. Citigroup получил полный иммунитет за одно из нарушений, в котором он участвовал, тем самым избежав штрафа в размере около 55 миллионов евро, но был оштрафован на 70 миллионов евро за другие нарушения. Королевский банк Шотландии был оштрафован на 260 миллионов евро, немецкий банк 259 миллионов евро, JPMorgan 80 миллионов евро и брокер РП Мартин 247 тысяч евро.[108] В июле 2014 года регулирующие органы США и Великобритании наложили штрафы на сумму 218 миллионов фунтов стерлингов (370 миллионов долларов США) на Lloyds и ряд дочерних компаний за их участие в фиксированной ставке Libor и другие манипуляции с ставками и ложную отчетность.[109]

23 апреля 2015 года Deutsche Bank согласился наложить в совокупности штрафы на 2,5 миллиарда долларов США - штраф в размере 2,175 миллиарда долларов США со стороны американских регуляторов и штраф в размере 227 миллионов евро со стороны британских властей - за свое участие в скандале с Libor. Компания также признала себя виновной в мошенничестве с использованием электронных средств связи, признав, что по меньшей мере 29 сотрудников занимались незаконной деятельностью. Потребуется уволить всех сотрудников, причастных к мошенническим операциям.[110] Однако никому не будет предъявлено обвинение в совершении уголовного преступления. При использовании Libor сначала Deutsche Bank должен будет установить независимый монитор.[111] Комментируя штраф, британская Управление финансового поведения Директор Джорджина Филиппу сказала: «Этот случай отличается серьезностью и продолжительностью нарушений ... Одно подразделение Deutsche Bank имело культуру получения прибыли без должного учета целостности рынка. Это не ограничивалось несколькими людьми но на некоторых столах он выглядел глубоко укоренившимся ».[110] Штраф стал рекордным для дел, связанных с процентными ставками, превзойдя штраф в размере 1,5 миллиарда долларов, связанный с Libor для UBS, и рекордный на тот момент штраф в 450 миллионов долларов, наложенный на Barclays ранее по этому делу.[110][111] Размер штрафа отражал масштаб правонарушений в Deutsche Bank, слабый надзор со стороны банка за трейдерами и его неспособность принять меры, когда он обнаружил признаки злоупотреблений внутри компании.[111]

По крайней мере, три банка - JPMorgan, Citigroup и Bank of America - все еще находятся под следствием на предмет их причастности к мошенничеству.[111]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ О'Тул, Джеймс (10 июля 2012 г.). «Объяснение беспорядка процентной ставки Libor». CNN. Архивировано из оригинала 8 июля 2012 г.. Получено 16 июля 2012.
  2. ^ "Объяснение скандала с LIBOR". Бухгалтерская степень. Архивировано из оригинала 13 июля 2012 г.. Получено 17 июля 2012.
  3. ^ "Скандал с Libor объяснил, что для вас значит фальсификация ставок". USA Today. Июль 2012 г. Архивировано из оригинала 28 июля 2012 г.. Получено 3 августа 2012.
  4. ^ Расчет процентов Архивировано 21 июня 2012 г. Wayback Machine. Британская банковская ассоциация. Проверено 17 июля 2012 года.
  5. ^ а б «CFTC приказывает Barclays выплатить штраф в размере 200 миллионов долларов за попытку манипуляции и ложное сообщение о процентных ставках Libor и Euribor». Архивировано из оригинала от 30 июня 2012 г.
  6. ^ а б c «Barclays Bank PLC признает неправомерное поведение, связанное с подачей документов для определения ставки межбанковского предложения в Лондоне и ставки межбанковского предложения в евро, и соглашается выплатить штраф в размере 160 миллионов долларов». Департамент правосудия. 27 июня 2012 г. Архивировано из оригинала 13 июля 2012 г.. Получено 17 июля 2012.
  7. ^ а б «Barclays оштрафовал на 59,5 миллионов фунтов стерлингов за серьезные недостатки в отношении Libor и Euribor». Архивировано из оригинала 28 июня 2012 г.
  8. ^ Кинан, Дуглас (27 июля 2012 г.) "Моя сорванная попытка рассказать о махинациях Libor ". Financial Times. (An Расширенная версия статьи находится на сайте автора.)
  9. ^ Новости BBC (10 августа 2012 г.) "Скандал с Libor: обзор считает, что система `` нежизнеспособна '' ".
  10. ^ BBC News Online (10 августа 2012 г.) "Обзор Libor: Уитли считает, что система должна измениться ".
  11. ^ Рейтер (7 августа 2012 г.) "Сговор Libor был обычным явлением, культура шла прямо на вершину ".
  12. ^ "Britischer Finanzexperte berichtet von langjährigen Zinssatz-Manipulationen". bundestag.de (на немецком). Архивировано из оригинал 4 января 2013 г.. Получено 7 мая 2018. Сводка на английском языке находится на веб-сайте трейдера. http://www.informath.org/media/a72/b3.htm#Official_responses
  13. ^ "Рассмотрение беды Barclays 'Libor". Евро деньги. 29 июня 2012 г. Архивировано с оригинала на 1 апреля 2016 г.. Получено 7 января 2013. Регулирующие органы могут попытаться установить ставку Libor на основе реальных транзакций, хотя технические препятствия огромны. Регуляторы постараются защитить модель, а не искать альтернативу Libor.
  14. ^ а б Мейн, Карла (26 сентября 2012 г.). "Libor Spurned, обзор кредитного рейтинга, Аудит Германии: соблюдение требований". Блумберг. Архивировано из оригинала 29 сентября 2012 г.. Получено 26 сентября 2012.
  15. ^ а б Алексис Левин и Майкл Харкуэйл (5 октября 2012 г.) «Обзор Уитли может означать большие изменения в ставке ЛИБОР» Архивировано 15 ноября 2012 г. Wayback Machine Blakes Business (Blake, Cassels & Graydon LLP)
  16. ^ а б Карен Бреттелл (28 сентября 2012 г.) «Реформа Libor может добавить волатильности, увеличить некоторые затраты на финансирование» Архивировано 2 октября 2015 г. Wayback Machine. Рейтер
  17. ^ а б Эйнсли Томсон (17 октября 2012 г.) «Министр финансов Великобритании: Правительство полностью принимает рекомендации по пересмотру ставки Уитли Libor»[постоянная мертвая ссылка ] Dow Jones Newswires / Fox Business
  18. ^ а б c d е ж грамм час Энтони Браун, исполнительный директор Британской банковской ассоциации (11 июля 2013 г.). «У Libor теперь новый администратор, но наши реформы пошли гораздо дальше». Город А. Архивировано из оригинал 4 ноября 2013 г.. Получено 20 июля 2013.
  19. ^ "Новости администратора BBA Libor Benchmark". Британская ассоциация банкиров. Архивировано из оригинала 22 июня 2013 г.. Получено 25 июля 2013.
  20. ^ а б «Политика правительства Великобритании: создание более сильных и безопасных банков». Правительство Великобритании. 17 июля 2013 г. Архивировано с оригинал 17 октября 2013 г.. Получено 21 июля 2013.
  21. ^ "Дебаты в Генеральном комитете парламента Великобритании". Парламент Великобритании. 27 февраля 2013 г. Архивировано из оригинала 7 июля 2013 г.. Получено 22 июля 2013.
  22. ^ а б «Закон о финансовых услугах получает королевское одобрение» (Пресс-релиз). Правительство Великобритании. 19 декабря 2012 г. Архивировано из оригинала 13 января 2014 г.. Получено 27 июля 2013.
  23. ^ «Пять очищенных от мошенничества с ставкой Libor». 7 мая 2018. Архивировано из оригинала 4 мая 2018 г.. Получено 7 мая 2018 - через www.bbc.co.uk.
  24. ^ "Шестой экс-брокер прошел процедуру лондонской ставки Libor". 28 января 2016. Архивировано из оригинала 21 июля 2016 г.. Получено 7 мая 2018 - через NYTimes.com.
  25. ^ «Бывшие трейдеры Barclays оправданы в ходе четвертого судебного разбирательства по делу Libor в Великобритании». Рейтер. 6 апреля 2017 г.. Получено 12 мая 2020.
  26. ^ «Осуждены осужденные манипуляторы ЛИБОР». Управление по борьбе с серьезным мошенничеством. 7 июля 2016 г.. Получено 12 мая 2020.
  27. ^ Ли, Джорджина (20 ноября 2017 г.). «FactCheck: сколько банкиров были заключены в тюрьму за участие в финансовом кризисе?». Новости канала 4. Получено 12 мая 2020.
  28. ^ Верити, Энди (19 октября 2019 г.). "Расследование по поводу фальсификации Libor прекращено". Получено 19 октября 2019.
  29. ^ «Расследование Libor может быть окончено, но мы еще не слышали о нем». Sky News. Получено 31 августа 2020.
  30. ^ а б "За скандалом с Libor". Нью-Йорк Таймс. 10 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 12 июля 2012 г.. Получено 13 июля 2012.
  31. ^ https://www.wsj.com/articles/SB120831164167818299 Архивировано 8 октября 2013 г. Wayback Machine
  32. ^ Молленкамп, Каррик; Уайтхаус, Марк (29 мая 2008 г.). «Исследование ставит под сомнение ключевую ставку». Журнал "Уолл Стрит. Архивировано из оригинала 29 мая 2008 г.. Получено 24 июля 2012.
  33. ^ Гинтельберг, Якоб; Вулдридж, Филип (март 2008 г.). «Фиксирование межбанковских ставок во время недавних потрясений» (PDF). Ежеквартальный обзор BIS. Банк международных расчетов: 70. ISSN  1683-0121. Архивировано (PDF) из оригинала от 20 июля 2012 г.. Получено 10 июля 2012.
  34. ^ «Отчет о глобальной финансовой стабильности» (PDF). Мировые экономические и финансовые обзоры. Международный Валютный Фонд: 76. Октябрь 2008. ISSN  1729-701X. Архивировано (PDF) из оригинала от 20 июля 2012 г.. Получено 11 июля 2012.
  35. ^ Карл Шрек (11 октября 2012 г.) «Студенты из США обнаружили фиксацию ставки Libor за годы до банковского скандала» Архивировано 21 июля 2013 г. Wayback Machine РИА Новости
  36. ^ Снайдер, Конан; Томас Юл (2 апреля 2010 г.). «Отражает ли ЛИБОР затраты банков по займам?». Сеть исследований в области социальных наук: 13–14. SSRN  1569603.
  37. ^ Снайдер, Конан; Томас Юл (2 апреля 2010 г.). «Отражает ли ЛИБОР затраты банков по займам?». Сеть исследований в области социальных наук: 11. SSRN  1569603.
  38. ^ Снайдер, Конан; Томас Юл (2 апреля 2010 г.). «Отражает ли ЛИБОР стоимость займов банков?». Сеть исследований в области социальных наук: 12. SSRN  1569603.
  39. ^ Стефани Фландерс (4 июля 2012 г.). Неудобная правда о Libor. Новости BBC. Проверено 17 июля 2012 года.
  40. ^ (12 января 2009 г.). Палата общин - Казначейство - Протоколы доказательств. В34. Проверено 17 июля 2012 года.
  41. ^ Джилл Трианор и Доминик Руш (13 июля 2012 г.). Тимоти Гайтнер и Мервин Кинг обсудили опасения по поводу Libor в 2008 годуХранитель. Проверено 17 июля 2012 года.
  42. ^ а б c Марк Гонглофф (13 июля 2012 г.). Документы по ставке ЛИБОР ФРС Нью-Йорка свидетельствуют о хороших отношениях между регулирующими органами и банками. The Huffington Post. Проверено 17 июля 2012 года.
  43. ^ Алекс Кляйн (13 июля 2012 г.). "Скандал о фиксировании ставок в США: ФРС снижает ставку LIBOR". Ежедневный зверь. Архивировано из оригинала 17 июля 2012 г.
  44. ^ "Участники" (PDF). Банк Англии. Архивировано из оригинал (PDF) 3 июня 2013 г.. Получено 7 января 2013.
  45. ^ Цзя Линн Ян (13 июля 2012 г.). Пол Такер, заместитель управляющего Банка Англии.Документы показывают, что Гайтнер дал рекомендации по ставке Libor в 2008 году. Архивировано 23 октября 2016 г. Wayback Machine. Вашингтон Пост. Проверено 17 июля 2012 года.
  46. ^ 13 июля 2012 г. Электронное письмо Libor от Тимоти Гейтнера в Банк Англии Архивировано 10 марта 2016 г. Wayback Machine. Хранитель. Проверено 17 июля 2012 года.
  47. ^ Энрич, Дэвид; Молленкамп, Каррик; Иглшем, Жан (18 марта 2011 г.). «Зонд Либор США включает BofA, Citi, UBS». Журнал "Уолл Стрит. Архивировано из оригинала 10 июля 2017 года.
  48. ^ «США проводят расследование по уголовному делу о ЛИБОР». Рейтер. 28 февраля 2012 г. Архивировано из оригинала от 24 сентября 2015 г.
  49. ^ а б "Орел жареный". Экономист. 30 июня 2012 г. Архивировано из оригинала 24 июля 2012 г.. Получено 20 июля 2012.
  50. ^ Армстронг, Рэйчел (30 марта 2012 г.). «Бывший трейдер RBS говорит, что Бреван Ховард добивался изменения ставки Libor». Рейтер. Архивировано из оригинала от 2 апреля 2012 г.
  51. ^ Джулиан Бельтрам (15 июля 2012 г.). Канадская связь со скандалом вокруг Libor расследована Бюро по конкуренции Архивировано 16 июля 2012 в Архив-Это. Национальная почта. Проверено 17 июля 2012 года.
  52. ^ Капитализм без ошибок Архивировано 11 июля 2012 г. Wayback Machine освещение дискуссии среди Мэтт Тайбби, Элиотт Спитцер, и Деннис Келлехер на Смотровая площадка с Элиотом Спитцером 4 июля 2012 г. в связи с надвигающимся скандалом с Libor
  53. ^ Карла Мэйн и Эллен Розен (9 июля 2012 г.). Libor Criminal Probe, CFTC Exemptions, Канада Архивировано 12 июля 2012 г. Wayback Machine. Bloomberg BusinessWeek. Проверено 17 июля 2012 года.
  54. ^ Трианор, Джилл (6 июля 2012 г.). «Управление по расследованию серьезных мошенничеств для расследования манипуляций с Libor». Хранитель. Лондон. Архивировано из оригинала 16 декабря 2013 г.. Получено 10 июля 2012.
  55. ^ Дэвид Энрих и Дана Чимиллука (15 июля 2012 г.). Ошибки в отношении лидеров Libor Doomed Barclays Архивировано 29 июля 2017 г. Wayback Machine. Журнал "Уолл Стрит. Проверено 17 июля 2012 года.
  56. ^ «Ложь по ставке ЛИБОР раскрыта в мошенничестве с ориентиром в 300 триллионов долларов». Bloomberg. Архивировано из оригинала от 30 января 2013 г.
  57. ^ «Гнилое сердце финансов». Экономист. 7 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 17 июля 2012 г.. Получено 17 июля 2012.
  58. ^ Даррелл Престон (10 октября 2012 г.) «Фальсифицированная ставка ЛИБОР стоит штатам и местностям 6 миллиардов долларов» Архивировано 23 августа 2014 г. Wayback Machine Bloomberg
  59. ^ Джон Гловер (8 октября 2012 г.) «Libor, установленный меньшим числом банков, теряет статус ориентира» Архивировано 11 октября 2012 г. Wayback Machine Деловая неделя Bloomberg
  60. ^ Редди, Судип (11 июля 2012 г.). «Конгресс присоединяется к Libor Probes: в фокусе внимания регуляторов США, которые знали о проблеме еще в 2007 году». Журнал "Уолл Стрит. п. C2. Архивировано из оригинала 11 марта 2016 г.. Получено 11 июля 2012.
  61. ^ HITC Business (4 октября 2012 г.) "Сенаторы начали расследование причастности министра финансов Гайтнера к манипуляциям с ставкой ставки Libor" Архивировано 17 января 2013 г. Wayback Machine (FOX Business)
  62. ^ Клеа Бенсон (19 декабря 2012 г.) «Убыток Fannie Mae, Freddie Mac Libor превысил 3 миллиарда долларов в результате аудита» Архивировано 24 июля 2014 г. Wayback Machine Bloomberg
  63. ^ Скотт, Марк (16 июля 2012 г.). «Бывший старший исполнительный директор Barclays сталкивается с проверкой в ​​парламенте». Нью-Йорк Таймс. Лондон. Архивировано из оригинала от 9 июля 2017 г.
  64. ^ а б c Тан, Андреа (26 сентября 2012 г.). «Мгновенные сообщения RBS показывают, что ставки Libor для трейдеров искажены». Блумберг. Архивировано из оригинала 28 сентября 2012 г.. Получено 30 сентября 2012.
  65. ^ Бинхэм, Кэролайн (15 октября 2012 г.). "Женщина из США берет банки по ставке ЛИБОР". Financial Times. Архивировано из оригинала 2 ноября 2012 г.. Получено 15 октября 2012.
  66. ^ а б Турьялай, Хала (15 октября 2012 г.). «Банки сфальсифицировали Libor для раздувания ипотечных кредитов с регулируемой ставкой: судебный процесс». Forbes. Архивировано из оригинала 18 октября 2012 г.. Получено 15 октября 2012.
  67. ^ Reuters (14 октября 2012 г.) «Владельцы домов подают коллективный иск против банков по поводу ставки Libor: FT» Chicago Tribune Business
  68. ^ "In re: Антимонопольный судебный процесс по финансовым инструментам, основанным на ставке ЛИБОР" (PDF). 2012 WL 1522306 (S.D.N.Y.) (судопроизводство). Окружной суд США, S.D. Нью-Йорк. Архивировано (PDF) из оригинала 24 декабря 2012 г.. Получено 19 октября 2012.
  69. ^ Престон, Даррелл (8 октября 2012 г.). «Фальсифицированная ставка ЛИБОР поразила штаты и населенные пункты на 6 миллиардов долларов: Muni Credit». Блумберг. Архивировано из оригинала 12 октября 2012 г.. Получено 19 октября 2012.
  70. ^ а б Гандель, Стивен (11 июля 2012 г.). "Последний сосунок Уолл-стрит: ваш родной город". Удача. Архивировано из оригинала 26 января 2016 г.. Получено 3 мая 2017.
  71. ^ Руш, Доминик (19 июля 2012 г.). "Балтимор и скандал вокруг Libor:" Мы не можем оставлять деньги на столе "'". Хранитель. Лондон. Архивировано из оригинала 11 ноября 2013 г.. Получено 19 октября 2012.
  72. ^ Шон Д. Болдуин (26 октября 2012 г.) «Обязательства по ставке LIBOR: как судебные разбирательства будут снижать прибыльность банков на долгие годы» Архивировано 7 мая 2018 года в Wayback Machine Forbes
  73. ^ Пол Крейг Робертс; Номи Принс (14 июля 2012 г.). "Настоящий скандал о ставках". Пол Крейг Робертс. Архивировано из оригинала 5 августа 2013 г.. Получено 28 августа 2013.
  74. ^ Деннинг, Стив (25 июля 2012 г.). "Переосмысление капитализма: Сэнди Вейл говорит, что вернет Гласс-Стигалла". Forbes. Архивировано из оригинала 28 июля 2012 г.. Получено 25 июля 2012. Цитата из интервью на канале CNBC Squawk-Box.
  75. ^ M Николас Фирзли, Банковское регулирование и финансовое православие: уроки закона Гласса-Стигалла, Revue Analyze Financière, первый квартал 2010 г. (PDF) (на французском языке), заархивировано оригинал (PDF) 15 февраля 2010 г., получено 8 января 2010
  76. ^ Николас Дж. Фирзли, цитата - Мари Лепесан (11 июня 2012 г.). "Le Modèle des Banques Françaises en Question". Le Parisien (На французском). Архивировано из оригинала 18 декабря 2012 г.. Получено 12 июн 2012.
  77. ^ «Восстановление доверия после Даймонда». Financial Times. 3 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 16 июля 2012 г.. Получено 15 июля 2012. цитируя редакционную страницу FT.
  78. ^ а б Наоми Вольф (14 июля 2012 г.). Это глобальное финансовое мошенничество и его привратники Архивировано 11 февраля 2017 года в Wayback Machine. Хранитель. Guardian News and Media. Проверено 17 июля 2012 года.
  79. ^ Мишель Прайс «В тендере по ставке Libor основное внимание уделяется поставщикам данных» Архивировано 1 ноября 2012 г. Wayback Machine, «Финансовые новости», 28 сентября 2012 г.
  80. ^ Бен Мошинский и Линдси Фортадо "ВЕЛИКОБРИТАНИЯ. Законодатели добиваются скорейшего пересмотра ставки Libor после пересмотра » Архивировано 13 января 2014 г. Wayback Machine, Bloomberg, 28 сентября 2012 г.
  81. ^ а б c «LIBOR становится регулируемой деятельностью» (Пресс-релиз). Британская ассоциация банкиров. 2 апреля 2013 г. Архивировано из оригинала 22 июня 2013 г.. Получено 25 июля 2013.
  82. ^ «Объявление об изменении ставки LIBOR» (Пресс-релиз). Британская ассоциация банкиров. 12 июня 2013 г. Архивировано из оригинала 23 июня 2013 г.. Получено 25 июля 2013.
  83. ^ «Кодекс поведения для банков-спонсоров становится отраслевым руководством и политикой информирования о нарушениях» (Пресс-релиз). Британская ассоциация банкиров. 15 июля 2013 г. Архивировано из оригинала 13 августа 2013 г.. Получено 25 июля 2013.
  84. ^ «BBA Libor Limited учредила Временный комитет по надзору за LIBOR (ILOC)» (Пресс-релиз). Британская ассоциация банкиров. 5 июля 2013 г. Архивировано из оригинала 15 июля 2013 г.. Получено 25 июля 2013.
  85. ^ «Дочерняя компания NYSE Euronext станет новым администратором LIBOR» (Пресс-релиз). NYSE Euronext. 9 июля 2013 г. Архивировано с оригинал 18 июля 2013 г.. Получено 21 июля 2013.
  86. ^ «BBA передаст управление LIBOR NYSE Euronext Rate Administration Limited» (Пресс-релиз). Британская ассоциация банкиров. 9 июля 2013 г. Архивировано с оригинал 13 июля 2013 г.. Получено 20 июля 2013.
  87. ^ «ANZ назван одним из« отвратительных »банков в расследовании фиксирования ставок». Финансовый обзор. Архивировано из оригинала 26 января 2016 г.. Получено 14 января 2016.
  88. ^ «Пертман становится первым австралийцем, обвиняемым в мошенничестве с Libor». ABC News. Архивировано с оригинала на 1 декабря 2015 г.. Получено 14 января 2016.
  89. ^ а б «ASIC готова начать дело о подтасовке ставок против ANZ». Финансовый обзор. Архивировано из оригинала 8 февраля 2016 г.. Получено 8 февраля 2016.
  90. ^ Комиссия, c = au; o = правительство Австралии; ou = правительство Австралии по ценным бумагам и инвестициям Австралии. «13-366MR ASIC принимает обязательство от UBS, подлежащее исполнению». asic.gov.au. Архивировано из оригинала 8 марта 2016 г.. Получено 8 февраля 2016.
  91. ^ Комиссия, c = au; o = правительство Австралии; ou = правительство Австралии по ценным бумагам и инвестициям Австралии. «14-169MR ASIC принимает обязательство от Королевского банка Шотландии, подлежащее принудительному исполнению». asic.gov.au. Архивировано из оригинала 8 марта 2016 г.. Получено 8 февраля 2016.
  92. ^ Комиссия, c = au; o = правительство Австралии; ou = правительство Австралии по ценным бумагам и инвестициям Австралии. «14-014MR ASIC принимает обязательство от BNP Paribas». asic.gov.au. Архивировано из оригинала 8 марта 2016 г.. Получено 8 февраля 2016.
  93. ^ Поллок, Ян (28 июня 2012 г.). "Скандал с Libor: кто мог проиграть?". BBC. Архивировано из оригинала 28 июня 2012 г.. Получено 28 июн 2012.
  94. ^ «Изложение фактов» (PDF). Министерство юстиции США. 26 июня 2012 г. Архивировано (PDF) из оригинала 15 июля 2012 г.. Получено 11 июля 2012.
  95. ^ Тайбби, Мэтт, Почему никто не волнуется из-за банковского скандала с LIBOR? Архивировано 7 июля 2012 г. Wayback Machine, Катящийся камень, 3 июля 2012 г.
  96. ^ «Скандал с Libor: семь банков подвергаются допросу в США». BBC. 16 августа 2012 г. Архивировано из оригинала 16 августа 2012 г.
  97. ^ Reuters (2 июля 2012 г.). «Председатель Barclays уходит в отставку из-за скандала с мошенничеством с процентными ставками». Прибыль НДТВ. Архивировано из оригинал 4 июля 2012 г.. Получено 2 июля 2012.
  98. ^ «Босс Barclays Боб Даймонд уходит в отставку из-за скандала с ставкой Libor». BBC. 3 июля 2012 г. Архивировано из оригинала от 22 апреля 2017 года.
  99. ^ Рам, Видья (4 июля 2012 г.). «Боб Даймонд уходит с поста генерального директора Barclays». Деловая линия. Архивировано из оригинал 10 февраля 2013 г.. Получено 19 июля 2012.
  100. ^ Тротман, Эндрю (4 июля 2012 г.). «Боб Даймонд допрошен депутатами по поводу скандала с Barclays Libor: как это произошло». Телеграф. Лондон. Архивировано из оригинала от 9 июля 2012 г.. Получено 10 июля 2012.
  101. ^ Плесень, Жозефина (9 июля 2012 г.). «Заместитель управляющего Банка Англии Пол Такер борется с обвинениями в Libor - как это случилось». Хранитель. Лондон. Архивировано из оригинала 3 октября 2013 г.. Получено 10 июля 2012.
  102. ^ а б c d «UBS оштрафовал на 1,5 млрд долларов за фальсификацию ставки Libor». BBC. 19 декабря 2012 г. Архивировано из оригинала 19 декабря 2012 г.. Получено 20 декабря 2012.
  103. ^ «CFTC приказывает UBS выплатить штраф в размере 700 миллионов долларов для урегулирования обвинений в манипулировании, попытках манипулирования и ложном сообщении о ставках LIBOR и других контрольных процентных ставках - ТОРГОВАЯ КОМИССИЯ СЫРЬЕВНЫХ ФЬЮЧЕРСОВ США». www.cftc.gov. Архивировано из оригинала 13 апреля 2018 г.. Получено 7 мая 2018.
  104. ^ Время. 20 декабря 2012 г. http://business.time.com/2012/12/20/libor-scandal-yep-its-as-bad-as-we-oughtt/. Архивировано из оригинала 25 января 2013 г. Отсутствует или пусто | название = (помощь)
  105. ^ «Архивная копия» (PDF). Архивировано (PDF) из оригинала 23 августа 2014 г.. Получено 11 марта 2014.CS1 maint: заархивированная копия как заголовок (связь) стр.12
  106. ^ Скотт, Марк; Юлия Вердижье (25 сентября 2013 г.). «ICAP выплатит штраф в размере 87 миллионов долларов по делу об установлении ставки Libor». Нью-Йорк Таймс. Архивировано из оригинала 26 сентября 2013 г.. Получено 26 сентября 2013.
  107. ^ "Megaboete Rabobank Libor-affaire". Архивировано из оригинала 21 октября 2017 года.
  108. ^ «Антимонопольное законодательство: Комиссия оштрафовала банки на 1,71 миллиарда евро за участие в картелях в индустрии процентных деривативов» (Пресс-релиз). Брюссель: Европейская комиссия. 4 декабря 2013 г. Архивировано из оригинала 7 декабря 2013 г.. Получено 18 декабря 2013.
  109. ^ https://www.news24.com/fin24/lloyds-bank-fined-370m-for-libor-rigging-20140728
  110. ^ а б c «Deutsche Bank оштрафовал рекордные 2,5 миллиарда долларов за расследование мошенничества с процентными ставками». Рейтер. 23 апреля 2015 г. Архивировано из оригинала 23 апреля 2015 г.. Получено 23 апреля 2015.
  111. ^ а б c d Бен Протесс; Джек Юинг (23 апреля 2015 г.). «Deutsche Bank выплатит штраф в размере 2,5 млрд долларов в рамках урегулирования дела о мошенничестве». Нью-Йорк Таймс. Архивировано из оригинала 22 июля 2016 г.. Получено 23 апреля 2015.

внешняя ссылка

Barclays Bank

Citigroup

немецкий банк

ICAP Europe Limited

Lloyds Bank

Рабобанк

Королевский банк Шотландии

UBS

Евросоюз

Правительство